北京中关村百亿级国资基金设立 - 北京中关村科学城于2026年3月同时成立两只基金，总规模达100亿元人民币 [5] - 其中“中关村科学城四期科技成长股权投资合伙企业”规模为80亿元，采用“母基金+直投”模式（母基金70亿元，直投10亿元）[6] - 另一只“中关村科学城成果转化创业投资基金”规模为20亿元，存续期长达15年，重点投向原创引领性及颠覆性技术，坚持投早投小 [6] - 两只基金均由北京市海淀区国有资产投资集团有限公司与北京中关村科学城科技投资管理有限公司共同出资，海国投注册资本达100亿元 [5] - 成果转化基金建立了“白名单”机构动态更新机制，对白马机构的项目采取“追投即跟”策略，以撬动专业力量 [6] - 基金落地海淀区，该区汇聚37所高校、92家全国重点实验室、96家国家级科研院所及692位两院院士，人才资源总量超200万人 [7] - 海淀区2025年地区生产总值达1.37万亿元，拥有1家万亿级、7家千亿级领军企业，聚集全市近40%的独角兽企业 [7] - 百亿国资基金在募资难、退出难的背景下设立，被视为“超级国资LP”的强势回归，为硬科技投资注入强心针 [7] 人工智能与机器人产业基金 - 广东智能机器人产业投资基金合伙企业成立，首期规模20亿元，总规模计划达100亿元 [12][13] - 苏州同创战新创业投资合伙企业成立，出资额5亿元，由江苏苏州人工智能产业专项母基金（总规模60亿元）等共同出资 [10] - 江阴市国联锡洲人工智能产业股权基金成立，出资额5亿元，依托江阴强大的制造业基础 [23] - 青岛超级个体科技创业投资基金成立，规模5000万元，是青岛首支AI-OPC科创基金，投资门槛降至5万-50万元，瞄准个人创业者 [30] 地方产业与专项基金 - 四川能发油气资源股权投资引导基金完成备案，规模10亿元，是四川省首只油气资源股权投资引导基金，首期投资标的已锁定资源总量近2700亿立方米的油气区块 [16] - 泉州鲤炬华辰股权投资合伙企业成立，出资额10亿元，由火炬电子等出资，存续期长达20年，重点投资新材料、新能源、半导体等高新技术领域 [14] - 徐州徐工致远战新先进智造股权投资基金完成备案，认缴规模10亿元，是徐州工程机械产业发展基金集群首只基金，围绕徐工集团产业链投资 [24] - 贵州金擎安航空产业发展股权投资基金发起设立，首期规模4亿元，是贵州省首只航空产业引导基金，依托安顺市的航空产业基础 [17] - 拉萨高新区产业投资引导子基金（一期）完成备案，总规模3亿元，是西藏2025年设立15亿元母基金后落地的首只子基金 [21] 国资与混改基金 - 湖北省交投睿恒股权投资基金完成备案，总规模9亿元，是湖北交投集团首支聚焦上市公司股权投资的专项基金，其LP湖北省高速公路发展基金规模达300亿元 [19] - 福建省国改润信股权投资合伙企业完成备案，规模5亿元，是中信建投资本首支以布局央国企混改项目为投资策略的股权基金 [27][28] - 四川振业兴宜股权投资基金成立，出资额9.81亿元，主要出资方包括四川产业振兴基金，服务于宜宾高新区的新兴产业 [18] 其他领域新基金设立 - 紫金矿业等在福建成立股权投资基金，出资额约2.8亿元 [22] - 中保投资与永安保险在嘉兴成立股权投资合伙企业，出资额5亿元 [20] - 西安财金硬科技天使创业投资合伙企业成立，出资额5亿元，依托西安高校及科研院所资源 [25] - 上海浦东智能智造二期私募投资基金成立，出资额3.25亿元，出资方包括泛半导体洗净领军企业富乐德 [26] - 广东广祺建智创业投资基金合伙企业成立，出资额1.05亿元，由广汽集团旗下广汽资本等共同出资 [11][29] - 武汉武创星数股权投资基金成立，出资额2100万元 [15] GP招募动态 - 北京市朝阳区科技创新基金公开遴选首都会展科创子基金管理机构，该子基金以会展产业为切入点，支持人工智能、大数据等技术在会展场景的应用 [32] - 宿迁市智能制造战新产业母基金（规模15亿元）公开遴选子基金管理机构，母基金存续期15年，对单个子基金出资比例原则上不超过40% [33] - 四川省成果转化投资引导基金（总规模50亿元）公开遴选第四批子基金管理机构，该基金不低于70%资金用于设子基金，坚持投早、投小、投硬科技 [34]

