证监会修订公募基金定期报告披露规则 - 中国证监会于2026年1月30日公告，对《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2至4号进行了整合修订，并更名为《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告的内容与格式》[1] - 修订旨在落实公募基金改革整体部署，加强行业透明度建设，保护基金份额持有人权益，并推动公募基金行业高质量发展[1] - 证监会当日就《规则》征求意见稿向社会公开征求意见[1] 主要修订内容 - 整合定期报告披露框架，对年度、半年度和季度报告中相同或相近的披露事项进行整合，以构建结构统一、层次清晰、重点突出的定期报告披露体系[2] - 明确不同报告披露重点，根据年度、半年度和季度报告的不同功能定位，提出针对性、个性化的信息披露要求[2] - 做好与上位法及行业实践的衔接，根据上位法规要求及行业实践，并借鉴境外成熟市场经验，简化、调整部分信息披露要求[2] - 规定信息披露模板制订主体，授权基金业协会根据《准则》及信息披露活动制订可拓展商业报告语言模板，要求基金管理人按照相关模板编制并披露基金定期报告[2]

新规核心目标 - 旨在开启基金与基民同呼吸共命运的共识之旅 打开公募基金自立自强的发展空间 [1][5] - 推动基金行业迎来专业创造价值的回归之旅 预示专业能力正成为行业核心驱动力 [2] - 是公募基金业必须历经的一份成长礼 旨在摆脱基于牌照的身份呵护 用信任和专业证明自身价值 [2][6] 行业背景与现状 - 截至去年三季度 基金行业资管产品总规模超80万亿元 其中公募基金规模超过36万亿元 [2] - 当前中国财富市场正经历深刻变化 市场利率持续低位徘徊 高收益固收产品集体到期退出 居民大量储蓄资金面临投资重置 [5] - 行业长期存在投资风格漂移 基准约束虚化 考核过度“唯排名论” 基金经理薪资与基金业绩及投资者收益背离等问题 [3] - 问题导致基金面临候鸟式赎回等流动性管理压力 资金端难以获得真正久期化资金 存在资金端与资产端期限结构错配风险 [3] 新规主要内容 - 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》 基金业协会同步发布操作细则 于3月1日正式实施 [2] - 明确业绩比较基准与产品定位和风格匹配 建立覆盖全流程的基准管控机制 [2] - 构建以投资者收益为核心的考核与薪酬体系 强化基准的外部监管 [2] - 明确业绩比较基准的硬约束 强化薪酬与基金挂钩的激励约束机制 提供一致性业绩评价标准 [4] - 要求基金公司设立独立部门持续监测投资组合与业绩比较基准的偏离情况 并由投资决策委员会进行专业判断 [4] - 要求基金托管人切实履行基金合同审核 投资风格库复核 权益类基金投资风格稳定性监督 信息披露复核等职责 [4] 预期影响与意义 - 降低出现基民亏损而基金经理高薪等业绩背离现象 为基金公司专注投资能力培育提供有效制度硬约束 [4] - 有助于为基民 基金经理与基金公司搭建起制度性的利益一致性共识 [4] - 强化生态制衡 做实和完善托管人功能 从形式监督转向基于合同契约的具体内容监测和复核 [4] - 为公募基金行业带回聚焦专业的拼搏之力 为市场注入信任的合作链条 将受托理财拉回到尊重和敬畏契约的确定性轨道 [4] - 行业亟需通过伐毛洗髓的改革重塑重构信任体系 以接住居民储蓄资金投资重置带来的机遇 [5] - 锻就整个行业的市场竞争优势 是行业的成人礼 [5][6]

文章核心观点 - 监管层通过上调两融保证金比例、稳定资金减持ETF等措施对过热市场进行精准预期管理，旨在控制杠杆风险、引导市场节奏，市场成交额从约4万亿元峰值缩量至约3万亿元，短期市场进入震荡整固期，资金有望从主题博弈向有业绩支撑的方向收敛 [1][6][7] - 宏观政策周期处于宽松窗口，企业盈利有望在PPI降幅收窄下进入温和复苏通道，对盈利拐点的博弈将成为后续行情的重要支撑，建议在震荡中布局基本面改善且受益于经济结构转型的优质资产 [8] - 债券市场情绪整体改善但收益率进一步下行空间有限，央行进行结构性“降息”下调再贷款、再贴现利率0.25%，叠加权益市场降温，债市情绪企稳回升，但受制于非全面降息及一季度债券供给压力，短期收益率下行空间不大 [2][9] - 