公司IPO计划更新 - 公司Uptrend Holdings(UPX.US)于周二提高了其首次公开募股(IPO)的拟议交易规模 [1] - 公司目前计划以每股4至5美元的价格发行380万股股票，融资1700万美元 [1] - 公司此前计划以相同价格区间发行150万股股票，按修订后交易规模的中点计算，募资额将比此前预期增加150% [1] 公司业务概况 - 公司是一家总部位于中国香港的土木工程分包公司 [1] - 公司通过其运营子公司在香港建筑业提供分包商服务 [1] - 公司提供两大主要建筑解决方案：土木工程以及土石方运输服务 [1] 公司背景与上市安排 - 公司成立于2015年 [1] - 公司计划在纳斯达克上市，股票代码为UPX [1] - 此次IPO交易的独家簿记管理人是国泰证券 [1]

公司财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月，集团录得收入约为3800万坡元，年比略微下降约1.6% [1] - 公司2025年上半年的利润约为220万坡元，较2024年同期的230万坡元略有下降 [1] - 2025年上半年每股盈利为5.35新加坡仙 [1] 收入变动原因 - 收入下降的主要原因是去年结转的土木工程合约竣工，以及与合约相关的劳动力供应减少 [1] - 收入下降的部分被新加坡一般建筑项目增加所抵消 [1] - 收入下降的部分被香港新增的手机及配件销售业务所抵消 [1]

港股IPO市场活动概览 - 上周（1月12日-1月18日）港股市场共有26家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股，4只新股上市 [1] 递表公司：硬科技与半导体 - 威兆半导体递表，报告期内约9成收入来自中低压功率半导体器件，2025年前九个月收入为6.15亿元，利润为4025.4万元 [2] - 铂科电子递表，按2024年收益计，公司在全球及中国内地算力服务器电源市场份额分别为8.9%及18.9%，2025年前九月收入7.51亿元，利润7610.5万元 [2] - 杰华特递表拟冲击“A+H”，2024年在中国模拟集成电路市场全球公司中排名第13，市场份额0.9%，2025年前十月收入21.13亿元，净利润亏损4.96亿元 [2] 递表公司：工业机器人 - 翼菲智能递表，按2024年收入计，公司是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业 [3] - 埃斯顿二次递表，按2024年收入计，公司在全球及中国市场的工业机器人制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0% [3] - 拓斯达递表，2024年按轻负载及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一，2025年前9月收入16.88亿元，净利润0.47亿元 [3] 递表公司：生物医药与医疗 - 莲池医院递表，按2024年私立医院保膝手术量计，其淄博莲池骨科医院在山东省内位居首位，重庆长城骨科医院在中国西南民营骨科专科医院中位居首位 [4] - 赜灵生物递表，公司尚未从产品销售中获得收入，2025年前9月亏损1.19元 [4] - 上海生生递表，聚焦临床试验温控供应链服务，2025年前9月实现收入5.38亿元、净利润1.13元 [4] - 亦诺微医药二次递表，2025年前9月公司收入130.5万元，亏损3.75亿元 [4] - Exegenesis Bio Inc.递表，核心候选产品有望成为同类最佳的脊髓性肌萎缩症1型疗法，但候选产品均未获监管或商业化批准 [5] - 勤浩医药递表，2025年前9月公司亏损0.99亿元 [6] 递表公司：消费与餐饮 - 袁记食品递表，旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”，截至2025年9月30日拥有4266家门店，为中国及全球门店数量最多的中式快餐企业，2025年前九个月经调整净利润为1.92亿元，同比增长31% [7] - 钱大妈首次递表，以生鲜产品的GMV计算，在中国社区生鲜产品零售连锁行业中连续五年位列第一，2024年GMV达148亿元，2025年前三季度收入83.59亿元，经调整净利润2.15亿元，毛利率约11.3% [7] - 金星啤酒递表，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零售额计，位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业，收入从2023年3.56亿元增至2025年前九月11.1亿元，同期净利润从0.12亿元增至3.05亿元 [7] - 比格餐饮递表，按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，商品交易总额为17亿元，市场份额为4.3%，2025年前九月收入达13.89亿元，净利润5165.1万元 [8] - 山东花物堂递表，以2024年零售额计，是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌，2023年、2024年分别实现收入11.99亿元、14.99亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元 [8] 递表公司：其他行业头部企业 - 海大国际递表，以饲料业务为核心，2024年是亚洲（不含东亚）第二大水产料供应商，2025年前三季度收入111.77亿元，净利润8.69亿元 [8] - 聚和材料递表，截至2025年9月30日，公司的光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一 [9] - 睿云联递表，按2024年出货量计是北美及欧洲最大的智能对讲解决方案提供商 [9] - 云峰莫干山家居递表，主要提供绿色人造板与绿色定制家居产品与服务，2024年收入为34.56亿元，同期净利润3.21亿元 [9] - 誉研堂递表，按2024年中医门诊及诊所总收入计，位列中国民营连锁中医医疗服务供应商北方地区的第二名，按膏剂收入计位居第一，2023、2024年及2025年前9月，公司收入1.5亿元、2.15亿元及2.84亿元，同期利润0.20亿元、0.27亿元及0.55亿元 [6] 通过聆讯公司 - 国恩股份通过聆讯，拟“A+H”上市，按2024年销售收入计是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%，按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业，2025年前十个月收入为174.44亿元、净利润7.21亿元 [10] - 东鹏饮料通过聆讯，拟“A+H”上市，按销量计在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，按零售额计是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23%，2025年前9月收入为168.38亿元、利润37.10亿元 [11] - 牧原股份通过聆讯，拟“A+H”上市，自2021年起按生猪产能及出栏量计量是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一，2025年前三季度实现收入1117.90亿元，净利润151.12亿元 [11] 招股与上市新股 - 龙旗科技于1月14日至1月19日招股，预计于2026年1月22日上市，拟全球发售5225.91万股，最高招股价31.00港元，募资总额约16.20亿港元，发行后总市值162.00亿港元，引入6家基石投资者认购合计约4.40亿港元，占全球发售股份的27.17% [12] - 豪威集团于1月12日上市，发行价为每股104.80港元，上市首日收报121.8港元，收涨16.22% [13] - 兆易创新于1月13日以“A+H”身份上市，发行价162港元，首日收盘涨38.27%至224港元，总市值1637.4亿港元 [13] - 红星冷链于1月13日上市，IPO定价12.26港元，开盘报19.58港元，最终收报12.30港元，微涨0.33% [13] - BBSB INTL于1月13日在香港创业板上市，最终收涨11.67%至0.67港元 [13]

