公司战略定位 - 公司当前在人形机器人领域优先聚焦高品质高性能核心零部件业务 为产业提供零部件基础[1] - 公司针对工业场景需求布局场景化解决方案 区别于商业服务场景的实验性应用[1] 行业现状判断 - 商业服务场景人形机器人落地目前多为实验性质或试用性质 尚未进入量产阶段[1] - 人形机器人产业仍处于早期发展阶段 商业化量产尚未实现[1]

最近越来越多的同学开始给具身智能之心传递好消息，秋招拿到口头offer了、社招成功从自驾转到 具身了。而且据我们了解，对应的薪资和前景都是非常好的。 除此之外，还有很多具身机器人公司委托我们结合EDU版本的本体开发更多的教程与功能。目前已 经在筹备了，后面将慢慢把这类教程公布到我们的具身社区中，促进行业的发展。 "具身智能之心知识星球"是我们一直在维护的具身社区，目前集视频 + 图文 + 学习路线 + 问答 + 求 职交流为一体，是一个综合类的具身社区，近2000人了。我们期望未来2年内做到近万人的规模。给 大家打造一个交流+技术分享的聚集地，是许多初学者和进阶的同学经常逛的地方。 社区内部经常为大家解答各类实用问题：如何使用设备？如何有效采集数据？如何部署VA、VLA模 型等。是采集背景太复杂还是数据比较dirty? 快速解答，方便大家应用到项目中。 一个社区能在大家最需要帮助的时候解决问题，无疑是非常有价值的。具身智能之心知识星球（国 内首个具身全栈技术社区），目前已经完成了产业、学术、求职、问答交流等多个领域的闭环。遇 到什么问题就分享什么解决方案，哪块研究最前沿，就给大家源源不断提供解决思路，还有求职 ...

北京机器人产业政策支持 - 北京市自2019年起连续出台两轮三年行动计划 全力建设全球机器人技术创新策源地 应用示范高地和高端产业集聚区 [2] - 北京市已培养机器人专精特新"小巨人"企业57家 获批手术机器人注册证33个 集聚人形机器人整机单位30家 均居全国首位 [2] - 2024年北京市机器人产业营业收入同比增长50% 2025年上半年实现40%增长 产业发展居全国第一梯队 [2] 企业技术突破与成就 - 松延动力N2机器人获得2025世界人形机器人运动会自由体操冠军和单机舞蹈亚军 E1机器人以1.25米成绩获得立定跳远冠军 [1] - 加速进化T1机器人成为全球参赛队伍统一软硬件平台 助力赢得足球3V3和5V5赛事全部奖牌（2金2银2铜） [2] - 银河通用Galbot G1机器人获得场景赛药品分拣冠军 并打造全球首个人形机器人智慧药房解决方案 [4] 商业化应用进展 - 银河通用已获得100家机器人零售仓门店订单 计划年底前全国投用 北京近十家门店已常态化运营 [4][5] - 银河太空舱最小仅9平方米空间 日均服务人次达2000 订单量达500单 周边人流预估提升30%-40% [5] - 云迹科技落地全球30000多家酒店医院等场景 2024年单日最高同时在线机器人达3.6万台 全年完成超5亿次服务 [5] 产业生态优势 - 北京拥有高度密集的人才和高校资源 为研发主导的机器人产业提供无可替代优势 [1] - 加速进化团队融合清华硬核技术与互联网产品思维 成员来自清华实验室及字节跳动等互联网企业 [3] - 北京市支持形成12类200项机器人创新产品 在11个领域134个场景完成首试首用和迭代升级 [6] 未来发展规划 - 北京市将面向全球开放酒店餐厅等公共服务场景 在餐饮等领域形成"机器人+智慧生活"方案 [6] - 计划建设机器人产教融合平台和实训基地 携手津冀统筹布局整机制造与配套环节 [6] - 具身智能技术正处于从实验室研发向规模化应用转化的关键阶段 [4]

