核心观点 - 互联网大厂美团、阿里巴巴、京东进军硬折扣超市业态 代表为美团快乐猴、盒马NB超盒算NB、京东折扣超市 通过供应链优化和自营商品实现极致性价比 目标为提升零售效率并协同即时零售业务 [1][2][3][4][5][9][10][12] 行业竞争格局 - 美团快乐猴8月29日于杭州开业 盒马NB同日升级品牌并同步升级全国17家门店 京东折扣超市8月30日宿迁四店同开 显示大厂全面布局硬折扣赛道 [1] - 硬折扣业态形成错位竞争：京东聚焦涿州、宿迁等北方城市 盒马NB专注江浙沪优势市场 美团快乐猴锚定杭州、北京等一线城市 [4] - 硬折扣毛利区间为10%-15% 通过供应链极致降本增效创造健康利润空间 [2] 商业模式创新 - 硬折扣通过直接对接头部经销商或生产厂家实现源头直供 减少流通环节加价 还原商品真实价值 [5] - 渠道端采取精简SKU策略 品类覆盖宽但品牌精品化 提升单品类销售额以增强供应商议价能力 [5] - 运营细节革新：盒马NB与奥乐齐采用纸箱直陈列 乐尔乐通过不开空调、货架高层储货等方式压缩门店成本 [5] 即时零售协同 - 硬折扣毛利空间支持即时零售等高成本创新业务 成为适配即时零售的代表模式 [2] - 快乐猴补充美团闪购在标品日化上的品类短板 推动即时零售供给专业化 [2] - 盒马NB为淘宝闪购提供更专业、高性价比的供应 未来战略协同将深化 [3] - 京东折扣超市上线京东秒送 依托地理位置和集团资源强化物流与供应链协同 [3][4] 自营商品战略 - 自营商品占比：盒马NB约60% 奥乐齐超90%近2000款自有商品 [10] - 自营商品实现路径：与头部供应商深度合作 参与开发生产环节 省略经销商分润 使定价接近原料与研发成本 [9][10] - 品质控制流程：验厂审核生产资质与环境 按配料要求生产 内部盲测 上市后反馈调整 [10] - 供应商示例：奥乐齐橙汁供应商为无锡橙亿食品（服务喜来登、万豪等酒店） 盒马NB供应商为上海喆慧健康科技（服务霸王茶姬、海底捞） [11] - 京东引进京东京造、京鲜舫、七鲜等自有品牌 部分商品具价格竞争力如京鲜舫白酒9.9元/500ml、七鲜柚汁9.9元/1L [12] 消费趋势支撑 - 2024年中国奢侈品销售额下降17% 奥特莱斯销售额约2390亿元同比增长4% 显示消费者转向高性价比渠道 [6] - 尼尔森IQ数据预测中国硬折扣业态未来十年年复合增长率达5.6% 超大卖场2.5%和便利店5.5% [7] - 中产家庭消费需求为“品质消费基础上减少品牌溢价” 推动硬折扣提供极致性价比产品与体验 [7][8]

沃尔玛加速布局社区店，目前在深圳已有4家 在传统商超大卖场陷入"闭店潮"时，沃尔玛加速布局"小而美"的社区店。近日，沃尔玛宣布深圳第四家 社区店将于9月13日在深圳宝安正式开业。在经过测试验证与迭代升级后，沃尔玛社区店已在深圳进入 规模化落地阶段。 据了解，沃尔玛在深圳目前共有4家社区型门店，其深圳首店选址龙华壹方天地，4月进驻南山新德家 园，6月进一步布局龙华星潮泰未来城。 9月10日，在宝安社区店开业前夕，记者应邀探店，实地体验这一"小业态"的逆势走强之道。 "小精近" 成第三增长曲线 "小而好逛"是记者的第一个感觉。走入店内，各类沃尔玛大店内的经典品牌赫然在目。比如"沃集 鲜"4.0常温纯牛奶、"浓汤面系列""HPP果茶系列"，以及必买烘焙明星产品等，均分布在大约500平方米 的空间。 社区店成为沃尔玛"大店和电商业务"之外的第三增长曲线。中国高级副总裁兼沃尔玛门店首席采购官祝 骏接受记者采访时表示："社区店作为沃尔玛全渠道矩阵的重要一环，承载着我们对于社区零售模式的 全新探索，不仅通过加密门店网络扩大服务范围，也与沃尔玛大店及电商业务形成战略互补。" 社区商业 成零售"新风口" 当下，社区零售市场呈现 ...