合作事件概述 - 港仔机器人科技（深圳）有限公司与比亚迪储能在深圳举行联合研发签约仪式，双方就自动驾驶移动充电机器人产品开展深度战略合作[1] 合作方背景与动机 - 港仔机器人是一家立足香港、面向全球的具身智能机器人创新企业，在云端机器人操作系统、具身智能大模型等领域拥有深厚技术积淀[1] - 港仔机器人选择合作是看中比亚迪储能在储能电池领域的全产业链优势与技术实力[1] - 比亚迪储能深耕新能源领域多年，拥有20余年研发制造经验，构建了完整的电芯及储能系统研发生产体系[2] - 比亚迪的核心产品刀片电池兼具高安全性、高能量密度等优势，已广泛应用于各类储能场景[2] 合作内容与产品定位 - 双方合作聚焦自动驾驶移动充电机器人的联合研发与核心技术突破[1][2] - 自动驾驶移动充电机器人融合了自动驾驶技术与储能充电技术，可实现自主寻车、精准充电、自动返程补能等全流程无人化操作[2] - 该产品旨在破解新能源汽车续航焦虑、优化能源补给生态，解决传统固定充电桩布局受限、充电排队、车位被占用等痛点[1][2] 合作意义与预期影响 - 双方合作将实现技术互补与资源整合，推动产品快速从技术研发走向市场落地[1] - 移动充电机器人被视为储能技术与智能机器人技术融合创新的重要载体[2] - 合作将推动能源补给向智能化、柔性化转型，助力“双碳”目标实现[2] - 此次深度合作将加速自动驾驶移动充电机器人的技术突破与商业化落地，推动相关领域产业升级[2] - 对港仔机器人而言，此次合作是其布局智慧能源补给领域、推动产业协同发展的重要举措[3] 未来规划 - 双方将以此次签约为契机，建立长期稳定的合作机制，持续深化在自动驾驶移动充电机器人方面的合作[3] - 未来将不断探索技术创新路径，提升产品核心竞争力[3]

宏观经济与政策目标 - 2026年为“十五五”规划的开局之年，2024年经济增长目标设定在4.5%-5%的区间，并在实际工作中争取更好结果[1] - 政府工作报告提出要“增加财产性收入”，多位专家指出稳定房地产市场、保持股票市场稳定增长是实现该目标的重要环节[1] - 有专家认为需培育专业的财富管理机构，使居民能够通过机构投资者分享股票市场增长的红利[1] 未来产业发展规划 - 经济主题发布会勾勒未来五年“科技叙事”发展主线，将重点打造六大新兴支柱产业和六大未来产业[1] - 集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、智能机器人、脑机接口等重点产业将迎来大的发展[1] 人工智能与智能经济 - 代表委员热议“养龙虾”（OpenClaw），这被视为AI从“会聊天”到“干好活”的关键一跃[2] - 政府工作报告明确提出打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能＋”[2] - 从“人形机器人炫技”到“智能体走进生活”，各地正积极布局，推动人工智能与产业“双向奔赴”，智能经济新赛道已经铺开[2] 消费与区域发展 - 在促消费方面，有代表委员呼吁减少加班，以让居民有时间进行消费，这与宏观经济扩内需、促消费相关[2] - 在区域经济发展方面，打造国际旅游目的地、培育科技产业以及如何让城市更宜居是地方代表团热议的重点[2]

核心观点 - 全国两会期间的政策信号明确，经济发展从追求速度转向强调高质量和新质生产力 [2] - “十五五”规划将推动高质量发展作为核心主题，并明确了产业、基建、绿色转型等领域的重点方向与投资计划 [2][3][14][16] - 政策将大力支持以“六大新兴支柱产业”和“六大未来产业”为代表的科技创新领域，并配套重大工程项目和资本市场改革 [2][3][14][16][18] 宏观经济发展导向 - 经济发展强调高质量导向，不再单纯追求国内生产总值增长，而是追求发展新质生产力 [2] - “十五五”规划将推动高质量发展作为主题，与“十四五”规划一脉相承 [2][16] - 今年经济增长预期目标设定为4.5%-5%的区间，旨在为调结构、防风险、促改革留出空间，并引导各方聚焦高质量发展 [10][13] 产业政策与重点方向 - 将重点打造“六大新兴支柱产业”：集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人 [2][18] - 将重点打造“六大未来产业”：量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G [2][18] - 六大新兴支柱产业相关产值在2025年已接近6万亿元，预计到2030年有望扩大到十万亿元以上 [18] - 鼓励新兴产业保持产能适度冗余，以促进竞争创新 [3] - 服务业将迎来更多支持举措，两会后将召开全国服务业大会并出台扩能提质举措，“十五五”时期服务业规模预计将突破100万亿元 [4][14] “十五五”重大工程项目 - “十五五”规划共提出109项重大工程项目，较“十四五”的102项有所增加 [3] - 109项工程按领域划分：引领新质生产力发展（28项）、构建现代化基础设施体系（23项）、促进城乡融合发展（9项）、保障和改善民生（25项）、推动绿色低碳转型（18项）、重点领域安全保障（6项） [3] - 对比“十四五”，“十五五”重大工程更侧重于新兴产业、未来产业、现代化基础设施以及绿色低碳领域 [3] - 在集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域，将建设一批投资规模在千亿级甚至万亿级的重大项目 [18] 现代化基础设施投资 - 今年将推进“六张网”（水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网）和重点领域（综合交通、消费、低空、“人工智能+”、教育医疗等）建设，初步估算相关投资将超过7万亿元 [14] - 交通方面：基本建成“八纵八横”高速铁路主通道和国家高速公路网，实施贯通高标准沿江高铁通道、建设三峡水运新通道等工程 [22] - 能源方面：实施非化石能源十年倍增行动，西电东送能力将达到4.2亿千瓦以上，2030年非化石能源占能源消费总量比重将达到25% [22] - 新型基础设施方面：推进万兆光网和5G-A规模商用，构建全国一体化算力网，统筹建设卫星系统，建设低空基础设施 [22] 资本市场改革与支持 - 深化创业板改革的总体方案已基本成型，将进一步完善后择机发布实施，旨在更好支持新兴产业和未来产业发展 [4][16] - 改革举措包括增设更包容的上市标准，复制推广科创板经验如IPO预先审阅、允许在审企业增资扩股等 [16] - 优化再融资机制，便利社保、保险、公募基金等中长期资金参与，并将科创板、创业板“轻资产、高研发投入”认定标准拓展至主板 [17] - 将设立国家级并购基金，推动解决创业投资“退出难”问题 [18] - 推动软件开发、数据加工等无形资产可“入账”、能“变现” [18] - 央行将实施支持资本市场的结构性货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用 [18] 绿色低碳转型与考核 - “十五五”是加快经济社会发展全面绿色转型的关键期和实现碳达峰目标的决胜期 [3][20] - 将推动出台《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，科学分解碳排放双控目标，压实地方责任，有序开展地方碳考核 [3][20] - 绿色转型任务包括：加快能源“向新向绿”、加快产业“降碳增绿”、加快生产生活“节约增效” [20] - 计划建成100个左右国家级零碳园区，规划布局1万公里以上的零碳运输走廊 [20] 财政与货币政策安排 - 财政节奏明确：8千亿元超长期国债的全年项目清单于6月底前完成下达；中央预算内投资加快下达进度，6月底前除少量应急救灾外全部下达；新型政策性金融工具有序并适度加快投放 [4] - 投资主体上，将增加政府投资规模，并组织中央企业实施一批“两重”建设项目 [4] - 货币政策将根据形势引导利率水平，促进社会综合融资成本低位运行，并聚焦支持扩大内需、科技创新和中小微企业 [15] - 将引导金融机构优化信贷结构，从金融角度抑制一些行业的“内卷式”竞争 [15] 具体产业发展目标 - 继续实施北斗规模应用工程，推动北斗产业规模五年内突破1万亿元 [14] - 深化“人工智能+”行动，预计“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上 [14]