业务拓展与战略布局 - 公司在佛山设立佛山珠城智联科技有限公司 重点开发工业机器人等领域连接器业务 [1] - 公司与优必选签署战略合资协议 重点在智能服务机器人零部件线束及连接器领域开展战略研发合作 [1] - 公司已取得库卡机器人（广东）有限公司供应商代码 并实现小批量供货 [1] 技术创新方向 - 战略合作旨在推动智能服务机器人及人形机器人核心零部件线束及连接器领域的研发创新 [1] - 工业机器人连接器业务成为公司新业务拓展重点方向 [1]

天眼查App显示，近日，东莞市尔必地智能科技有限公司成立，注册资本100万人民币，经营范围为一 般项目：软件开发；工业机器人制造；智能机器人的研发；智能机器人销售；工业机器人销售；特殊作 业机器人制造；工业机器人安装、维修；金属切割及焊接设备销售；机械零件、零部件加工；机械零 件、零部件销售；机械设备租赁；服务消费机器人销售；机械设备销售；电气设备销售；工业自动控制 系统装置销售；计算机软硬件及辅助设备批发；电子产品销售；人工智能硬件销售；人工智能应用软件 开发；互联网销售（除销售需要许可的商品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

赛事科技应用 - 香港科技大学霍英东研究院开发微纳米级制冷技术 可将建筑表面温度降低15摄氏度[2] - 室内定位导航技术已在广东省奥林匹克体育中心 天河体育中心和广州体育馆完成铺设 支持观众通过小程序导航至座位[2] - 小马智行L4级自动驾驶技术将用于全运会期间运动员与观众接驳场景[2] - 视源电子智能机器狗具备体育场馆自动巡检功能[2] - 中科开创空中移动充电机器人支持大型赛事绿色出行与补能设施快速部署[2] - 广东中科凯泽智慧体育系统通过AI捕捉运动姿态生成十五运会专属精彩瞬间海报[2] 健康科技产品 - 视鹏科技推出基于外骨骼技术的智能助行与腰部保护装备 支持运动员康复训练[3] - 广东省新黄埔中医药联合创新研究院展示舌诊拍照设备 可生成体质报告[3] - 茶饮调配机可根据体质推荐配方[3] - 超声波药浴桶和音乐助眠沙发将分设于场馆周边和住宿区域[3] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨0.84% 市盈率20.80倍 份额增加1.4亿份至66.5亿份 主力资金净流出8078.5万元 估值分位21.00%[5] - 游戏ETF(159869)近五日上涨8.05% 市盈率48.19倍 份额增加6100万份至53.5亿份 主力资金净流出8143.6万元 估值分位70.76%[5] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨4.52% 份额增加1200万份至3.8亿份 主力资金净流出1092.1万元[5] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨7.94% 市盈率128.95倍 份额增加700万份至4.0亿份 主力资金净流入174.9万元 估值分位92.40%[6][7]

政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 重点提及具身智能机器人作为新一代智能终端产品 [1][2] - 政策提出6大重点实施行动 包括科学技术 产业发展 消费提质 民生福祉 治理能力和全球合作 [3] - 政策目标到2027年新一代智能终端应用普及率超70% 到2030年普及率超90% [4] 行业发展 - 智能机器人被明确列为重要新一代智能终端产品 与智能网联汽车 人工智能手机等并列发展 [4] - 行业将在产品发展 城市基础建设 公共安全治理体系等多方面获得重点支持 [4] - 政策支持市政基础设施智能化改造升级 推动构建多元一体的公共安全治理体系 [4] 技术发展 - 具身基础模型是当前智能机器人发展主要瓶颈之一 [5] - 政策重点提升模型基础能力 加强数据供给创新 促进开源生态繁荣 [5] - 国内公司以小脑运控能力为主要发展方向 大脑层面具身智能模型有提升空间 [5] 投资机会 - 具身智能机器人板块有望成为未来5-10年最重要科技产业机会之一 [6] - 建议关注核心产业链环节具备高竞争壁垒公司的投资机会 [6] - 建议关注新进入玩家及潜在颠覆性技术路径带来的估值拉动机会 [6]