公司股权变动 - 2025年1月15日，股东将所持BBSB INTL股票由宝新证券转入富途证券国际香港，转仓市值为3216.31万港元，占公司股份比例为9.75% [1] 公司业务概况 - BBSB INTL是一家在马来西亚拥有超过16年经验的土木工程承包商 [1] - 公司专门为马来西亚政府或政府关联公司拥有或启动的大型交通基础建设工程提供桥梁工程服务 [1] - 在往绩记录期间，公司利用其在马来西亚土木工程行业的声誉及经验，将业务范围战略扩展至包括防洪工程 [1] - 业务扩展的促成原因是桥梁工程与防洪工程在规划、岩土工程、结构设计、施工方法及环保合规等方面拥有共同的工程程序 [1]

公司股权变动 - 2025年1月15日，股东将所持BBSB INTL(08610)股票由宝新证券转入富途证券国际香港 [1] - 此次转仓涉及市值3216.31万港元，占公司股份比例为9.75% [1] 公司业务概况 - BBSB INTL是一家在马来西亚拥有超过16年经验的土木工程承包商 [1] - 公司专门为马来西亚政府或政府关联公司拥有或启动的大型交通基础建设工程提供桥梁工程服务 [1] - 在往绩记录期间，公司利用其在行业内的声誉和经验，将业务范围战略性地扩展至包括防洪工程 [1] - 业务扩展的可行性源于桥梁工程与防洪工程在规划、岩土工程、结构设计、施工方法及环保合规等方面拥有共同的工程程序 [1]

