公募基金行业新政与改革举措 - 2025年公募基金行业新政密集出台 相关改革举措正逐步落地见效 包括基金公司免收直销渠道认（申）购费以及进一步规范基金销售行为 [1] 直销渠道免收认（申）购费 - 财通资管公告 自2月24日起 投资者通过公司直销渠道办理旗下公募基金产品的认（申）购业务（含转换转入、定投）时 免收认（申）购费 [2] - 兴证全球基金公告 自1月26日起 投资者通过公司直销渠道办理旗下公募基金产品的申购业务（含定投）及新发基金的认购业务时 免收前端认（申）购费 自1月28日起 对直销渠道已持有后端收费基金份额的持有人赎回时 也免收后端申购费 [2] - 上述举措与监管政策导向高度契合 根据2025年底中国证监会发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》 基金管理人销售其管理的基金 不得收取认（申）购费、销售服务费 [2] - 《规定》自2026年1月1日起施行 并为行业设置12个月的调整期 已发售基金销售费用结构和费率水平不符合规定的 基金管理人应当自规定施行之日起12个月内予以调整 [3] - 业内人士表示 后续将有更多机构快速跟进 部分基金销售子公司也在大刀阔斧改革 全面推行“0申购费” [3] - 在兴证全球基金看来 《规定》通过合理调降认（申）购费率、优化赎回费安排等措施 不仅是简单的“降费让利” 更是通过机制优化引导行业转向“重回报”和“长期投资” [3] 规范销售行为与调整基金风险等级 - 在降低销售费用的同时 基金的销售行为也在持续规范 近期多家基金公司集中发布公告 调整旗下部分基金风险等级 [4] - 诺安基金公告 参考中国银河证券提供的公募基金产品风险等级划分结果 自3月5日起调整诺安精选回报混合基金的风险等级 从R3调整至R4 [4] - 中海基金公告 自2月25日起调整中海中证A500指数增强基金的风险等级 从R3调整至R4 [4] - 部分基金公司携手第三方机构对旗下所有公募基金产品进行了风险等级评估 例如华泰柏瑞基金公告 第三方评级机构晨星对公司旗下所有公募基金进行了产品风险等级的评估 [4] - 2025年 中国证券投资基金业协会起草的《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》提到 基金管理人、基金销售机构应当建立健全基金风险等级划分指标体系 合理确定基金风险等级 [4] 完善特殊产品风险提示 - 除基金风险等级调整外 基金风险提示也更趋细致 [5] - 鹏扬基金发布关于鹏扬中债-30年期国债ETF春节后预估现金部分与现金差额差异风险的提示性公告 解释了2月24日的预估现金部分与实际现金差额之间的差异原因 并建议投资者2月24日选择场内直接买卖的方式 避免受到差异影响 [5][6] - 事实上 2月11日至13日 鹏扬基金已连续发布三则鹏扬中债-30年期国债ETF春节假期前后补券风险的提示性公告 该基金成立于2023年5月 此前春节假期前后并未发布过类似公告 [6]