证监会2026年系统工作会议强调深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配长期投资的产品和工具，引导长期投资、价值投资，营造“长钱长投”市场生态，并聚焦商业不动产REITs试点平稳落地 [2][11][12][13] 权益市场回顾与展望 - 上周A股主要股指涨跌互现，上证综指、沪深300、创业板指周度收益率分别为-0.45%、-0.57%和1.00%，市场情绪先升后降，全A日均成交额从1月5日至9日的约2.9万亿元，放大至1月12日至14日的日均约3.8万亿元，其中1月14日单日接近4.0万亿元，随后1月15日至16日回落至日均约3.0万亿元 [6] - 市场降温源于密集监管政策，包括上调两融保证金比例、稳定资金大额减持ETF、商业卫星题材密集减持等，北证、中证2000、中证1000是躁动核心片区，增量资金主力来自两融和个人投资者 [6][7] - 技术上看上证指数连阳后存在调整需求，叠加政策“降温”信号，短期市场进入震荡整固期概率较大，前期过热的高位题材股面临调整压力，本周实体经济数据将确认财政前置发力情况 [1][7] 固收市场回顾与展望 - 上周除30年超长端外债券收益率震荡下行，1年期国债收益率下行4.63BP至1.24%，10年期国债收益率下行3.58BP至1.84%，30年期国债收益率略上行0.12BP至2.30%，债市自冰点后继续企稳，期限利差走阔 [2][9] - 央行宣布年内首次结构性“降息”，下调再贷款、再贴现利率0.25%，超市场预期，叠加权益市场主动适度降温，债市情绪阶段性显现企稳回升迹象 [2][9] - 美债收益率全面上行，1年期美债收益率上行3BP至3.55%，2年期上行5BP至3.59%，10年期上行6BP至4.24%，主要受美联储下一任主席不确定性影响 [10] - 中证REITs全收益指数上周收跌0.36%至1025.26点，数据中心、新能源、保障房等跌幅居前，一级市场方面山证晋中公投瑞阳供热REIT已取得反馈 [10] 公募基金市场动态 - 证监会2026年系统工作会议坚持“稳中求进、提质增效”，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续深化资本市场投融资综合改革 [11] - 会议提及继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造“长钱长投”的市场生态 [2][11] - 监管执法方面坚持依法从严，提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为 [11] - 创新产品方面聚焦商业不动产REITs试点平稳落地，证监会已于2025年12月31日印发相关试点公告 [12][13] 基金指数表现跟踪 - 权益策略主题类指数中，主动股基优选指数上周收益1.97%，今年以来收益6.13%，科技股基优选指数上周收益2.90%，今年以来收益8.11%，高端制造股基优选指数上周收益4.52%，今年以来收益9.52% [15] - 投资风格类指数中，成长股基优选指数上周收益2.58%，今年以来收益7.62%，价值股基优选指数上周收益0.20%，今年以来收益2.79% [15] - 行业主题类指数中，周期股基优选指数上周收益2.45%，今年以来收益8.11%，医药股基优选指数上周收益-0.71%，但今年以来收益达11.55% [15] - 泛固收类指数中，可转债基金优选指数上周收益1.40%，今年以来收益5.84%，REITs基金优选指数上周收益-0.36%，今年以来收益2.37%，货币增强策略指数上周收益0.03% [16]

2025年工作总结 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，韧性和活力明显增强 [2] - 筑牢风险防线，推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [3] - 全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [3] - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [3] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [3] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [3] - 