事件概述 - 2026年3月6日，中国证监会备案批准了可孚医疗科技股份有限公司、胜宏科技（惠州）股份有限公司、深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司、北京深演智能科技股份有限公司、普源精电科技股份有限公司、深圳乐动机器人股份有限公司共6家企业的港股IPO申请 [1] 可孚医疗科技股份有限公司 - 公司于2021年10月25日在深交所创业板上市，首发募资净额35.27亿元 [3] - 公司是国内领先的家用医疗器械综合提供商，按2024年国内收入统计，位居中国家用医疗器械企业第二位 [3] - 2025年1-9月，公司实现营业收入23.98亿元，扣非净利润2.22亿元 [3] - 2025年第三季度，公司营业收入为9.02亿元，同比增长30.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.86亿元，同比增长62.68% [4] - 2025年初至第三季度末，经营活动产生的现金流量净额为5.90亿元，同比增长35.36% [4] 胜宏科技（惠州）股份有限公司 - 公司于2015年6月11日在深交所创业板上市，首发募资净额5.33亿元 [5] - 公司是全球领先的人工智能及高性能计算PCB供应商，按2025年第一季度AI及高性能算力PCB收入规模计，位居全球第一 [5] - 2025年1-9月，公司实现营业收入141.17亿元，扣非净利润32.48亿元 [5] - 2025年第三季度，公司营业收入为50.86亿元，同比增长78.95%；归属于上市公司股东的净利润为11.02亿元，同比增长260.52% [6] - 2025年初至第三季度末，经营活动产生的现金流量净额为23.83亿元，同比增长94.28% [6] 深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司 - 公司成立于2011年，累计完成股权融资总额约22.59亿元，2023年E轮融资后投后估值达82亿元 [7] - 公司是全球医疗解决方案提供商，核心业务覆盖生命支持、微创介入、体外诊断三大板块 [7] - 2025年1-6月，公司实现营业收入7.87亿元，期内利润0.41亿元，毛利率为52.9% [8] - 财务数据显示，公司毛利率从2022年的43.7%提升至2025年上半年的52.9%，期间费用率显著下降，使得公司在2025年上半年实现期内利润0.41亿元，而2024年同期为期内亏损0.58亿元 [9] 北京深演智能科技股份有限公司 - 公司成立于2009年4月，累计完成股权融资逾5.46亿元 [10] - 公司是中国领先的决策AI技术公司，按2024年收入计，在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一（市场份额2.6%），在中国整体决策型AI应用市场排名第四（市场份额1.6%） [10] - 2025年1-6月，公司实现营业收入2.77亿元，净利润为363.9万元 [12] - 财务数据显示，公司收入在2023年达到6.11亿元后，2024年略有下滑至5.38亿元，2025年上半年收入为2.77亿元 [13] 普源精电科技股份有限公司 - 公司于2022年4月7日在上交所科创板上市，首发募资净额约17.49亿元 [14] - 公司是中国最大的电子测量仪器供应商，按2024年全球收入统计，位居全球电子测量仪器企业第八位（市场份额1.1%） [14] - 根据2025年第三季度报告，公司2025年1-9月营业收入为5.97亿元，归母净利润225.51万元 [14] - 根据2025年度业绩快报，公司全年实现营业收入9.00亿元，归母净利润8520.50万元，扣非净利润3759.98万元 [15] 深圳乐动机器人股份有限公司 - 公司成立于2017年11月，累计完成股权融资超4.68亿元 [15] - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，核心业务覆盖视觉感知产品与整机智能机器人两大板块 [15] - 2025年1-6月，公司实现营业收入3.86亿元，同比增长97%，净亏损1378万元 [16] - 财务数据显示，公司收入从2022年的2.34亿元增长至2024年的4.67亿元，2025年上半年收入已达3.86亿元，毛利率从2024年上半年的20.6%提升至2025年上半年的25.4%，净亏损率从2024年上半年的14.7%大幅收窄至2025年上半年的3.6% [17]

