近年来，全球政府债务水平持续攀升，尤其在新冠疫情期间及之后达到历史高位。这一趋势在发达国家和新兴市场国家都有所体现。政府融资能力及债务 的可持续性成为当下学术界和政策界的中心议题之一。在现有文献中，对主权债务的分析通常假设一两类给定的投资者。例如，传统的主权债务模型通常 假设一个代表性国际投资者购买主权债务并为之定价（Arellano， 2008）。又比如，聚焦银行与政府债务相互关系的文献通常假设银行持有所有的政府债 务(Farhi and Tirole，2018)。 论文构建了一个跨国主权债务持有者的面板数据集。该数据集将投资者分为六类，分别为：国内银行、私人非银行和官方投资者，国外银行、私人非银行 和官方投资者。论文的数据集整合了国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行、各国央行等多个来源的数据，覆盖全球101个国家，其中包括24个发 达国家，48个新兴市场和29个欠发达国家。数据最早开始于1991年，结束于2018年。 谁是政府债务的边际持有者 基于六类投资者各自的主权债务持有数据，论文研究了如下问题：当一国政府增发一美元债务时，每一类投资者会在边际上增加多少持有？论文发现，私 人非银行投资者（包括本国 ...

欧洲消费者对美国产品的态度转变 - 欧洲央行研究发现许多欧洲消费者愿意放弃美国产品[1] - 美国新近对欧洲产品征收的贸易关税促使欧洲消费者重新考虑购买决策[1] - 消费者行为变化不仅基于价格弹性 还可能涉及更广泛的偏好转变[1] 贸易关税对消费行为的影响机制 - 通常情况下 关税影响取决于受影响产品和服务的需求价格弹性[1] - 价格上涨时 消费者可能转向更便宜的替代品[1] - 当前情况显示 美国关税可能导致欧洲消费者完全远离美国产品和品牌 无论价格变化[1]