文章核心观点 - 文章对比分析了卫星产业两大主题基金——场内ETF易方达（563530）与场外指数基金平安中证卫星产业指数C（025491）的差异化配置策略与特征[1] - 卫星产业正受益于中国星网计划、发射成本下降、手机直连卫星普及及星载AI技术突破等多重动力，产业链从“基建投入”向“商业变现”转型[1] - 易方达ETF定位为高流动性、全产业链均衡覆盖的标准化β工具，而平安指数基金则通过高集中度持仓，深度聚焦上游制造与核心芯片环节，以捕捉结构性超额收益[1][23] 卫星基金代表产品对比 - **基金类型与规模**：易方达中证卫星产业ETF（563530）为场内ETF，截至2026年2月12日规模为14.12亿元；平安中证卫星产业指数基金C类（025491）为场外基金，截至2026年2月10日规模为21.89亿元[4][7][16] - **成立与表现**：易方达ETF成立于2025年11月5日，截至2026年2月12日成立以来回报率达54.72%；平安指数基金成立于2025年9月23日，截至2026年2月11日单位净值为1.28元[4][7][17] - **流动性特征**：易方达ETF近5日日均成交额达1.44亿元，近1月换手率高达467.72%，流动性突出；平安指数基金为场外基金，不适用换手率与日均成交额指标[4][7] - **费率结构**：两只基金管理费率均为0.50%/年，托管费率均为0.10%/年；易方达ETF无销售服务费，平安指数C类份额销售服务费率为0.30%/年[4][9][18] 易方达中证卫星产业ETF（563530）分析 - **持仓特征**：截至2025年11月7日，前十大重仓股集中度较低，合计占股票投资市值比例为50.6%，单只个股持仓占比均未超过1.1%[12][13] - **核心持仓**：前三大重仓股为中国卫星（占净值0.95%）、航天电子（占净值1.01%）、中国卫通（占净值0.68%），合计占基金净值约2.54%[12][22] - **产业链覆盖**：持仓覆盖卫星制造（中国卫星、航天电子）、卫星运营（中国卫通）、导航终端、遥感应用及核心器件等全产业链环节，体现“全产业链穿透”定位[9][13] - **近期表现**：在2026年1月30日市场波动中单日跌幅为1.35%，在同类基金中跌幅最小，展现出较强抗波动能力[10] 平安中证卫星产业指数基金（025491）分析 - **持仓特征**：截至2025年12月31日，前十大重仓股集中度高，合计占基金净值59.70%，显著偏向上游制造环节，制造业配置占比高达75.68%[18][20] - **核心持仓**：前三大重仓股为中国卫星（267.07百万元）、航天电子（242.72百万元）、中国卫通（145.07百万元），合计占基金净值29.92%[18][20] - **深度布局**：重点增持国博电子（84.75百万元，占比3.87%）与臻镭科技（107.38百万元，占比4.91%）等卫星通信芯片、射频前端核心器件企业[18][20] - **建仓状态**：2025年第四季度末现金占比高达88.26%，显示基金管理人处于积极建仓阶段，后续有望随产业订单释放提升仓位[19] 卫星产业核心驱动因素 - **中国星网计划**：计划启动部署1.3万颗低轨卫星，构成产业发展的核心基建驱动力[1] - **成本下降**：可回收火箭规模化应用预计使发射成本下降40%[1] - **应用普及**：手机直连卫星技术进入民用普及期，拓宽商业变现路径[1] - **技术突破**：太空算力与星载AI技术取得突破，推动产业升级[1] - **硬科技属性**：中证卫星产业指数成分股平均研发支出占比超过20%[1] 基金配置策略差异总结 - **易方达ETF（563530）**：定位为卫星产业整体β的标准化工具，特点为全产业链均衡覆盖、单股权重低（<1.1%）、流动性强，适合希望一键布局全产业链并追求高流动性的投资者[13][22][23] - **平安指数C（025491）**：定位为产业中期结构性机会的捕捉者，特点为高集中度持仓，深度布局中国卫星、航天电子等龙头以及国博电子、臻镭科技等核心芯片与器件企业，体现对技术突破环节的精准押注[18][20][22][23]

卫星发射与技术进展 - 2026年2月12日，我国在广东阳江附近海域成功发射“一箭七星”，其中“港中大一号”卫星被定义为全球首颗面向城市可持续发展的AI大模型卫星 [1] 行业趋势与市场观点 - 低轨卫星网络正升级为“空间信息基础设施平台”，预计将带动卫星制造、火箭发射及地面系统等环节进入中长期景气周期 [1] - SpaceX已向监管机构申请发射多达100万颗卫星，旨在构建环绕地球运行的“轨道数据中心系统”，以支持先进的AI模型及应用 [1] - 中国卫星互联网预计将率先在政务、能源、应急通信、交通运输等专网场景实现规模化落地，形成稳定商业模式与技术迭代基础，随后逐步向公众消费级宽带与物联网应用延伸 [1] 市场表现与指数数据 - 截至2026年2月13日09:55，中证卫星产业指数(931594)上涨0.59% [1] - 同日，该指数成分股海兰信上涨10.46%，数码视讯上涨7.55%，电科网安上涨4.07%，四维图新上涨3.90%，臻镭科技上涨3.20% [1] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨0.43%，最新价报1.17元 [1] 相关金融产品与指数构成 - 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数，该指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2026年1月30日，中证卫星产业指数前十大权重股合计占比64.36%，包括航天电子、中国卫星、臻镭科技、中国卫通、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新 [2]

