11月社会消费品零售总额表现 - 11月社会消费品零售总额为43898亿元，同比增长1.3%，增速连续六个月放缓，环比下降0.42% [2] - 1月至11月社会消费品零售总额累计为456067亿元，同比增长4.0%，增速快于上年同期及上年全年 [4][5] 消费结构分化 - 商品零售额37841亿元，同比增长1.0%，餐饮收入6057亿元，同比增长3.2% [3] - 城镇消费品零售额37684亿元，同比增长1.0%，乡村消费品零售额6214亿元，同比增长2.8% [3] - 服务零售额1月至11月同比增长5.4%，增速比1月至10月加快0.1个百分点 [5] 细分品类表现 - 限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长6.1%、20.6%、11.7% [3] - 1月至11月，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长14.8%、18.2%和20.9% [5] - 11月国内乘用车市场零售销量约222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1%，但1月至11月累计零售2148.3万辆，同比增长6.1% [3] 线上消费与服务消费 - 1月至11月全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1%，其中实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额比重为25.9% [5] - 服务零售额中，文体休闲服务类、通讯信息服务类零售额同比增速均超过10% [5] 价格走势与企业经营 - 11月居民消费价格同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，连续三个月回升，核心CPI同比上涨1.2% [5][6] - 11月工业生产者出厂价格同比下降2.2%，自8月以来降幅总体呈现收窄态势 [6] - 1月至10月，规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，利润增长1.9%，其中装备制造业、高技术制造业利润分别增长7.8%和8% [6] - 1月至10月，规模以上服务业营业收入同比增长7.6%，利润增长7.8% [6] 官方解读与未来方向 - 国家统计局表示近期消费增速回落主要受去年同期基数较高影响 [2][4] - 下阶段将着力稳就业促增收，扩大优质供给，优化消费环境，释放消费潜力 [2][6]

2024年11月中国物价数据核心观点 - 11月CPI同比上涨0.7%，涨幅为2024年3月以来最高，PPI同比下降2.2% [1] - 物价水平进一步企稳，随着扩内需等政策发力显效，现代化产业体系加快构建，叠加重点行业产能治理推进，物价有望低位温和回升 [1] CPI同比涨幅扩大原因分析 - 11月CPI同比涨幅扩大0.5个百分点至0.7%，主要受食品价格由降转涨拉动 [1][2] - 食品价格由10月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同比的影响由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点 [2] - 鲜菜价格由10月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点 [2] - 鲜果价格由降转涨，牛肉和羊肉价格涨幅扩大，猪肉和禽肉类价格降幅收窄 [2] - 国际金价大幅上冲带动工业消费品价格增速加快，11月扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，保持年内最高水平 [2] 未来CPI走势展望 - 预计未来核心CPI将呈现稳中有升态势，政策协同推动供需结构改善，服务消费潜力显现将带动相关领域价格上涨 [3] - 预计12月CPI同比仍保持在0.7%左右，因上年同期低基数推高蔬菜价格同比涨幅，但国际金价上涨势头趋于缓和 [3] PPI环比上涨及结构特点 - 11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨 [4] - 国内部分行业需求季节性增加带动价格上涨：煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%；防寒保暖产品进入消费旺季，毛织造加工价格上涨0.6%，羽绒制品加工价格上涨0.2% [4] - 输入性因素导致行业价格分化：国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%；国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格环比下降2.4%，精炼石油产品制造价格下降2.2% [4] - PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响 [4] 宏观政策显效带来的积极价格变化 - 综合整治“内卷式”竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄：煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别收窄3.8、2.0和0.7个百分点；新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点 [5] - 新兴产业快速发展带动相关行业价格同比上涨：外存储设备及部件价格上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%，废弃资源综合利用业价格上涨0.4% [5] - 消费潜力有效释放带动有关行业价格同比回升向好：工艺美术及礼仪用品制造价格上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%；家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格降幅分别收窄3.7、0.5和0.1个百分点 [6] 未来PPI走势展望 - 预计2026年PPI同比下降0.5%左右，降幅明显收窄 [6] - “反内卷”政策持续深入，治理企业低价无序竞争，推进重点行业产能治理，加之新兴产业快速发展、消费潜力有效释放，价格合理回升的基础将不断夯实 [6]

