齐鲁晚报·齐鲁壹点 杜晓丹 闫丽君 初步破题"人老"问题，每年培育高素质果农2000余人 以技术升级驱动生产变革，在国内率先制定免套袋苹果技术标准，建设免套袋苹果基地超2万亩，亩均 成本降低800元；建设数字果园30处，实现环境监测、水肥一体与智能管控；无人机植保年作业面积38 万亩次，综合生产效率提升40%，让果农省心省力。 以土壤升级夯实产业基础，规范投入品使用，打造生态果园135处、3.9万亩，土壤有机质含量平均提升 至2.4%；创建32万亩国家级绿色食品原料标准化生产基地（全省唯一），71个苹果产品获绿色食品标 志，质检合格率100%。成功承办首届生态苹果产业大会，向全国推广了生态果业的"烟台模式"。 以模式升级激发产业活力，推广"全程技术指导+关键环节托管+助力果品销售"的社会化服务模式，面 积达42万亩，带动近2万农户年均增收5000元，逐步破解"效益低"困境；每年培育高素质果农2000余 人，为产业注入新活力，初步破题解决"人老"问题。 主体培育见成效，全市苹果产业亿元级企业达27家 12月16日，烟台市人民政府新闻办公室举行"回望'十四五' 奋楫启新程"主题系列第十五场新闻发布会。 会上，针对 ...

12月的浙西山区沐浴着冬日暖阳，在衢州市常山县新站村的丝瓜棚脚下，村民杨金福正弓着腰，从浸泡池里捞起最后一批丝瓜。经过五天清水浸泡，外皮已 松软脱落，露出里面坚韧金黄的网状纤维。他熟练地剥皮、除籽，再将一根根近一米长的丝瓜络整齐摊晒在竹架上。不久后，这些带着阳光气息的"山里金 条"，将由常山县慈昌果蔬专业合作社统一打包，跨越数百里，发往宁波慈溪的深加工车间。 杨金福正在处理丝瓜络 杨金福一刻不停地忙碌着，额头上沁出汗珠，脸上却挂着笑。"今年第一年种，没想到收成挺好。"他抹了把汗说，"以前在外面做铝合金，生意不稳。现在 回家种丝瓜，公司包技术、包底价收购，我们只管种植，心里踏实。" 这份踏实感的背后，是一条跨越山海的产业共富链。 4年前，在慈溪与常山两地山海协作的牵引下，来自慈溪新浦镇的丝瓜络加工企业，带着技术、种子和订单，走进了常山的田间地头。 慈溪拥有悠久的丝瓜络加工历史与成熟的外销渠道，却苦于土地、人力资源有限；常山水土丰沛、劳动力充足，却亟需能落地生根的富民产业。慈、常两地 挂职干部精准"搭桥"，将沿海的市场、技术与山区的土地、人力嫁接，催生了千亩丝瓜络山海协作共富产业园。 山海有情，协作生金。慈溪与常 ...

瑞财经 严明会 12月14日，上海林清轩生物科技股份有限公司（以下简称：林清轩）通过聆讯，其本月2日刚刚递交 更新后的IPO招股书，联席保荐人为中信证券和华泰国际。 最新数据显示，截至2025年6月30日，林清轩在全国有554家门店，其中超过95%的门店位于购物商场。根据灼识谘 询的资料，按门店总数计，于中国的国货及国际高端护肤品牌中排名第一。 2025年上半年，林清轩收入增93%至10.52亿元，净利润增120%至1.82亿元，毛利率超82%。 | | | 截至12月31日止年度 | | 截至6月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2024年 | 2025年 | | | | | (人民幣千元) | | | | | | | | (未經審核) | | | 仅人 | 691.150 | 805.004 | 1,209,641 | 530.448 | 1.051.768 | | 销售成本 | (152,073) | (151,141) | (211.985) | (96.115) | (185.5 ...

