行业与公司 * **行业**：AI短剧（AIGC生成内容）行业[1] * **提及公司**： * **平台方**：抖音、快手、腾讯、红果免费漫剧、百度优漫剧、七猫漫剧[10][13] * **版权方**：番茄、阅文、书旗[13] * **制作与发行方**：余光、雪宝、一羽、迪讯、漫谈、酱油奇想、有核凝聚[13] * **技术/工具方**：奇梦可灵、海螺、商汤、巨量OE、Minimax、Moviflow[13][21] * **潜在受益公司**：荣信文化、中文在线[31] 市场趋势与核心观点 * **市场爆发与增长**：AI短剧市场在2025年下半年至2026年初经历显著变化，内容形态从动态漫、沙雕漫转向AI真人剧[2] AI真人在2025年12月迎来爆发期，当月投放量超过全年其他月份总和，预计2026年1月投放量将进一步增加[1][5] 2025年全年播放量达700多亿次，从6月至12月复合播放增速为24%[10] * **细分类型与发展**：市场主要分为动态漫、表情包漫剧、AI真人、小说漫解四个细分类型[1][5] 其中表情包漫剧投放量最大（约1万部），动态漫有1500部，小说漫解有7000部[5] AI真人内容在质量和数量上均有明显提升[2] * **受众结构变化**：AI短剧受众以男性为主（占比73%），但女性受众比例从2025年第三季度的不到10%上升至第四季度的约30%，市场结构正在变化[1][8] 受众明显偏低龄化，40岁以下人群占比约43%，AI漫剧内容有近70%为低龄观众[9] * **平台竞争格局**：抖音在AI短剧广告投放规模上占据绝对主导地位，2026年1月上半旬日均广告消耗规模约2500万元，远超快手（峰值700多万/日，平均500-600万/日）和腾讯（不到100万/日）[10] 抖音12月广告流水较6月增长超20倍[1][10] * **商业化与利润变化**：AI短剧市场利润在2026年第一季度明显下降[3][23] 商业投流的ROI平均只有1.1，核心收益主要来自自然分成[24] 内容供给增长过快（复合增长率59%）导致平台切分利润过快，从业者利润空间被压缩[11][24][25] * **技术驱动与成本变革**：AIGC显著降低了内容生产成本，改变了传统生产关系，过去需要二三十人制作的短剧，现在仅需一两个人即可完成[1][16] AI技术提升后，中国团队制作AI真人片子的成本与美国基本一致[20] * **出海机遇与挑战**：中国短剧出海具有低人力成本、良好生态系统和工具支持等优势，2025年中国团队在海外短剧市场中占据约90%的份额，总市场规模约30亿美元[18] 挑战在于供应链成本和效率，国内拍摄一部优质短剧仅需20万人民币，而在海外则需20万美元，中国团队制作周期（两周）也远短于海外（一个多月）[3][18][19] AI技术使更多团队选择出海赚取美元[3][20] * **未来发展方向**： * **内容质量导向**：市场优质内容和AI真人剧仍然稀缺[1][11] 字节跳动等大平台引导高质量内容创作（如2D、3D漫剧和拟真人方向），这对长期生存至关重要[25] 春节期间平台扶持政策也侧重优质内容[27] * **互动与影游结合**：互动模型展示了从被动消费转向交互使用的潜力，如一键换脸或换魂技术，能增强沉浸式体验并快速推动APP变现[17] 影游互动趋势将继续影响未来发展[28] 互动内容制作成本已显著下降（可能仅需几十万元），为商业模式探索提供空间[29] * **产业链价值重分配**：编导和编剧的价值显著提升，在短剧情节中占比可达30%，未来可能进一步上升至50%[14] 核心竞争力在于柔性的洞察力、社会情绪把握以及艺术修养和影视语言能力，这是当前AI难以替代的领域[1][14][15] * **长视频前景与基础设施带动**：长远来看，AI制作2-3分钟真人视频的趋势将向制作20-30分钟甚至更长的视频发展[30] 大厂希望通过扶持AI剧赛道，增加用户注意力时长，并带动更多AI工具和Token消耗，从而推动整体AI基础设施投资及商业化落地[30] 其他重要信息 * **供给端数据**：总体供给量超过10万部，但优质内容和AI真人仍较稀缺，大部分是小说漫解和沙雕漫[11] 