核心观点 - 11月份居民消费持续恢复，CPI同比涨幅扩大至0.7%，为2024年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2% [1][2] - PPI环比连续2个月上涨0.1%，但同比下降2.2%，降幅略有扩大 [1][4] - 未来物价有望低位温和回升，为宏观政策发力提供空间，PPI同比降幅预计将明显收窄 [7][8] CPI分析 - **同比涨幅扩大**：11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点 [2] - **食品价格由降转涨**：食品价格同比由上月下降2.9%转为上涨0.2%，影响CPI同比由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点，其中鲜菜价格由降7.3%转为涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨 [2] - **核心CPI保持稳定**：扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上，服务和扣除能源的工业消费品价格分别上涨0.7%和2.1% [2] - **具体品类价格分化**：金饰品价格同比涨幅扩大至58.4%，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%，燃油及新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4% [2] - **环比略降**：11月CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降0.4%影响，食品价格环比上涨0.5%，高于季节性水平，其中鲜菜价格上涨7.2% [3] PPI分析 - **环比连续上涨**：11月PPI环比上涨0.1%，连续2个月上涨 [4] - **国内需求与输入性因素共同影响**：国内“迎峰度冬”带动煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%，防寒保暖产品相关行业价格上涨 [4] - **国际大宗商品价格传导分化**：国际有色金属价格上行带动国内相关行业价格上涨，如有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，国际油价下行则导致国内石油和天然气开采业价格下降2.4% [4] - **同比降幅略有扩大**：PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响 [4] 行业价格积极变化 - **“内卷式”竞争治理见效**：重点行业产能治理推进，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别较上月收窄3.8、2.0和0.7个百分点，新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点 [5] - **新兴产业带动价格上涨**：外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1% [5][6] - **消费潜力释放**：工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%，家用洗衣机、电视机制造等行业价格降幅收窄 [6] 未来展望 - **物价有望低位温和回升**：未来大幅上涨可能性小，低通胀局面为稳增长政策特别是适度降息提供空间 [7] - **食品与能源价格预期**：在政策与市场作用下，生猪行业供需拐点临近，预计2026年下半年猪肉价格获支撑，全球原油供应过剩或达400万桶/日，国际油价可能大幅下跌 [7] - **核心CPI将稳中有升**：政策协同与供需结构改善将对相关行业价格形成支撑，服务消费潜力将持续带动相关领域价格上涨 [8] - **PPI同比降幅将明显收窄**：“反内卷”政策深入、重点行业产能治理推进、新兴产业快速发展及消费潜力释放，将夯实价格合理回升的基础 [8]

居民消费价格指数(CPI)分析 - 11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高[1][2] - 食品价格同比由降转涨0.2%，其中鲜菜价格同比由上月下降7.3%转为上涨14.5%，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点[2] - 鲜菜价格环比上涨7.2%，远高于平均下降3.2%的季节性水平，影响CPI环比上涨约0.17个百分点[2] - 核心CPI(扣除食品和能源)同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上[1][3] - 服务价格同比上涨0.7%，扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.1%，分别影响CPI同比上涨约0.29和0.53个百分点[3] - 服务价格环比出现季节性下降，其中宾馆住宿、飞机票、旅行社收费和交通工具租赁费价格分别环比下降10.4%、10.2%、6.2%和3.6%，合计影响CPI环比下降约0.13个百分点[3] 工业生产者出厂价格指数(PPI)分析 - 11月PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响[1][4] - PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨[1][5] 行业价格表现与政策成效 - 综合整治“内卷式”竞争成效显现，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别比上月收窄3.8、2.0和0.7个百分点，均已连续多个月收窄[1][4] - 新能源车整车制造价格同比降幅比上月收窄0.6个百分点[4] - 新兴产业快速发展带动相关行业价格上涨，外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%[5] - 服务消费机器人制造价格同比上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%，废弃资源综合利用业价格上涨0.4%[5] - 消费潜力释放带动相关行业价格回升，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%[5] - 家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格同比降幅分别比上月收窄3.7、0.5和0.1个百分点[5] 消费品与服务价格细分 - 家用器具和服装价格同比分别上涨4.9%和2.0%[3] - 飞机票、家政服务和在外餐饮价格同比分别上涨7.0%、2.4%和1.2%[3] - 鲜果价格同比由上月下降转为上涨，牛肉和羊肉价格涨幅均有扩大，猪肉和禽肉类价格降幅均有收窄[2] - 房屋租赁进入淡季，房租价格环比下降0.2%[3]