新政密集出台与改革落地 - 2025年公募基金行业新政密集出台，相关改革举措正逐步落地见效，包括基金公司免收认（申）购费及规范销售行为等[1] 直销渠道免收认（申）购费 - 财通资管宣布自2月24日起，投资者通过公司直销渠道办理旗下公募基金产品的认（申）购业务时免收认（申）购费[2] - 兴证全球基金宣布自1月26日起，通过公司直销渠道办理公募基金申购及新发基金认购时免收前端认（申）购费，并自1月28日起对直销渠道持有后端收费基金份额的持有人赎回时免收后端申购费[2] - 上述举措与2025年底中国证监会发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的导向高度契合，该规定要求基金管理人销售其管理的基金不得收取认（申）购费、销售服务费[2] 行业调整与后续影响 - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》自2026年1月1日起施行，并为行业设置12个月的调整期，已发售基金需在规定施行后12个月内调整销售费用结构和费率水平[3] - 业内人士预计后续将有更多机构快速跟进免收认（申）购费，部分基金销售子公司如易方达财富已全面推行“0申购费”[3] - 行业观点认为，新规通过合理调降认（申）购费率、优化赎回费安排等措施，不仅是“降费让利”，更是通过机制优化引导行业转向“重回报”和“长期投资”[3] 规范销售行为与风险等级调整 - 在降低销售费用的同时，基金销售行为持续规范，近期多家基金公司集中发布公告调整旗下部分基金风险等级[4] - 诺安基金自3月5日起将诺安精选回报混合基金的风险等级从R3调整至R4[4] - 中海基金自2月25日起将中海中证A500指数增强基金的风险等级从R3调整至R4[4] - 部分基金公司携手第三方机构进行风险等级评估，如华泰柏瑞基金公告其所有公募基金产品已由晨星进行风险等级评估[4] - 2025年基金业协会的征求意见稿提到，基金管理人、基金销售机构应建立健全基金风险等级划分指标体系，合理确定基金风险等级[4] 风险提示更趋细致 - 除调整风险等级外，基金风险提示也更趋细致，例如鹏扬基金针对鹏扬中债-30年期国债ETF发布了关于春节后预估现金部分与现金差额差异风险的提示性公告[5] - 该公告解释了2月24日预估现金部分与实际现金差额的差异原因，并建议投资者当日选择场内直接买卖以避免差异影响[5] - 鹏扬基金在2月11日至13日已连续发布三则关于该ETF春节假期前后补券风险的提示性公告，而该基金成立于2023年5月，此前春节假期前后并未发布过类似公告[5]

核心观点 - 上海证券交易所和深圳证券交易所计划在2026年推出一系列降费让利举措，预计分别向市场让利约11.13亿元和超过8亿元，旨在全面降低市场运行成本、修复市场信心并优化市场生态 [1][2][3] 降费让利的具体举措与覆盖范围 - 降费举措覆盖企业上市、交易等全链条，包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费、免收可转债以外的债券交易经手费等 [1] - 上海证券交易所预计全年向市场让利约11.13亿元 [1] - 深圳证券交易所预计全年降费金额超过8亿元 [1] 对市场各参与方的直接影响 - 对上市公司：免收2026年上市初费与年费，直接削减企业上市与持续经营的固定开支，尤其利好处于成长期的科创板企业和中小市值公司 [1] - 对券商、基金等机构投资者：交易单元使用费下调、交易网关流速费与软件服务费减免，大幅降低交易与运营成本；上证云、数据中心等技术费用优惠，进一步减轻IT投入压力 [1] - 对债券、REITs市场：免收可转债外全品类债券交易经手费，预计将有效降低交易摩擦，提升固收市场流动性 [1] 政策组合拳与市场信心修复 - 降费举措与再融资规则优化、中长期资金入市等措施同向发力，形成政策组合拳 [2] - 在春节前关键时点出台，传递出监管层呵护市场、稳定预期的积极信号 [2] - 可落地、可量化的务实举措，有望消除市场观望情绪，增强投资者长期布局信心 [2] 对市场生态与长期发展的影响 - 降费让利举措将有效激活市场交投活跃度，有助于构建更透明、高效、友好的市场环境 [3] - 良好的市场环境将吸引更多优质企业上市，为A股市场输送更多优质资产 [3] - 交易成本下降，能吸引更多中长期资金入市，进一步改善市场结构 [3] - 降费让利及近期一系列举措，预计将对A股市场行稳致远产生巨大推动力 [4]

