文章核心观点 - 国寿资产成功发起设立规模约5亿元的股权投资计划，投资于上海芯合创一号私募投资基金，标志着公司在支持重点产业并购整合领域取得首次突破，并为保险资金支持新质生产力发展探索了创新路径 [1] 投资事件概述 - 国寿资产发起设立“中国人寿—海纳申创股权投资计划”，规模约5亿元，投资标的为上海芯合创一号私募投资基金 [1] - 该项目是“国寿资产—上海国投联合创新实验室”成立后的首个投研转化合作项目 [2] - 该项目是国寿资产在“双线配置”方法论指导下，以研究驱动投资、布局并购基金的首次探索 [2] 投资战略与意义 - 该投资旨在发挥保险资金的长期投资和耐心资本优势，支持新质生产力发展和增强区域发展活力 [1] - 投资围绕集成电路产业中的EDA软件关键环节，顺应产业整合发展趋势，旨在实现国资、产业链伙伴及社会资本的深度集成，为EDA领域的产业协同与整合奠定基础 [2] - 通过投资具有区域禀赋优势的产业并购基金，为上海国际科创中心建设增添科技金融助力，并为我国关键领域产业发展提供耐心资本支持 [2] 公司背景与业务数据 - 截至2025年三季度末，国寿资产合并管理资产规模近7万亿元 [3] - 截至同期，公司服务实体经济规模超4万亿元 [3] - 公司已落地一批有影响力的投资项目，例如“中国人寿—沪发1号股权投资计划” [3] 行业与政策背景 - 集成电路产业在现代产业基础中具有战略核心地位，是高水平科技自立自强的关键 [2] - 党的二十届四中全会对“十五五”时期“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作出重要部署 [2] - 芯合创一号基金是上海国资并购基金矩阵的重要组成部分 [2] 未来发展规划 - 国寿资产将持续深化“四位一体”改革创新 [3] - 公司计划进一步加大对战略性新兴产业、未来产业布局和传统产业升级的支持力度 [3] - 公司旨在更好服务新质生产力发展，助力“十五五”规划实施和科技强国、金融强国建设 [3]

公司动态：国寿资产发起设立股权投资计划 - 中国人寿资产管理有限公司成功发起设立“中国人寿-海纳申创股权投资计划”，规模约5亿元人民币，用于投资上海芯合创一号私募投资基金 [1][4] - 该项目的落地标志着公司在前瞻性支持重点产业并购整合领域取得首次突破 [1][4] - 该项目是“国寿资产-上海国投联合创新实验室”成立后的首个投研转化合作项目 [2][5] - 该项目是公司在“双线配置”方法论指导下，以研究驱动投资、布局并购基金的首次探索 [2][5] 投资标的与战略定位 - 芯合创一号基金是上海国资并购基金矩阵的重要组成部分，专注于集成电路产业中的EDA软件这一“卡脖子”关键环节 [2][5] - 该基金旨在集成国资体系资源、产业链伙伴资源与社会资本力量，为EDA领域的产业协同与未来整合奠定基础 [2][5] - 通过投资具有区域禀赋优势的关键领域产业并购基金，为上海国际科创中心建设增添助力 [2][5] 公司战略与业务数据 - 公司坚定贯彻落实国家决策部署，锚定建设金融强国目标，扎实做好金融“五篇大文章” [3][6] - 截至2025年三季度末，国寿资产合并管理资产规模近7万亿元人民币，服务实体经济规模超4万亿元人民币 [3][6] - 公司已落地一批有影响力的投资项目，例如“中国人寿-沪发1号股权投资计划” [3][6] - 公司将持续深化“四位一体”改革创新，发挥保险资金的长期投资和耐心资本优势 [3][6] - 公司下一步将加大对战略性新兴产业、未来产业布局和传统产业升级的支持力度，服务新质生产力发展 [3][6][7] 行业与政策背景 - 集成电路产业在现代产业基础和高水平科技自立自强中具有战略核心地位 [2][5] - 国家在“十五五”时期对“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作出重要部署 [2][5] - 保险资金通过此类投资探索发挥耐心资本优势、支持新质生产力发展、增强区域发展活力的创新路径 [1][4]

