报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊局势缓和，市场风险偏好回升，部分资产价格走势受影响，各行业因自身供需等因素呈现不同表现 [1][11][14] 根据相关目录分别总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 伊朗释放谈判意愿，美国现阶段不打算对伊朗发起新一轮打击，美伊局势缓和，金价震荡上行后步入震荡阶段，短期反弹基本到位，注意回调风险，长线看多 [11] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 加拿大对约200亿美元美国商品征报复性关税，美伊就停火达成共识，市场风险偏好回升，美元短期走弱 [14][15] 宏观策略（股指期货） - A股缩量整理，市场情绪偏弱，全球股市低迷，因美伊僵局推升通胀预期及长端利率上行压制估值中枢，A股短期内小碎步式窄幅震荡，股指多头策略继续持有且均衡配置 [16][17][18] 商品要闻及点评 黑色金属（焦煤/焦炭） - 澳大利亚远期炼焦煤市场偏强运行，焦煤供应紧张，现货价格上涨，焦炭首轮提涨全面落地，部分钢厂接受第二轮提涨，短期终端钢材需求弱，近月合约价格波动或加剧，主力合约有支撑但空间受终端需求压制 [19][20][21] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 8月1 - 25日马来西亚棕榈油出口量较上月同期降20%，油脂市场回调，预计8月延续累库，产地供应压力延续，近月价格有压力，后续关注产地产量情况 [22] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉现货企稳，价格跌势趋缓，淀粉跟随原料玉米偏强震荡，但基本面偏弱，11合约米粉价差预计围绕华北加工费310波动，以交易短期基本面趋弱为主 [23] 农产品（玉米） - 南港谷物库存环比降但同比仍偏高，北港库存去化速度放缓，辽吉预计减产但和常年差距不大，玉米期货上涨缺乏基本面支撑，中线暂以震荡偏空思路应对，2270以上逢高做空或有安全边际 [24][25][26] 有色金属（碳酸锂） - 盛新锂能拟在津巴布韦和尼日利亚各建年产7.5万吨硫酸锂项目，中矿资源Bikita锂精矿运输恢复正常，碳酸锂强现实继续演绎，基差走强提供价格底部支撑，单边短期震荡运行，上方空间受明年弱预期压制 [27][28][31] 有色金属（铂） - 铂钯价格下跌，原生端产量低基数修复，再生端释放或不及预期，需求总体下降，26年铂金紧平衡边际转松，钯金供需大幅过剩，单边前期多单部分止盈，关注回调买入机会，套利关注内外正套和中期多铂空钯机会 [32][33][35] 有色金属（铅） - LME 0 - 3铅贴水，金徽股份锌精矿产量增、铅精矿产量降，宏观因素使工业金属震荡运行，LME和国内社库下降，需求回暖但出口窗口开启，单边前期多单部分止盈，未建仓者关注中线逢高沽空机会，套利观望为主 [36][37][39] 有色金属（锌） - LME 0 - 3锌升水，西藏珠峰产量增长，Fresnillo二季度锌精矿产量下降，宏观因素使工业金属震荡运行，LME库存回升，国内社库减少，单边关注回调买入机会，套利关注中期正套，内外反套长期头寸持有，短期投机头寸观望 [40][41][42] 有色金属（锡） - LME 0 - 3锡贴水，国内交易所库存增、LME库存降，矿端偏紧，需求端短期淡季提升有限，价格高位企业观望，库存去化受阻，价格高位震荡，中长期以紧平衡格局看待 [43][44] 能源化工（原油） - 伊朗与阿曼将确定霍尔木兹海峡通行航线，美伊或重启谈判，中东局势缓和使油价大幅回落，短期维持高位震荡 [44][45][46]