降费让利举措的规模与范围 - 上海证券交易所预计2026年全年向市场让利约11.13亿元 [1] - 深圳证券交易所预计2026年全年降费金额超过8亿元 [1] - 降费举措覆盖企业上市、交易等全链条，包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费、免收可转债以外的债券交易经手费等 [1] 对市场参与者的直接利好 - 对上市公司：免收2026年上市初费与年费，直接削减企业上市与持续经营的固定开支，尤其利好处于成长期的科创板企业和中小市值公司 [1] - 对机构投资者：交易单元使用费下调、交易网关流速费与软件服务费减免，大幅降低了交易与运营成本；上证云、数据中心等技术费用优惠，进一步减轻IT投入压力 [1] - 对债券及REITs市场：免收可转债外全品类债券交易经手费，将有效降低交易摩擦，提升固收市场流动性 [1] 对市场信心与生态的积极影响 - 降费举措与再融资规则优化、中长期资金入市等措施同向发力，有利于提振市场信心、稳定发展预期 [2] - 在春节前关键时点出台，传递出监管层呵护市场、稳定预期的积极信号，有望消除市场观望情绪，增强投资者长期布局信心 [2] - 举措将有效激活市场交投活跃度，有助于构建更透明、高效、友好的市场环境 [3] - 良好的市场环境将吸引更多优质企业上市，为A股市场输送更多优质资产；交易成本下降能吸引更多中长期资金入市，进一步改善市场结构 [3]

上海证券交易所2026年办实事项目清单核心内容 - 上交所发布2026年为市场办实事项目清单 涵盖上市审核 一线监管 产品创新 市场服务 投资者保护 信息技术等主要业务领域 共五个方面十件实事 [1] 优化信息公开与便利性 - 拓展官网业务规则查询系统在线浏览功能至全部业务指南 [1] - 整合同一发行人在上市审核 持续监管等阶段的信息披露内容 [1] - 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] 提升监管服务与公司治理 - 完善ESG信息披露评价标准 [1] - 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 [1] - 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富投资产品与工具 - 进一步完善“固收+”多资产类指数体系 [1] - 加强指数及ETF产品宣传推广 [1] 深化市场综合服务 - 举办各类产业沙龙 搭建政府 产业 资本 科研等各方沟通交流平台 [1] - 升级官网股票期权专栏 [1] - 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [1] 降低市场运行成本 - 持续推进降费让利 预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1] 市场反馈与生态建设 - 上交所欢迎各市场参与人就项目清单提出意见与建议 [2] - 旨在共同构建更加透明 高效 友好的市场生态 [2]

上海证券交易所2026年办实事项目清单核心内容 - 上交所发布2026年为市场办实事项目清单 涵盖上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域的五个方面十件实事 [1] 优化信息公开与便利性 - 拓展官网业务规则查询系统在线浏览功能至全部业务指南 [1] - 整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容 [1] - 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] 提升监管服务与公司治理 - 完善ESG信息披露评价标准 [1] - 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 [1] - 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富投资标的与产品推广 - 进一步完善“固收+”多资产类指数体系 [1] - 加强指数及ETF产品宣传推广 [1] 深化综合服务与平台建设 - 举办各类产业沙龙 搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台 [1] - 升级官网股票期权专栏 [1] - 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [1] 降低市场运行成本 - 持续推进降费让利 预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1] 市场反馈与生态建设 - 上交所欢迎各市场参与人对项目清单提出意见与建议 [2] - 旨在共同构建更加透明、高效、友好的市场生态 [2]

上海证券交易所2026年市场办实事项目清单核心内容 - 上交所发布涵盖五个方面十件实事的项目清单 旨在优化市场服务与监管 覆盖上市审核 一线监管 产品创新 市场服务 投资者保护及信息技术等主要业务领域 [1] 优化信息公开与便利性 - 拓展官网业务规则查询系统在线浏览功能至全部业务指南 [1] - 整合同一发行人在上市审核与持续监管等阶段的信息披露内容 [1] - 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] 提升监管服务与公司治理 - 完善ESG信息披露评价标准 [1] - 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 [1] - 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富投资产品与满足多元需求 - 进一步完善“固收+”多资产类指数体系 [1] - 加强指数及ETF产品宣传推广 [1] 深化综合服务与市场沟通 - 举办各类产业沙龙 搭建政府 产业 资本 科研等各方沟通平台 [1] - 升级官网股票期权专栏 [1] - 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [1] 推进降费让利与降低市场成本 - 预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1] 市场反馈与生态建设 - 上交所欢迎市场参与人提出意见与建议 致力于共同构建更加透明 高效 友好的市场生态 [2]