加快推进重点领域法治建设，联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见 [3] 2026年工作部署：市场稳定与改革 - 全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [1][4] - 继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，引导长期投资、理性投资、价值投资 [1][4] - 启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性 [1][4] - 促进北交所、新三板一体化高质量发展 [5] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [1][5] - 稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [5] 2026年工作部署：监管执法与上市公司治理 - 着力提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制 [5] - 推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [5] - 完善私募基金监管体制机制 [1][5] - 强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [1][5] - 促进上市公司价值成长和治理提升，加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则 [1][5] - 加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排 [1][5] - 激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管 [5] 2026年工作部署：对外开放 - 推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平 [1][6] - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [1][6] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [1][6] - 增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [6]

案件核心信息 - 投资者李某以“金融委托理财合同纠纷”为由，将国投瑞银基金管理有限公司及其旗下百亿基金经理施成共同诉至法院，案件定于2026年1月13日在上海市虹口区人民法院开庭 [2] - 此案是公募行业罕见的“基金公司+基金经理”共同被诉案例 [2] - 国投瑞银基金截至发稿未对诉讼作出正式回应 [2] 涉诉基金经理情况 - 基金经理施成拥有14年证券从业经历，2017年3月加入国投瑞银基金，2019年起担任基金经理 [4] - 其凭借聚焦新能源赛道的投资风格在2020年至2021年崛起，管理的国投瑞银先进制造和国投瑞银新能源A在2020年净值增长率均超过100% [4] - 业绩爆发推动其管理规模在2021年三季度末飙升至212.87亿元，跻身“百亿基金经理”行列 [4] - 截至数据统计日，施成目前管理6只产品，总规模为107.36亿元 [5] - 其管理产品业绩分化明显：国投瑞银先进制造任职回报率达208.70%，国投瑞银新能源A为159.22%，国投瑞银进宝为109.96%；而国投瑞银产业转型一年持有A任职回报率为-21.37%，年化回报-6.69%，在同类2983只产品中排名第2667 [5] 行业诉讼趋势 - 2026年以来，公募基金行业涉诉案件密集涌现，迎来新一轮“诉讼潮” [2][6] - 涉及机构包括国投瑞银、安联基金、淳厚基金、联博基金、华宝基金等多家公司 [6] - 案由类型多样，涵盖金融委托理财合同纠纷、劳动争议、不当得利纠纷等 [6] - 例如，安联基金因“不当得利纠纷”被投资者起诉，公司回应称系不法分子假冒公司名义诈骗导致，已报案 [6] - 劳动争议成为高发纠纷，联博基金、华宝基金、淳厚基金均涉及与前员工的劳动争议诉讼 [6] 专家对行业诉讼潮的解读 - 南开大学金融学教授田利辉指出，当前“诉讼潮”是行业深层矛盾在法治层面的集中释放，折射出三方面系统性压力 [7] - 压力一：公募行业在规模快速扩张下，合规风控与内部治理机制滞后，“重业绩、轻风控”倾向使得委托理财纠纷在市场波动中凸显 [7] - 压力二：人才流动加剧与激励机制不匹配，导致劳动关系紧张，反映行业人力资源管理的粗放 [7] - 压力三：投资者权益保护体系尚不健全，预期管理不足与信义义务落实不到位，使得投资损失易转化为法律争议 [7] - 根源在于长期“规模导向”下的治理失衡，是行业从高速增长转向高质量发展进程中治理现代化不足引发的阵痛 [7] 关于基金经理个人责任的争议 - 将基金经理个人列为共同被告引发法律与业界对责任边界界定的热议 [8][9] - 专家指出，根据《证券投资基金法》及信义义务原则，基金公司作为法人主体承担管理责任 [9] - 基金经理个人法律责任的追究需严格限定于存在重大过失、违反忠实勤勉义务或涉嫌违法违规行为的情形 [9] - 若基金经理依合同合规操作，损失源于市场波动，则个人责任不成立，应避免“连坐”思维 [9] - 科学界定责任边界的关键在于完善投资决策的流程记录与风控制衡 [9] 行业改革与展望 - 针对行业激励机制与投资者利益错配的核心症结，证监会近期力推以“长周期考核”和“浮动管理费”为核心的公募基金改革 [9] - 改革旨在引导行业从“规模导向”转向“投资者利益导向”，通过激励长期化与费用风险共担，促使管理机构与投资者利益更紧密对齐 [9][10] - 但仅靠考核与费率调整难以根除诉讼纠纷的深层症结，改革成效取决于配套措施能否落地 [10] - 需要同步强化投资者适当性管理、提升信息披露透明度、严惩违规行为、优化公司治理与内控体系，并培育以信义文化为核心的行业生态 [10] - 真正实现转型需要系统性推进与执行力，以化解利益错配，推动行业回归“受人之托、代人理财”的本源 [10]

市场整体表现与情绪 - 2026年1月6日A股市场放量走强，三大指数全线上涨，上证指数实现日线“十三连阳”，创逾十年新高，市场成交额达2.83万亿元，A股总市值突破122万亿元，再创历史新高 [1] - 当日超4100只股票上涨，超140只股票涨停，非银金融板块收涨3.73%，华安证券、华林证券涨停 [1] - 资金面上，1月5日A股市场融资余额增加超190亿元，两融余额和融资余额再创历史新高 [1] - 2025年12月上交所A股新开户259.67万户，环比增长约9%，同比增长30.55%，为去年第四季度月度最高值 [5] 券商与金融板块 - 券商板块作为市场风向标于1月6日集体上扬，机构认为板块有望受益于春季行情及公募基金改革等政策，叠加估值处于低位，看好其投资价值，推荐估值与业绩存在错配的优质券商 [1] - 截至2025年11月末，券商（包含资管子公司）私募资管规模达5.8万亿元，产品结构持续优化，券商正加速探索资管业务差异化发展路径 [8] - 中国人民银行2026年工作会议强调，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，加大逆周期和跨周期调节力度，为经济稳定增长和金融市场稳定运行营造良好环境 [3] 人形机器人产业 - 在CES 2026上，海内外厂商纷纷亮相最新人形机器人产品，该领域已成为全球科技竞争与产业变革核心焦点 [2] - 万得人形机器人概念指数自2025年12月17日以来累计上涨12.92%，分析认为行业市场空间广阔，产业链技术突破，商业化落地顺利，全球呈现供需共振、景气度提升态势 [2] - 摩根士丹利报告预计，到2050年人形机器人市场规模将达5万亿美元，部署量达10亿台 [5] - 根据5家及以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的人形机器人概念股有31只，其中智微智能等5股上涨空间均逾30% [5] 商业航天与卫星互联网 - 商业航天产业在2025年末迎来密集利好，卫星互联网板块自2025年11月下旬启动火爆行情并延续至今 [4] - 从2025年11月24日至2026年1月6日，龙头个股中国卫星上涨超165%，中国卫通涨超109%，航天发展涨超184% [4] - 