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陕西华达(301517) - 301517陕西华达投资者关系管理信息20250528
2025-05-28 21:01
投资者关系活动基本信息 - 活动类型为业绩说明会,时间是2025年5月28日15:00 - 16:00,地点是价值在线网络互动 [2] - 参与人员为线上全体投资者,接待人员有董事长范军卫、独立董事俞善民等 [2] 业务合作与发展 - 公司与海思在通讯、半导体等领域合作,并拓展新领域 [2] - 2024年受防务领域波动影响,业务受一定影响,未来将拓展产品应用领域,降低行业周期性波动影响 [3] - 公司在高可靠等级电连接器及互连产品领域国内领先,将结合“十五五”规划,加大科技创新投入,开展创新性研究,保持领先 [2] 研发投入规划 - 公司历年来持续加大研发投入,制定中长期科技创新规划,拓展光电、高速连接器等系统集成领域,加大新兴技术领域研发力度 [3] 新兴领域布局 - 2024年在新能源汽车、人工智能及物联网等领域加大布局,开展车规认证,开拓市场,未来以市场为导向,优化产业结构 [3] - 公司在民品产业领域布局,商业航天、低空经济等领域订单充足,射频连接器模组产品应用于5G - A及新一代移动信息系统 [4][5] 人才战略 - 人才引进方面,优化战略、拓宽渠道、提升薪酬竞争力,建立校企合作引进高层次人才 - 人才培养方面,优化培训体系,健全分层分类培训体系 - 未来建立健全中长期激励机制,优化人才结构,创新引进政策,完善培养体制机制 [5] 现金流问题 - 2024年经营活动现金流量净额为负且大幅下降,对日常运营无影响,公司会加大货款回收,关注现金回款占比和现金流保障情况 [5]
军贸体系装备阔步“走出去”
2025-05-12 23:16
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:军工行业 - **公司**:中航沈飞、中航光电、菲利华、航天电器、712所、海格通信、中电科54所 纪要提到的核心观点和论据 中国军贸体系国际市场表现 - 观点:印巴冲突彰显中国体系化装备优异作战性能,打开国际市场,推动中国军事装备获认可与发展 - 论据:巴基斯坦用歼 - 10C等中国装备击落印度先进战机,采购ZDK - 03型预警机等高端装备;中国超六成武器出口至巴基斯坦且多为中高端装备 [1][2][8] 军工行业一季度持仓及未来趋势 - 观点:一季度公募减仓空军产业链,加仓超配含弹量,二季度军工行业有望困境反转 - 论据:一季度减仓军机和航空发动机赛道龙头,加仓菲利华和航天电器;十四五规划动员令后3月以来元器件订单同比激增、环比跃升 [1][4] 空军产业链优质个股 - 观点:中航沈飞和中航光电值得关注 - 论据:两家公司ROE接近或超20%,处于估值、预期和持仓低位,千亿军贸市场潜力大 [1][5] 网络信息化体系建设重要性 - 观点:网络信息化体系建设是现代战争重要支撑,长期空间大 - 论据:在巴以冲突中体现重要性,712所、海格通信等公司有明显优势 [1][6][7] 体系化装备优势 - 观点:体系化装备在国际军贸市场有显著优势 - 论据:采用体系化装备会带来配套设备和维护需求,增加交易金额和长期合作机会,如中国在巴基斯坦空军作战体系的表现 [10] 军贸对中国A股军工资产意义 - 观点:军贸对中国A股军工资产意义重大 - 论据:打开外贸市场,盈利能力强,体系化作战力量输出使业务长期稳定,促进核心军事工业资产价值重估 [12] 印度采购五代隐形战斗机影响 - 观点:印度增加五代隐形战斗机采购将打破地区军事平衡,引发军备竞赛 - 论据:印度引入F - 35等五代机完善美系装备体系,影响多个地区军事力量平衡 [13] 沈飞发展情况 - 观点:沈飞资产质地显著跃升,未来发展前景好 - 论据:产品体系升级,走向国际市场,产品序列从有人走向无人,实现研保修一体化布局;短期产能充足、有定增计划、股权激励解锁;中长期ROE约20%,歼 - 35军贸发展前景好 [14][15] 数据链作用及发展前景 - 观点:数据链在现代战争中至关重要,发展前景好 - 论据:实现作战力量互通互联,提高信息化作战能力;中美重视建设,国内相关企业扩展品类、提升渗透率 [16] 中航光电发展情况 - 观点:中航光电在元器件连接器领域发展良好,未来表现出色 - 论据:受益于有源相控阵雷达对射频连接器需求增长,军民两翼协同发展;商业模式升级,2024年业绩稳健;预计六七月份订单回升,当前具有中长期配置价值 [17][19][20][21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 法国跻身全球前四大军贸出口国得益于阵风战机出口,美国军贸出口额约一半是飞机,另一半是体系化装备 [9] - 2020年纳卡冲突是无人作战系统发展里程碑,冲突后土耳其TB2无人机订单量暴增 [11] - 有源相控阵雷达与无源相控阵雷达区别在于信号源是否多个,其升级是大势所趋,价值量占比与TR模块相关 [17] - 信息化向智能化升级中,有源相控阵雷达连接器用量呈指数级增长,体现连接器在军工业务长期成长性 [18]
电连技术(300679) - 2024年度业绩说明会投资者关系活动记录表
2025-05-08 17:36
政策与研发 - 借助政策加速新技术应用落地,公司将深化与产业链上游芯片客户研发合作,紧跟行业趋势,对接下游需求,整合国内外研发资源,深化与全球顶尖芯片厂商合作,强化与国内 5G 毫米波研发机构协同 [1] 产品布局 现有产品情况 - 射频连接器及互连系统产品在手机终端市场份额高且稳定,电磁兼容件类在消费电子非手机端拓展进展大,BTB 类产品实现国产替代且收入规模逐年扩大,汽车连接器产品营收增长快、市场份额提升 [2] 未来计划 - 既有产品稳固手机类消费电子市场地位,聚焦毫米波 5G 技术和 AI 手机领域,拓展非手机类消费电子海外大客户,推进工业控制等领域市场布局,升级高频、高速连接器研发及平台制造能力;新产品强化汽车智能化相关以太网产品战略布局,布局毫米波 5G、人形机器人、AI 数据中心与算力等领域 [2] 经营业绩 亮点 - 2024 年度公司实现营业收入 4,661,219,937.52 元,同比增长 48.97%;净利润 622,308,886.15 元,同比增长 74.73%;经营活动产生的现金流量净额为 511,044,075.67 元,同比增长 57.99% [3] - 各业务营收增长,射频连接器及线缆组件业务营收 1,040,130,565.13 元,同比增长 30.12%;电磁兼容件业务营收 913,041,642.35 元,同比增长 14.75%;软板业务营收 537,518,991.17 元,同比增长 73.06%;汽车连接器业务营收 1,461,048,196.66 元,同比增长 77.42%;其他业务营收 709,480,542.21 元,同比增长 77.40% [3] 不足与措施 - 海外业务利润率有提升空间,将优化管理提升效率,积极应对境外经营挑战增加利润贡献 [4] 资本运作 - 公司目前暂无并购重组计划,未来聚焦主业,寻找机会通过合作和资本运作增强协同效应,推动核心产品成长 [4][5] 国产替代战略 - 强化汽车智能化相关以太网产品布局,加强与智能驾驶方案商等合作,扩大产能 [5] - 开发多通道以太网连接器及线束等产品,提升品质性能实现国产替代 [5] - 开发可兼容国际知名厂商激光雷达的连接器产品,实现国产替代 [5] 分红与股东回报 - 公司上市后积极回报投资者,坚持稳定、可持续的股东回报机制,根据发展阶段和股东回报水平制定合理利润分配方案 [6] 净利润影响因素 - 智能手机市场企稳复苏,国产手机品牌崛起带动消费电子类业务营收增长 [7] - 汽车连接器产品快速发展,营收增长,规模扩大使成本得到控制,毛利率相对稳定 [7][8] 行业地位 - 公司是国内先进的微型射频电连接器及互连系统供应商,在射频连接器行业领先,汽车射频连接器类产品市场份额在国内同行业领先 [7][9] - 2015 - 2023 年连续九年获“中国电子元件百强企业”称号,2024 年获中国电子元件行业骨干企业排名第 38 位 [9] 市场保障与潜力挖掘 - 密切跟踪射频技术演进趋势,研发端前移,协调好海内外市场关系,关注政策变化并及时应对 [10] 经营策略 - 坚持品质与服务为先,认为这是市场份额提升的重要策略,也将复制到新产品、市场和应用领域 [11] 资本结构优化 - 2024 年末公司资产负债率略有上升,但绝对水平低,付息债务少且呈下降趋势,偿债能力良好 [12] - 后续将综合考虑资金成本和收益、生产经营需要和投资计划等因素运用合理资本结构 [12][13]
【招商电子】电连技术:25Q1盈利能力短期承压,看好后续智驾平权带动车载业务高增长
招商电子· 2025-04-25 18:27
公司业绩表现 - 2024年全年营收46.6亿元,同比增长49.0%,归母净利润6.2亿元,同比增长74.7%,扣非归母净利润6.1亿元,同比增长75.6%,毛利率33.64%,同比提升1.26个百分点 [2] - 2025年第一季度营收11.96亿元,同比增长15.0%,环比下降9.9%,归母净利润1.23亿元,同比下降23.8%,环比下降24.7%,扣非归母净利润1.19亿元,同比下降20.7%,环比下降29.0%,毛利率30.73%,同比下降4.58个百分点,环比下降2.61个百分点 [2] 分业务表现 - 汽车连接器业务2024年营收14.6亿元,同比增长77.4%,毛利率39.4%,同比下降0.7个百分点 [2] - 射频连接器及线缆组件业务2024年营收10.4亿元,同比增长30.1%,毛利率43.2%,同比提升0.8个百分点 [2] - 电磁兼容件业务2024年营收9.1亿元,同比增长14.8%,毛利率30.8%,同比提升1.7个百分点 [2] - 软板业务2024年营收5.4亿元,同比增长73.1%,毛利率12.6%,同比提升6.5个百分点 [2] - 其他主营业务2024年营收7.1亿元,同比增长77.4%,毛利率27.6%,同比提升3.9个百分点 [2] 业务驱动因素 - 汽车连接器业务增长主要受益于汽车智能化渗透率提升和客户群体扩大,规模效应逐步显现 [2] - 软板业务增长主要受益于行业景气度复苏和子公司恒赫鼎富成功开拓市场 [2] - 其他多种连接器如FPC/BTB/WTB/LVDS/LTCC等业务增长主要受益于工控、消费电子领域景气复苏和客户拓展突破 [2] 短期业绩波动原因 - 2025年第一季度营收环比下降主要受春节淡季因素影响 [2] - 毛利率下降主要由于汽车业务客户结构变化、消费电子低毛利软板业务占比提升、新建产能稼动率不足 [2] - 总部搬迁及新增固定资产折旧、管理费用和财务费用增加也对净利润造成影响 [2] 未来展望 - 预计后续几个季度汽车业务新增订单将起量,2025年第二季度及下半年汽车业务营收将实现快速增长 [2] - 智驾监管升级有助于提高市场对感知传感器等硬件的重视和配置要求,中长期看汽车智能化渗透仍为不可改变的大趋势 [2] - 消费电子领域传统业务需求稳定,新拓展的BTB连接器、电子烟业务逐步贡献业绩,软板业务中长线成长逻辑清晰 [2]