液冷业务收入与客户合作 - 公司2025年上半年液冷领域业务收入突破4000万元 [1] - 已与40多家行业领先企业建立紧密合作关系 包括HP项目、亚浩电子、深圳兴奇宏、申菱环境、英维克、高澜股份等 [1] - 公司持续拓展液冷领域国内外客户 [1] 液冷泵产品部署规模 - 子公司芜湖航逸已有160000台液冷泵进入国内外大型服务器集群 [3] - 液冷泵作为CDU核心关键部件 承担温控、液冷及降温的热管理作用 [3] 液冷业务地域布局 - 国内布局涉及芜湖、贵安、乌兰察布、和林格尔等地区 [3] - 北美地区可能涉及田纳西州、印第安纳、路易斯安纳等地的布局与参与 [3]

市场表现 - A股早盘震荡分化 超3400股下跌 半日成交量1.1万亿元 较上个交易日放量561.9亿元 沪指跌0.68% 深成指跌0.45% 创业板指涨0.43% [1] - 市场突破后分歧仍存 但长期突破维持乐观 形态类似中枢缓慢上行的震荡市 短期指数临近关键点位 市场博弈加剧 [1] - 当前A股呈现持续震荡攀升态势 量能配合较为充沛 赚钱效应吸引增量资金入场 谨慎乐观情绪持续积聚 沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间 [1][8] 热门板块表现 - 辅助生殖概念延续强势 阳光乳业、安正时尚走出3连板 共同药业、汉商集团涨停 北京市将适宜辅助生殖技术项目纳入医保支付范围 [2] - AI硬件股集体走强 中际旭创、新易盛再创历史新高 联特科技、天孚通信、太辰光等跟涨 Meta第二季度营收475.2亿美元同比增长22% 净利润183.37亿美元同比增长36% 英伟达股价再创历史新高 [3] - 液冷服务器概念拉升 英维克走出2连板 冰轮环境、川环科技涨停 GB300方案预计带动整柜价值量由60万元提升至70万元+ 冷板用量由45片提升至108片 快接头由108对提升至216对 [4] - 军工股逆势活跃 长城军工再创历史新高 北方长龙、陕西华达等跟涨 [1] - 钢铁、煤炭股集体走低 有色金属等板块指数跌幅居前 [1] 机构观点 - 从轮动角度最值得关注科创板 周期与金融是启动引擎 低位策略+催化是行业轮动重要因素 最近三个月涨幅靠后的周期风格率先启动 钢铁、建材、建筑、地产、煤炭等前期表现较差方向近期表现出较强超额收益 [5] - 市场整体接近前高但估值扩张相对于基本面修复超跑程度不高 个股和行业间存在相当分化 仍有低位资产值得挖掘 国内政策促进出清同时托底需求 经济下行风险不高 海外关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复驱动力 [6][7] - 创新药和AI产业链依然是主流投资品种 国家政策鼓励医药企业拓展创新宽度和深度 为创新药行业发展提供政策保障 [8]

市场表现 - 7月31日A股走势分化 沪指跌0.41% 深成指涨0.10% 创业板指涨0.83% [1] - AI硬件股集体走强 中际旭创和新易盛创历史新高 联特科技/天孚通信/太辰光跟涨 [1][2] - 液冷服务器概念拉升 英维克涨停 冰轮环境和川环科技跟涨 [1] - 军工和有色金属板块指数跌幅居前 [1] 行业动态 - AI硬件股受Meta业绩刺激走强 Meta Q2营收475.2亿美元(同比增22%) 净利润183.37亿美元(同比增36%) 盘后涨10% [2] - 英伟达股价创历史新高助推AI硬件板块表现 [2] 机构观点 - 广发证券建议关注科创板 认为周期与金融是启动引擎 钢铁/建材/建筑/地产/煤炭等低位板块近期表现突出 [3] - 国金证券指出市场存在分化 仍有低位资产值得挖掘 国内政策托底需求 海外关税缓和预期带来ROE修复动力 [4] - 东方证券看好创新药和AI产业链 强调国家政策支持创新药发展 市场量能充沛 沪指3600点整固后仍有上升空间 [5]