新股上市概况 - 2025年1月13日，红星冷链、BBSB INTL以及兆易创新三只新股正式登陆港股市场 [1] - 自2024年12月23日以来，港股市场上市的19只新股目前无一例破发 [4] 兆易创新上市表现与公司分析 - 兆易创新上市首日收盘涨幅高达37.53% [2] - 其H股发售价为每股162港元，相比前一个交易日A股价格（每股261.83元人民币）折价约44% [19] - 上市后，其A/H股溢价率仍高达31.53% [2] - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司，成立于2005年，是中国内地专用型存储芯片和MCU知名企业 [18] - 以2024年销售额计，公司在多个领域排名前列：NOR Flash全球第二、中国内地第一，全球市场份额18.5%；单层式储存单元NAND Flash全球第六、中国内地第一，全球市场份额2.2%；利基型DRAM全球第七、中国内地第二，全球市场份额1.7%；MCU全球第八、中国内地第一，全球市场份额1.2%；指纹传感器芯片中国内地第二，市场份额约10% [21] - 本次上市募资净额超过46亿港元，资金计划用于：约40%用于提升研发能力；约35%用于战略性行业相关投资及收购；约9%用于全球战略扩张；约6%用于提高营运效率；约10%用于营运资金 [23] - 公司基石投资者阵容强大，包括源峰基金、华泰资本投资、CPE、上海景林、Yunfeng Capital等多家知名机构 [23] - 公开发售环节超额认购倍数为542.22倍，国际发售环节认购倍数达18.52倍 [20][22] 红星冷链上市表现与公司分析 - 红星冷链上市首日开盘涨幅一度接近60%，但尾盘一度破发，最终收盘微涨0.33% [6][7] - 公司是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南长沙 [12] - 财务数据显示：2022年至2024年收入分别为人民币2.37亿元、2.02亿元、2.34亿元；同期净利润分别为人民币7910万元、7530万元、8290万元 [12] - 2024年及2025年上半年收入分别为人民币1.12亿元及1.18亿元，净利润分别为人民币4130万元及3970万元 [12] - 公开发售环节获得2309.25倍超额认购 [14][15] - 当前港股市场更关注科技与消费，公司业务及规模未能激起更多投资者兴趣 [16] BBSB INTL上市表现与公司分析 - BBSB INTL上市首日开盘涨幅一度达到400%，但最终收盘涨幅收窄至11.67% [6][7] - 公司是一家马来西亚土木工程承包商，拥有超过16年经验，专门为政府或政府关联公司的大型交通基础建设工程提供桥梁工程服务 [8] - 2024年，以桥梁工程营业额计算，公司在马来西亚最大桥梁工程分包商中排名第十，市场占有率约为2.5% [8] - 本次上市于港股创业板，为“袖珍IPO”，募资总额仅7500万港元，募资净额5000万港元 [10] - 公开发售环节认购倍数高达10745.13倍，成为港股史上第二家认购倍数破万倍的公司，仅次于2025年10月上市的金叶国际集团（11464倍） [10][11] - 金叶国际集团同样为创业板袖珍IPO，且上市首日涨幅高达330%，这可能影响了投资者对BBSB INTL的预期和认购热度 [12]

公司业绩预告 - 公司预期截至2025年11月30日止六个月报告期间将录得净亏损约2000万港元至2100万港元 [1] - 上一财年同期（截至2024年11月30日止六个月）公司录得净亏损约1240万港元 [1] - 报告期间预期净亏损同比增加约760万港元至860万港元 [1] 业绩变动原因分析 - 报告期间净亏损增加主要由于海事建筑工程分部毛损增加约1140万港元 [1] - 毛损增加源于西贡、大埔及大屿山码头重建项目 [1] - 码头重建工程面临复杂情况，包括利用船只进行打桩及吊装作业的困难 [1] - 强风、海平面及汹涌海浪等天气状况为海床钻探、钻孔灌注桩及吊装工程增添困难 [1] - 不利天气影响工程规划、执行及资源运用，增加了员工、机器及船只的待命时间 [1] - 其他土木工程分部毛利增加约400万港元，部分抵消了整体亏损增幅 [1] - 其他土木工程分部毛利增长主要由三跑道系统项目的工程收益增加及进度改善所推动 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年11月30日止6个月将取得净亏损约2000万至2100万港元，较2024年同期的净亏损约1240万港元显著增加 [1] 净亏损增加的主要原因 - 海事建筑工程分部毛损增加约1140万港元，主要源于西贡、大埔及大屿山码头重建项目 [1] - 码头重建工程面临复杂挑战，包括利用船只进行打桩及吊装作业时，受强风、海平面及汹涌海浪等天气状况影响，为海床钻探、钻孔灌注桩及吊装工程增添困难 [1] - 不利天气状况影响了工程规划、执行以及资源运用效率，包括员工、机器及船只的待命时间 [1] 业绩的正面抵销因素 - 其他土木工程分部的毛利增加约400万港元，部分抵销了整体亏损的扩大 [1] - 该分部毛利增长主要由三跑道系统项目的工程收益增加及工程进度改善所推动 [1]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年11月30日止6个月将取得净亏损约2000万至2100万港元，较2024年同期的净亏损约1240万港元显著增加 [1] - 净亏损增加主要由于海事建筑工程分部的毛损增加约1140万港元 [1] - 净亏损增加部分被其他土木工程分部的毛利增加约400万港元所抵销 [1] 业务分部运营状况 - 海事建筑工程分部出现毛损增加，主要涉及西贡、大埔及大屿山码头重建项目 [1] - 码头重建工程面临复杂情况，特别是在利用船只进行打桩及吊装作业方面 [1] - 强风、海平面及汹涌海浪等天气状况为海床钻探、钻孔灌注桩及吊装工程增添困难 [1] - 不利天气影响了工程规划、执行以及资源运用，包括员工、机器及船只的待命时间 [1] - 其他土木工程分部毛利增加，主要由三跑道系统项目的工程收益增加及进度改善所推动 [1]

