锂矿板块市场表现 - 11月28日A股锂矿板块涨幅居前，电池板块涌现多只翻倍股，其中国晟科技涨155%，华盛锂电涨132%，海科新源涨122%[1] - 碳酸锂期货新主力合约LC2605回升至9.7万元/吨，老主力合约LC2601回升至9.5万元/吨附近[1] - 11月17日碳酸锂期货多个合约集体涨停，带动盛新锂能、雅化集团等多只锂矿股涨停[5] - 金圆股份11月20日以来最大回撤幅度达到33.3%[8] 碳酸锂价格走势 - 电池级碳酸锂现货均价从年初7.5万元/吨最低跌至6月下旬6万元/吨以下，11月中旬创下年内新高[3] - 11月28日国内工业级碳酸锂现货均价稳定在9.15万元/吨，电池级碳酸锂现货均价稳定在9.35万元/吨[26] - 10月下旬以来月度供需出现明显转向，短缺量扩大叠加资金流入，盘面一度站上10万元整数关口[5] 期货市场交易情况 - 碳酸锂期货持仓量峰值11月17日达到111.9万手，11月28日持仓量回升至109万手左右[10] - 成交持仓比指标从最高2.2倍以上回落至1倍至1.36倍常规波动区间，并创下0.79倍阶段性新低[8][10] - 广期所11月18日将LC2601合约交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二，次日进一步调整为万分之三点二[5][6] 行业供需展望 - 赣锋锂业董事长预计2025年全球碳酸锂需求155万吨，供应能力170多万吨，全年过剩20万吨左右[15] - 天齐锂业董事长预计2026年全球锂需求量达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡[15] - 国联期货预估2026年全球锂资源供应增长28%至203万吨LCE，需求增长32%至214万吨LCE，产生11万吨供应缺口[17][18] - 五矿证券预计2026年碳酸锂供需达到紧平衡状态[16] 需求端分析 - 2026年传统新能源汽车销量增速可能放缓，但纯电汽车比例提升，新能源重卡增长趋势明确[17] - 储能领域需求持续上涨，2026年全球储能需求预计达到49万吨LCE[18] - 2023年全球储能需求11万吨LCE，2024年预计21万吨，2025年预计30万吨，呈现快速增长趋势[18] 供给端特征 - 2025年锂供给端呈现超韧性生产，没有企业倒闭和矿山永久关停情况[12] - 宜春、非洲矿山选择停产数月检修控制产量，澳矿在2024年关停部分老旧矿山后产量维持正常水平[12] - 行业整体产能去化速度缓慢，锂业公司承受亏损能力不断增强[12] 中短期影响因素 - 储能电芯1-10月累计生产409.4GWh，同比增长55%，10月产量54.3GWh，预计11月进一步增至57GWh[23] - 枧下窝锂矿争取2025年11月实现复产，证件审批办理需要至少3个月时间，实际复产可能等到明年一季度[27] - 华泰期货指出需关注一季度动力电池端需求减弱幅度，储能预计维持高位[24]

作者丨董鹏 编辑丨朱益民 11月28日，A股锂矿板块涨幅居前。截至11月收官，电池板块已涌现出多只翻倍股，其中国晟 科技涨 155% ，华盛锂电涨 132% ，海科新源涨 122% 。 因交易所调控，阶段性降温的碳酸锂期货，新、老主力合约LC2605、LC2601亦回升至9.7万 元/吨和9.5万元/吨附近。 锂矿股的反复上涨、碳酸锂期货活跃度的提升，背后是行业供需关系的边际改善，以及业内对 2026年行业景气度提升的乐观预期。 继赣锋锂业董事长李良彬11月中旬明确"看涨"锂价后，天齐锂业董事长蒋安琪也认为2026年全 球锂行业有望达到供需平衡。 更有乐观的期货机构预测，2026年全球锂资源供应增长至203万吨LCE，同期需求则可能升至 214万吨LCE，从而产生11万吨的需求缺口。 当然，以上"锂业双雄"与期货机构的判断，只是站在当前节点、基于已知条件作出的预判，行 业供需如何演变依旧充满了太多的不确定因素。 比如，下半年由储能所引领的需求增长能否持续？后续锂价如何持续上涨、大幅领先宁德时代 枧下窝锂矿成本线后，会否刺激其加快复产？ 投机资金撤离，趋势资金仍在 "2025年碳酸锂的行情 并非简单的V型反转 ...

11月24日，A股锂矿板块再次异动。上一轮周期"入行"的大中矿业，在11月21日、24日连续两天跌停后，当日出现涨停。 因交易所调控，阶段性降温的碳酸锂期货，新、老主力合约LC2605、LC2601亦回升至9.7万元/吨和9.5万元/吨附近。 锂矿股的反复上涨、碳酸锂期货活跃度的提升，背后是行业供需关系的边际改善，以及业内对2026年行业景气度提升的乐观预 期。 继赣锋锂业董事长李良彬11月中旬明确"看涨"锂价后，天齐锂业董事长蒋安琪也认为2026年全球锂行业有望达到供需平衡。 更有乐观的期货机构预测，2026年全球锂资源供应增长至203万吨LCE，同期需求则可能升至214万吨LCE，从而产生11万吨的需 求缺口。 当然，以上"锂业双雄"与期货机构的判断，只是站在当前节点、基于已知条件作出的预判，行业供需如何演变依旧充满了太多 的不确定因素。 比如，下半年由储能所引领的需求增长能否持续？后续锂价如何持续上涨、大幅领先宁德时代枧下窝锂矿成本线后，会否刺激 其加快复产？ 投机资金撤离，趋势资金仍在 "2025年碳酸锂的行情并非简单的V型反转，而是经历了一场从阴跌寻底到大举反弹，回调后进而再创年内新高的希望中复苏型 ...

消息面上，天齐锂业董事长蒋安琪今日在2025年第二届中国国际锂业大会上表示，受益于可再生能源并 网需求、商用重卡等电动化设备增速迅猛，储能领域和动力电池对基础锂材料的需求持续上涨，2026年 全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡。随着锂行业供需格局的改善，产业 链将破除同质化竞争，企业将迎来更大的发展空间。 值得一提的是，此前赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨， 同时供应能力经过评估后会增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增 速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。 锂矿股午后拉升，截至发稿，天齐锂业(09696)涨4.11%，报47.64港元；赣锋锂业(01772)涨3.21%，报 49.56港元。 ...

智通财经APP获悉，锂矿股午后拉升，截至发稿，天齐锂业(09696)涨4.11%，报47.64港元；赣锋锂业 (01772)涨3.21%，报49.56港元。 消息面上，天齐锂业董事长蒋安琪今日在2025年第二届中国国际锂业大会上表示，受益于可再生能源并 网需求、商用重卡等电动化设备增速迅猛，储能领域和动力电池对基础锂材料的需求持续上涨，2026年 全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡。随着锂行业供需格局的改善，产业 链将破除同质化竞争，企业将迎来更大的发展空间。 值得一提的是，此前赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨， 同时供应能力经过评估后会增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增 速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。 ...