核心业绩表现 - 2023年营业收入1.49亿元，同比下滑23.59% [2] - 净利润10.56亿元，实现扭亏为盈，主要得益于破产重整计划执行完毕确认27.78亿元重整收益 [2] - 扣非净利润连续三年为负，2023年亏损13.98亿元，2021-2023年累计亏损42.09亿元 [2] 业务结构调整 - 剥离生态节水运营服务和园林环境科技服务业务 [2] - 保留土壤修复运营服务业务，主要由子公司中科鼎实实施，采用EPC、PC、RCM模式 [2] - 2024年第一季度营收仅608.15万元，同比下降89.53% [3] 财务与风险状况 - 商誉减值风险突出，对中科鼎实商誉9.33亿元计提减值1.57亿元 [3] - 股权投资基金导致其他综合收益变动，三项投资合计产生损失1.46亿元 [3] - 子公司银行账户被冻结403.21万元，诉讼仲裁涉案金额达8.58亿元 [3] 破产重整影响 - 净资产由负转正至7.27亿元，全部银行账户已解封 [4] - 重整收益27.78亿元来自债转股和资产处置等操作 [2][4] - 2024年需实现营收3亿元以上以避免退市风险 [4] 行业环境与竞争 - 土壤修复行业获得政策支持，2023年资金规模约126.1亿元 [4] - 子公司中科鼎实拥有130项专利技术，其中发明专利24项 [4] - 业务可持续性存疑，中标项目金额下降、项目延期及回款推迟问题突出 [3]

公司业务与经营状况 - 2021年至2023年营业收入分别为7.38亿元、1.95亿元和-12.92亿元，扣非后净利润分别为-15.19亿元、-12.92亿元和-13.98亿元 [1] - 生态节水运营服务业务和园林环境科技服务业务已在2023年重整中剥离完毕，仅保留土壤修复运营服务业务 [2] - 土壤修复业务采用EPC模式、PC模式和RCM模式，结算方式通常按工程进度定期与客户结算，通过电汇或承兑方式支付 [2][3][4] - 2023年土壤修复业务前五大客户合计合同总额2.59亿元，收入确认金额1.18亿元，均不属于关联方 [8] - 公司通过重整剥离低效亏损资产，银行账户已全部解封，债务有效化解，净资产由负转正，2023年末归属于母公司所有者权益为7.27亿元 [16][28][38] 土壤修复业务核心竞争力 - 拥有国家高新技术企业和北京市专精特新企业资质，与40余所科研单位建立合作关系，成功申报20余项重大科研课题 [4] - 已建立完备的关键技术体系，包括热脱附、常温解吸、固化稳定化等核心技术，累计获得专利授权130项，其中发明专利24项 [5] - 承担了数十项环境修复工程项目，覆盖全国十余个省直辖市，修复土方量达数百万立方米，累计中标金额数十亿元 [6] - 拥有专业化的管理团队，包括高素质管理团队、研发团队和专业施工团队，2023年末技术人员51人 [6][8] 行业政策与市场环境 - 国家颁布了一系列土壤修复行业管理政策和技术指导文件，涉及规范管理、技术提升和资金支持三方面 [8][9] - 2023年土壤修复行业工业污染场地修复工程资金额约126.1亿元，项目数262个 [13] - 同行业上市公司2023年平均收入50.88亿元，平均毛利率17.53%，公司收入1.42亿元，毛利率-10.47% [14] - 国家将深入推进净土保卫战，启动实施124个土壤污染源头管控重大工程项目，将2058个地块纳入风险管控和修复名录管理 [13] 重整与经营改善措施 - 2023年12月26日重整计划执行完毕，通过资本公积金转增股本18.33亿股，引入重整投资人投入资金9.59亿元 [16][27] - 确认重整收益27.78亿元，包括债务重组收益52.67亿元、处置北方园林股权收益6.51亿元等 [45][46][47] - 预留3.5亿元现金用于重整后经营和并购业务，已回收客户款项近7000万元 [22] - 优化人员结构，2024年5月上市公司总部裁员12人，中科鼎实裁员40人 [23] 新业务拓展战略 - 通过并购重组进入含锌铟固危废资源化利用新赛道，收购云南业胜和个旧兴华锌业 [17][32][33] - 预计云南业胜2024年可实现营业收入1.3-2.5亿元，个旧兴华2024年承诺净利润不低于1850万元 [17][33] - 成立京蓝科技（云南）有限公司发展ITO靶材业务，已组建靶材事业部并储备铟资源 [35] - 积极拓展海外市场，计划在老挝、沙特、越南等地开展含锌铟固危废资源化利用业务 [36] 财务与风险状况 - 2023年经审计净利润为负但营业收入高于1亿元，期末净资产为正值，财务会计报告被出具标准无保留意见 [37][38][39] - 不存在资金占用、违规担保、主要银行账户冻结等情况，各项生产经营活动正常 [41][42] - 对并购中科鼎实形成的商誉计提减值1.57亿元，对沐禾节水合同资产计提减值0.31亿元，无形资产计提减值1.09亿元 [52] - 对北方园林相关合同资产全额计提减值2.16亿元，该业务已处置不再纳入合并范围 [52][53]