行业发展趋势 - 高效、节能与智能化成为冷链存储设备行业发展的核心方向 [1] 产品技术突破 - 采用柔性变频技术，智能调节压缩机运行功率，实现精准控温，达到国家一级能效标准 [3] - 运行噪音控制在36分贝，适用于家庭、商用等多种场景 [3] - 具备-40℃深冷速冻功能，通过细胞级冷冻技术保留食材营养成分与口感 [3] 产品性能与容量 - 提供6款产品组合，容积区间为101、151、201、221、251、306升，覆盖家庭和商用全场景 [5] - BC/BD-306PGSX型号12小时冷冻能力达18.5kg，可快速冻结大体积食材 [5] 节能与售后服务 - 变频压缩机提供十年免费包修服务 [5] - 达到国家一级能效标准，用户可享受20%节能补贴政策 [5] 智能温控系统 - 配备智慧眼智能温控面板，支持冷藏、微冻、速冻等多种模式切换，温控精度达±0.1℃ [6] - 具备记忆功能，断电重启后自动恢复原设定参数 [6] 外观与材质设计 - 无界外观搭配内嵌式把手，降低冷气泄漏率，减少能耗 [8] - 外壳采用星钻钛材质，耐磨、防刮、耐腐蚀 [8] - 白色PCM合金内胆表面光滑，易于清洁维护，具备高强度承重性能 [8] 健康与安全功能 - 安装蓝盾阻霜模块，降低结霜率，减少手动除霜频率 [10] - 搭载SDP+银离子除菌技术，24小时循环抑菌，抑制大肠杆菌、金黄色葡萄球菌等常见菌种 [10]

公司技术实力 - 公司在大型水电工程大坝混凝土冷却领域拥有成熟且广泛应用的技术和丰富的工程经验 [1] - 应用案例包括三峡工程、溪洛渡水电站、向家坝水电站、乌东德水电站、白鹤滩水电站等标志性巨型水电工程 [1] 行业应用经验 - 公司在高海拔、高寒地区的重大水电工程混凝土温控领域有着成熟应用经验 [1] - 已针对雅下水电项目的高建设标准、高复杂地质条件下大规模的混凝土建设温控需求制订了解决方案 [1] 近期项目进展 - 公司近期承接西藏JX水电站大坝冷水机组项目 [1]

公司调研 - 冰轮环境致力于能源和动力领域系统解决方案 主要产品为压缩机和换热装置 覆盖-271℃-200℃温度区间 [1] - 产品应用于食品冷冻、化工生产、轨道交通等领域 数据中心业务入选工信部绿色数据中心技术产品目录 [1] - 核电领域研发核岛冷却、核能供热技术 服务国内外核电站 是全球核岛制冷机服务商 [1] - 可控核聚变领域研发极低温氦气压缩机 供货中科院国家实验室 填补国内空白 [1] - 海洋经济布局船海绿色能源系统 提供船用制冷机、BOG再液化装置等产品 服务远洋捕捞及加工船 [1] 机构背景 - 相聚资本成立于2015年1月 入选中国私募基金年鉴 核心团队拥有20余年投资经验 [2] - 采用GARP组合策略 专注与长期增长潜力企业共同成长 合作机构包括四大国有银行及头部券商 [2]

公司业务与产业板块 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品包括压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间 [2] - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，参与两项国家标准起草，磁悬浮压缩机在北京冬奥村表现出色 [2] - 客户行业涵盖商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余能利用等多个领域 [2] 数据中心产品与产能 - 顿汉布什公司为数据中心提供冷却装备，两项产品入选工信部目录，国内外服务诸多项目，海外制造基地扩产 [2] - 2024 年 7 月升级版 IDC 专用新产品和风墙研发上市 [2] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换设备，多项技术和产品获国家相关荣誉 [2][3] 核电行业产品 - 国家核电建设提速，公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发系列创新技术，服务多个核电站 [3] - 换热技术公司研发无动力空冷器，顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商且参与标准起草，华源泰盟公司研发相关技术并应用于项目 [3] 可控核聚变产品 - 公司 2016 年研发成功极低温用氦气压缩机，填补国内空白，供货中科院实验室 [3] - 氦气压缩机入选国家能源局首批能源领域首台（套）项目，为多家科研院所供货 [3] 工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术构建能源梯级利用体系 [4] - 北京华源泰盟节能设备有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项，多项技术和产品获国家及行业荣誉 [4] 海洋经济产品布局 - 船舶制冷系统是公司传统优势市场，为远洋捕捞及水产品加工业提供解决方案 [4] - 布局船海绿色能源系统智慧解决方案，产品多样，为“梦想”号提供设备，相关研究获山东省科技进步一等奖 [4][5] 顿汉布什公司情况 - 讨论了百年品牌顿汉布什公司的历史沿革和管控模式 [5]