清微智能 (A股IPO进程) - 公司于2026年2月25日与华泰联合证券签署辅导协议，正式启动A股IPO进程 [3] - 公司有望成为“可重构芯片第一股”及国内“非GPU”新型架构芯片领域首个上市企业 [3] - 公司专注于国产原创可重构芯片的研发与产业应用，面向AI智算中心、大模型、自动驾驶等场景 [3] - 公司发布了全球第一颗可重构商用芯片，也是全球出货量最大的可重构计算芯片商用企业 [4] - 公司已量产面向云端的“TX8系列”和面向边缘计算的“TX5系列”芯片 [4] - 公司可重构芯片累计出货量已超过3000万颗 [4] - 公司产品已在全国十余座千卡规模智算中心实现规模化落地 [4] SENASIC琻捷 (港股IPO进程) - 公司于3月6日更新招股书，继续推进港交所主板上市 [6] - 公司已获得中国证监会关于境外发行上市及“全流通”的备案通知书，满足港交所聆讯前置条件 [6] - 2025年公司营收为4.78亿元，突破港交所主板最近一年收入≥5亿港元的标准 [6] - 公司营收从2023年的2.23亿元增长至2024年的3.48亿元，2025年达4.78亿元，三年复合年增长率超46% [6] - 公司毛利率从2023年的16.6%提升至2024年的20.3%，并进一步增至2025年的28.0% [6] - 公司经调整净亏损从2023年的1.87亿元收窄至2024年的0.97亿元，2025年进一步收窄至0.31亿元 [6] - 按2025年收入计，公司为全球第三大、中国最大的汽车无线传感SoC公司 [7] - 截至2025年底，公司汽车传感SoC累计出货量达2.419亿颗 [7] - 公司业务已从汽车无线传感拓展至储能、工业电子等领域 [8] - 公司获得了纪源资本、经纬创投、宁德时代、上汽集团等知名财务及产业投资者的投资 [8] 乐动机器人 (港股IPO进程) - 公司于3月6日获得中国证监会关于境外发行上市及“全流通”的备案通知书，满足港交所聆讯前置条件 [10][11] - 公司是一家以视觉感知为核心的全栈式智能机器人公司 [11] - 以2024年营收计，公司为全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [11] - 2023年、2024年及2025年上半年，公司传感器、算法模组和智能割草机器人出货量超1300万台 [11] - 公司2024年实现第一代智能割草机器人量产，首年销售突破10，000台 [11] - 公司2025年实现第二代智能割草机器人量产，融合了AI大模型算法 [11] - 公司营收从2022年的2.34亿元增长至2024年的4.67亿元，复合年增长率约为41.4% [12] - 2025年上半年营收为3.86亿元，较2024年同期的1.96亿元增长97.0% [12] - 2025年上半年，割草机器人收入占总营收比重达20% [12] - 公司毛利率在2023年、2024年及2025年上半年分别为27.3%、25.7%和25.4% [12] - 公司在2025年上半年实现了扭亏为盈 [12] - 公司获得了华业天成、源码资本、中金浦成等知名机构的投资 [13]

核心观点 在2026年全国两会经济主题记者会精神指引下，报告认为高质量发展持续推进，A股市场行稳致远可期，看好慢牛行情[8]。报告核心聚焦于未来五年科技与消费产业的巨大增长空间，并梳理了在积极财政政策与扩内需战略下的具体投资方向[2][5][6][7]。 宏观经济与财政政策 - 2026年GDP增长目标设定为4.5%至5%，预计全年GDP增量将超过6万亿元[2][5] - 财政政策力度空前，全国一般公共预算支出首次超过30万亿元[5][14] - 新增政府债券规模达到11.89万亿元，为近年来力度最大，其中包括新增地方政府专项债券4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元及用于补充银行资本的特别国债3000亿元[5][14] - 中央对地方转移支付总量达到10.42万亿元，连续4年超过10万亿元，以增强地方财政保障能力[5][14] 科技产业增长空间 - **六大新兴支柱产业**：包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，其相关产值在2025年已接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番甚至更多，扩大到10万亿元以上[2][6][15] - **人工智能产业**：预计到“十五五”（2026-2030年）末期，产业规模将增长到10万亿元以上[6][15] - **北斗产业**：规模有望在五年内突破1万亿元[6][15] - **长远重大工程**：将在集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域建设一批投资规模在千亿级甚至万亿级的长链条、大体量重大项目[6][15] - **能源重大工程**：将推进雅鲁藏布江下游水电、“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等一系列投资万亿级以上的项目[15] 