2025年1月统计到3万多条上线剧目，9月达最高峰，10月至12月有所下降，可能与抖音版权中心合并导致审核速度降低有关[12] * **技术发展阶段**：技术迭代迅速，大多数模型已具备口型匹配、表情动作迁移、多主体参考等能力，目前处于L4阶段[13] * **市场供需关系**：供给增长非常迅速（可能翻了十几二十倍），而消费端用户规模同比增长约12%，导致整体收益下降很快[25] AI漫剧被视为过渡性市场，受众范围有限，而AI真人需求空间仍然存在，预计2026年上半年仍处于供需两旺状态[26] * **全球生产中心潜力**：东南亚劳动力成本较低但执行效率不如中国，中国可能凭借高效执行和低廉劳动力成本成为全球AIGC短剧生产中心[22]

公司财务与债务状况 - 公司总负债高达237.63亿元，而同期总资产仅为18.55亿元，资产负债状况极其严峻 [6] - 2020年至2024年，公司负债总额从213.71亿元持续攀升至237.63亿元，债务规模不断扩大 [6] - 公司表示，在保留基本运营流动资金后，对现有债务的清偿率不会高于1.5% [1][7] 公司经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1.15亿元，同比减少2.88% [6] - 2025年前三季度，归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期的1.73亿元亏损有所扩大 [6] - 2024年，公司合计营业收入为1.88亿元，其中影视剧发行收入2979万元，互联网服务收入2.87亿元 [8] 投资计划详情 - 公司计划使用不超过1.8亿元自有资金进行证券投资，包括北交所新股认购、二级市场股票买卖和国债逆回购 [1][3] - 投资额度分配为：参与北交所新股认购和国债逆回购的总金额不低于1.5亿元，二级市场股票投资总市值不超过3000万元 [3] - 在3000万元的股票投资中，要求投资于沪深300指数成份股的比例不低于80%，投资于银行股的比例不低于50% [3] - 公司认为，其中不低于1.5亿元用于国债逆回购和北交所打新股属于“无风险投资”或“百分百挣钱的业务” [2][3] - 此次1.8亿元的投资额度是公司年内第二次公告，此前于4月28日曾公告不超过5000万元的投资计划 [3] 公司业务与运营现状 - 公司主体业务仍在运转，主要收入来源包括付费会员业务、短视频运营、版权业务及电视剧发行收入 [7] - 公司持有《甄嬛传》《芈月传》《太子妃升职记》等知名影视剧版权，并依靠运营和版权收入维持运营 [7] - 自2024年以来，公司新开展了IP授权等创新业务，目前创新业务年收入规模已超过3000万元 [8] - 截至2024年末，公司员工总数为159人 [8] 公司历史与现状 - 公司曾于2010年在创业板上市，后于2020年7月被摘牌，目前在新三板交易且处于长期停盘状态 [4] - 截至2024年12月4日，公司在新三板的总市值为12亿元 [4] - 公司近年来与创始人贾跃亭已无直接通讯或邮件联系 [4]

公司核心事件与回应 - 公司计划使用1.8亿元进行证券投资，该话题登上微博热搜第一[2] - 公司回应称事件被“误读”，其中不低于1.5亿元用于北交所打新股和国债逆回购，后者被描述为“无风险投资”[2] - 剩余的3000万元股票投资将主要配置于沪深300指数成份股（不低于80%）和银行股（不低于50%），风格偏稳健[2] 公司财务状况与债务 - 截至2024年，公司负债总额为237.63亿元，资产总计18.55亿元，归属母公司股东的净资产为-213.08亿元[4][5] - 公司资产负债率（合并）高达1,280.86%，每股净资产为-5.34元[5] - 公司解释不优先还债的原因是：在保留基本运营资金后，计算的债务清偿率不高于1.5%[2] - 公司认为“活着是第一重要的事”，维持运营才能保持与债权人、投资人和用户的沟通渠道[3] 公司经营业绩表现 - 2024年公司营业收入为1.88亿元，归母净利润为-9710万元[7] - 2025年前三季度营业收入为1.15亿元，同比持平，归母净利润为-2.42亿元，持续亏损[7] - 截至2025年三季度末，公司归属母公司股东的净资产进一步恶化至-215.45亿元[7] - 2020年至2024年，公司负债总额从213.71亿元持续攀升至237.63亿元[4] 公司历史与现状 - 公司于2020年7月从创业板摘牌，终止上市，当日股价收报0.18元[3] - 退市后，公司股票转入新三板交易，并处于长期停盘状态，截至发稿时总市值为12亿元[3] - 公司表示8年来从未想过破产清算，业务尚在正常运转，主要收入来自付费会员、短视频运营、版权及电视剧发行等[7]

