财信证券认为，A股指数仍处于震荡整理区间，观察近期国内外大事落地后，市场是否会进行方向性选 择。中长期而言，当前A股估值仍有吸引力，后续"反内卷"政策及需求端政策将是决定A股市场高度的 重要因素，居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑，本轮慢牛行情的基础仍然存在。鉴于目前 市场对美联储降息预期已经定价较为充分，后续9月份点阵图的预期指引将较为关键。如果市场未进行 方向性选择，随着十一长假临近，预计资金交投意愿将降低，后续市场震荡走势的时间也将相应延长。 东莞证券认为，上周五，A股市场继续放量震荡，资金分歧加剧，在高位或出现一定的分化，投资者需 要注意高位的震荡调整风险，合理调整投资策略。中期来看，在多重积极因素的推动下，支撑A股向好 的核心逻辑并未改变，市场有望延续强势格局。 中信证券认为，本轮行情的驱动力主要来自于相对理性的资金，高净值人群以及企业客户的参与热情明 显更高，直投股票的过程中通常会充分借助市场研究资源，或者通过量化、主观多头私募等产品入场， 这都导致增量资金机构化的特征极为明显。从更广义的"存款搬家"来看，居民更多资金还是通过购买银 行理财和保险产品，间接实现权益资产的增配。这种资金结构决 ...

市场指数表现 - 沪指午盘涨0.16%至3849.76点 深证成指涨0.93% 创业板指涨2.34% 科创50指数跌2.51% [1] - 沪深北三市合计成交18754亿元 [1] 行业板块表现 - 保险 白酒 旅游服务 小金属 黄金 日用化工 铜 超市连锁 化学制药 纺织机械等板块走强 [1] - 半导体 IT设备 通信设备 软件服务 元器件 林业 多元金融等板块走弱 [1] 概念股表现 - 钠电池 锂矿 固态电池 动力电池回收等概念股拉升 [1] 市场结构分析 - 算力硬件与半导体芯片板块为主的科技大票主导近期行情 其余方向轮动较快 [1] - 反内卷政策及需求端政策将影响A股市场高度 [1] - 居民储蓄存款入市将成为市场指数走强的重要支撑 [1] 机构观点 - 财信证券维持指数震荡偏强运行判断 认为投资容错率将提升 [1]

市场表现 - 创业板领涨，中证A500指数上涨0.97% [1] - CPO等算力硬件股集体大涨，芯片股再度爆发，稀土永磁概念股表现活跃 [1] - 地产股展开调整 [1] ETF交易情况 - 场内多只跟踪中证A500指数的ETF涨约1% [1] - 15只中证A500相关ETF成交额超1亿元，3只超26亿元 [1] - A500ETF基金成交额41.3亿元，A500ETF华泰柏瑞成交额29.9亿元，A500ETF南方成交额26.32亿元 [1][2] 券商观点 - 短期可继续积极参与市场，但需注意市场风格变化及题材板块高低切换节奏 [1] - 中期“反内卷”政策及需求端政策将影响A股市场高度 [1] - 居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑 [1]

A股市场情绪与交易状态 - 当前A股市场情绪处于历史较高水平 从市场流动性、资产定价差异和交易活跃度等多个维度进行刻画 [1] - 化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、汽车、家电、纺织服装、非银行金融、电子、通信、计算机和传媒行业处于触发拥挤指标阈值的状态 流动性、成份股扩散指标显示持续拥挤 [1] - 当四个低频拥挤度触发信号偏多和提示的拥挤行业偏多时 市场整体往往会有不同幅度的下跌调整 近期整体拥挤信号和拥挤行业数量较多 [1] 行业表现与资金动向 - 周一A股市场震荡走强 酿酒、有色金属、通信设备以及航天航空等行业表现较好 电子化学品、汽车、美容护理以及公用事业等行业表现较弱 [2] - 居民储蓄正在加速向资本市场转移 形成持续的增量资金来源 [2] - 稀土板块走强 算力硬件板块维持活跃 大消费方向反弹 [3] 盈利预期与政策影响 - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 结束此前连续四年的下滑趋势 其中科技创新领域盈利弹性最为显著 [2] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [2] - 中期来看 "反内卷"政策及需求端政策将是影响A股市场高度的重要因素 居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑 [3] 市场走势与投资机会 - 周一A股市场延续"量价齐升"趋势 上证指数逼近3900点 全市场成交额突破3万亿元 [3] - 预计短期市场以稳步震荡上行为主 仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况 [2] - 投资方向可关注近期热门板块的轮动机会 以及相对低位且近期政策支持较多的板块 如"反内卷"、大消费方向的补涨机会 权重股"搭台"后 可关注中小票的补涨机会 [3]