公司上市与股价表现 - BBSB INTL于1月13日在港交所上市，股票代码08610.HK [1] - 上市首日盘中股价剧烈波动，最低价0.59港元跌破发行价，最高价3.11港元较发行价上涨418.33%，最终收盘报0.67港元，较发行价上涨11.67% [1] 公司业务与背景 - 公司是一家在马来西亚拥有超过16年经验的土木工程承包商 [1] - 公司专门为马来西亚政府或政府关联公司拥有或启动的大型交通基础建设工程提供桥梁工程服务 [1] 本次发行概况 - 本次发行股份总数为125,000,000股，其中公开发售12,500,000股，配售112,500,000股 [1][2] - 公司上市时已发行股份总数为500,000,000股 [1][2] - 最终发售价为每股0.60港元，处于发行价范围0.60至0.70港元的下限 [3] - 本次发行所得款项总额为75.00百万港元，扣除估计上市开支25.00百万港元后，所得款项净额为50.00百万港元 [2][3] 募集资金用途 - 所得款项净额计划用于：强化财务状况以支付潜在项目前期成本、扩大劳动力以支持区域成长、将信息系统和内部流程升级并数字化、一般营运资金 [3] 发行相关中介机构 - 独家保荐人为力高企业融资有限公司 [3] - 独家整体协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为力高证券有限公司 [3] - 其他联席账簿管理人及联席牵头经办人为富中证券有限公司 [3] - 共同经办人包括结好证券有限公司、宝新证券有限公司、华业证券有限公司、未来金融有限公司、华富建业证券有限公司 [3] 基石投资者 - 本次发行的基石投资者为Choy Joo Seong和Tan Nam Joo [5] - 两位基石投资者各获分配11,664,000股发售股份，各占发售股份的9.33%，各占发行后总股本的2.33% [6] - 两位基石投资者总计获配23,328,000股，占发售股份的18.66%，占发行后总股本的4.66% [6] - 两位基石投资者均非公司现有股东或其紧密联系人 [6] 财务表现：收益与利润 - 2023财年、2024财年及2025年首六个月，公司收益分别约为76.8百万令吉、133.0百万令吉及74.0百万令吉 [6] - 公司于2023财年录得净亏损约14.5百万令吉，于2024财年及2025年首六个月分别录得净利润约26.2百万令吉及3.2百万令吉 [7] - 具体财务数据：2023财年收益76,757千令吉，净亏损14,460千令吉；2024财年收益133,002千令吉，净利润26,189千令吉；2025年首六个月收益73,986千令吉，净利润3,201千令吉 [7] 财务表现：现金流 - 2023财年、2024财年及2025年首六个月，公司经营活动产生的现金净额分别为8.5百万令吉、49.5百万令吉及-3.5百万令吉 [8] - 具体现金流数据：2023财年经营活动现金净额8,543千令吉；2024财年经营活动现金净额49,507千令吉；2025年首六个月经营活动现金净额为-3,480千令吉 [9] - 2025年首六个月期末现金及现金等价物为9,086千令吉 [9]