本轮行情是国家战略、技术进展、资本市场突破、商业化潜力共识等多因素共振的结果，明确指向产业爆发拐点 [4] - 长江证券研报认为，我国民营商业航天企业或在2026年迎来爆发式增长，建议关注产业链各环节核心供应商 [4] 脑机接口与固态电池 - 新年伊始脑机接口板块集体“沸腾”，近20只个股连续两个交易日涨停，板块“开门红”缘于市场对巨大潜在需求、产业化提速及国家战略支持的叠加效应 [4] - 我国脑机接口产业已在信号采集、解码算法、医疗康复等领域取得实质性进展，正由“政策引导”迈向“产业落地”，2026年产业化进程将进一步提速 [4] - 1月6日A股固态电池板块表现亮眼，多只个股大幅上涨，在CES 2026上，芬兰初创公司Donut Lab宣布将推出“全球首款可用于OEM车辆量产的全固态电池” [7] - 全固态电池以固态电解质替代传统液态电解液，被视为破解传统锂电池续航焦虑与安全隐患的核心方案 [7] 其他产业动态 - 磷酸铁锂行业新年度价格谈判取得实质性进展，除与下游大客户磋商外，其余客户基本接受新一轮涨价方案，提价幅度在1000元/吨 [7] - 磷酸铁锂行业“减产”与“扩产”并行，展现出行业从“规模内卷”向以技术、性能为核心的“价值竞争”转型 [7] - 岁末年初多家*ST公司通过破产重整、并购优质资产、剥离亏损业务等手段打响保壳大战，但在“退市不免责”的严监管下保壳难度不小 [6]

市场表现与上涨动因 - 2026年1月6日，非银金融板块收涨3.73%，华安证券、华林证券涨停，长江证券、国泰海通等涨幅居前 [1] - 市场成交活跃，1月6日成交额超2.83万亿元，1月5日成交额近2.57万亿元，A股开门红有望带动券商股基交易量攀升 [2] - 板块估值与机构持仓均处于低位，安全边际充足，2025年非银金融板块累计上涨12%，跑输沪深300指数18%的涨幅 [2] - 板块有望受益于春季行情下的低估值补涨机会，且资金面压制因素基本出清，估值下行空间有限 [2] 行业前景与政策驱动 - 资本市场改革深化，券商业务转型有望增厚业绩，2026年行业整体有望保持高景气度 [3] - 监管政策进入“积极”周期，投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，支撑行业盈利景气度 [3] - 公募基金改革政策如《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，券商板块因“业绩相对稳增长+重要指数高权重”，有望获公募资金补仓配置 [2] - 2026年券商自营资产重配、财富管理转型提速、国际化走深走实将带来实质性业务增量 [3] - 行业并购重组（如国泰海通案例）预计稳步推进，将提升优质券商杠杆率和资金配置效率，行业价格竞争行为有望修正 [3] 机构观点与投资主线 - 机构看好券商板块投资价值，推荐估值与业绩存在错配的优质券商 [1] - 投资主线一：低估值头部券商 [4] - 投资主线二：大财富管理优势突出的标的 [4] - 投资主线三：零售优势突出、受益于海南跨境资管试点的标的 [4] - 建议关注券商板块的贝塔属性，后续催化可重点关注业绩快报 [4] - 推荐受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构，以及业绩弹性较大的券商和具有国际业务竞争力的机构 [4]

券商板块市场表现与驱动因素 - 1月6日非银金融板块收涨3.73% 华安证券、华林证券涨停 长江证券、国泰海通等涨幅居前[1] - 市场成交活跃 1月6日上证指数涨1.5%创逾十年新高 成交额超2.83万亿元 1月5日成交额近2.57万亿元[2] - 板块估值与机构持仓均处低位 2025年非银金融板块累计上涨12% 跑输沪深300指数18%的涨幅 在一级行业中排名靠后[2] 板块上涨核心逻辑与催化剂 - 市场开门红有望带动券商股基交易量攀升 关注春季行情下低估值券商的补涨机会[2] - 监管政策进入“积极”周期 公募基金改革等政策带来积极影响 《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发 券商板块因“业绩相对稳增长+重要指数高权重”有望获公募资金补仓配置[2] - 板块筹码结构改善、换手率降低 资金面压制因素基本出清 当前估值下行空间有限[2] 行业发展趋势与业绩展望 - 资本市场改革深化 券商业务转型有望增厚业绩 2026年行业整体有望保持高景气度[3] - 投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务 支撑证券行业2026年盈利景气度[3] - 2026年券商自营资产重配、财富管理转型提速、国际化走深走实将带来实质性业务增量[3] - 行业并购重组预计在国泰海通等案例带动下不断涌现 提升优质券商杠杆率和资金配置效率 行业价格竞争行为有望得到修正[3] 机构投资策略与推荐主线 - 推荐估值与业绩存在错配的优质券商[1] - 投资主线一：低估值头部券商[3] - 投资主线二：大财富管理优势突出的标的[3] - 投资主线三：零售优势突出、受益于海南跨境资管试点的标的[3] - 建议关注券商板块贝塔属性 后续催化重点关注业绩快报 推荐受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构 以及业绩弹性较大的券商和具有国际业务竞争力的机构[3]

市场表现与上涨动因 - 2026年1月6日，非银金融板块收涨3.73%，华安证券、华林证券涨停，长江证券、国泰海通等涨幅居前 [1] - 2026年1月6日上证指数涨1.5%创逾十年新高，市场成交额超2.83万亿元，1月5日成交额近2.57万亿元，市场开门红有望带动券商股基交易量攀升 [1] - 券商板块上涨受春季行情、公募基金改革政策、板块估值处于低位等多因素推动 [1] 估值与持仓状况 - 2025年非银金融板块累计上涨12%，跑输沪深300指数18%的涨幅，在一级行业中排名靠后，估值和机构持仓均位于低位 [1] - 券商板块当前处于主动权益类基金低配状态，安全边际充足，估值的下行空间有限 [1][2] - 板块筹码结构改善、换手率降低，资金面的压制因素已基本出清 [2] 政策与行业前景 - 监管政策进入“积极”周期，公募基金、投行业务的增长和政策端的积极影响将支撑行业盈利景气度 [1][2] - 《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，券商板块因“业绩相对稳增长+重要指数高权重”，有望得到公募资金补仓配置 [2] - 资本市场改革持续深化，券商业务转型有望进一步增厚业绩，2026年行业整体有望保持高景气度 [2] 业务增长动力 - 券商投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，成为新的增长点 [2] - 2026年券商自营资产重配、财富管理转型提速、国际化走深走实都将带来显著的实质性业务增量 [2] - 券商板块并购重组预计在国泰海通等案例带动下不断涌现新案例，提升优质券商杠杆率和资金配置效率，行业价格竞争行为有望得到修正 [2] 投资策略与关注主线 - 投资主线一：低估值头部券商 [3] - 投资主线二：大财富管理优势突出的标的 [3] - 投资主线三：零售优势突出、受益于海南跨境资管试点的标的 [3] - 建议关注券商板块自身的贝塔属性，后续催化可重点关注业绩快报 [3] - 推荐受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构，以及业绩弹性较大的券商和具有国际业务竞争力的机构 [3]

行业现状与挑战 - 国内公募基金在过去20年的周期中具备创造超额收益的专业能力 [1] - 公募基金在规模持续快速增长的同时 出现了“重首发 轻持营”的现象 [1] - A股市场长期波动率偏高 投资者获得感不足 专业机构“稳定器”作用发挥尚不充分 [1] 改革方向与核心目标 - 降佣降费等一系列改革的核心在于引导公募基金回归本源 [1] - 近期公募基金的一系列改革 本质上是引导行业从“重规模”向“重回报”转型 [1] - 公募基金应强化定价能力 助力降低市场波动 对投资者的长期业绩负责 [1] - 改革的最终目标是降低市场波动 真正提升投资者获得感 [1] 行业功能与定位 - 在服务实体经济的核心要求下 资管行业是助力资本市场实现金融资源优化配置 发挥好融资功能的核心环节 [1] - 资本市场融资功能的发挥 依赖于投资功能的良好运行 [1] 未来发展与合作 - 未来资管行业发展空间广阔 [1] - 长江证券作为公募机构的专业服务者 将坚持以研究为引领 提供一揽子综合服务 与机构投资者同向而行 共创价值 [1]