公司财务表现 - 2020年营业收入为9.95亿元，同比下降47.65% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-24.00亿元，同比下降131.46% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为0.61亿元，同比上升111.31% [2][19] - 总资产为96.71亿元，同比下降20.19% [2] - 加权平均净资产收益率为-69.79%，同比下降47.68个百分点 [2] 业务板块构成 - 土壤修复业务收入6.89亿元，占总收入69.18% [3] - 生态水利业务收入2.26亿元，占总收入22.66% [3] - 其他业务收入0.60亿元，占总收入6.06% [4] - 主要收入来源地区为华东地区（3.21亿元）和华中地区（2.27亿元） [11] 研发投入 - 研发投入金额为0.28亿元，同比下降38.81% [12] - 研发人员数量为120人，同比下降24.53% [19] - 研发投入占营业收入比例为2.80%，同比上升0.40个百分点 [19] 资产状况 - 货币资金占总资产比例3.32%，同比上升0.16个百分点 [19] - 应收账款占总资产比例13.23%，同比下降2.99个百分点 [19] - 存货占总资产比例8.16%，同比上升2.54个百分点 [19] - 合同资产占总资产比例30.41%，同比上升3.97个百分点 [19] 负债结构 - 短期借款占总资产比例17.06%，同比上升2.79个百分点 [19] - 长期借款占总资产比例6.07%，同比上升4.83个百分点 [19] - 财务费用为6.39亿元，同比上升87.51% [12] 投资活动 - 投资活动产生的现金流量净额为-1.35亿元 [19] - 公司新增2家子公司，注销3家子公司 [12] - 公司对杭州振甫投资管理企业投资2430万元 [19] 行业地位与技术优势 - 中科鼎实为土壤修复行业头部企业，拥有近100项授权专利 [13] - 公司拥有232项发明及实用新型专利，68项软件著作权 [6] - 具备环保工程专业承包一级、地基基础工程一级等高含金量资质 [6] - 参与编制10余项行业及团体标准，获得多项科学技术奖项 [13] 战略布局 - 公司聚焦工业生态、生态水利、生态环境、智慧生态四大业务板块 [7] - 通过收购中科鼎实完善"水土共治"一站式环境修复解决方案能力 [8] - 与多地研究院及高等院校建立"产、学、研"合作模式 [9] - 重点规划企业级创新孵化器和技术研究院支撑业务发展 [10]

