行业表现 - A股军工板块走强 航空航天ETF天弘（159241）当日上涨1.82% 换手率超18% 交投活跃[1] - 成分股光启技术涨超7% 中国海防、天和防务、长城军工跟涨[1] - 该ETF年内份额增长2.59亿份 增长率达136.14% 居同标的产品首位[1] 产品结构 - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 国防军工行业权重占比近98%[1] - 航空装备与航天装备两大核心板块合计权重约67%[1] - 深度聚焦空天国防、大飞机研制、低空经济及商业航天产业链[1] 行业动态 - 我国于2025年8月17日成功发射试验二十八号B星02星和卫星互联网低轨09组卫星[1] - 长征系列运载火箭完成第590次飞行任务[1] 机构观点 - 国防军工板块需求恢复且产能结构优化 安全边际高且具备长期成长确定性[2] - 行业呈现"进二退一"中长期常态 子领域轮动分化 短期急涨个股存在波动风险[2] - 军工行业融资余额处于历史高位 增量资金配置或倾向于白马股[2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 军工板块再度反弹 航空航天ETF（159227）涨幅1.26% 成交额达9681万元 稳居同类第一 [1] - 持仓股天和防务涨超7% 光启技术、中国海防涨超6% 航宇科技、亚光科技、海兰信、天奥电子、建设工业等股跟涨 [1] 行业动态 - 北京时间2025年8月17日22时15分 我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭 成功将卫星互联网低轨09组卫星发射升空 卫星顺利进入预定轨道 [1] - 7月底以来 我国GW星座发射频率显著提升 组网速度明显加快 [1] - 中金公司认为 我国商业航天产业有望进入发展快车道 建议重视卫星制造、发射及下游应用的投资机会 [1] 产品特性 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比高达98.2% 堪称全市场"军工纯度"最高的指数 [1] - 覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 成分股精选军工领域头部企业 [1] - 涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 商业航天概念权重占比高达25.14% [1]

隔夜行情 - A股三大指数集体收涨 上证指数涨0.83% 深证成指涨1.6% 创业板指涨2.61% 北证50涨3.04% 沪深两市成交额约22446.12亿元 较前一个交易日缩量约345.97亿元 [2] - 港股三大指数悉数下跌 恒生指数跌0.98%或249.25点 报25270.07点 恒生国企指数跌0.98% 恒生科技指数跌0.59% 全日成交额3126.87亿港元 [2] - 美股三大指数涨跌不一 纳指跌0.4% 标普500指数跌0.29% 道指涨0.08% 道指和标普500指数均一度创盘中历史新高 三大指数本周均录得上涨 纳指本周累涨0.81% 标普500指数本周累涨0.94% 道指本周累涨1.74% [2] 重要新闻 - 海南省发布《海南省海洋旅游高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》 部署实施八大重点行动 包括加快建设三大冲浪胜地、五大潜水基地、七大海钓基地、两大帆船帆板训练基地 发展"低空+海洋"旅游模式 推进环岛旅游公路沿线开发"观海平台""亲海景点"和海洋主题微景区 构建"陆海联动"新格局 [4] - 我国空间站首次应用专业领域AI大模型"悟空AI" 该模型由天舟九号货运飞船搭载上行 基于国内开源模型开发 结合载人航天飞行任务需求 采用预训练和指令微调技术 构建了专业领域大语言模型和以航天飞行知识规范为核心的知识库 在神二十乘组第三次出舱活动中发挥了辅助支撑作用 [5][6] 主题机会 - 上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式向公众开放运营服务 覆盖临港主城区高校、办公、商业等58个点位 营运时间每日8时-20时 收费规则为小于5公里起步价16元 超过5公里的里程费用为4元/公里 [6]

行业投资评级 - 新材料行业维持"推荐"评级 [1][16] 核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的重要方向，正处于下游需求快速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [5] - 新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础，支撑人类社会发展的重要领域包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等 [5] - 筛选处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司作为投资标的 [5] 电子信息板块 - OpenAI拟投资2.5亿美元支持脑机接口初创公司Merge Labs，该公司最近一轮融资估值8.5亿美元 [7][24] - 2025年OLED显示器出货量预计达266万台，年增86%，渗透率约2%，2028年有望上升至5% [8][25] - 重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等 [6] 航空航天板块 - 我国成功完成长征十号系列运载火箭系留点火试验，为载人月球探测任务奠定重要技术基础 [10][37] - 长征五号乙运载火箭成功发射卫星互联网低轨08组卫星 [38] - 重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维等 [9] 新能源板块 - 2025年7月新能源汽车产销同比分别增长26.3%和27.4%，出口同比增长1.2倍 [11][47] - 截至2024年底我国新型储能装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，占全球超40% [46] - 重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等 [10] 生物技术板块 - 国内首部合成生物制造领域地方性法规《常德市促进合成生物制造产业发展若干规定》获批 [13][65] - 重点关注合成生物学、科学服务等 [12] 节能环保板块 - 重庆市计划2025年新实施工业技术改造项目1500个以上，带动更新设备1.5万台(套)以上 [15][69] - 重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等 [14] 市场表现 - 基础化工行业近1个月、3个月、12个月涨幅分别为9.8%、14.0%、39.4%，跑赢沪深300指数 [4] - 新材料指数近一年涨幅28.12%，跑赢沪深300指数 [82]