公司近期动态与财务表现 - 公司于12月2日晚间发布公告，拟利用不超过1.8亿元自有资金进行股票、国债逆回购及北交所新股认购投资，以获取额外资金收益[2] - 该投资计划中，二级市场股票投资总额不超过3000万元，且要求投资银行股比例不低于50%，投资沪深300指数成份股比例不低于80%，参与北交所新股认购和国债逆回购的金额不低于1.5亿元[5] - 这是公司2024年第二次公告类似投资计划，此前于4月28日公告的投资额度上限为5000万元[5] - 公司2024年负债总额进一步升至237.63亿元，而同期公司资产仅为18.55亿元，债务压力巨大[5] - 2025年前三季度，公司营业收入为1.15亿元，同比减少2.88%，归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期的1.73亿元净亏损有所扩大[5] 公司业务运营与历史背景 - 公司主体业务仍在正常运转，主要收入来源包括网络视频付费会员业务、短视频运营业务、版权业务及电视剧发行收入等[7] - 2024年，公司来自影视剧发行的收入为2979万元，来自互联网服务的收入为2.87亿元，分部间抵消后合计营业收入为1.88亿元[7] - 公司拥有《甄嬛传》、《芈月传》等知名影视剧版权，并依靠运营和版权收入维持运营[7] - 截至2024年末，公司员工总数为159人[7] - 公司成立于2004年11月，于2010年8月12日在创业板上市，曾是唯一一家在中国上市的视频网站[7] - 2015年，公司市值一度超过1700亿元，成为当时创业板市值最高的上市公司[9] - 2016年末，公司资金链问题集中爆发，并于2020年7月从创业板摘牌，终止上市交易，当日股价收报0.18元[11] - 退市后，公司股票在新三板交易，且处于长期停盘状态，截至12月4日，公司总市值为12亿元[11] 公司债务处理与现状 - 尽管面临巨额债务和持续亏损，公司表示8年来从未想过破产清算，并感谢债权人，与部分债权人保持着新老业务区分开的合作方式[7] - 公司近期在一份公告中透露，近年来与创始人贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系[11]

公司投资计划 - 公司计划利用不超过1.8亿元的自有资金进行投资，以获取额外资金收益，投资品种包括北交所新股认购、二级市场股票买卖及国债逆回购 [1] - 二级市场股票投资总市值上限为3000万元，其中购买银行股比例不低于50%，购买沪深300指数成分股比例不低于80% [1] - 参与北交所新股认购和国债逆回购的总金额不低于1.5亿元，额度内资金可滚动使用，累计净收益可进行再投资且不占用原额度 [1] 公司财务与经营状况 - 公司负债总额持续攀升，从2020年的213.71亿元增至2024年的237.63亿元，同期公司资产仅为18.55亿元，2024年末归属母公司净资产为-213.08亿元 [2] - 公司主体业务仍在运转，主要收入来源包括付费会员业务、短视频运营、版权业务及电视剧发行收入 [2] - 公司员工总数为159人，运营依赖《甄嬛传》等知名影视剧的版权和运营收入 [2] 核心资产与历史 - 公司拥有《甄嬛传》和《芈月传》等知名影视剧版权，《甄嬛传》在2018年至2027年的十年合约期内平均每年能为出品方花儿影视带来一千多万元的收益 [2] - 公司于2013年以9亿元的价格全资收购了《甄嬛传》出品方之一的花儿影视 [2] 公司治理与股东情况 - 公司由贾跃亭创立，2022年6月，贾跃亭将其持有的6亿股股份（占总股本15.04%）的表决权等权利委托给致新云网，致新云网成为公司新的控股股东 [4][5] - 近年来，公司与贾跃亭本人已无直接通信或邮件联系 [7] 公司市场状态 - 公司于2020年7月从创业板摘牌，终止上市，退市时股价为0.18元，退市后转入新三板交易且长期停盘，截至发稿时公司总市值为12亿元 [1]