长征十号甲火箭与梦舟飞船试验成功 - 2月11日，长征十号甲（CZ-10A）火箭在海南文昌点火升空，一箭双试圆满成功，同步完成梦舟飞船最大动压逃逸与一子级海上回收验证 [1] - 试验涉及新型号火箭、新型号飞船、新发射工位，以及火箭、飞船海上回收新任务，参加试验的火箭和飞船均为初样状态 [1] - 试验成功验证了CZ-10A火箭与梦舟飞船组合体逃逸系统的可靠性，为空间站下一阶段应用及后续载人登月行动提供技术支持，标志着我国载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性突破 [1] 卫星产业投资机遇 - 卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，该指数选取50只覆盖卫星制造、发射、应用等领域的上市公司作为指数样本 [1] - 指数成分股涉及卫星制造、发射、应用等全产业链环节，具有产业链覆盖广、龙头集中度高、应用端占比高等特点 [1] - 该指数有望充分受益于行业上行贝塔，可助力投资者精准捕捉商业航天未来发展机遇 [1]

公司战略与定位 - 公司重视低轨卫星产业发展机会 [1] - 公司已成为国内时间频率产品实现批量工程应用的成熟企业 [1] - 公司经过多年发展和技术积累，具有一定的技术沉淀与产业化能力 [1]

ETF当日市场表现 - 2月10日，卫星产业ETF（159218）下跌1.33%，出现技术性回调[1] - 尽管ETF整体下跌，但盘中出现净流入约5800万元，显示资金逆势布局[1] - 核心成分股如芯原股份、数码视讯、长江通信等在市场调整中逆市上涨[1] ETF近期与长期表现数据 - 该ETF近5日下跌4.42%，近20日下跌14.30%[2] - 近60日上涨59.45%，近120日上涨8.83%，近250日上涨65.21%[2] - 52周价格区间在0.98至2.40之间[2] - 当日实时申购数据显示，申购笔数为36笔，对应份额为3600万份[2] 资金逆势布局的核心逻辑 - 资金敢于逆势布局的根本逻辑在于卫星产业的长期确定性未因单日波动而改变[2] - 近期我国可重复使用试验航天器成功发射、地方万亿级产业政策出台，为产业提供支撑[2] - 全球巨头如SpaceX、亚马逊的密集星座发射与商业运营计划共同构筑了坚实的产业趋势[2] 市场投资风格与产业链焦点 - 市场投资风格正从单纯的概念炒作，转向对拥有核心技术、能获取真实订单的公司的深度挖掘[2] - 当日领涨个股多属于芯片设计、通信终端、核心元器件等产业链关键环节，佐证了这一趋势[2] 行业长期驱动因素与投资策略 - 卫星产业的高景气度由“国家战略”与“全球商业竞赛”双轮驱动，长线方向明确[3] - 以卫星产业ETF（159218）为核心工具进行长期配置，是参与“空天经济”发展的有效策略[3]

行业动态与催化事件 - 中国成功发射一型可重复使用试验航天器，技术验证取得进展 [1] - 美国联邦航空局结束对“猎鹰9”火箭事故调查并批准其恢复飞行，该火箭将按期执行载人发射任务，显示国际商业航天活动正常化 [1] 行业发展趋势与产业链 - 伴随中国卫星星座计划加速推进，新技术变革正进入1-N快速发展阶段 [1] - 多个产业方向进入快速发展期，包括柔性太阳翼、柔性砷化镓电池片、钙钛矿电池、激光通信、低成本商业卫星 [1] - 产业链新供应商正逐步涌现 [1] 市场表现 - 截至2026年2月9日13:31，中证卫星产业指数(931594)强势上涨2.34% [1] - 指数成分股光库科技上涨17.85%，芯原股份上涨16.21%，新雷能上涨9.74%，国科微、火炬电子等个股跟涨 [1] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨2.05%，最新价报1.2元 [1] 指数与产品构成 - 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数 [1] - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比64.36% [2] - 前十大权重股分别为航天电子、中国卫星、臻镭科技、中国卫通、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新 [2]

