来源|凤凰网财经 这个周末，全球投资者的心情或许都不太平静。 当中国 投资者 还沉浸在 A股月线三连阳、憧憬"春季躁动"延续的暖意中时，中东火药桶再度被引爆。2月28日，美以对伊朗发动军事打击，伊朗随 后宣布封锁全球油运命脉 —— 霍尔木兹海峡。 这场骤然升级的地缘冲突，不仅搅动了全球能源市场，也为明日即将开盘的 A股乃至全球资本市场蒙上了一层不确定性阴影。据媒体报道，2月28日 下午起，各大券商密集召开电话会议，其中东方证券一场会议更是吸引超2000人参与，瞬间满员。 霍尔木兹海峡的关闭，究竟对全球经济意味着什么？面对 "黑天鹅"，券商又如何研判明日A股走势？ 01 油市"核弹" 霍尔木兹海峡，这个位于阿曼和伊朗之间的水道，连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海 ，当属 全球石油供应的咽喉。 行业统计显示，全球约五分之一的石油总消费量，即每天约 1800万至1900万桶石油、凝析油和燃料需经此运往全球 。虽然沙特和阿联酋拥有可以 绕过霍尔木兹海峡的管道，但这些管道每天只有约 350万桶的有效运量，相当于目前运能的20%。 一旦这条大动脉被切断，对于极度依赖中东原油的亚洲经济体 如日本和印度而言 ，无疑是釜底抽薪。 据 ...

股价与交易表现 - 截至2026年2月27日收盘，公司股价报收于8.96元，上涨2.99% [1] - 当日换手率为14.83%，成交量为53.79万手，成交额为4.74亿元 [1] 资金流向分析 - 2月27日主力资金净流入6018.85万元，占总成交额12.69% [1] - 当日游资资金净流入320.74万元，占总成交额0.68% [1] - 当日散户资金净流出6339.6万元，占总成交额13.37% [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司主营收入为23.95亿元，同比下降5.6% [2] - 2025年前三季度归母净利润为1.13亿元，同比大幅上升112.32% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为1.17亿元，同比大幅上升111.85% [2] - 2025年第三季度单季主营收入为8.07亿元，同比下降5.54% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润为2172.62万元，同比上升24.95% [2] - 2025年第三季度单季扣非净利润为2494.54万元，同比上升35.76% [2] 财务健康状况 - 公司负债率为35.54% [2] - 公司财务费用为289.32万元 [2] - 公司毛利率为16.41% [2] 公司主营业务 - 公司主要从事成品油批发零售业务以及非油品业务 [2]

中期业绩概览 - 公司公布截至2025年12月31日止六个月的中期业绩 [1] - 集团收益约为4750万令吉，较上年同期的约4420万令吉增加约33万令吉，增幅为7.5% [1] - 公司拥有人应占未经审核溢利约为100万令吉，而上年同期为亏损620万令吉，实现扭亏为盈 [1] 收益构成分析 - 集团收益全部（100%）来自马来西亚及中国的土木及结构工程业务 [1] - 中国石油及相关产品贸易业务在本期间对总收益的贡献为0% [1] - 收益构成与上年同期（土木及结构工程贡献100%，石油贸易贡献0%）保持一致 [1] 盈利变动原因 - 本期间扭亏为盈的主要原因是确认了出售土地的收益，金额约为680万令吉 [1]

股价与交易表现 - 截至2026年2月26日收盘，公司股价报收于8.7元，下跌1.47% [1] - 当日换手率为13.82%，成交量为50.11万手，成交额为4.38亿元 [1] 资金流向分析 - 2月26日，主力资金净流出4527.52万元，占总成交额10.34% [1] - 同日，游资资金净流出2495.41万元，占总成交额5.7% [1] - 2月26日，散户资金净流入7022.93万元，占总成交额16.05% [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为23.95亿元，同比下降5.6% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为1.13亿元，同比大幅上升112.32% [2] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为1.17亿元，同比大幅上升111.85% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为8.07亿元，同比下降5.54% [2] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为2172.62万元，同比上升24.95% [2] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为2494.54万元，同比上升35.76% [2] 公司财务结构与业务 - 截至2025年三季报，公司负债率为35.54% [2] - 截至2025年三季报，公司财务费用为289.32万元 [2] - 截至2025年三季报，公司毛利率为16.41% [2] - 公司主营业务为成品油批发零售业务以及非油品业务 [2]

股价与交易表现 - 截至2026年2月25日收盘，泰山石油股价报收于8.83元，上涨1.26% [1] - 当日换手率为24.68%，成交量89.51万手，成交额达7.86亿元 [1] 资金流向分析 - 2月25日主力资金净流入5489.27万元，占总成交额的6.98% [1] - 当日游资资金净流入9.86万元，占总成交额的0.01% [1] - 当日散户资金净流出5499.12万元，占总成交额的7.0% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司主营收入为23.95亿元，同比下降5.6% [2] - 2025年前三季度归母净利润为1.13亿元，同比大幅上升112.32% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为1.17亿元，同比大幅上升111.85% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为8.07亿元，同比下降5.54% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为2172.62万元，同比上升24.95% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为2494.54万元，同比上升35.76% [2] 公司财务状况与业务 - 截至2025年三季报，公司负债率为35.54% [2] - 截至2025年三季报，公司财务费用为289.32万元 [2] - 截至2025年三季报，公司毛利率为16.41% [2] - 公司主营业务为成品油批发零售业务以及非油品业务 [2]