核心观点 - 国防军工行业近一周指数涨跌幅为0.15%，在申万一级行业中排名第21/31；近一月涨跌幅为11.17%，排名第5/31；近一年涨跌幅为46.85%，排名第11/31 [7][10][14] - 当前国防军工行业PE-TTM为90.20，处于过去十年77.77%分位数，估值水平相对较高 [15][17] - 航天装备子行业PE-TTM为155.20，处于过去十年97.32%分位数，估值水平最高；军工电子子行业PE-TTM为111.24，处于过去十年97.49%分位数 [3][17] 行业及个股行情回顾 - 近一周表现最好的个股：烽火电子(38.73%)、菲利华(30.81%)、奥维通信(18.03%)；表现最差的个股：爱乐达(-10.79%)、捷强装备(-9.82%)、甘化科工(-8.96%) [19][27] - 近一月表现最好的个股：长城军工(108.58%)、北方长龙(96.18%)、菲利华(68.28%)；表现最差的个股：中船应急(-18.82%)、派克新材(-10.75%)、*ST炼石(-7.69%) [21][22] - 近一年表现最好的个股：长城军工(517.42%)、北方长龙(421.12%)、国瑞科技(278.15%)；表现最差的个股：立航科技(-32.62%)、中国重工(-9.33%)、三角防务(-7.32%) [25][26] 行业数据跟踪 - 原材料价格：海绵钛当前价格50元/千克，一月前上涨11.11%；LME镍现货14910美元/吨，一年前下跌7.85%；丙烯腈8250元/吨，一周前下跌1.20% [30][34] - 航运指数：波罗的海干散货指数(BDI)当前2044点，一月前上涨9.54%；原油运输指数(BDTI)1016点，一月前上涨9.60%；成品油运输指数(BCTI)605点，一周前下跌9.84% [36][38] - 造船数据：中国新造船价格指数1108点，一年前下跌0.98%；上海20mm造船板价格3970元/吨，一年前上涨8.77% [40][41] 行业要闻与投资建议 - 重要行业动态：长征十号首次系留点火试验成功；我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星；三家民营火箭公司中标垣信卫星一箭18星服务 [45] - 投资主线建议关注：军贸、无人装备、商业航天、低空经济、军工AI等领域 [46][47] - 重点推荐公司包括：洪都航空、广东宏大、航天动力、西测测试、纵横股份、观想科技等 [47]

超短期融资券兑付情况 - 公司2025年度第二期超短期融资券已于2025年5月发行，并于近期完成兑付 [1] - 公司此前获中国银行间市场交易商协会批准注册总额不超过60亿元人民币的超短期融资券，注册通知书于2023年8月18日签发 [1] 董事会会议及决议 - 公司董事会2025年第八次会议于2025年8月15日以通讯表决方式召开，应出席董事9人，实际出席9人 [6] - 会议审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票 [7][8] 闲置募集资金使用计划 - 公司决定使用不超过23.39亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超过12个月 [9][14] - 该部分资金来源于2021年向特定对象发行A股股票的闲置募集资金，将仅限于与主营业务相关的经营活动 [9][16] - 截至2025年8月11日，公司募集资金专户余额为233,995.07万元（含利息），累计投入募集资金项目建设177,685.48万元 [16] - 公司此前曾使用26.50亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2025年8月1日全部归还至募集资金专户 [15] 保荐机构意见 - 保荐人中信证券股份有限公司对本次使用闲置募集资金暂时补充流动资金事项无异议，认为其符合相关法规及公司制度 [10][17]

董事会会议召开情况 - 会议为航天时代电子技术股份有限公司2025年第八次董事会会议 [1] - 全体董事包括王亚军、阎俊武、戴利民、杨雨、陈建国及独立董事张松岩、唐水源、胡文华均亲自参与投票表决 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，投票结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [1] - 公司计划使用不超过23.39亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超过12个月 [1] - 资金来源于2021年向特定对象发行的A股股票闲置募集资金 [1] - 资金用途限定于与主营业务相关的经营活动，不涉及新股配售、申购或股票衍生品交易 [1] 资金使用与监管 - 公司将根据募投项目需求，通过销售回款或金融机构贷款等方式及时归还募集资金 [1] - 资金使用行为符合《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》等法规要求 [1] - 保荐人中信证券对该事项出具无异议核查意见 [2] 信息披露 - 相关公告已刊登在中国证券报、上海证券报、证券时报及上海证券交易所网站 [2] - 该议案无需提交股东会审议 [2]

公司公告 - 航天电子已完成2025年度第二期超短期融资券的兑付工作 [2]

公司资金使用情况 - 公司决定使用2021年向特定对象发行A股股票的闲置募集资金不超过23 39亿元用于暂时补充流动资金 期限不超过12个月 [2] - 截至2025年8月11日 公司累计投入募集资金项目建设共计177 685 48万元 [2] - 公司募集资金专户余额为233 995 07万元 含利息 [2] 资金来源与用途 - 资金来源为2021年向特定对象发行A股股票的闲置募集资金 [2] - 资金用途为暂时补充流动资金 使用期限明确为不超过12个月 [2]

公司公告 - 航天电子董事会2025年第八次会议审议通过《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》 [2]