消费产业增长空间 - **服务业**：规模到“十五五”时期预计将突破100万亿元[2][6][15] - **养老产业**：“十五五”时期将改造提升2000个公办养老机构，目标将养老机构护理型床位占比提高到73%以上，将社区养老服务机构和设施覆盖率提高到70%以上[6][15] 扩内需与促消费具体方向 - **商品消费**：安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，重点支持绿色智能商品和线下实体零售[7][17]。同时，中央财政安排专门资金，在50个试点城市推进消费“新业态、新模式、新场景”，聚焦首发经济、跨界融合等重点方向[7][17] - **服务消费**：明确“6+3”工作重点，“6”指交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等重点领域，“3”指演出、体育赛事、体验式服务等潜力领域[7][17]。将持续推动服务业“对外开放、对内放开”，扩大市场准入，推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点[7][17] - **下沉市场消费**：针对不同区域制定差异化策略[17]： - **核心区域**（人口超50万、GDP超500亿元）：鼓励发展“人工智能+”、“IP+”、沉浸式体验等消费，引进国内外品牌开设区域首店 - **成长区域**（人口超20万、GDP超100亿元）：推动现有商业网点升级改造，发展承载地方文化的小店、老字号 - **基础区域**：因地制宜发展县城综合商业中心，增强对乡村的辐射能力 资本市场改革与策略建议 - **创业板改革**：将增设更精准包容的上市标准，支持新产业、新业态、新技术企业，并复制科创板经验，如对优质创新企业实施IPO预先审阅、允许在审企业面向老股东增资扩股等[13] - **投资主线**：报告建议重点关注四条投资主线[8]： 1. 在宏观地缘摩擦和能源革命影响下，关注金属等矿产资源和新旧能源方向 2. 在科技产业革命方面，布局AI时代下“美国缺电、国内缺芯、全球缺存储”的主线，关注AI基建和硬科技，如算力、存力、电力相关细分产业链 3. 在全国统一大市场方向上，关注提质升级的重点产业如化工、机械、船舶等 4. 在扩内需的政策支持下，关注服务消费等领域

宏观经济目标与政策基调 - 2026年中国经济增长目标设定在4.5%-5%区间，在实际工作中争取更好结果 [1] - 中国GDP规模已突破140万亿元，4.5%-5%的增速将带来可观的经济增量 [1] - 为实现增长目标，2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [1][2] 财政政策重点 - 2026年财政资金将重点支持科技创新、改善民生、提振消费、支持民间投资等领域 [2] - 2026年全国一般公共预算支出将首次迈上30万亿元的新台阶 [2] 货币政策方向 - 央行将灵活运用降准、降息等货币政策工具 [2] - 结构性货币政策将重点聚焦扩内需、科技创新和中小微企业 [2] - 金融层面将采取措施遏制部分行业的内卷现象 [2] - 人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定，不会依靠贬值来获取贸易优势 [2] - 中长期将逐步淡化数量型中介目标，让利率调控更好地发挥作用 [2] 产业发展与投资重点 - 政策层面将重点打造六大新兴支柱产业：集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人 [1] - 政策层面将重点打造六大未来产业：量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G [1] - 资本市场将重点支持科技创新，近期将推出两项包容性改革新举措 [1] 资本市场改革 - 将深化创业板改革，更突出创业板定位，以更好支持新兴产业和未来产业的实体经济发展 [1] - 将优化再融资机制，从制度规则上简化流程、提高便利度 [1] 消费市场与对外开放 - 2026年中国消费市场将稳步增长，政策将支持居民消费进一步释放 [2] - 政策将继续推进汽车、手机等“国补”政策，并清理服务领域的不合理限制措施 [2] - 中国实物消费量居世界第一，新兴产业和未来产业蓬勃发展，未来将进口更多优质商品和服务 [2] - 中国超大规模市场优势被视为全球的机遇 [2]