公司财务表现 - 2021年营业收入为9.009亿元，同比下降9.49%，2020年调整后营业收入为9.954亿元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-14.834亿元，调整后2020年净利润为-10.367亿元，同比亏损扩大 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-9.429万元，2020年调整后为-3.012万元 [2] - 总资产为96.710亿元，同比下降9.66%，2020年调整后总资产为121.182亿元 [3] - 加权平均净资产收益率为-102.25%，2020年调整后为-22.11% [2] 业务构成 - 土壤修复运营服务业务收入占比87.83%，同比增长14.90% [20] - 生态节水运营服务业务收入占比9.83%，同比下降60.74% [20] - 园林环境科技服务业务收入占比0.83%，同比下降87.59% [20] - 分地区收入中，华东地区占比59.66%，同比增长67.32%；西南地区占比10.99%，同比增长237.57%；西北地区占比11.31%，同比下降52.33% [20] 研发投入 - 研发费用为3896.72万元，同比增长39.74%，主要因公司加大研发投入 [21] - 主要研发项目包括焦化场地污染治理、农药行业异味清除、复合有机污染场地修复、长江经济带石化污染治理等 [22][23][24] 行业分析 - 土壤修复行业受政策支持，《土壤污染防治法》于2019年实施，推动行业权责明晰和市场发展 [4] - 行业存在技术壁垒、资质壁垒、资金壁垒和管理壁垒，需要多学科技术集成和丰富项目经验 [4][5] - 生态水利行业潜在市场空间巨大，十四五期间预计达到万亿规模，政策支持包括乡村振兴和高标准农田建设 [10][11] - 园林环境行业企业超过16000家，设计公司超过1200家，行业集中度逐步提升，节约型生态园林是未来发展方向 [12][13] 公司战略与竞争力 - 公司核心业务聚焦工业生态、生态水利、生态环境、智慧生态四大板块，提供一体化解决方案 [17] - 通过收购中科鼎实，公司具备"水土共治"一站式环境修复解决方案能力，完善生态环境产业布局 [18] - 公司拥有多项行业资质，包括环保工程专业承包一级、地基基础工程一级、风景园林工程设计专项甲级等 [17] - 研发平台承担多项国家和地方科研项目，获国家专利授权300余项，参与制定国家和行业标准7项 [17]

业务与财务表现 - 2021至2023年营业收入分别为7.38亿元、1.95亿元和1.49亿元，呈持续下降趋势 [1] - 同期净利润分别为-15.28亿元、-12.92亿元和10.56亿元，2023年实现扭亏为盈 [1] - 扣非后净利润连续三年为负，分别为-15.19亿元、-12.92亿元和-13.98亿元 [1] - 2023年扣除后的营业收入为1.44亿元，公司认为扣除充分准确完整 [2] - 前五大客户2023年合同总额2.59亿元，当期收入确认金额1.18亿元，均通过招标定价且价格公允 [1] 资产与减值情况 - 2023年末应收账款账面余额6.65亿元，其中账龄2年以上的余额4.78亿元 [2] - 公司结合预期信用损失模型计提坏账准备，会计师认为计提充分 [2] - 商誉减值测试过程符合准则要求，关键假设和参数设置合理，本期及上期不存在重大差异 [2] - 对三项股权投资进行减值测试，导致报告期其他综合收益变动 [2] 重整与收益确认 - 2023年确认重整收益27.78亿元，包括债转股、处置股权及债权等收益 [2] - 生态节水运营服务业务和园林环境科技服务业务已在2023年重整中剥离 [1] - 公司已完成重整，消除了持续经营相关的重大不确定性 [2] - 中科鼎实部分银行账户曾因欠款被冻结，现已全部解封 [2] 经营展望与风险 - 政策推动、行业规模及公司自身经营改善等因素使公司具备成长空间 [1] - 2024年营收不存在低于3亿元的风险 [1] - 管理层通过提升治理水平、修复信用、融资、优化人员结构等措施改善持续经营能力 [1] - 截至2023年末，诉讼/仲裁事项涉案金额8.58亿元，预计负债余额为0元 [3] 合规与退市风险 - 公司不符合《股票上市规则》第9.8.1条规定的第（七）项情形，符合申请撤销其他风险警示的条件 [2] - 经自查不存在应被实施退市风险警示及其他风险警示的情形 [2] - 对沐禾节水、北方园林相关业务处置的会计处理合规 [2] - 此前存在减值计提不及时不充分的情形，2023年已整改 [2]