公司最新投资计划 - 公司于12月2日晚公告，拟利用不超过1.8亿元自有资金进行投资理财，以获取额外资金收益，投资品种包括北交所新股认购、二级市场股票买卖及国债逆回购 [1] - 具体投资计划中，二级市场股票投资总额不超过3000万元，且规定购买银行股的比例不低于50%，购买沪深300指数成份股的比例不低于80% [1] - 参与北交所新股认购和国债逆回购的总金额不低于1.5亿元，这是公司今年第二次公告类似计划，此前4月公告的投资额度为不超过5000万元 [1] 公司财务状况与经营表现 - 公司负债规模持续攀升，2020年至2024年负债总额分别为213.71亿元、220.65亿元、220.57亿元、236.07亿元和237.63亿元，2024年末公司资产仅18.55亿元，归属母公司净资产为-213.08亿元 [2] - 公司经营持续亏损，2023年及2024年营业收入分别为2.45亿元和1.88亿元，同期归母净利润分别为-21.85亿元和-9710万元，2025年前三季度营业收入1.15亿元，归母净利润为-2.42亿元，截至三季度末归属母公司股东净资产为-215.45亿元 [2] - 截至2025年三季度末，公司合并报表货币资金为4.59亿元，较2024年底有所增加，其中大部分为银行存款，而母公司报表账上货币资金仅有36.6万元 [2] 公司现有业务与运营状况 - 公司主体业务尚在正常运转，主要收入来源为网络视频付费会员、短视频运营、版权业务及电视剧发行，2024年来自影视剧发行的收入为2979万元，来自互联网服务的收入为2.87亿元，分部抵消后合计营业收入1.88亿元 [2] - 公司拥有《甄嬛传》和《芈月传》等知名影视剧版权，并依靠运营和版权收入维持运营，截至2024年末，公司员工总数为159人 [2] - 公司表示在巨额债务重压下，8年来从未想过破产清算，得益于与债权人的沟通以及业务尚存的运营价值 [2] 公司其他业务拓展尝试 - 公司曾于去年4月公告，其全资子公司拟向北京王道汉堡有限公司及其控股股东提供不超过1亿元的财务资助，旨在通过享有转增注册资本权的形式投资汉堡王加盟商，作为策略性的跨行业尝试以快速进入快餐市场 [3] - 公司于今年4月公告，拟通过自研或股权投资方式进入智能机器人研发制造领域，聚焦智能健康服务赛道，计划1年内投资不超过3000万元，2年内累计不超过6000万元，3年内累计不超过1亿元，以探寻新业务增长点 [3] - 公司称其年营业收入从2017年的70亿元持续下滑至2024年的约1.88亿元，为维持持续经营能力，拓展新业务、构建多元收入增长曲线已迫在眉睫 [3] 公司股权与关联方情况 - 公司由贾跃亭创立，但其持有的部分股份对应表决权等权利已于2022年6月委托给由部分时任管理团队控制的致新云网企业管理(天津)有限公司，该公司目前为控股股东 [4] - 公司在一份公告中透露，近年来与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系 [4] - 截至2024年末，公司对贾跃亭控制的乐视控股(北京)有限公司等关联方债权总金额为47.79亿元，公司与贾跃亭本人共同承担的债务总额约为20.65亿元，共同承担的回购义务总额超过20亿元 [4]

公司最新投资计划 - 乐视网公告拟利用自有资金进行证券投资，以获取额外收益，投资品种包括北交所新股认购、二级市场股票买卖、国债逆回购，任意时点投资本金总额不超过1.8亿元 [4] - 在二级市场自由买卖的股票中，公司规定投资银行股的比例不低于50%，投资沪深300指数成份股的比例不低于80%，且股票总市值不超过3000万元 [5] - 公司计划将不低于1.5亿元的资金用于参与北交所新股认购和国债逆回购 [5] - 这是公司2024年内的第二次类似公告，此前在4月曾公告投资额度不超过5000万元 [5] 公司财务状况与经营表现 - 公司负债规模持续攀升，2020年至2024年负债总额分别为213.71亿元、220.65亿元、220.57亿元、236.07亿元、237.63亿元 [6] - 截至2024年末，公司资产总计18.55亿元，归属母公司的净资产为-213.08亿元，每股净资产为-5.34元 [6][7] - 