“十五五”规划政策导向与产业体系 - “十五五”规划将以推动高质量发展为主题，与“十四五”规划一脉相承 [2] - 规划将重点打造六大新兴支柱产业，包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人 [2] - 规划将布局六大未来产业，包括量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能以及6G [2] 重大工程与基础设施投资 - 将推进“六张网”建设，包括水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网 [2] - 重点领域建设包括综合立体交通设施，消费、低空、“人工智能+”、教育医疗等基础设施和公共服务设施 [2] - 今年初步估算“六张网”及重点领域的投资将超过7万亿元 [9] - 将推进人工智能超大规模智算集群、卫星互联网、可控核聚变等一系列重大工程和项目 [2] - 将持续推进雅下水电、“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等一系列投资万亿元以上的能源重大工程 [2] - 在集成电路、卫星联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域，将建设一批投资规模在千亿级甚至万亿级的重大项目 [9] 后续政策落地方向 - 两会后将召开全国服务业大会，并会同多部门出台一系列服务业扩能提质举措 [3][9] - 今年将出台商品消费扩容升级、离境退税2.0版等政策 [3][9] - 今年将会同多部门再设立国家级并购基金 [3] - 近期将推出深化创业板改革和优化再融资机制两项资本市场改革措施 [3][7] 产业发展目标与规模 - 六大新兴支柱产业相关产值在2025年已接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番或更多，扩大到十万亿以上 [9] - 将继续实施北斗规模应用工程，推动北斗产业规模五年内突破1万亿元 [9] - 将深化“人工智能+”行动，预计“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上 [9] 资本市场与金融政策动向 - 深化创业板改革的总体方案已基本成型，将进一步完善后择机发布实施 [3][7] - 改革包括拓展制度包容性支持优质创新创业企业上市、复制科创板经验、优化新股发行定价及提升上市公司质量 [7] - 将优化再融资机制，包括优化战略投资者认定标准，便利社保、保险、公募基金等中长期资金参与 [7] - 将推动修订出台证券公司监管条例，支持优质头部机构做强做大、中小券商差异化发展 [9] - 将纵深推进公募基金改革，完善私募基金“1+N+X”制度体系 [9] - 将深化细化高频量化交易监管 [9] - 央行将会同证监会实施好支持资本市场的结构性货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用 [7] - 正在研究建立特定情形下对非银机构的流动性支持机制 [7] 消费与服务领域举措 - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点 [9] - 中央财政安排专门资金，支持北京等50个试点城市聚焦首发经济、跨界融合等重点方向 [9] 资金与要素支持 - 今年设立的国家级并购基金预计引导撬动各类资金规模超1万亿元 [9] - 将推动软件开发、数据加工等无形资产可“入账”、能“变现” [9] 改革与风险化解进展 - 优化信贷结构，从金融角度抑制一些行业的“内卷式”竞争 [9] - 融资平台债务风险化解取得重要阶段性成效，与2023年初相比，融资平台数量和债务规模均下降超过70% [9] - 高风险中小金融机构数量较峰值下降一半 [9]