国盾量子研发动态 - 公司拟与关联方曲泉科技签订采购服务合同，委托其研究开发“国盾量子EDA软件”并提供技术服务，预计金额为870万元 [2] - 这是公司首次公开宣布研发EDA软件，曲泉科技为公司关联方，国盾量子持股30% [2] - 公司董事长、法定代表人吕品离世，全体董事共同推举董事应勇暂代履行董事长、法定代表人及相关委员会职责，应勇曾于2023年7月至2025年5月担任公司董事长 [3] 量子计算行业与EDA软件发展 - 随着芯片复杂度提升，EDA软件成为芯片开发必备技术，国盾量子希望打造的是一款准工业级的EDA软件 [2] - EDA软件有望用于未来量子计算芯片设计 [2] - 根据麦肯锡预测，到2035年，量子计算有望创造高达2万亿美元的经济价值 [2] - 巴克莱银行报告指出，量子计算机在模拟、数学优化和代数运算领域具备显著优势，潜在应用场景涵盖优化类任务、安全领域以及分子模拟 [2] - 随着国内量子计算技术发展及对量子计算芯片研发需求增加，各家量子技术公司都开始自主研发EDA软件 [2] 同业公司进展 - 今年5月，本源量子旗下公司本源科仪宣布其自主研发的国产量子芯片设计工业软件“本源坤元”完成第五次技术迭代 [3] - 该软件支持超导和半导体量子芯片版图自动化设计，全球用户可通过本源量子云平台在线访问使用，未来可通过授权下载到本地部署 [3]

公司动态：国盾量子 - 公司于12月19日发布公告，拟与关联方曲泉（武汉）科技有限公司签订一份采购服务合同，委托其研究开发“国盾量子EDA软件”并提供相关技术服务，预计合同金额为870万元[3] - 这是公司首次公开宣布研发EDA软件，其目标是打造一款准工业级的EDA软件，有望用于未来的量子计算芯片设计[3] - 曲泉科技为公司的关联方，公司持有其30%的股份[3] - 公司主营业务是提供超导量子计算机整机以及操控系统等技术[3] - 公司同日另一份公告宣布，因董事长、法定代表人吕品离世，全体董事共同推举董事应勇暂代履行董事长、法定代表人及相关委员会职责[5] - 应勇曾于2023年7月至2025年5月期间担任公司董事长[6] 行业趋势：量子计算与EDA软件 - 随着芯片复杂度的提升，EDA软件已成为芯片开发的必备技术[3] - 随着国内量子计算技术的发展以及对量子计算芯片研发需求的增加，各家量子技术公司都开始自主研发EDA软件[4] - 麦肯锡预测，到2035年，量子计算有望创造高达2万亿美元的经济价值[4] - 巴克莱银行报告指出，量子计算机在模拟、数学优化和代数运算领域具备显著优势，潜在应用场景涵盖优化类任务（物流、金融、能源）、安全领域（网络安全、国防）以及分子模拟（新材料研发、药物创新）[4] 同业动态：本源量子 - 今年5月，本源量子旗下全资子公司本源科仪宣布，其自主研发的国产量子芯片设计工业软件Q-EDA“本源坤元”已完成第五次技术迭代[5] - 该软件同时支持超导和半导体量子芯片版图自动化设计，全球用户可通过本源量子云平台在线访问和使用，未来可通过授权下载到本地部署[5]

公司动态：国盾量子 - 公司拟与关联方曲泉科技签订采购服务合同，委托其研究开发“国盾量子EDA软件”并提供技术服务，预计金额为870万元 [1] - 这是公司首次公开宣布研发EDA软件，公司希望打造的是一款准工业级的EDA软件 [1][3] - 公司提供超导量子计算机整机以及操控系统等技术 [3] - 公司董事长、法定代表人吕品离世，全体董事共同推举董事应勇暂代履行董事长、法定代表人及相关委员会职责 [5] - 应勇曾于2023年7月至2025年5月期间担任公司董事长 [6] 行业趋势与竞争 - 随着国内量子计算技术发展及量子计算芯片研发需求增加，各家量子技术公司开始自主研发EDA软件 [5] - 本源量子旗下公司本源科仪已于今年5月宣布其自主研发的国产量子芯片设计工业软件“本源坤元”完成第五次技术迭代，该软件支持超导和半导体量子芯片版图自动化设计，并可通过云平台在线访问或本地部署 [5] - 随着芯片复杂度提升，EDA软件将成为芯片开发的必备技术，EDA软件有望用于未来量子计算芯片设计 [3] 市场前景 - 根据麦肯锡预测，到2035年，量子计算有望创造高达2万亿美元的经济价值 [4] - 根据巴克莱银行报告，量子计算机在模拟、数学优化和代数运算领域具备显著优势，潜在应用场景涵盖优化类任务、安全领域以及分子模拟 [4]

