12月17日，美团宣布，2025年已联合1000多个品牌完成店型创新，共拓建10000家卫星店进社区，累计 服务消费者上亿人次，社区周边3公里内消费者外卖复购率显著高于传统门店，满意度也明显更高，单 店开业和运营成本平均降低60%至70%。据美团介绍，2026年美团卫星店扶持政策的丰富性和覆盖范围 将超过今年，措施将包括与优质品牌联合进行新店型探索，并提供开店基金奖励；进行供应链深度合作 保障；提供数据和AI工具运营扶持、流量和曝光倾斜等。（智通财经记者 范佳来） ...

12月8日，小红书官宣"小红卡"试运营将暂停。这代表着，这款9月在第三届小红书马路生活节上才刚刚 推出的"精选吃喝玩乐一卡通"的会员产品——小红书在本地生活业务上的重要探索，仅用时不到百日， 便宣告夭折。 定位"你的生活兴趣社区"的小红书，拥有着丰富的生活内容供给，早已构建起诸多网友获取吃喝玩乐建 议的高频场景，按理来说，应当存在大量的"拔草"需求，但为何其"小红卡"的尝试不但未能掀起多少水 花，还迅速宣告暂停，作为内容平台，小红书的突围究竟难在哪里？ 轻投入的风吹不到本地生活 对比美团、抖音等本地生活头部玩家，此前开拓市场时普遍采用大笔补贴、高举高打的策略，小红书此 次"小红卡"的尝试，属于小步试探，试图走出一条小而美、美而精的路子：小红卡为会员制年卡，定 位"精选吃喝玩乐一卡通"，首期仅在上海、杭州和广州三城同步上线。 具体来说，小红书基于平台内用户评论和商户口碑，筛选出一批精选门店，用户购买小红卡年卡后，用 户可以享受门店推荐、最少9折的买单优惠、消费满30送"鸭马路毛绒盲盒"等专属活动。 从门店供给上看，小红卡商家来源略显简单直接，"基于平台内用户评论和商户口碑"，实操中，小红书 交易产品负责人、本地 ...

每经记者 陈婷 每经编辑 余婷婷 小红书的"本地生活之路"走得并不顺利。 近日，小红书官方发布公告，宣布其本地生活产品"小红卡"将于2026年1月1日起暂停试运营，并为所有 购卡用户办理全额退款。这一公告距离"小红卡"在9月上线尚不足百日。 12月12日，上海一家连锁烘焙品牌门店的工作人员对《每日经济新闻》记者表示，"小红卡"活动已经结 束了，"市场因素，说结束就结束了"。当日，记者在"小红卡"精选门店中还能找到这家门店。 不过，这并不代表着小红书会在本地生活赛道上就此止步。"小红卡"团队在小红书上表示，其接下来会 继续坚定地做好本地生活内容和工具，努力让大家在做本地生活消费决策时，都能先想到来小红书搜一 搜、逛一逛。 可见，小红书对本地生活赛道还维持着不小的兴趣和斗志。今年9月，小红书本地产品负责人莱昂曾对 包括《每日经济新闻》记者在内的媒体记者表示："我一直觉得，小红书做本地生活是一个不得不做、 肯定会做的事。" "小红卡"项目百日折戟足以说明，当前小红书还在"交学费"阶段。长远来看，小红书还能否走通"本地 生活之路"还有待继续观察。 小红卡"先天不足"？ 9月15日，小红书第三届马路生活节官宣启动。彼时 ...

每经记者｜陈婷 每经编辑｜金冥羽 余婷婷 潘海福 小红书的"本地生活之路"走得并不顺利。 近日，小红书官方发布公告，宣布其本地生活产品"小红卡"将于2026年1月1日起暂停试运营，并为所有购卡用户办理全额退款。这一公告距离"小红卡"在 9月上线尚不足百日。 12月12日，上海一家连锁烘焙品牌门店的工作人员对《每日经济新闻》记者表示，"小红卡"的活动已经结束了，"市场因素，说结束就结束了"。当日，记 者在"小红卡"的精选门店中还能找到这家门店。 不过，这并不代表着小红书在本地生活赛道会就此止步。据小红卡团队在小红书上表示，其接下来会继续坚定地做好本地生活内容和工具，努力让大家做 本地生活消费决策时，都能先想到来小红书搜一搜、逛一逛。 图片来源：小红书App 可见，小红书对本地生活赛道还维持着不小的兴趣和斗志。今年9月，小红书本地产品负责人莱昂曾对包括《每日经济新闻》记者在内的媒体表示："我一 直觉得，小红书做本地生活是一个不得不做、肯定会做的事"。 "小红卡"项目的百日折戟足以说明，当前小红书还在"交学费"阶段。长远来看，小红书能走通这条不得不走的"本地生活之路"吗？ 主打"精选" 小红卡是否"先天不足"？ 9 ...