2024年公司合并口径资产负债率高达1280.86%，母公司口径资产负债率为783.91% [7] - 公司营业收入持续下滑，2023年、2024年营业收入分别为2.45亿元、1.88亿元，同期归母净利润分别为-21.85亿元、-9710万元 [7] - 2025年前三季度，公司营业收入1.15亿元，同比持平，归母净利润为-2.42亿元，截至三季度末归属母公司股东的净资产为-215.45亿元 [8] - 截至2025年三季度末，公司合并资产负债表货币资金为4.59亿元，较2024年底有所增加，但母公司账上货币资金仅有36.6万元 [8] 公司现有业务构成 - 公司主体业务仍在运转，主要收入来源为网络视频付费会员、短视频运营、版权业务及电视剧发行收入 [8] - 2024年公司营业收入1.88亿元，其中来自互联网服务的收入为2.87亿元，来自影视剧发行的收入为2979万元，经分部间抵消后合计 [9][10] - 公司拥有知名影视剧版权，如《甄嬛传》和《芈月传》，并依靠运营和版权收入维持运营，截至2024年末员工总数为159人 [10] 公司其他战略尝试与投资 - 公司曾计划通过财务资助方式投资快餐业，其全资子公司拟向北京王道汉堡有限公司及相关方提供不超过1亿元的财务资助，旨在投资汉堡王加盟商，作为跨行业尝试 [11][12] - 公司于2024年4月公告，拟投资自有IP和机器人产业，计划聚焦智能健康服务赛道，1年内投资不超过3000万元，3年内累计投资总额不超过1亿元 [12] - 公司表示，其年营业收入已从2017年的70亿元持续下滑至2024年的约1.88亿元，为维持持续经营能力，拓展新业务、构建多元收入增长曲线已迫在眉睫 [12] 公司治理与关联方情况 - 公司由贾跃亭创立，但目前控股股东为致新云网企业管理（天津）有限公司，贾跃亭已将部分股份对应的表决权等权利委托给该公司 [13] - 公司公告称，近年来与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系 [14] - 截至2024年末，公司对贾跃亭控制的乐视控股（北京）有限公司等关联方的债权总金额为47.79亿元，与贾跃亭本人共同承担的债务总额约为20.65亿元，共同承担的回购义务总额超过20亿元 [15]

公司投资计划 - 公司计划利用不超过1.8亿元自有资金进行股票等投资以获得资金收益 [1][3] - 投资额度分配为二级市场股票不超过3000万元，其中银行股占比不低于50%，沪深300成分股占比不低于80% [3] - 参与北交所新股认购和国债逆回购总金额不低于1.5亿元，资金可滚动使用 [3] 财务状况 - 公司负债总额从2020年的213.71亿元持续攀升至2024年的237.63亿元 [5] - 2024年末公司资产总额为18.55亿元，归属母公司的净资产为-213.08亿元，资产负债率（合并）高达1280.86% [5][6] - 2024年公司营业收入为1.88亿元，归母净利润为-9710万元，2025年前三季度归母净利润为-2.42亿元 [6][7] 业务运营 - 公司主体业务正常运转，主要收入来源为付费会员、短视频运营、版权业务及电视剧发行，2024年互联网服务收入为2.87亿元 [8][9] - 公司拥有知名影视剧《甄嬛传》等版权资产，截至2024年末员工总数为159人 [9] 战略动向 - 公司采取多元化战略，子公司计划三年内提供上限1亿元财务资助用于开设经营汉堡王特许餐厅 [13] - 公司公告拟通过自研或股权投资方式进入智能机器人研发制造领域，聚焦智能健康服务赛道 [15] - 公司大股东贾跃亭已将所持15.04%股份对应表决权委托给致新云网，公司与贾跃亭本人已无直接联系 [16][18]