互联网巨头布局硬折扣超市 - 美团在杭州开设首家自营硬折扣超市"快乐猴" 主打低价亲民路线 开业当天客流旺盛[1][2] - 阿里巴巴旗下盒马NB品牌升级为"超盒算NB" 京东在河北涿州和江苏宿迁试点折扣超市[4][6] - 三大互联网巨头阿里、京东和美团齐聚硬折扣市场 形成新的竞争格局[6] 硬折扣商业模式特点 - 采用直接与供应链谈判模式 减少中间环节降低成本 实现低价优质商品供应[8] - SKU数量控制在2000个以内 其中80%为生活必需品 远低于传统商超上万个SKU[8][10] - 大力发展自有品牌商品 掌握定价权并提升消费者忠诚度[10][12] - 通过单品大量采购获得议价优势 简化供应链管理和仓储陈列压力[10] 硬折扣与传统商超对比 - 传统商超存在货架入场费机制 导致终端价格偏高且商品同质化严重[8] - 硬折扣模式能同时满足消费者对低价、品质和便利性的三重需求[8] - 采用买手制选品模式 为消费者精选优质低价商品而非提供过多选择[10] 即时零售战略布局 - 盒马超盒算NB宣布9月接入淘宝闪购 实现线上线下一体化[13] - 京东折扣超市支持App下单即时配送服务[15] - 硬折扣门店可能成为即时零售网络的重要节点 完善最后一公里配送体系[12][15] 市场竞争格局 - 德国硬折扣巨头奥乐齐仍在江浙沪地区加速扩张[15] - 硬折扣竞争核心在于选品能力、供应链管理和成本控制 而非单纯价格战[16] - 行业期待硬折扣模式能推动整个零售行业价格体系优化[16]

行业格局与竞争动态 - 外卖大战侵蚀阿里、美团、京东三家巨头利润，市场格局重塑 [2] - 硬折扣超市成为互联网巨头寻求增量的新赛道，核心模式为优化供应链实现可持续低价 [2] - 中国硬折扣市场规模突破2000亿元，渗透率仅8%，未来十年年复合增长率预计达5.6%，远超大卖场的2.5% [4] - 竞争对手包括海外品牌ALDI奥乐齐及国内物美等超市集团，奥乐齐今年首次走出上海进入江苏市场 [6][5] 阿里巴巴盒马战略调整 - 盒马业态缩减为盒马鲜生和硬折扣店盒马NB两种，X会员店业态已终止运营 [2] - 盒马2025财年GMV超750亿元，跻身中国超市榜单第三，首次实现全年经调整EBITA转正 [2] - 盒马NB计划2025财年达300家门店，目前已近300家或提前完成目标 [2] - 盒马NB更名为"超盒算NB"，首批17家新店同步开业，并接入淘宝闪购即时零售业务 [3] 美团线下业态探索 - 美团自营硬折扣超市"快乐猴"首店在杭州开业，商品聚焦一日三餐与高频需求，含大量自有品牌 [4] - 快乐猴采用科学品控体系和自有供应链，部分供应商来自小象超市和美团优选体系 [4] - 美团曾于2017年开设掌鱼生鲜（后更名小象生鲜），但表现未达预期后回归线上 [4] - 快乐猴目标开店1000家，今年预计开10家左右，主要分布于北上广和杭州等一线城市 [5] 京东硬折扣布局 - 京东折扣超市在江苏宿迁四店齐开，门店面积约5000平方米，SKU超5000款，自有品牌占比约20% [5] - 京东曾计划3-5年开1000家七鲜超市，但目前全国门店数未突破100家 [5] - 京东以供应链能力为核心优势，可直接应用于硬折扣门店运营 [5] 硬折扣模式特征 - 硬折扣通过精简SKU、发展自有品牌、减少中间环节实现可持续低价供应 [2] - 与软折扣（商家让利/处理尾货）形成差异化，强调供应链优化 [2]