上海证券交易所发布2026年为市场办实事项目清单 - 上交所发布《上海证券交易所2026年为市场办实事项目清单》，包含五个方面十件实事，覆盖上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域 [1] 优化信息公开与监管服务 - 优化信息公开渠道，将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南，整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容，建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] - 提升监管服务质效，完善ESG信息披露评价标准，拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务，将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富产品与深化市场服务 - 丰富指数化投资标的，进一步完善“固收+”多资产类指数体系，加强指数及ETF产品宣传推广 [2] - 深化综合服务供给，办好各类产业沙龙，搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台，升级官网股票期权专栏，提升中国证券博物馆展览和服务功能 [2] 降低市场运行成本 - 持续推进降费让利，预计2026年向市场让利约11.13亿元 [3]

上海证券交易所2026年为市场办实事项目清单 - 项目清单是上交所结合市场诉求与交易所实际梳理形成的具体落地举措 旨在深化“开门办审核、开门办监管、开门办服务”工作 [1] - 项目清单以助力资本市场高质量发展为目标 覆盖上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域 [2] - 项目清单包括五个方面共十件“实事” [2] 项目清单具体内容 - **优化信息公开渠道 提升信息获取便利性**：将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南 整合同一发行人在上市审核与持续监管等阶段的信息披露内容 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [2] - **提升监管服务质效 提高上市公司治理水平**：完善ESG信息披露评价标准 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [2] - **丰富指数化投资标的 更好满足多元投资需求**：进一步完善“固收+”多资产类指数体系 加强指数及ETF产品宣传推广 [2] - **深化综合服务供给 增强市场参与者获得感**：办好各类产业沙龙 搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台 升级官网股票期权专栏 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [2] - **持续推进降费让利 降低市场运行成本**：预计2026年向市场让利约11.13亿元 [2] 项目背景与目标 - 项目清单是在深入学习贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国金融系统工作会议精神基础上形成 [2] - 项目清单结合了提升资本市场包容性适应性、深化投融资综合改革、推进上交所数字化转型等重点任务 [2] - 上交所连续四年做好为市场办实事工作 旨在以务实作风解决市场关心问题 共同构建更加透明、高效、友好的市场生态 [3]

上交所发布2026年为市场办实事项目清单 - 核心观点：上海证券交易所发布《2026年为市场办实事项目清单》，旨在通过五个方面十件实事，深化“开门办”工作，提升市场透明度、效率与服务质量，助力资本市场高质量发展，其中预计2026年将向市场让利约11.13亿元 [1][2][4] 清单背景与目标 - 清单制定基于深入学习贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国金融系统工作会议精神 [2] - 目标结合提升资本市场包容性适应性、深化投融资综合改革、推进上交所数字化转型等重点任务 [2] - 旨在共同构建更加透明、高效、友好的市场生态 [3] 具体举措内容 - **优化信息公开渠道**：将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南，整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容，建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [4] - **提升监管服务质效**：完善ESG信息披露评价标准，拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务，将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [4] - **丰富指数化投资标的**：进一步完善“固收+”多资产类指数体系，加强指数及ETF产品宣传推广 [4] - **深化综合服务供给**：办好各类产业沙龙，搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台，升级官网股票期权专栏，提升中国证券博物馆展览和服务功能 [4] - **持续推进降费让利**：预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1][4] 清单覆盖范围与市场参与 - 清单包括五个方面十件“实事”，覆盖上交所上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域 [2] - 上交所欢迎各市场参与人提出意见与建议，将用心用力办好每件实事 [3]