摘要： 当市场需要科技时，它在分红。 2025年11月下旬，北京植物医生化妆品股份有限公司在深交所更新的招股说明书显示审核状态已变更为"已问询"，这一消息让深耕美妆行业30年的国货品 牌再次站到聚光灯下，股市亦或将迎来"A股美妆单品牌店第一股"。 据悉，早在2023年，植物医生就已经委托中信证券辅导冲刺IPO，但时隔两年，才在今年6月正式递交招股书。 植物医生曾提出了"高山植物、纯净美肌"的理念，借着从天然植物中提取精华成分噱头，主打天然养肤概念深得女性消费者认知，成为了国内知名化妆品 品牌，也拿下了单品牌第一的成绩。 可现实的困境一样不少，植物医生多次陷入产品致敏、强制推销、售后服务等多方面的投诉漩涡。"隔三岔五叫你买产品"、"强买强卖"、"推销的东西越 来越贵"、"脸都用成敏感肌了"、"严重过敏"等相关词条在社交平台蔓延，声浪持续高涨。 有已经离职的店员告诉凤凰网科技："大部分产品功效都不怎么明显，有些产品的核心成分其实就是水而已。"另一位在职店员也表示，"都想辞职了，因 为我没法开口边推销边做脸。" "如果你想亏钱，就加盟植物医生"，已经离开植物医生的晓娜告诉凤凰网科技，"看起来，植物医生就像是上个时代 ...

报告行业投资评级 - 报告对商贸零售及相关可选消费行业未给出明确的整体行业评级，但推荐了三条具体投资主线并给出了多个具体公司的“增持”评级 [3][17][45] 报告核心观点 - 投资焦点正从政策催化转向基本面，建议关注经营韧性突出或处于底部反转阶段的标的 [2][15] - 年末博弈政策预期的投资机会相对有限，经营韧性强、基本面有望反转且估值处于低位的标的投资回报率或更优 [3][17] - 基于“服务消费>商品消费”的底层框架，推荐三条投资主线：受益假期经济的旅游服务、具备品牌与性价比优势的国货品牌、以及对美敞口高有望受益美国降息的耐用消费品企业 [3][17] 上周行情回顾 - 上周（2025年12月8日至12月12日），商贸零售板块表现相对抗跌，跌幅为-0.21%，在申万一级行业中排名第12位 [1][7] - 同期，纺织服饰板块跌幅居前，达-2.57%，排名第27位 [1][7] - 上证综指下跌0.34%，深证成指上涨0.84%，沪深300指数下跌0.08% [1][7] - 商贸零售板块内，东百集团周涨幅达46.22%，永辉超市周涨幅达27.23% [9][15] 市场表现与原因分析 - 可选消费板块下跌主要因市场风格偏好转向科技与高端制造，叠加全球流动性紧缩担忧导致市场成交量萎缩 [2][15] - 商贸零售板块跌幅最小，主要得益于中央政治局会议与经济工作会议上“坚持内需主导，建设强大国内市场”表述的催化 [2][15] - 乖宝宠物周涨幅达2.7%，TCL电子周涨幅达2.5%，前者或因超跌反弹和四季度业绩预期，后者受北美电视出货量企稳回升、Mini LED普及及AI智能眼镜新品催化 [2][16] - 泡泡玛特周跌幅达11.4%，因海外黑五大促销售增幅不及预期 [2][16] - 酒店及景区头部企业如锦江酒店、首旅酒店、长白山单周跌幅分别达5.2%、4.8%、4.7%，主要因重要会议未明确提及服务消费刺激政策导致预期落空 [16] 重点跟踪板块新闻与数据 - **化妆品**：2025年前11月，淘系平台彩妆/香水/美妆工具总销售额达376.4亿元；11月单月，珀莱雅在面膜、乳液/面霜、面部精华类目销售额均跻身前10 [4][18] - **家电**：小米武汉智能家电工厂正式投产，一期聚焦空调，规划建设六大核心分厂，关键零部件实现100%质检覆盖 [4][19] - **家具**：业之峰发布五大核心承诺，包括水电一口价、环保终身维护、水电及防水工程20年质保等 [4][20] - **纺织服装**：Lululemon 2025财年第三季度全球净收入26亿美元，同比增长7%；其中中国大陆市场净营收同比增长46%，可比销售额增长24% [4][21] 推荐投资主线及标的 - **主线一（服务消费）**：受益假期经济与出游人次增长，推荐OTA平台、自然景区与酒店企业，如黄山旅游、首旅酒店 [3][17] - **主线二（非耐用品）**：推荐品牌与性价比优势突出、受益国货替代逻辑的国货品牌，如丸美股份、珀莱雅 [3][17] - **主线三（耐用品）**：推荐对美敞口高、有望受益美国降息催化的企业，如安克创新、顾家家居 [3][17] - 报告对上述六家公司均给予“增持”评级 [45] 行业估值与市场数据 - 截至2025年12月12日，商贸零售板块的PE(TTM)为26.92倍，估值百分位为45.58% [13] - 图表显示，自2021年以来，可选消费各子板块累计涨跌幅分化，商贸零售板块表现介于家用电器和社会服务板块之间 [10][11] - 社会消费品零售总额累计同比增速、部分可选消费品类（如服装、化妆品、家电、家具）的累计销售增速等宏观数据在报告中以图表形式跟踪 [23][24][27]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月12日，老百姓在互动平台回答投资者提问时表示，公司2025年第三季度营业收入 52.96亿元，同比增长0.07%，归母净利润1.31亿元、同比增长2.6%，均已转正增长，经营业绩逐季改 善、持续向好。在行业整合出清的背景下，公司持续夯实经营质量，努力实现更好的经营业绩，回报投 资者。在美妆护肤领域，公司一方面引进优质护肤品牌产品强强联合；另一方面打造公司自有品牌美妆 护肤性价比商品，包括面膜、胶原蛋白辅料等。 ...

