政策背景与核心目标 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制　有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，旨在构建与科技创新相适应的金融体制，提供全生命周期、全链条金融服务[1] - 政策聚焦国家重大科技任务和科技型中小企业，覆盖创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险等7方面15条举措[1] 创业投资支持 - 设立"国家创业投资引导基金"，重点促进科技型企业成长，培育战略性新兴产业和未来产业，推动科技成果转化[1] - 健全国有资本出资、考核、容错和退出机制，引导国有资本成为长期耐心资本支持创业投资[1] 银行信贷机制 - 利用科技创新再贷款激励金融机构加大对国家重大科技任务和中小企业的信贷支持[2] - 建立专项机制，制定科技型企业识别标准及推荐机制，提升银行保险机构服务精准性[2] 资本市场支持 - 健全新股发行逆周期调节机制，优先支持核心技术突破的科技型企业上市融资[2] - 集中资源保障重大科技攻关项目，强化资本市场枢纽作用[2] 科技保险创新 - 制定科技保险高质量发展意见，建立协调机制，完善覆盖企业全生命周期的保险产品体系[2] - 探索共保体模式开展重点领域风险保障试点，鼓励保险资金参与国家重大科技任务[2] 财税政策与央地联动 - 优化贷款贴息、保险补贴、风险补偿等政策，引导政府投资基金投向早期、长期及硬科技领域[3] - 推广创新积分制，联动再贷款与专项担保计划，建设北京中关村、济南及长三角科创金融改革试验区[3] 开放与国际合作 - 支持外商投资境内科技型企业，允许科技型企业依法境外上市[3] - 建立科技金融统筹推进机制，加强跨部门政策协调与评估[3]

科技金融政策举措 - 科技部、中国人民银行等7部门联合推出15项科技金融政策举措，为科技创新提供全生命周期、全链条的金融服务 [1] 创业投资引导基金 - 设立"国家创业投资引导基金"，促进科技型企业成长，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果转化 [2] 银行信贷支持机制 - 鼓励商业银行设立科技金融专门机构，在科技资源密集地区设立科技支行 [3] - 开展科技企业并购贷款试点，贷款占并购交易价款比例提高到80%，贷款期限延长到10年 [3] 资本市场支持 - 优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资 [4] - 持续支持优质未盈利科技型企业发行上市，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度 [5] 债券市场支持 - 建立债券市场"科技板" [6] - 将优质企业科创债纳入基准做市品种，引导投资者加大科创债投资 [7] - 丰富银行间债券市场科技创新债券产品，完善债券融资支持机制，为科技创新筹集长周期、低利率、易使用的债券资金 [8] 创新积分制推广 - 在全国范围内推广"创新积分制"，优化创新积分评价核心指标，加强重点行业领域分层分类管理，为科技型中小企业精准画像 [9] 区域科技金融创新 - 重点支持北京、上海、粤港澳大湾区国际科技创新中心和成渝地区、武汉、西安等区域科技创新中心 [10] - 高水平建设北京市中关村、济南市和"长三角"地区五市科创金融改革试验区，上海自贸区临港片区科技保险创新引领区、宁波国家保险创新综合试验区和武汉东湖科技保险创新示范区 [10] - 推动北京、天津、江苏等13个重点地区做好科技金融服务 [11] - 在北京、上海、广东等省市开展知识产权金融生态综合试点 [12] 科技金融开放合作 - 支持外商投资境内科技型企业，提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性 [13] - 支持科技型企业依法依规境外上市 [14]