公司资本运作计划 - 公司计划利用不超过1.8亿元自有资金进行证券投资，以获取额外资金收益 [1][3] - 投资计划具体包括：二级市场股票买卖（总市值上限3000万元，其中银行股占比不低于50%，沪深300成分股占比不低于80%）、北交所新股认购及国债逆回购（总金额不低于1.5亿元）[3] - 资金可滚动使用，且累计净收益进行再投资的金额不计入前述1.8亿元额度内 [3] 公司财务与经营状况 - 公司持续亏损且资不抵债：2024年归母净利润为-9710万元，2025年前三季度归母净利润为-2.42亿元 [5][6] - 公司负债规模持续攀升，资产远低于负债：2020年至2024年负债总额从213.71亿元增至237.63亿元，2024年末资产仅18.55亿元，归属母公司净资产为-213.08亿元 [4][5] - 2025年三季度末，公司归属于母公司股东的净资产进一步恶化至-215.45亿元 [6] - 公司营业收入持续下滑：2023年、2024年营业收入分别为2.45亿元、1.88亿元，2025年前三季度营业收入为1.15亿元 [5][6] 公司业务构成 - 公司主体业务仍在运转，主要收入来源为互联网服务、影视剧发行、版权业务及付费会员业务 [6] - 2024年分部收入构成：互联网服务收入2.87亿元，影视剧发行收入2979万元，分部间抵消后合计营业收入1.88亿元 [7] - 公司拥有知名影视剧版权如《甄嬛传》和《芈月传》，其中《甄嬛传》平均每年能为出品方花儿影视（2013年被公司以9亿元收购）带来一千多万元的收益 [7][8] 公司战略与治理 - 公司采取多元化战略，尝试跨行业投资：2024年计划通过子公司提供上限1亿元的财务资助，用于在中国开设经营汉堡王特许餐厅 [11] - 公司计划投资自有IP和进入智能机器人研发制造领域，聚焦智能健康服务赛道 [12] - 公司控股股东已变更：2022年，创始人贾跃亭将其持有的15.04%股份对应表决权委托给致新云网，后者成为控股股东 [13] - 公司近期公告称，近年来与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系 [15] 公司背景信息 - 公司已于2020年7月从创业板退市，转入新三板交易，当前总市值约为12亿元 [3] - 截至2024年末，公司员工总数为159人 [7]

公司投资计划 - 公司公告拟利用不超过1.8亿元自有资金进行投资，品种包括北交所新股认购、二级市场股票买卖及国债逆回购 [3][4] - 二级市场股票投资总额不超过3000万元，其中购买银行股的比例不低于50%，购买沪深300指数成份股的比例不低于80% [5] - 参与北交所新股认购和国债逆回购的总金额不低于1.5亿元，这是公司2024年内第二次公告类似投资计划，此前4月公告额度为不超过5000万元 [5][6] 财务状况与经营业绩 - 公司负债规模持续攀升，从2020年的213.71亿元增至2024年的237.63亿元，2024年末资产总额仅为18.55亿元，归属母公司股东的净资产为-213.08亿元 [8][9] - 2024年公司合并资产负债率高达1280.86%，母公司资产负债率为783.91% [10] - 2024年公司营业收入为1.88亿元，同比下降23.3%，归母净利润为-9710万元；2025年前三季度营业收入1.15亿元，归母净利润为-2.42亿元，截至三季度末归属母公司股东的净资产为-215.45亿元 [12] - 截至2025年三季度末，公司合并报表货币资金为4.59亿元，较2024年底有所增加，但母公司报表货币资金仅有36.6万元 [12] 主营业务构成 - 公司主体业务仍在运转，主要收入来源为网络视频付费会员、短视频运营、版权业务及电视剧发行 [14] - 2024年营业收入中，互联网服务收入为2.87亿元，影视剧发行收入为2979万元，分部间抵消后合计营业收入1.88亿元 [15][16] - 公司拥有《甄嬛传》、《芈月传》等知名影视剧版权，依靠运营和版权收入维持，截至2024年末员工总数为159人 [17] 其他业务拓展尝试 - 公司曾计划通过财务资助方式投资汉堡王加盟商，旨在策略性跨行业进入快餐市场，实现多元化经营 [18][19][20] - 2024年4月，公司公告拟投资自有IP和智能机器人产业，计划3年内累计投资不超过1亿元，以探寻新的业务增长点 [21] - 公司表示，年营业收入从2017年的70亿元持续下滑至2024年的1.88亿元，拓展新业务构建多元收入已迫在眉睫 [21] 公司治理与关联方 - 公司控股股东为致新云网企业管理（天津）有限公司，创始人贾跃亭已将部分股份对应表决权委托给该公司 [23] - 公司与贾跃亭本人已无直接通讯联系，截至2024年末，公司对贾跃亭控制的关联方债权总额为47.79亿元，双方共同承担的债务及回购义务总额分别约为20.65亿元和超过20亿元 [24]