市场表现 - 三大指数全线上涨 沪指涨0.83%至3696.77点 深成指涨1.60%至11634.67点 创业板指涨2.61%至2534.22点[2][3] - 全市场超4600只个股上涨 北证50指数涨幅达3.04%[3] - 沪深两市成交额达2.24万亿元[4] 板块表现 - PEEK材料概念全天大涨 金田股份 联泓新科涨停 双一科技涨超15% 会通股份 新瀚新材涨超10%[6] - 券商与金融科技板块集体大涨 指南针20%涨停 长城证券 天风证券 大智慧涨停 同花顺 财富趋势涨超10% 东方财富涨9.85%[6] - 行业板块几乎全线上扬 仅兵装重组概念和银行板块下跌[6] 资金流向 - 主力资金净流入电力设备 电子 非银金融 机械设备 计算机板块[8] - 东方财富获净流入55.29亿元 天风证券获22.01亿元 指南针获14.10亿元[9] - 主力资金净流出银行 食品饮料板块 华胜天成遭抛售13.88亿元 内蒙一机11.89亿元 东山精密9.09亿元[8][10] 机构观点 - 国金证券认为3700点附近或有反复 因3731点为近10年压力位且中报密集披露期可能加大波动 建议轻指数重板块 看好机器人 半导体 创新药机会[12] - 财信证券指出三大指数仍收于五日均线之上 维持震荡上行趋势未改判断 建议观察市场快速修复能力 中期关注"反内卷"政策及需求端政策影响[12]

市场表现 - 市场早盘震荡走高 三大指数小幅上涨 中证A500指数上涨0.45% [1] - 场内多只跟踪中证A500指数的ETF小幅上涨 14只中证A500相关ETF成交额超1亿元 4只超27亿元 [1] ETF成交数据 - A500ETF基金成交金额38.14亿元 现价1.028元 涨跌幅0.29% 换手率26.62% [2] - A500ETF华泰柏瑞成交金额32.52亿元 现价1.093元 换手率17.38% [2] - A500ETF嘉实成交金额27.68亿元 现价1.049元 涨跌幅0.38% 换手率22.04% [2] - A500ETF南方成交金额27.65亿元 现价1.075元 涨跌幅0.37% 换手率16.58% [2] 券商观点 - 中期反内卷政策及需求端政策将是影响市场高度的重要因素 [1] - 维持指数震荡偏强运行判断 投资容错率将提升 建议积极参与A股市场 [1] - 在市场宽基指数未明显破位时可保持较高权益市场仓位 顺势而为 [1]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值同比增长5.3%，其中一季度增长5.4%，二季度增长5.2% [2] - 上半年全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.8% [2] - 6月份CPI同比回正至0.1%，核心CPI继续回升，受金价上涨和"以旧换新"政策推动 [2] 价格走势分析 - 6月PPI同比回落3.6%，主要受国内能源、原材料及部分出口行业价格走弱影响 [3] - 光伏、水泥、钢铁等行业"反内卷"行动对PPI见底回升具有关键作用 [3] - 中央财经委员会明确要求治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [3] 政策动向 - 国务院提出深入实施提振消费专项行动，优化消费品以旧换新政策 [4] - 将清理制约居民消费的不合理限制，扩大新质生产力和新兴服务业投资 [4] - 针对新能源汽车产业非理性竞争，加强成本调查和价格监测 [4] - "十五五"规划将延续有效消费政策并推出新措施激发消费动能 [4] 重点行业监管 - 有关部门正在制定措施规范市场秩序，改善供求关系和促进价格回升 [3] - 强化新能源汽车产品生产一致性监督检查，督促重点车企履行支付承诺 [4] - 房地产价格稳定被视为影响消费信心和购房需求的关键因素 [5] 行业发展趋势 - "以旧换新"政策将持续推动消费品价格温和上涨 [2] - 消费和服务行业将实施"反内卷"政策，制止恶意价格战 [2] - 政策效应将随经济回升逐步显现，促进价格合理回升 [5]