行业趋势 - 全球折扣零售渠道2024年同比增长8.2% 增量销售额达61.1亿美元 增速稳居零售业第三 [1] - 硬折扣模式通过优化供应链和减少中间环节实现可持续低价供应 区别于依赖尾货和临期商品的软折扣模式 [1] - 硬折扣店崛起推动传统零售洗牌和转型 传统商超因高运营成本难以竞争 便利店可凭网络密度差异化共存 社区团购可能转向融合互补 [3] - 零售行业进入线上线下深度融合和多元业态互补发展阶段 推动供应链优化和消费体验提升 [4] 公司战略与布局 - 京东在江苏宿迁和河北涿州等地开设5家折扣超市 依托产地直采与自有品牌体系 门店平均面积超5000平方米 提供超5000款商品 售价低于市场常规水平 [1][2] - 美团推出自营硬折扣品牌"快乐猴" 首家门店落户杭州 定位于社区日常消费 采用动态定价和接近无人化操作 依托即时零售运力网络实现线上比价和线下提货 计划今年累计开出约10家 [1][2] - 阿里巴巴旗下盒马将硬折扣品牌更名为"超盒算NB" 进一步聚焦性价比战略 门店总数已近300家 采用高坪效、高人效、高品效和低售价、低损耗、低毛利策略 与盒马鲜生构成双业态布局 [1][2] 运营与市场表现 - 京东折扣超市宿迁4家门店开业首日吸引超30万名消费者 沭阳中央商场店开业前1小时有市民排队 泗洪吾悦广场店入口扶梯全天满负荷运转 [2] - 硬折扣模式以自有品牌为核心竞争力 在存量市场中打造差异化优势 覆盖更广泛消费人群 小体量门店利于快速扩张并与线上业务协同发展即时零售 [1][3] 核心能力与竞争优势 - 供应链能力和自有品牌建设是布局硬折扣的核心 供应链是低价基础 自有品牌实现产品差异化和价格控制 [1] - 互联网巨头运用数字化能力精简SKU增强议价能力 依托自有品牌削减溢价 借助智能仓配实现高效运营 使硬折扣成为供应链、运营效率与数据驱动下的可持续商业模式 [3]

电商平台硬折扣超市布局 - 京东在江苏宿迁和河北涿州等地开设5家折扣超市 门店平均面积超过5000平方米 提供超5000款商品 覆盖食品生鲜、家清个护、家居日用等全品类 售价普遍低于市场常规水平[1][2] - 美团推出自营硬折扣品牌"快乐猴" 首家门店落户杭州 定位于社区日常消费 涵盖生鲜、烘焙、粮油等品类 并推出自有品牌商品 计划今年累计开出约10家[1][2] - 阿里巴巴旗下盒马将硬折扣品牌盒马NB更名为"超盒算NB" 门店总数已接近300家 确立"高坪效、高人效、高品效 低售价、低损耗、低毛利"运营策略 与盒马鲜生构成双业态布局[1][2] 硬折扣模式特征与优势 - 硬折扣通过优化供应链、减少中间环节实现可持续低价供应 区别于依靠销售尾货、临期商品的软折扣模式[1] - 以自有品牌为核心竞争力 能在存量市场中打造差异化优势 高性价比特性有助于覆盖更广泛消费人群[1][3] - 小体量门店利于快速扩张 并与线上业务协同发展即时零售 采用动态定价和接近无人化操作模式[2][3] 行业数据与增长趋势 - 2024年全球折扣零售渠道同比增长8.2% 增量销售额达61.1亿美元 增速稳居零售业第三[1] - 京东折扣超市在宿迁的4家门店开业首日共计吸引超过30万名消费者 宿迁沭阳中央商场店开业前1小时已有市民排队等候[2] - 即时零售快速发展推动电商企业通过折扣业态优化供应链、降低履约成本[1] 竞争格局与行业影响 - 互联网巨头运用数字化能力 通过精简SKU增强议价能力 借助智能仓配实现高效运营[3] - 硬折扣店崛起将推动传统零售洗牌和转型 传统商超因高运营成本难以在价格上竞争 便利店可凭借网络密度实现差异化共存[3] - 社区团购可能从替代转向融合 与硬折扣在不同履约场景中互补发展[3] 核心能力与战略重点 - 供应链能力和自有品牌建设是布局硬折扣的核心 前者是低价的基础 后者有助于实现产品差异化和价格控制[1] - 京东依托产地直采与自有品牌体系 美团依托即时零售运力网络实现"线上比价+线下提货"模式[2][3] - 盒马曾尝试盒马mini、盒马小站、盒马奥莱等多种业态 最终形成双业态布局策略[2]