各省市土壤修复项目数量及规模 - 2024年江苏省土壤修复项目数量达760个 占年度项目总数16.3% 同比增长15% [1] - 江苏省工程修复项目38个 中标额15.76亿元 咨询类项目721个 中标额5.52亿元 总规模21.28亿元 [1] - 广东省项目数量437个 占年度总数9.37% 中标额9.97亿元 同比增长7% 排名升至全国第二 [1][2] 土壤污染防治财政资金分布 - 2025年湖南省获土壤污染防治资金5.87亿元 占全国总预算19% 为最高资助省份 [4] - 广西与云南分别获资金2.7亿元和2.9亿元 占比8.8%和7.4% [4] - 资金集中投向重金属污染突出区域 反映区域修复需求与政策支持力度 [4] 从业单位区域分布特征 - 江苏省拥有974家合规从业单位 其中77家企业注册资本超5000万元 [7] - 山东省 广东省 河北省从业单位数量均超过800家 [7] - 长三角及珠三角地区形成产业集聚效应 [7]

行业融资活动 - 土壤修复行业上市公司主要通过定向增发方式进行融资 融资目的主要用于环保项目开发和补充流动资金 [1] - 代表性融资事件包括建工修复2023年7月非公开增发2.2亿元用于磷矿矿区修复治理和水环境修复项目 节能铁汉2023年4月非公开增发2.97亿元用于景观绿化和水环境治理项目 高能环境2022年7月非公开增发27.53亿元用于危废资源利用和垃圾发电项目 [2][3] - 其他重要融资包括博世科2021年9月非公开增发7.5亿元偿还银行借款 岭南股份2021年8月非公开增发3.7亿元用于多个水环境整治工程 节能铁汉2021年1月非公开增发13.95亿元补充流动资金和偿还有息负债 [2][3] 企业对外投资 - 高能环境通过设立全资子公司开展多样化业务 包括投资1500万元设立伊犁再生资源公司推进餐厨垃圾处理项目 投资500万元设立长春餐厨垃圾处理公司 投资2亿元设立置业公司拓展房地产开发 [4] - 建工修复投资1000万元设立云南建邦环境技术公司 投资500万元设立大连环境修复公司进行地区业务拓展和技术研发 [4] - 森特股份重点布局新能源领域 投资5000万元设立鄂尔多斯能源科技公司开展充电设施业务 投资1.1亿元设立北京新能源投资公司 投资3000万元设立厦门新能源科技公司 [5] - 永清环保向新能源和环保资源领域延伸 投资3亿元设立深圳永清新能源科技公司 投资3000万元设立武冈环保资源公司和甘肃禾希环保科技公司 [5] - 节能铁汉通过设立地区性公司拓展业务 在江西、安徽、东莞和武汉分别投资1亿元设立生态环境公司 同时投资2.4亿元设立梅州旅游投资管理公司发展生态旅游 [7] 投融资趋势 - 2017-2018年是行业投融资活跃期 年投融资事件超过15起 2018年后大型企业发展成熟 中小企业规模较小 投融资事件减少 2022年仅发生1起投融资事件 2023年起无融资事件发生 [9] - 投融资轮次以战略融资/股权转让/股权投资为主 占比约39.5% PreA轮、A轮及A+轮合计占比33.33% C轮及以后投资事件较少 [10] - 重要投融资案例包括盖亚环境2022年10月获得1亿元C轮融资 冠中生态2018年7月获得1亿元战略投资 通源环境2015年10月获得6000万元A轮融资 [9][10] 兼并重组活动 - 行业兼并重组以多元化并购为主 收购方多为其他行业企业通过收购环保类公司布局污染治理业务 [12] - 重大并购交易包括中国碳中和2024年1月以6000万港币收购中国生态环境发展100%股权 宇通集团2023年2月以13.57亿元收购宇通重工27.11%股权 南钢股份2022年8月以21.75亿元收购柏中环境53.57%股权 [16] - 其他重要并购包括山东黄金2022年12月以1.94亿元收购金岸生态80%股权 中国节能2022年12月以4.83亿元收购铁汉修复100%股权 山东高速2021年11月以21亿元收购毅康股份51%股权 [16]