本地生活大战的硝烟，起于2018年美团闪购出世并喊出"30分钟万物到家"的口号，硝烟在疫情期间因社区团购（买菜）大战而升级。 待到2025年，58同城与叮咚买菜都已经成为跑龙套点缀，这场持续了7年的大战终于迎来了六大门派围攻"光明顶"的最高潮。 首先，是外卖赛道，红黄蓝的外卖"三国杀"引爆互联网。 先有骑手社保与否挑起的美团与京东之间的外卖大战，发起舆论战，"收买"骑手；后有淘宝闪购反转剧情，阿里巴巴重整外卖业务旗鼓。 抖音针对线下零售商家推出扶持举措，来源：抖音生活服务 待到下半年，9月阿里依托高德地图上线"扫街榜"，11月京东推出"京东点评"与"真榜"，它们均宣称"永不商业化"，直接挑战美团大众点评的商业模式。 其次，到店战场也掀起高潮。 先是在4-5月，短视频双巨头抖音和快手相继推出针对线下零售商家的扶持举措，包括零佣金、广告流量支持等，优惠力度空前。而且，更引人瞩目的 是，抖音是在战略性收缩外卖业务同时，狂撒亿级补贴加码本地生活，并在酒旅市场等到店场景重拳出击。 至于阿里，在完成新一轮集团业务板块重组后，于下半年突然发力，并且力度之大远超观者想象，让这场六大门派围攻"光明顶"的战争增添了几分反转的 精 ...

核心人事任命 - 前字节跳动视觉大模型平台负责人潘欣正式加盟美团，出任多模态AI创新负责人 [1] 新任负责人背景与能力 - 潘欣拥有贯穿顶尖技术研发与产品化思维的履历，被视为“硬核老兵” [3] - 其履历精准踏在全球AI工程化演进的关键鼓点上，曾为谷歌大脑TensorFlow动态图模式核心开发者之一 [3] - 在百度主导优化PaddlePaddle平台，参与搭建的“无量深度学习框架”显著提升模型训练效率 [3] - 在字节跳动执掌视觉大模型平台期间，带领团队构建服务于内容理解与推荐链路的多模态识别系统 [3] - 此后在闪极科技的短暂经历让其技术视野延伸至智能硬件与商业化前沿 [3] 公司AI战略与布局 - 潘欣的加盟是美团AI战略进入加速航道的一个醒目注脚 [3] - 2025年以来，美团在AI领域的布局明显提速 [3] - 在基础模型层，公司自研的LongCat系列模型接连亮相，逐步完成从语言到视觉、视频的全模态技术基座搭建 [3] - 在应用落地端，面向商家的“袋鼠参谋”、“智能掌柜”等AI工具已投入实际服务，旨在将智能决策注入日常经营 [3] - 无人机配送等前沿项目也在特定城市稳步推进，勾勒出科技赋能即时履约的蓝图 [3] - 公司战略重心自2025年起从提升内部运营效率，清晰地转向对外赋能与商业化落地 [4] - 创始人王兴提出“AI at work、AI in products、Building LLM”三层战略，服务于海量商家的智能化工具已成为核心发力点 [4] - 核心本地商业CEO王莆中直言，高达百亿量级的AI投入，终极目标是让技术深潜入商家“选址、定价、菜单、经营”的每一个环节 [4] 多模态AI的应用方向与使命 - 潘欣肩负的使命是将顶尖的多模态AI技术转化为破解本地生活行业痛点的“实用武器” [4] - 餐饮零售行业长期面临后厨巡检成本高、经营决策缺乏数据依据等难题 [4] - 其团队任务是将轻量化的视觉模型与美团丰富的场景结合，探索用普通监控设备实现智能巡检、通过客群视觉分析辅助生成定制套餐等创新应用 [4] - 这些尝试若能成功，不仅能大幅降低商家的合规与运营成本，更有望撬动线上订单的显著增长，真正实现技术价值的闭环 [4] 公司的优势与挑战 - 公司手握与超700万商家的联结以及商家版APP的巨大触达优势，拥有将AI技术规模化的最佳试验场 [6] - 潘欣的加入是为了补上从“拥有技术”到“精通场景”再到“创造商业价值”这关键一跃中最核心的技术与产品化能力 [6] - 挑战包括如何将AI工具的成本优化到中小商家足以轻松承受，以及如何在复杂真实场景中确保模型的稳定与准确，从而建立起坚实的行业信任 [6]