广州首店经济发展态势 - 2025年11月广州多个商圈举办系列首发活动以释放消费潜力[1] - 广州成为越来越多知名品牌的首店首选地得益于离境退税等消费便利政策推动[1] - 2021年至2024年广州首店数量年均增长25%超600家国际品牌进驻[1] 政策支持与零售创新 - 2025年广州入选首批全国零售业创新提升试点城市[4] - 广州离境退税商店数量增至1305家[4] 首展首秀活动亮点 - 广州购物中心举办电影主题快闪等首展首秀活动吸引消费者[5] - 活动推出毛绒公仔盲盒头饰等多个新品[5]

全社会用电量总体增长 - 10月份全社会用电量达8572亿千瓦时，同比增长10.4%，创今年以来月度用电量增速新高 [1] - 1至10月全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比增长5.1% [1] - 1至10月规模以上工业发电量达到80625亿千瓦时 [1] 用电量高增长驱动因素 - 去年同期基数偏低为增速提升提供了客观条件 [2] - 国庆中秋假期叠加有效释放消费潜力，带动服务业和居民用电需求攀升 [2] - 10月份“北冷南热”气候特征显著，江南、华南北部出现“秋老虎”高温过程，直接拉动居民制冷用电激增 [2] - 江西、浙江、上海居民生活10月份用电量同比分别大幅增长65.9%、63.2%、47.0% [2] - 福建、江苏、广东等多省份居民生活用电增速均超20% [2] 第一产业用电量 - 10月份第一产业用电量120亿千瓦时，同比增长13.2% [2] - 1至10月第一产业累计用电量1262亿千瓦时，同比增长10.5% [2] 第二产业及工业用电量 - 10月份第二产业用电量5688亿千瓦时，同比增长6.2% [3] - 10月份工业用电量同比增长6.4% [3] - 10月份高技术及装备制造业用电量同比增长11% [3] - 电气机械和器材制造业、汽车制造业等六大细分领域增速均超10% [3] - 1至10月高技术及装备制造业合计用电量同比增长6.4%，其中汽车制造业以11.8%的增速领跑 [3] 第三产业用电量 - 10月份第三产业用电量1609亿千瓦时，同比增长17.1% [3] - 批发和零售业、信息传输/软件和信息技术服务业用电量增速领先 [3] - 受假期消费拉动，住宿和餐饮业10月份用电量同比增长18.4%，比9月提高16.2个百分点 [3] - 1至10月第三产业用电量1.67万亿千瓦时，同比增长8.4% [4] - 第三产业中充换电服务、互联网数据服务等新兴领域高速增长 [4] 用电结构及经济映射 - 10月份三大产业及居民生活用电均实现正向增长，第三产业和城乡居民生活用电合计拉动全社会用电量增长5.9个百分点 [3] - 1至10月各产业用电结构持续优化，印证经济新旧动能转换深入推进 [4] - 电力消费作为经济运行的“晴雨表”，反映出经济活跃度提升、消费潜力释放、产业结构优化的良好发展态势 [1][4]