附：37批次不符合规定化妆品信息 根据通告，在2025年国家化妆品抽样检验工作中，经浙江省食品药品检验研究院等单位检验，产品 标签标示名称为诗朗生姜去屑修护洗发露等37批次化妆品不符合规定。 根据《化妆品监督管理条例》《化妆品生产经营监督管理办法》《化妆品抽样检验管理办法》，国 家药品监督管理局已要求上海、山东、广东等省（市）药品监督管理部门对上述不符合规定化妆品涉及 的注册人、备案人、受托生产企业等依法立案调查，责令相关企业依法采取风险控制措施并开展自查整 改。各省（区、市）药品监督管理部门要依法责令相关化妆品经营者停止经营上述化妆品，并依法调查 其进货查验记录等情况，对违法产品进行追根溯源，发现违法行为的，依法严肃查处；涉嫌犯罪的，依 法移送公安机关。 人民网北京12月10日电 （记者孙红丽）据国家药监局网站消息，国家药监局9日通报37批次不符合 规定化妆品，涉及产品包括洗发水、沐浴露、染发膏、面膜、防晒乳、护发素等。 ...

公司概况与市场地位 - 公司是中国高端国货护肤品牌，聚焦抗皱紧致护肤市场，以天然山茶花成分和开创性的“以油养肤”理念为特色 [1] - 公司首创山茶花面部精华油，自2014年推出以来累计销售逾4500万瓶，连续11年蝉联全国面部精华油产品榜首，是唯一一款连续8年零售额超过人民币1亿元的面部精华油 [1] - 截至2025年6月30日，公司提供230个SKU，涵盖精华油、面霜、爽肤水及乳液、精华液、面膜及防晒霜等全系列高端护肤方案 [1] - 根据灼识咨询数据，2024年按零售额计，公司在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，市场份额为1.4% [1] - 公司是唯一跻身中国前15大高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）的国货品牌，排名第13位 [1] 行业市场前景 - 中国高端护肤品市场规模预计将从2024年的1144亿元增长至2029年的2185亿元 [1] - 其中高端抗皱紧致产品市场预计2029年将达到1555亿元 [1] - 面部精华油市场预计2029年将达到139亿元 [1] 销售与渠道 - 公司建立了OMO（线上线下融合）综合销售网络 [1] - 销售渠道结合线上直销、线上零售商与线下直营店、门店合作伙伴、零售商、企业客户及经销商等多元渠道 [1]