互联网行业 - 1-7月规模以上互联网企业收入11352亿元 同比增长3.5% 增速较1-6月提升0.4个百分点 [2] - 同期利润总额938.8亿元 同比下降1.8% 但降幅较1-6月收窄6.5个百分点 [2] - 京津冀地区增长最快 前五大区域（北京/广东/上海/浙江/贵州）收入占比达84.6% [2] - 行业正经历转型阵痛 传统广告电商增长乏力 企业收缩非核心业务聚焦AI/云/出海等新赛道 [2][3] - 三大互联网巨头加码折扣超市业务 阿里"超盒算NB"更名后扩张17店 美团"快乐猴"及京东折扣超市同步落地 [8][9] 物流行业 - 8月物流业景气指数50.9% 较上月上升0.4个百分点 连续六个月处于扩张区间 [4] - 业务总量指数和新订单指数持续扩张 铁路/航空/邮政快递新订单指数均超55% [4] - 多式联运和水上运输新订单环比大幅增长 高端制造业物流需求形成支撑 [4] - 头部企业通过提价改善盈利预期 行业"反内卷"定调后经营压力有望缓解 [5] 房地产行业 - 上海8月二手房网签19912套 环比增2.76% 同比增11.34% 为2021年以来同期最高 [6] - 北京8月新房成交3135套 二手住宅成交13331套 较上月增加547套 [6] - 1-8月百强房企拿地总额6056亿元 同比增长28% 央国企占拿地金额前十中八席 [6] - 核心地段优质项目回暖提振拿地信心 三四线城市政策空间不足仍需提振 [6][7] 新能源汽车行业 - 8月零跑汽车交付5.71万辆 同比增88% 连续六个月居新势力榜首 [10] - 小鹏汽车交付3.77万辆 同比激增169% 小米汽车连续两月交付超3万辆 [10] - 鸿蒙智行交付4.46万辆 同比增12% 理想汽车因销售体系调整交付量下降 [10] - 市场整体增速放缓 特斯拉率先降价加剧"金九银十"竞争态势 [11] 企业战略动态 - 京东提出22亿欧元要约收购德国零售巨头CECONOMY 标的公司在欧洲12国运营超1000家3C零售门店 [12] - 京东海外采取深度本地化模式 依托标的公司零售网络加速欧洲布局 [12][13] 资本市场表现 - A股融资余额达2.28万亿元创历史新高 较前日增加353.57亿元 [14] - 融资余额占流通市值比约2.34% 处于近年高位但低于2015年4.27%的历史峰值 [14] - 9月2日沪指跌0.45% 深成指跌2.14% 创业板指跌2.85% 两市成交额2.87万亿元 [16] - 黄金/固态电池/机器人概念逆势走强 科技板块集体回调超4000只个股下跌 [16][17]

互联网巨头线下硬折扣业态布局 - 京东、阿里巴巴、美团三大互联网巨头同时布局线下硬折扣超市业态 京东在宿迁开设四家大型折扣超市 单日接待顾客超30万人 阿里巴巴旗下盒马品牌升级为"超盒算NB"并在江浙沪10城开设17家新店 美团自营超市"快乐猴"全国首店在杭州开业 [1][3][4] 门店运营特点对比 - 京东折扣超市定位大型折扣超市 店均面积超5000平方米 SKU数量超5000款 覆盖全品类商品 主打下沉市场和低价策略 [4][5] - 盒马"超盒算NB"门店面积一般为600-800平方米 SKU数量约1500-1600个 经营品类涵盖生鲜、3R食品、标品和冻品四大类 [3][4] - 美团"快乐猴"聚焦家庭消费场景 SKU数量千余个 开业当天出现"15分钟补货一次"的火爆场面 [4] 供应链与成本控制策略 - 盒马通过自有品牌商品销售占比达60% 与工厂直接合作实现规模化采购 例如吐司日销量达5万袋 鲜牛奶原料用量2-3吨 通过24小时连续作业降低人工成本 [2] - 京东重点聚焦产地直采和自有品牌 依托集团供应链实现产地直发 七鲜100%果汁等自有品牌商品上架销售 [5][8] - 硬折扣模式通过源头直采、减少中间环节、复用供应商资源等方式重构成本结构 例如盒马用粮油与鸡蛋供应商支撑自有烘焙品类 [7][8] 市场竞争与战略定位 - 盒马将NB业态与盒马鲜生分属独立事业部 拥有独立采购部门 通过品牌升级实现与盒马鲜生的明显区隔 高性价比用户心智大幅提升 [2][3] - 硬折扣业态满足消费者对性价比的需求 在下沉市场发展空间较大 接受度更高 [7] - 三巨头布局重点在于线下业态全覆盖和生态卡位 目前硬折扣超市尚未跑出规模和成熟模式 [7] 商品策略与运营效率 - 盒马"超盒算NB"保持商品上新率 烘焙品类季度上新率约15% 通过产品聚焦和规模优势降低单品成本 [2][3] - 京东折扣超市最受欢迎产品为9.9元30枚鲜鸡蛋 开业不久即被抢购一空 显示低价爆款策略的有效性 [5] - 低毛利模式下需通过简化陈列、降低装修标准、减少人力投入控制运营成本 最终比拼人效、坪效与品效的综合运营能力 [8]