公司业务与产业板块 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案与全生命周期服务，产品含压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，有螺杆式、离心式等多种类型 [2] - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，在北京冬奥村项目表现出色，参与两项国家标准起草 [2] - 客户行业涉及商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调等多个领域 [2] 数据中心产品应用 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备，两项产品入选工信部目录，国内服务诸多项目，海外场景气度高，海外制造基地扩产 [2] - 2024 年 7 月升级版 IDC 专用新产品和 FanWal 风墙研发上市 [2] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换装置，“低碳节能闭式冷却技术”获评示范技术，“液冷系统热交换器”入选山东名单 [3] 核电行业产品 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发多项创新技术，服务多个核电站 [3] - 旗下换热技术公司供货全球首座四代高温气冷堆，顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，华源泰盟公司研发新技术并应用于项目 [3] 可控核聚变产品 - 2016 年公司研发成功极低温用氦气压缩机，填补国内空白，供货中科院实验室，入选能源局首台（套）项目 [3] - 公司陆续为科研院所供应氦气压缩机，应用于国家重大前沿科技研究项目 [3] 工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术，实现余能高效回收与集约利用 [4] - 北京华源泰盟节能设备有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项，多项产品和技术获奖 [4] 海洋经济产品布局 - 公司为远洋捕捞及水产品加工业提供全场景智慧解决方案，布局船海绿色能源系统智慧解决方案 [4] - 产品有远洋运输船 BOG 再液化装置等，为“梦想”号提供冷库设备及工程，“海洋绿能装备及系统集成关键技术研究与应用”获山东一等奖 [5] 顿汉布什公司情况 - 讨论了百年品牌顿汉布什公司的历史沿革和管控模式 [5]

秘鲁经济与中秘贸易关系 - 秘鲁经济持续增长 中秘关系处于历史最佳阶段 双方将携手开创互利共赢新局面 [1] - 中国是秘鲁至关重要的贸易伙伴 秘鲁超过三分之一的对外贸易面向中国 [1] - 中国不仅是秘鲁最大的出口市场 也是其在亚洲的最大游客来源国和重要投资来源国 [1] 秘鲁重点发展领域 - 秘鲁在农业 矿业和新能源等领域有显著发展 区域互联互通项目正在推进 [1] - 秘鲁是鳄梨 葡萄及蓝莓等果蔬产品的出口大国 对制冷设备有稳定需求 [2] - 中国商品出口至秘鲁可享受关税优惠 新建港口钱凯港和"两洋铁路"将大幅缩短南美物流时间 [2] 中国企业拓展秘鲁市场机遇 - 浙江雪村制冷设备有限公司计划拓展美洲市场 看好秘鲁果蔬产品运输储存需求 [2] - 中国货品通过传统路线到南美需45-60天 从上海直达秘鲁钱凯港仅需30天 运费可降30%-40% [2] - 杭州墨雅科技有限公司计划以秘鲁为支点开拓南美市场 看好文具礼品市场潜力 [2] 企业出海面临的挑战 - 开拓海外市场需解决资金跨境流动 人员安全及本地支付等问题 [3] - 需要深入了解当地税收 生产用地 原材料环保标准等法规与配套服务 [3] - 多家企业计划组织团队赴秘鲁实地考察 深度开展市场调研 [3]

分组1：公司业务情况和产业板块 - 公司致力于能源和动力领域，提供系统解决方案和全生命周期服务，产品为压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵、储能蓄能装置等 [2] - 公司打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，技术优势和市场表现显著，在北京冬奥村项目表现出色 [2] - 客户行业维度涵盖商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余能利用等多个领域 [2] 分组2：可控核聚变产品 - 公司研发成功极低温用氦气压缩机，填补国内空白，供货中科院国家实验室，构建接近绝对零度的极低温环境 [2] - 公司氦气压缩机入选“第一批能源领域首台（套）重大技术装备项目”，并陆续为多家科研院所供货 [2] 分组3：数据中心产品应用 顿汉布什公司 - 提供冷源装备和热交换装置等冷却装备，“变频离心式冷水机组”和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选工信部目录，国内服务诸多项目，海外与集成商合作，服务多个地区项目，海外制造基地扩产 [3] - 2024年7月升级版IDC专用ACM磁悬浮、气悬浮系列新产品和IDC专用FanWall风墙研发上市 [3] 冰轮换热技术公司 - 提供蒸发式冷凝器等多种产品，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术推荐，“液冷系统热交换器”入选山东省首台(套)技术装备产品生产企业及名单 [4] 分组4：核电行业产品 - 国家核电建设提速，公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发创新技术，服务国内多个核电站 [4] - 旗下换热技术公司研发安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器，顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，华源泰盟公司研发相关技术应用于核能项目 [4][5] 分组5：工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术和系统集成技术，实现余能高效回收与集约利用 [6] - 重点子公司北京华源泰盟节能设备有限公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有四大核心技术群，截至2024年末，授权专利96项，软著33项 [6] - 该子公司多项产品和技术获评国家奖项、入选国家目录和典型案例，多项技术和产品荣获行业奖项 [6]