12月8日，小红书官宣旗下本地生活会员产品「小红卡」试运营暂停。这张上线仅三个月的付费会员卡，曾被寄予厚望，被视作小红书打通"种草-交易"闭 环、深入本地生活腹地的关键一子。 小红卡的猝然暂停，不仅是一次产品试错的终结，更像是互联网新巨头们在本地生活战场上困境的又一次集中体现。 尽管坐拥超过3亿的月活用户和强大的"种草"心智，但在美团和抖音两大巨头用补贴、地推和算法构筑的铜墙铁壁面前，小红书的优雅与精致，似乎始终 无法转化为到店团购业务所需的"狼性"与规模。 1 一张会员卡的"夭折"，一个战略的理性"休眠" "小红卡准备不足，未能满足用户对本地生活丰富性和便捷性的核心需求。"小红书团队在公告中如此解释「小红卡」的暂停。这份官方辞令的背后，是小 红书在本地生活领域长达数年探索后，再次遭遇的现实引力。 「小红卡」于2025年9月高调上线，年费168元，主打"精选吃喝玩乐一卡通"。 其次是用户心智，小红书用户的心智是"发现"和"分享"，而非"省钱"和"囤券"。她们打开小红书是为了获取灵感，是被一篇篇图文精美的探店笔记"种 草"。而美团、抖音的团购心智则是目的明确的消费决策，用户打开App就是为了寻找折扣、对比价格。 ...

【导读】小红书宣布，"小红卡"暂停试运营 2025 XIAOHONGSHU 2026 9 124 ( XIAOHONGKA ) 致小红卡伙伴们 亲爱的小红卡伙伴们: 小红卡业务在今年9月马路生活节上线试运营以来, 受到了大家的大力支持。感谢您陪着我们这个"小探 索"一起成长。 我们一直在倾听着大家的声音。一方面不少伙伴对我 们说,通过小红卡发现了很多宝藏小店,解锁了不一 样的生活方式;另一方面我们也认识到,我们的准备 不够充分,还没能满足大家对本地生活丰富性与便捷 性的需求。 12月8日，小红卡团队在小红书上发布公告称，"小红卡"将于2026年1月1日起暂停试运营。 "小红卡"于今年9月"马路生活节"期间上线试运营，其定位是"精选吃喝玩乐一卡通"，年费为168元，初期在上 海、杭州、广州三地推出，用户持卡可享受"精选门店推荐""全店通用折扣""专属活动"等权益，例如，持有该 卡可在全国范围内的精选门店买单时享受九折优惠。 近年来，小红书多次试水本地生活业务。小红书交易产品负责人、本地产品负责人莱昂曾表示，小红书 以"Inspire Lives 分享和发现世界的精彩"为使命，因此做本地生活是必然选择。"小红卡" ...

国内领先本地商业平台，积极探寻新业务增量 外卖业务加速拓展海外市场，在香港与沙特等地区均取得积极进展，Keeta香港业务在今年10月已经盈 利且2025Q3单季度UE指标环比显著增长，今年继续拓展中东、拉美地区。美团国际化战略虽起步较 晚，但从长期战略视角出发，其在全球本地生活服务市场的布局有望显著拓宽公司TAM边界，并为未 来盈利增长创造结构性弹性。 美团作为国内领先的本地商业平台，核心业务涵盖餐饮外卖、闪购及到店酒旅业务，并积极开发小象超 市、快驴等新业务以及拓展海外市场。整体来看，宏观经济是最大的贝塔，下游服务业相较商品零售更 高的增速和相对更强的可选属性决定平台成长性及弹性亦更大；线上化率提升的背景下，外卖相对刚 性、构筑稳健基本盘，到店及闪购业务加速渗透带来高成长。 风险提示：宏观经济及消费需求恢复不及预期，即时零售行业竞争加剧风险，监管政策不及预期，海外 市场风险。 智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，美团-W(03690)为国内本地商业龙头，长期壁垒稳固，短期 竞争扰动不改长期价值，作为国内领先的本地商业平台，正以探寻新业务增量为主要方向。首次覆盖， 给予"增持"评级。该行预计公司2025- ...

财通证券（601108）发布研报称，美团-W(03690)为国内本地商业龙头，长期壁垒稳固，短期竞争扰动 不改长期价值，作为国内领先的本地商业平台，正以探寻新业务增量为主要方向。首次覆盖，给予"增 持"评级。该行预计公司2025-2027年公司营收分别为3662/4174/4689亿元。 外卖业务加速拓展海外市场，在香港与沙特等地区均取得积极进展，Keeta香港业务在今年10月已经盈 利且2025Q3单季度UE指标环比显著增长，今年继续拓展中东、拉美地区。美团国际化战略虽起步较 晚，但从长期战略视角出发，其在全球本地生活服务市场的布局有望显著拓宽公司TAM边界，并为未 来盈利增长创造结构性弹性。 风险提示：宏观经济及消费需求恢复不及预期，即时零售行业竞争加剧风险，监管政策不及预期，海外 市场风险。 财通证券主要观点如下： 国内领先本地商业平台，积极探寻新业务增量 美团作为国内领先的本地商业平台，核心业务涵盖餐饮外卖、闪购及到店酒旅业务，并积极开发小象超 市、快驴等新业务以及拓展海外市场。整体来看，宏观经济是最大的贝塔，下游服务业相较商品零售更 高的增速和相对更强的可选属性决定平台成长性及弹性亦更大；线上化率提 ...