文章核心观点 文章基于五部委在“十四届全国人大四次会议经济主题记者会”上的表态，系统梳理了“十五五”期间及2026年的宏观政策框架与产业投资图谱，核心在于通过“量质并重”的扩大有效投资、财政金融协同工具提振内需、明确产业升级方向及深化资本市场改革，共同推动经济结构向新质生产力转型，实现新旧动能转换 [1][8]。 一、 “十五五”重大工程与2026年投资抓手 - **“十五五”规划提出109项重大工程**，涵盖引领新质生产力（28项）、现代化基础设施（23项）、城乡融合（9项）、民生保障（25项）、绿色低碳转型（18项）及重点领域安全（6项）[1][8][9][10] - **重点工程包括万亿级投资项目**：如雅下水电站、“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等能源工程；三峡水运新通道、京广高铁南段新通道等交通工程；人工智能超大规模智算集群、卫星互联网、可控核聚变等未来产业工程；以及教育、医疗、养老等民生工程 [1][8][10] - **2026年扩大有效投资聚焦“六张网”和重点领域**，包括水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网，以及综合立体交通、消费、低空、“人工智能+”、教育医疗等设施，**估算总投资规模将超过7万亿元**，旨在推动固定资产投资止跌回稳 [2][11][12] 二、 财政金融协同促内需政策工具 - **中央财政安排1000亿元**，推出“4+2”共6项财政金融协同促内需政策 [3][12][13] - **4项政策定向支持民间投资**：包括设立民间投资专项担保计划；对中小微企业贷款给予**1.5个百分点**的贴息；对设备更新贷款给予**1.5个百分点**的贴息；建立民营企业债券风险分担机制 [3][12][15] - **2项政策支持居民消费**：包括优化升级个人消费贷款贴息（取消消费领域限制、单笔贴息上限最高**3000元**对应**30万元**贷款额度、拓展至网络消费信贷等场景）；服务业经营主体贷款贴息（贷款上限扩容**10倍至1000万元**，每家企业最多可享受贴息**10万元**）[3][12][14][15] 三、 提振消费与产业政策方向 - **提振服务消费聚焦“6+3”领域**：“6”包括交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费；“3”包括演出、体育赛事、体验式服务，后续将完善专项支持政策并扩大服务业开放（如增值电信、生物技术、外商独资医院）[4][16] - **明确“六大新兴支柱产业”**：包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，其相关产值在**2025年已接近6万亿元**，预计到**2030年将扩大到10万亿元以上** [5][16][17] - **明确“六大未来产业”**：包括量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G [17] - **重点打造北斗与人工智能产业链**：争取**5年内北斗产业规模突破1万亿元**；“十五五”末**人工智能相关产业规模增长到10万亿元以上** [6][17][18] 四、 资本市场改革与支持创新举措 - **设立国家级并购基金**：继2025年设立国家创投引导基金后，2026年将再设国家级并购基金，预计**引导撬动资金规模超过1万亿元**，以畅通创投退出渠道并优化行业竞争环境 [7][18][19] - **支持中央汇金发挥类“平准基金”作用**：央行将同证监会实施支持资本市场的结构性货币政策工具，并研究建立对非银机构的流动性支持机制，以维护金融市场稳定 [8][19] - **深化创业板改革**：总体方案已基本成型，将增设更精准包容的上市标准，**积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市** [9][19][20] - **优化再融资机制，突出“扶优扶科”**：优化战略投资者认定、推出储架发行、完善锁价定增；并将科创板、创业板“轻资产、高研发投入”的认定标准**拓展至主板**，支持优质科技创新企业再融资 [10][21][22]