股价与交易表现 - 2026年2月24日收盘，泰山石油股价报收于8.72元，上涨9.96%并涨停 [1] - 当日换手率为6.39%，成交量为23.16万手，成交额为1.99亿元 [1] 资金流向分析 - 2月24日主力资金净流入8052.06万元，占总成交额的40.45% [1] - 当日游资资金净流出3891.86万元，占总成交额的19.55% [1] - 当日散户资金净流出4160.2万元，占总成交额的20.9% [1] - 融资方面，当日融资买入1363.36万元，融资偿还2520.11万元，融资净偿还1156.76万元 [2] - 融券方面，融券余量为2.2万股，融券余额为19.18万元，融资融券余额为2.58亿元 [2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为23.95亿元，同比下降5.6% [3] - 2025年前三季度，归母净利润为1.13亿元，同比大幅上升112.32% [3] - 2025年前三季度，扣非净利润为1.17亿元，同比大幅上升111.85% [3] - 2025年第三季度单季，主营收入为8.07亿元，同比下降5.54% [3] - 2025年第三季度单季，归母净利润为2172.62万元，同比上升24.95% [3] - 2025年第三季度单季，扣非净利润为2494.54万元，同比上升35.76% [3] 公司财务与业务概况 - 截至报告期，公司负债率为35.54%，财务费用为289.32万元，毛利率为16.41% [3] - 公司主营业务为成品油批发零售业务以及非油品业务 [3]

交易概述 - 美国已完成首批价值5亿美元的委内瑞拉石油出售，后续将继续推进更多交易 [1] - 这批原油来源包括特朗普政府要求委方移交的数千万桶受制裁石油，以及此前被美方扣押的油轮货物 [1] - 美方委托托克、维多两家大型大宗商品贸易商协助销售，并以折扣价加快出货 [1] 销售策略与定价 - 贸易商维多正与印度国有炼油企业洽谈，报价较布伦特原油每桶低8至8.5美元，并提供到岸交货服务 [1][3] - 美国能源部长表态，会推动委内瑞拉原油售价上涨约三成 [3] - 贸易商的主要客户集中在亚洲与欧洲，中国和印度是最有可能的接盘方 [1] 潜在买家分析：印度 - 印度多家国有炼油企业，如印度石油及印度斯坦石油，正在评估采购 [1][3] - 印度在俄乌冲突后曾大量进口俄罗斯折扣原油并从中获利，此次主动接洽符合其一贯策略 [3] - 但美国计划推动油价上涨约三成，使印度赚取差价的难度大增 [3] 潜在买家分析：中国 - 两家贸易商已接触中国石油，但中方尚未明确回应 [3] - 从立场与利益来看，中方接手的可能性很低，原因包括：反对美方霸凌式掠夺资源、美方损害了中企原有委油订单利益、从能源安全角度不接受由美方把控进口渠道 [3] 市场影响与风险 - 维多与托克仅负责贸易转运，大规模低价抛售会冲击国际油价 [4] - 此举可能损害美国本土油企利益，相关反对声音已出现 [4]

美国转售委内瑞拉石油事件 - 美国已出售首批价值 5 亿美元的委内瑞拉石油 这些原油来自美方强令委方移交的资源与被扣油轮[1] - 为快速分销 美方找来托克和维多两家贸易商负责 主打折价销售[1] - 两家贸易商主力市场面向中国和印度等亚洲国家 意味着最终买家大概率在这一范围[1] 主要参与方动态与意图 - 印度正与维多商谈低价采购 试图复刻此前进口俄罗斯石油获利的模式[1] - 美国随即抬价 称将把委内瑞拉原油价格拉高 30% 直接堵死印度的差价空间[1] - 美国也向中国抛出合作意向 因为中国原本是委内瑞拉最大的石油买家[1] - 路透社报道提到 维多和托克都接触了中石油以了解采购意向[1] 中国的立场与潜在影响 - 中国从美国手上购买委内瑞拉石油的可能性很低[2] - 中方不认可美方的掠夺行为 不会助长践踏国际法的行为[2] - 中国原本与委内瑞拉有大批石油订单 在美国介入后被迫转交美国 已严重损害中方利益[4] - 中方更大可能是采取反制措施 而不是继续从美国购入石油[4] - 中国自身原有的委内瑞拉石油合作已受冲击 且能源安全不容美方卡脖子[1] 事件对美国及市场的潜在影响 - 低价抛售扰乱全球油市 可能伤及美国本国石油企业利益 内部反对声四起[1] - 抢来的石油反倒成了麻烦[1]

英国对俄新制裁措施 - 英国政府宣布对俄罗斯实施297项新的制裁，目标包括能源收入和军事装备供应商 [1][2] 制裁涉及的主要实体 - 制裁对象包括俄罗斯国家石油管道运输公司（PJSC Transneft），该公司运输俄罗斯80%以上的石油出口 [2] - 制裁对象包括“2Rivers”石油网络中的175家公司，该网络是全球最大的影子船队运营商之一，也是俄罗斯原油的主要贸易商 [2] - 制裁对象还包括48艘油轮 [2]

波黑联邦石油产品进口市场概况 - 波黑联邦2025年累计进口石油产品120.31万吨，较2024年增长12.44% [1] - 进口来源高度集中，克罗地亚、意大利和塞尔维亚三国合计占进口总量的93% [1] - 波黑联邦境内四大进口商（Holdina, G-petrol, Petrol BH oil komp, Hifa–oil）的进口量占该实体总进口量的93% [1] 波黑塞族共和国供应商情况 - 2025年自波黑塞族共和国供应商处采购石油产品18.40万吨，同比下降3.15% [1] - 主要采购对象为“奥普蒂马集团”及巴尼亚卢卡的“尼斯石油” [1]