文章核心观点 - 中国国货美妆品牌口碑与销量持续提升 行业正加速拓展海外市场[1] - 全球美妆选品中心在广州成立 旨在构建一体化生态 优化美妆出海全流程服务 计划成为链接海内外市场的重要枢纽[1] 行业趋势与市场表现 - 近两年来美妆出海行业在阿里国际站平台持续保持高速增长态势 细分品类全面开花 成为外贸热门赛道[2] - 美妆出海热门细分品类涵盖美妆医疗器械（如护肤仪）、香水、面膜等护肤类产品 同时中药美妆、美妆原材料、相关机械及技术也呈现增长[2] - 在市场布局方面 欧美地区为核心主力市场 而“一带一路”共建国家的市场潜力也在持续释放[2] 关键参与方与基础设施 - 合作方广州美博城自2003年开业 已集聚2000家商户 覆盖美妆十大品类全供应链 产品远销全球[2] - 广州美博城于2024年8月获批为全国美妆市场首个1039采购贸易试点 通过美博外综服提供一站式出口服务 支持15万美元以下商品便捷通关结算 截至目前出口额已达3000万元人民币[2] - 另一合作方为阿里国际站全球美妆选品中心[2] 战略举措与发展目标 - 全球美妆选品中心通过合作构建“选品、展示、交易、服务”一体化生态 进一步优化美妆出海全流程服务[1] - 广州美博城计划依托此次合作契机 进一步拓展外贸通道 助力商户“阳光出海”[2] - 合作将整合多方力量形成综合服务体系 旨在解决美妆企业出海最大的产品认证难题 同时为海外买家提供便捷可靠的采购渠道 推动中国美妆产业在国际市场提升品牌影响力[2]

文章核心观点 - 全球化妆品市场预计2025年规模突破6000亿美元，2030年达7200亿美元，增长由新兴市场、中产阶级扩容及数字化驱动 [1][10][11] - 中国化妆品市场2025年呈现温和复苏态势，前三季度限额以上单位零售额3288.2亿元，同比增长3.9%，全年预计突破4500亿元 [1][18][19] - 行业竞争核心从营销渠道转向原料技术和线下体验，国货品牌崛起，2025年前9个月市场份额超56%，销售额增速为外资品牌2.46倍 [1][16][33] - 消费需求趋向成分功效驱动、个性化及细分场景，主力人群为25-35岁一二线女性，但男性及银发人群需求显著增长 [1] - 东方美谷作为产业标杆，2024年总产业规模1182亿元，通过审批提速、通关优化等构建全要素生态 [1] - 未来五年行业将聚焦功效深化、场景细分、文化赋能，技术融合生物科技与数字技术，监管趋严且ESG理念渗透 [1] 全球美妆市场持续增长，多极格局显现 - 2025年全球美妆市场规模预计突破6000亿美元，2030年达7200亿美元，2021-2025年年均复合增长率3.38% [1][10][11] - 增长主要驱动力为新兴市场（如拉美近3年市场规模增速约19%）、中产阶级扩容及数字化（抖音+TikTok Shop美妆GMV同比增77%） [1][12][13] - 全球竞争格局向多极演变，亚太市场为全球增量发动机，拉美增速全球最快，中东和北非地区香水与奢华护肤占比超40% [1][15][16] - 行业价值链重心从营销渠道转向上游原料技术与线下体验，美妆产业边界模糊，口服美容品、情绪护肤等新品类发展 [1][16] 中国化妆品行业进入高质量发展阶段 - 2025年前三季度中国限额以上单位化妆品零售额3288.2亿元，同比增长3.9%，释放市场企稳信号，全年预计突破4500亿元 [1][18][19] - 线上渠道市场份额持续扩大，2025年前9个月占比达54.13%，销售额同比增长12.34%，而线下渠道销售额同比下滑0.39% [1][22][24][26] - 市场集中度波动中回升，2025年前9个月CR10为19.01%，CR20为29.72%，头部品牌呈现“强者恒强”特征 [28][29][30] - 珀莱雅连续三年蝉联天猫双11美妆榜单榜首，巴黎欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛等国际巨头锁定前五 [30][31] 国货品牌势能释放与品类趋势 - 本土品牌市场份额持续攀升，2025年前9个月达56.87%，销售额同比增长8.33%，增速为外资品牌2.46倍 [1][33][34] - 精华品类展现出高增长率与高市场份额，为市场“主导力量”；乳液面霜、护肤套装等基础品类为“稳定贡献者”；香水、假发等个性化品类为“新兴力量” [35][37][38] 化妆品监管聚焦细分管理、创新与安全 - 2025年监管政策涵盖原料创新支持、新原料安全规范、细分品类技术要求升级及国际标准转化 [40][41][44] - 国家药监局发布《支持化妆品原料创新若干规定》并建立《已使用化妆品原料目录》动态调整机制 [41][47][48] - 中检院发布多项技术指南与标准意见，涉及毒理学试验方法、防脱发化妆品研究及眼部、口唇化妆品菌落总数限值等 [46][51][52][53]