全社会用电量总体表现 - 10月份全社会用电量达8572亿千瓦时，同比增长10.4%，创今年以来月度用电量增速新高 [1] - 1至10月全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比增长5.1% [1] - 1至10月规模以上工业发电量达80625亿千瓦时 [1] 用电量高增长驱动因素 - 去年同期基数偏低为增速提升提供了客观条件 [2] - 国庆中秋假期叠加有效释放消费潜力，带动服务业和居民用电需求攀升 [2] - 10月份“北冷南热”气候特征显著，江南、华南北部高温过程拉动居民制冷用电激增，其中江西、浙江、上海居民生活用电量同比分别大幅增长65.9%、63.2%、47.0% [2] 第一产业用电情况 - 10月份第一产业用电量120亿千瓦时，同比增长13.2% [2] - 1至10月第一产业累计用电量1262亿千瓦时，同比增长10.5% [2] 第二产业用电情况 - 10月份第二产业用电量5688亿千瓦时，同比增长6.2%，其中工业用电量同比增长6.4% [3] - 高技术及装备制造业表现突出，10月份用电量同比增长11%，电气机械和器材制造业、汽车制造业等六大细分领域增速均超10% [3] - 1至10月高技术及装备制造业合计用电量同比增长6.4%，汽车制造业以11.8%的增速领跑 [3] 第三产业用电情况 - 10月份第三产业用电量1609亿千瓦时，同比增长17.1%，批发和零售业、信息传输/软件和信息技术服务业用电量增速领先 [3] - 受假期消费拉动，住宿和餐饮业10月份用电量同比增长18.4%，比9月提高16.2个百分点 [3] - 1至10月第三产业用电量1.67万亿千瓦时，同比增长8.4%，充换电服务、互联网数据服务等新兴领域高速增长 [4] 用电结构与经济运行 - 10月份第三产业和城乡居民生活用电合计拉动全社会用电量增长5.9个百分点 [3] - 电力消费作为经济运行的“晴雨表”，反映出经济活跃度提升、消费潜力释放、产业结构优化的良好发展态势 [1][4]

消费市场总体运行 - 1—10月全国社会消费品零售总额41.2万亿元，同比增长4.3%，增速比去年同期高0.8个百分点 [1][2] - 10月当月社会消费品零售总额4.63万亿元，同比增长2.9%，国庆中秋假期带动消费市场平稳增长 [1][2] - 1—10月服务零售额同比增长5.3%，增速比前三季度加快0.1个百分点，比商品零售额快0.9个百分点 [2] 商品消费类别表现 - 10月商品零售额增长2.8%，以旧换新相关商品销售保持较快增长 [2] - 限额以上单位通讯器材、文化办公用品、家具零售额分别增长23.2%、13.5%和9.6% [2] - 基本生活类商品消费增长较快，粮油食品、服装鞋帽零售额分别增长9.1%和6.3% [2] - 升级类商品消费需求旺盛，金银珠宝、体育娱乐用品、化妆品零售额分别增长37.6%、10.1%和9.6% [2] 服务消费与假日经济 - 10月餐饮收入增长3.8%，增速比9月份加快2.9个百分点 [3] - 国庆中秋假期入境外国人75.1万人次，增长19.8% [3] - 旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务零售额均保持10%以上较快增长 [3] 电子商务发展新动能 - 1—10月全国网上零售额同比增长9.6% [1][4] - 智能产品、网络服务、即时电商增长亮眼，AI眼镜、智能手表等智能穿戴网零额增长23.1%，网络服务消费增长21% [4] - 到店餐饮增长25.1%，即时电商销售额增长24.3% [4] - 1—10月农产品和农村网络零售额分别增长9.5%和7.5% [4] 产业电商与对外开放 - 主要电商平台开展产业电商对接超400场，带动纺织、药品等领域产业电商交易额增长5.5%、3.4% [4] - 1—10月重点监测平台进口商品销售额增长8.9%，乌兹别克斯坦糖果、泰国山竹销售额分别增长73.7%、39.9% [5] - “丝路电商”合作先行区建设形成12个创新实践案例并在全国复制推广 [5] 新型消费与下沉市场 - 10月重点监测平台智能健康设备销售额增长超两成，智能穿戴设备销售额增长约4%，部分一级能效家电销售额增长超10%，有机食品销售额增长超8% [7] - 10月新能源乘用车零售量增长7.3%，渗透率达57.2% [7] - 1—10月实物商品网上零售额增长6.3% [7] - 10月乡村消费品零售额增长4.1%，增速比城镇快1.4个百分点；1—10月乡村消费品零售额增长4.6%，增速比城镇快0.4个百分点 [7]