事件与市场表现 - 2026年2月7日，中国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器，将按计划开展技术验证[1] - 截至2026年2月9日09:32，中证卫星产业指数(931594)强势上涨1.92%[1] - 指数成分股中，芯原股份上涨8.86%，铂力特上涨3.53%，海兰信上涨3.40%，光库科技、航天环宇等个股跟涨[1] - 跟踪该指数的卫星ETF鹏华(563790)上涨1.71%，最新价报1.19元[1] 行业前景与驱动因素 - 低轨卫星网络正升级为“空间信息基础设施平台”，卫星制造、火箭发射及地面系统等环节有望进入中长期景气周期[1] - SpaceX已向监管机构申请发射多达100万颗卫星，旨在构建环绕地球运行的“轨道数据中心系统”，为先进的AI模型及应用提供支持[1] - 中国卫星互联网有望在政务、能源、应急通信、交通运输等专网场景中率先实现规模化落地，形成稳定商业模式与技术迭代基础，随后向公众消费级宽带与物联网应用延伸[1] 指数与产品构成 - 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数[2] - 中证卫星产业指数(931594)选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本[2] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股为航天电子、中国卫星、臻镭科技、中国卫通、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新[2] - 前十大权重股合计占比64.36%[2]

行业动态与市场表现 - 商业航天概念在2026年2月6日早盘交易活跃，中证卫星产业指数(931594)上涨0.82% [1] - 成分股表现突出，长江通信上涨10.01%，信维通信上涨6.91%，海兰信上涨4.07%，电科芯片上涨2.48%，海格通信上涨2.36% [1] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨0.84%，最新报价为1.2元 [1] 核心观点与催化剂 - 马斯克预测，未来将AI放在太空运行将是成本最低的选择，且这一转变可能在30至36个月内发生 [1] - 山西证券指出，以商业航天为代表的新质赛道爆发，2025年底火箭密集发射将推动卫星互联网部署提速 [1] - 2026年将有多款新型中大型火箭密集首飞，可回收技术加速突破，运力瓶颈破除将推动商业航天产业进入爆发期 [1] 指数与产品构成 - 中证卫星产业指数(931594)选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数 [1] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比64.36%，包括航天电子、中国卫星、臻镭科技、中国卫通、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新 [2]

卫星产业ETF资金流向与市场表现 - 尽管市场震荡加剧，卫星产业核心投资标的呈现资金逆市净流入态势，2月5日卫星产业ETF(159218)盘中下跌1.37%，但当日仍有超过3500万元资金净流入[1] - 该基金年初以来累计净流入规模已达28.3亿元，显示资金持续布局的态势未改[1] - 板块内资金流向呈现结构性特征，当日臻镭科技逆市上涨3.56%，派克新材上涨1.93%，表明资金正聚焦于产业链中拥有核心技术与市场地位的环节进行配置[3] 卫星产业长期投资逻辑与催化因素 - 市场对产业的长期遐想源于埃隆·马斯克旗下团队近期接触中国光伏产业链企业，并重点考察异质结（HJT）、钙钛矿等前沿技术，这引发了“太空产业”与“新能源技术”可能深度结合的预期[2] - 分析认为，将高效率、轻量化的先进光伏技术应用于太空星座和未来数据中心，有望从根本上解决制约其规模化发展的能源瓶颈，为卫星产业的长期成长逻辑提供更坚实的技术支点与想象空间[2] - 当前卫星产业的投资逻辑正变得更为复杂和长期，全球地缘竞争、国家战略部署和前沿技术的跨界融合共同构成了行业的投资背景[3] - 对于长期看好该赛道的投资者而言，卫星产业ETF(159218)作为覆盖全产业链的高效工具，其持续的资金流入可能反映了部分投资者正将当前市场的回调，视为在更长期维度上建立或增加仓位的一个窗口期[3] 卫星产业ETF相关数据 - 卫星产业ETF(159710) 2月5日收盘价为1.944，当日下跌0.029，跌幅为1.47%[2] - 该ETF近120日涨幅为10.02%，近60日涨幅为59.34%，但近5日下跌2.51%，近20日下跌4.14%[2] - 该ETF 52周价格区间在0.98至2.40之间[2]

市场事件与资金动向 - 近期马斯克团队秘密考察中国异质结、钙钛矿光伏企业，市场对此动向反应敏锐 [1] - 相关板块资金涌动频繁，卫星产业ETF(159218)在2月4日单日揽金超1亿元 [1] - 该ETF年初以来累计净流入已突破28.3亿元，基金份额较年初实现159.75%的巨幅增长，创历史新高 [1] 战略意图与行业叙事 - 市场分析认为马斯克的考察并非简单的产业链考察，而是为其宏大的“太空经济”蓝图补充关键拼图 [3] - 马斯克此前预言未来2-3年内太空AI计算将成为成本最低途径，并规划通过“星舰”实现每年百吉瓦级的轨道发射能力 [3] - 将高效、轻便的太空光伏电站与强大的在轨AI数据中心结合，被视为实现其愿景的终极形态 [3] - 对中国领先光伏技术的“摸底”与采购，实质是为构建“太空能源+太空算力”网络做最前沿的准备 [3] 产业影响与投资逻辑 - 这一系列动作极大地强化了卫星产业的长期叙事，行业的未来远不止于通信，更指向能源革命与算力革命的太空交汇点 [3] - 卫星产业ETF(159218)覆盖从火箭发射、卫星平台制造到未来可能的空间能源、空间计算应用在内的全产业链 [3] - 在市场短期波动中，长线资金持续涌入，投资者看中的不仅是一个主题，更是一个正在被全球顶尖企业家用行动验证的、关乎未来的确定性赛道 [3]