中国稀土出口管制措施 - 商务部与海关总署联合发布公告，对部分稀土设备和原辅料相关物项、部分中重稀土相关物项实施出口管制，管制范围首次覆盖境外再出口和稀土相关技术，形成全产业链闭环管控[2][3] - 第57号公告针对五种中重稀土元素（钬、铒、铥、铕、镱）及其金属、合金、靶材、晶体材料、永磁材料、发光材料等制品进行管制，境外产品若含中国稀土物项价值占比超过0.1%即需纳入管控[3] - 管制首次将稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造及二次资源回收利用五大关键技术纳入实质性许可管理阶段，防止技术外流[3] 美国关税与软件管制反制 - 美国总统特朗普宣布自11月1日起对中国进口商品在现有关税基础上额外加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制[2][4] - 美国关键软件出口管制将冲击全球产业链，中国企业获取先进软件渠道收窄，短期面临风险，长期倒逼本土软件自主研发，美国软件企业则可能因失去中国市场蒙受营收损失[4][5] 稀土管制对全球供应链的影响 - 出口管制将对美国稀土磁体行业造成严重打击，美国唯一的稀土磁体制造商Noveon Magnetics仍依赖中国原材料[4] - 稀土材料广泛用于消费电子产品的声学元件、电机和电池，苹果、谷歌和微软的供应商称寻找非中国产稀土磁铁替代品的验证过程很长，预计新限制将造成更多不便并扰乱供应链[4] 中国EDA行业整合与发展 - 概伦电子以现金加股权方式完成对思尔芯的100%收购，增强了数字电路设计和验证后端能力，补齐产品线短板，有助于RISC-V芯片高效迭代[6] - 芯愿景收购一家海外EDA公司的特定点工具资产组合，意在补充芯片分析服务所需的核心EDA技术栈，提升技术壁垒与自动化能力[7] - 华大九天虽终止收购芯和半导体控股权，但上市后已收购芯达芯片科技，投资上海阿卡思电子技术有限公司等多家企业，并设立产业基金持续推进布局[7] 碳化硅半导体产业进展 - 天岳先进推出业内首款12英寸碳化硅衬底，采用液相法制备无宏观缺陷的8英寸碳化硅衬底，并交付高质量低阻P型碳化硅衬底[8] - 三安光电完成650V-2000V全系列SiC MOSFET产品布局，8英寸碳化硅衬底与外延实现小规模量产，与意法半导体合资的重庆8英寸碳化硅项目已于2025年2月实现通线，芯片产品已交付验证[8] - 斯达半导6英寸SiC芯片产线良率达国际领先水平，推出覆盖750V至1500V多个电压等级的第二代SiC MOSFET芯片，并开发适用于光储行业的1400V芯片平台[9] - 士兰微电子完成第Ⅳ代SiC芯片研发并送样评测，6英寸SiC-MOSFET芯片生产线已形成月产10,000片能力，芯联集成国内首条8英寸SiC产线实现批量量产，掌握650V到3300V系列全面SiC工艺平台[9]

宏观经济数据 - 美国8月生产者价格指数环比下降0.1% 为四个月来首次下滑 [1] - 美股三大指数开盘涨跌不一 纳指涨0.46% 标普500指数涨0.43% 道指跌0.18% [1] 甲骨文公司表现 - 股价大涨超31%创历史新高 [1] - 预计2026财年云基础设施营收将大增77%至180亿美元 远超市场预期 [1] 英伟达产品发布 - 股价上涨3.5% [1] - 发布专为大规模上下文推理打造的Rubin CPX GPU [1] - 新产品将于2026年底上市 [1] 台积电业绩表现 - 股价上涨3.3%创历史新高 [1] - 8月营收同比增长34%至3358亿新台币 创历年同期新高 [1] 新思科技业绩情况 - 股价大跌超30% [1] - 第三财季业绩及本季指引均不及市场预期 [1]