消费市场总体态势 - 各地区各部门深入推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新，大力发展数字消费和服务消费，扩大文体消费，推动消费潜力释放 [1] 升级类商品零售表现 - 10月份限额以上单位体育娱乐用品类商品零售额同比增长10.1% [3] - 10月份限额以上单位化妆品类商品零售额同比增长9.6% [3] - 居民消费结构升级，对文化、体育、娱乐商品消费需求扩大 [3] 以旧换新政策效果 - 10月份限额以上单位通讯器材类商品零售额同比增长23.2% [4] - 10月份限额以上单位文化办公用品类商品零售额同比增长13.5%，均明显快于商品零售额增速 [4] - 消费品以旧换新政策继续显效 [4] 服务消费增长情况 - 1-10月份服务零售额比1-9月份加快0.1个百分点 [5] - 旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类、文体休闲服务类零售额均保持较快增长 [5] - 国庆、中秋假日效应因素带动下，10月份服务消费持续较快增长 [5] - 1-10月份通讯信息服务类零售额保持两位数增长 [5]

外贸总体表现 - 前10个月河南省进出口总额达7411.2亿元，同比增长14.5%，增速超出全国平均水平10.9个百分点 [2] - 其中出口额4881.7亿元，增长21.8%，进口额2529.5亿元，增长2.6% [2] - 10月份单月进出口额978.1亿元，为年内月度最高值，环比增长5.2% [2] 外贸主体与市场 - 有进出口实绩的外贸企业数量达1.37万家，增加11.5%，其中进出口值超5000万元的企业有923家，增加12.6% [4] - 民营企业进出口额5083.4亿元，增长14.7%，占全省外贸总值的68.6% [4] - 对东盟进出口994.5亿元，增长11.7%，为第一大贸易伙伴，对欧盟进出口985.8亿元，增长20.1%，为第二大贸易伙伴 [4] - 对共建"一带一路"国家进出口3530.4亿元，增长14.3%，对RCEP其他成员国进出口2187.7亿元，增长14.9% [4] 出口商品结构 - 出口机电产品3172.3亿元，增长28.6%，占出口总值的65% [4] - 农业机械、机床、工业机器人出口分别增长31.8%、34.7%、200.3% [4] - 出口"新三样"产品（电动汽车、锂电池、光伏产品）233.5亿元，增长163.2%，其中电动汽车出口额213.5亿元，增长254.4% [4] 进口商品结构 - 进口消费品160.3亿元，增长13.4%，占进口总额的6.3% [1][5] - 进口纺织衣着鞋帽类、食品烟酒类、日化用品类产品分别增长29%、19.9%、3.2% [5] - 进口机电产品1538.7亿元，增长5%，金属矿砂、粮食进口量分别增加4.5%、3.3% [5] 对外开放平台表现 - 5个综合保税区合计进出口额4029.2亿元，增长19.7%，占全省进出口总值的54.4% [1][5] - 自贸试验区进出口额747.3亿元，增长6.2% [1][5] - 4个保税物流中心进出口额62.7亿元，增长65.3% [1][5] 区域外贸表现 - 全省12个省辖市和济源示范区进出口实现正增长 [6]