汽车行业动态 - 理想汽车CEO李想宣布2025年高端纯电SUV销量目标为年底"保五争三" 其中理想i8目标月销6000辆 理想i6目标月销9000-10000辆 加上理想MEGA 纯电车型总目标月销18000-20000辆[1] - 一汽丰田前8月累计销售新车515980辆 同比增长11%[2] - 小米汽车2025年8月交付量持续超过30000台[5] - 日本8月国内汽车销量同比下降10.6%[11] 零售与消费品牌 - TOP TOY日本首店东京池袋开业 首日销售额突破1100万日元（约53万元人民币） 公司投后估值达100亿港元 旗下IP Nommi糯米儿上市9个月营收过亿元[1] - 名创优品MINISO LAND全球壹号店月销售额达1600万元 创全球单月单店历史新高 IP产品销售占比83% 该店开业9个月销售额破1亿元[4] - 美团旗下快乐猴社区超市首店开业 关联公司已申请注册多枚"快乐猴"商标[2] 电商与外贸平台 - 阿里国际站4-6月订单量同比大涨30% GMV同比增长16.4% 欧洲市场保持双位数增长 法国增速超三位数 6月"外贸618"期间订单同比大涨42%[3] - 天猫超市将全面从B2C远场模式升级为近场闪购模式 在保持价格竞争力同时实现更快速配送[10] 企业融资动态 - 跨境支付企业Obita完成超千万美元天使轮融资 由元璟资本与Mirana Ventures联合领投 君联资本等跟投[6] - 具身智能企业智平方完成深创投领投的A轮融资 深创投单家投资超亿元 资金用于GOVLA大模型及机器人迭代[7][8] - 斗象科技完成2亿元桥梁战略轮融资 由钟鼎资本独家投资 资金将用于AI安全技术研发[9] 科技创新与政府项目 - 中科院发布"月球科学多模态专业大模型V2.0" 为"数字月球"云平台提供支持 该平台计划2027年建成并向全球开放[10] - 合肥市正式上线低空政务"一网统飞"平台 实现政务无人机资源一网统飞 支持AI自动采集识别和全流程作业[11]

行业竞争态势 - 硬折扣超市赛道竞争升温 盒马升级300家门店为超盒算NB 美团快乐猴在杭州开设首店 京东在宿迁一天内开设4家新店 [1] - 互联网超市竞争重点从开店速度和配送服务转向社区与家庭消费场景的深度运营 [1] - 超盒算NB与快乐猴采用小店型策略 平均面积分别为600-800平方米和不超过1000平方米 京东折扣店采用大店型 新店面积均超5000平方米 [2] 商业模式与运营策略 - 三者均聚焦社区家庭消费场景 以高频日用品类为核心 通过自有品牌实现低售价低毛利 [1] - 硬折扣模式通过源头直采提升供应链效率 大幅精简链路复杂 坪效与品效不佳的品类 [1][4] - 超盒算NB以预包装标准化商品为主 砍掉餐饮 活鲜 鲜花等品类 变相降低门店成本投入 [4] - 硬折扣通过重构成本结构与运营模式实现可持续低价 软折扣依靠临时性促销实现低价 [4] - 超盒算NB整场平均毛利约15% [9] - 超盒算NB采用宽类窄品逻辑 单店SKU约1500个 快乐猴以爆品为主 京东折扣店SKU超5000个 [10] - 超盒算NB压缩门店装修与陈列成本 不再专门设计灯光氛围 使用周转筐和原包装纸箱陈列 [11] 自有品牌战略 - 自有品牌是实现低售价低毛利的关键抓手 超盒算NB自有品牌销售占比达到60% [6] - 京东折扣超市上线京东七鲜等多款自有品牌 美团快乐猴涉及休闲食品 米面粮油等品类 [6] - 自有品牌选品需考虑市场空间 市场需求增速和现有品牌商品的替代性 [7] - 超市自营商品平均毛利率为20%-40% 具体取决于商品品类 采购规模等因素 [9] - 日常必需品类毛利率维持在20%-30% 休闲零食等非标品毛利率普遍超过30% [9] - 供应链复用是关键手段 超盒算NB烘焙品面粉来自粮油供应商 鸡蛋由鸡蛋供应商统一提供 [10] 消费者需求与商品策略 - 社区超市需提供稳定的商品供应 满足家庭日常消费和多样化需求 [3] - 超盒算NB控制不同品类上新速度 蔬菜和基础粮油上新频率较低 休闲零食根据市场动向推出新品 [3] - 每季度超盒算NB烘焙商品汰换率为15%-20% [3] - 大通品需求稳定 易成为高频复购大单品 为供应链各环节提供可持续利润空间 [3]