公司2025年三季度财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入539.76亿元，同比增长17.23% [1] - 2025年前三季度实现归属于母公司股东的净利润36.79亿元，同比增长39.18% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入189.09亿元，同比增长7.97% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润9.84亿元，同比增长9.28% [1] - 2025年第三季度单季扣除非经常性损益后的归母净利润为12.56亿元，同比增长32.65% [1] 业绩增长驱动因素 - 2025年第三季度国内黄金均价为793.5元/克，同比上涨39.36%，环比上涨2.99% [2] - 2025年第三季度铜均价为7.97万元/吨，同比上涨6.04%，环比上涨2.15% [2] - 金属价格上涨带动公司利润提升 [2] - 截至2025年10月30日，国内黄金价格升至906.89元/克，铜价格升至8.80万元/吨，业绩有望持续提升 [2] 资源拓展与产能建设 - 上半年变更延续矿业权10宗，面积27.21平方千米 [3] - 上半年整合采矿权1宗，面积6.71平方千米 [3] - 上半年竞拍取得探矿权4宗，新增面积21.90平方千米 [3] - 公司重点推进纱岭金矿建设工程，增量项目投产后黄金产量有望持续增长 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2025年归母净利润为49.39亿元 [4] - 预计公司2026年归母净利润为57.90亿元 [4] - 预计公司2027年归母净利润为63.21亿元 [4] - 对应2025-2027年市盈率分别为21.76倍、18.56倍和17.00倍 [4]

2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入158.7亿元，同比增长1.1%，实现归母净利润6.7亿元，同比增长0.9%，扣非后归母净利润6.6亿元，同比增长13.5% [1] - 2025年第三季度单季营业收入44.7亿元，同比及环比分别下降4.7%和21.4%，归母净利润1.6亿元，同比及环比分别下降23.9%和36.2% [1] - 上游尿素价格持续走弱，山东地区小颗粒尿素三季度市场均价约为1732元/吨，环比下降6.6%，叠加极端天气致使用肥需求延后，预计三季度公司复合肥销量环比下滑 [1] 主要业务板块经营状况 - 纯碱行业继续磨底，西南地区三季度重碱市场均价约为1310元/吨，环比下降8.7%，行业底部震荡致使公司联碱业务板块承压 [1] - 公司现有纯碱、氯化铵产能为60万双吨 [1] 资源储备与重点项目进展 - 公司于2025年9月参股晟隆矿业49%股权，合作开发四川马边彝族自治县的二坝磷铅锌矿，该矿磷矿石资源储量约2927万吨，平均品位23.4%，采矿规模50万吨/年 [2] - 应城基地项目主体结构已全面完工，核心设备安装基本完成，涵盖70万吨合成氨、60万吨水溶性复合肥、40万吨缓控释复合肥及150万吨精制盐等产线建设 [2] - 雷波基地阿居洛呷磷矿290万吨采选工程的井下基建工程稳步施工，地表选矿工程边坡治理及支挡工程已全面进场 [2] - 截至2025年三季度末，公司在建工程余额43.5亿元，较2024年底的18.5亿元增加约25亿元 [2] 未来业绩展望 - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为221.9亿元、246.2亿元、276.1亿元，同比增速分别为8.9%、10.9%、12.2% [3] - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为9.5亿元、12.0亿元、14.9亿元，同比增速分别为18.0%、26.8%、23.4% [3] - 按照2025年10月27日收盘价计算，公司2025年至2027年对应市盈率分别为13倍、10倍、8倍 [3]

项目进展 - 广西贵港项目处于有序筹备阶段 已取得备案证 [1] - 一期90万吨高效复合肥项目获得环评批复 [1] - 其他前置审批手续正在稳步推进中 [1]

公司项目进展 - 海南龙大美食项目主体部分已完工 内部装修完成后将开展设备调试工作 后续根据市场需求有节奏地进行投产 [1] 产品战略 - 公司现已推出烤肠系列大单品 并持续优化产品结构 [1] - 关注市场趋势以提升食品业务综合竞争力 [1]