ETF表现与交易 - 机器人ETF(562500)上涨0.20% 盘中两度翻红并在有限区间震荡盘整 [1] - 成分股海目星领涨7.49% 亚威股份和大华股份均上涨超2% 奥普特与汇川技术跟涨 [1] - 成交金额达6.81亿元 市场交投活跃且量能持续释放 [1] 产品特征 - 该ETF是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF [2] - 覆盖人形机器人、工业机器人及服务机器人等多个细分领域 [2] - 通过场外联接基金(018344/018345)可布局机器人上中下游产业链 [2] 技术进展 - 波士顿动力四足机器人Spot通过强化学习实现多次后空翻 展现更强动态控制能力 [1] - 训练显著提升Spot跌倒或滑倒时的自我保护能力 行走姿态更接近真实动物 [1] - Spot在前腿加装滚轮情况下仍保持平衡 体现强大适应性 [1] 行业动态 - 英伟达发布新一代机器人计算平台Jetson Thor 性能及能耗较前代大幅提升 [1] - 8月以来人形机器人催化频出 行业处于产业落地关键阶段 [1] - 计算能力提升将赋能人形机器人实现更高自主水平与控制能力 [1]

机器人技术突破 - 叠毛巾动作展示机器人具备感知随机形态物体、规划动作和执行柔性任务的能力 体现智能大脑而非机械性能 [5][9][11] - 机器人完成取毛巾、铺展、折叠和调整等全流程 手部动作接近人类灵巧度 使用拇指和食指捏取并配合侧面折叠 [7][9] - 环境建模和任务修正能力得到验证 例如处理多余毛巾时先放回再继续 体现自主决策 [11] 技术对比分析 - 叠毛巾代表柔性任务 需处理不可预测的褶皱和角度 依赖感知、规划和触觉反馈 而后空翻等刚性任务仅需预设程序执行 [5][17] - 运动会机器人如跑步、拳击和足球动作为预设或遥控 缺乏智能识别和避障能力 本质是机械性能展示而非自主智能 [13][15][17] 应用场景价值 - 家政机器人可解放劳动力 处理清洁、洗衣和做饭等日常琐事 释放人类创造力 [20] - 养老机器人应对全球老龄化 承担喂饭、翻身和陪护等照护需求 缓解家庭和社会压力 [20] 行业落地前景 - 从实验室转向家庭落地的里程碑 叠毛巾标志机器人突破刚性任务局限 向柔性任务迈进 [22] - 技术普及时间存在分歧 乐观派认为深度学习+视觉+触觉进步或使初代产品5年内进入家庭 谨慎派强调需解决安全、成本和可靠性等难题 [23] - 家政和养老领域被视为机器人最确定的落地场景之一 具备处理不确定性细节的能力是关键 [19][23]

财务业绩表现 - 2025年上半年总营收7.83亿元人民币 同比增长7.7% [2] - 上半年毛利2.03亿元人民币 同比增长106.12% [2] - 第二季度单季营收4.6亿元人民币 同比增长24.4% 环比增长38.9% [2] - 上半年净亏损1.486亿元人民币 同比收窄44.5% [3] - 产品整体毛利率从2024年Q1的12.3%提升至2025年Q2的27.7% 连续六个季度环比上升 [3] - 上半年整体毛利率达25.9% 较去年同期13.6%大幅提升 [3] 机器人业务突破 - 机器人业务毛利率高达41.5% 远高于公司整体水平 [3] - 第二季度机器人领域激光雷达销量3.44万台 同比增长631.9% [3] - 上半年机器人业务收入2.207亿元人民币 同比增长184.8% [3] - 机器人业务毛利率达45% [3] - 服务全球客户数量突破3200家 [3] - 与全球Top5割草机器人厂商中多家达成独供合作 订单规模达七位数 [3] ADAS业务动态 - 上半年ADAS激光雷达销量22.05万台 同比减少6% [5] - ADAS业务销售收入5.003亿元人民币 同比减少17.9% [5] - ADAS业务毛利率从去年同期11.2%提升至17.4% [6] - EM平台已获得8家主机厂的45款车型定点 [6] - 累计获得133款前装量产车型定点 包括8个海外及合资品牌项目 [6] 战略合作布局 - 与COCO Robotics、北美头部外送平台及美团等国内企业建立无人配送合作 [4] - 在具身智能领域与宇树科技、越疆等全球超20家机器人公司深度合作 [4] - EMX平台获得某全球领先新能源车企32款车型独供定点 [6] - 市场覆盖日本、北美、欧洲等核心区域 [6]