公司违规行为 - 京蓝科技与控股子公司中科鼎实签订《发行股份购买资产协议》，收购中科鼎实56.7152%股份，殷晓东等37名股东承诺中科鼎实2018年至2020年累计扣非净利润不低于4亿元，未实现需补偿 [2] - 中科鼎实在"苏化1号"项目中虚假投入成本，提前确认完工进度，虚增2020年收入16291.03万元（占营收14.06%）、成本9654.67万元（占营业成本4.3%）、利润总额6636.37万元（占利润总额绝对值2.67%）、净利润5770.75万元（占净利润绝对值2.27%） [3] 违规责任认定 - 京蓝科技违反深交所《股票上市规则（2020年修订）》第1.4条、第2.1条 [4] - 时任董事长杨仁贵、董事兼总裁郝鑫、副总裁殷晓东、财务负责人梁晋未勤勉尽责，违反《股票上市规则》第1.4条、第2.2条、第3.1.5条 [4] 纪律处分结果 - 深交所对京蓝科技及杨仁贵、郝鑫、殷晓东、梁晋给予公开谴责处分 [5] - 违规记录将记入上市公司诚信档案 [5] 公司业务构成 - 2024年1-12月*ST京蓝营收构成：资源回收及综合利用占比91.41%，土壤修复运营服务占比8.41%，其他行业占比0.17% [5]

信贷投放规模 - 2022年1月新增人民币贷款3.98万亿元 创单月历史新高 [1] - 企（事）业单位贷款增加3.36万亿元 占全部新增贷款八成以上 [2] 区域金融支持成效 - 江苏银行向江苏盖亚环境科技股份有限公司发放1000万元信用贷款 利率3.85% [2] - 重庆银行业1月新发放普惠型小微企业贷款387.29亿元 同比增长32.64% 惠及7.65万户小微企业及个体工商户 [4] - 江苏银行1月末普惠小微贷款投放超200亿元 余额净增超60亿元 [6] 政策工具与实施 - 人民银行通过降准、增加支小再贷款额度、推出碳减排支持工具、实施两项直达工具接续转换等措施加大金融支持力度 [3] - 两项直达工具转换为支持小微企业的市场化政策工具 [6] - 浙江推进小微企业信贷"增氧计划"和金融服务"滴灌工程" 重庆优化科技金融服务 安徽计划新型政银担业务新增放款1000亿元以上 [4] 企业融资现状与需求 - 科技企业反映知识产权质押贷款在额度、期限等方面不够灵活 需更符合行业特点的金融产品 [6] - 小微企业存在缺抵押担保、发债不易、综合融资成本高等痛点 [6] 金融机构行动方向 - 银行抓住年初信贷需求旺盛时机主动服务项目 银企携手共谋发展 [6] - 政策要求"早投放、早收益" 信贷投放力度持续加大 [2]

土壤修复产业链全景图谱 - 上游主要包括修复用剂和设备供应商，如新地标、科盛科技等设备研发企业，以及实朴检测、富邦股份等检测设备制造商[1][2] - 中游业务分为咨询类（污染调查评估、方案设计等）和工程类（修复工程实施），后期还包括评估维护工作[1] - 下游需求方包括政府部门、工矿/房地产企业、污染场地所有者等[1] 土壤修复企业分布 - 北京、广东和浙江地区上市公司密度较高，北京有建工修复、高能环境等龙头企业，广东有广电计量、华测检测等检测服务企业[6] - 广西、湖南、湖北等地也培育出部分土壤修复上市企业[6] 主要企业业务布局 - 建工修复土壤修复业务占比最高达93.12%，区域布局以华东（38.99%）和华北（25.29%）为主[9][10] - 京蓝科技、卓锦股份土壤修复业务占比均超过60%[9] - 高能环境（11.26%）和森特股份（10.81%）土壤修复业务占比较小，更多布局固废处理和金属围护系统[9][10] - 永清环保湖南省内业务占比70.21%，博世科海外业务占比高达38.3%[9][10] 企业技术发展方向 - 建工修复开发低代码ECO系统，目标实现30%以上成本降低，2025年计划推广能耗降低60%的原位热强化技术[10][11] - 高能环境聚焦重金属污染治理，自主研发原位热脱附技术，探索"土壤修复+固废处理"一体化模式[11] - 森特股份引入德国设备开发复合技术体系，强化数字技术应用如地下管线智能识别系统[11] - 正和生态与智谱AI合作开发土壤修复大模型，部署智能监测机器人和无人机巡检系统[11]