创业投资政策 - 设立"国家创业投资引导基金"，重点促进科技型企业成长，培育战略性新兴产业和未来产业，推动重大科技成果转化 [1] - 金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与试点 [1] - 支持创业投资机构、产业投资机构发债融资，鼓励社保基金会开展股权基金投资 [1] - 开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许非交易过户方式向投资者分配上市公司股票 [1] - 鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金） [1] 货币信贷支持 - 优化结构性货币政策工具，扩大科技创新和技术改造再贷款额度规模，优化支持范围和流程机制 [2] - 鼓励商业银行设立科技金融专门机构，在科技资源密集地区设立科技支行 [2] - 开展科技企业并购贷款试点，贷款占并购交易价款比例提高到80%，贷款期限延长到10年 [2] 资本市场支持 - 健全新股发行逆周期调节机制，加大科技型企业上市融资支持力度 [2] - 持续支持优质未盈利科技型企业发行上市，建立债券市场"科技板" [2] - 将优质企业科创债纳入基准做市品种，丰富银行间债券市场科技创新债券产品 [2] 开放创新生态 - 支持外商投资境内科技型企业，提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性 [3] - 用好QFLP试点和跨境融资便利化试点政策，支持科技型企业依法依规境外上市 [3] - 建立科技金融统筹推进机制，由央行、科技部等多部门协同 [3]

政策背景与目标 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，旨在构建与科技创新相适应的科技金融体制，支撑科技自立自强和强国建设 [1] - 政策文件靶向精准、举措务实，对完善科技金融全链条政策环境和管理制度，促进"科技—产业—金融"良性循环具有重要意义 [1] 当前金融支持科技创新的现状 - 过去5年高技术制造业中长期贷款余额年均增速超过30%，科技型中小企业获贷率从14%提升至47% [1] - 科创票据累计发行8000亿元，超过1700家专精特新企业在A股上市，创业投资基金管理规模达3万亿元 [1] - 金融支持科技创新存在不足，投资机构注重中短期盈利，耐心资本不足，间接融资方式与科技型企业高风险、长期性存在矛盾 [2] - 科技、金融、财政等多部门协同作用未充分发挥，科技金融政策合力有待加强 [2] 政策举措的核心内容 - 设立国家创业投资引导基金，促进科技型企业成长，培育发展战略性新兴产业和未来产业，推动重大科技成果转化 [3] - 建立银行信贷支持科技创新的专项机制，鼓励商业银行设立科技金融专门机构，试点开展科技企业并购贷款 [3] - 打造覆盖科技型企业全生命周期的保险产品和服务体系，以共保体方式开展重点领域科技保险风险保障 [3] - 建立科技型企业识别标准和推荐机制，推广"创新积分制"，优化创新积分评价核心指标，减少信息不对称 [3] - 优化国有创业投资考核评价机制，按整个基金生命周期考核，引导国有资本成为长期资本、耐心资本 [4] - 开展私募股权创投基金实物分配股票试点，鼓励发展私募股权二级市场基金，健全创业投资退出渠道 [4] - 建立科技金融统筹推进机制，加强部门协调、政策联动和信息共享，开展宏观政策取向一致性评估 [4] 政策预期效果 - 推动金融资源从粗放式投入转向精准化配置，推动科技创新从技术突破迈向产业升级 [5] - 助力我国在全球科技竞争中崭露头角，加快实现高水平科技自立自强的宏伟目标 [5]

资本市场支持科技创新 - 优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资 [1][2] - 持续支持优质未盈利科技型企业发行上市 [2] - 优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度 [2] - 进一步发挥北交所改革试验田作用，完善契合科技型中小企业成长需要的发行上市制度安排 [1][2] - 研究制定提升区域性股权市场服务能力的政策文件 [1][2] - 探索建立债券市场"科技板" [1][2] 创业投资支持科技创新 - 设立"国家创业投资引导基金"，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业 [1] - 推动重大科技成果向现实生产力转化 [1] - 拓宽创业投资资金来源，将金融资产投资公司(AIC)股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份 [1] - 支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点 [1] - 鼓励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资 [1] - 鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金) [1] 货币信贷支持科技创新 - 优化科技创新与技术改造再贷款等结构性货币政策工具 [2] - 扩大再贷款额度规模，优化支持范围和流程机制 [2] - 鼓励银行探索长周期科技创新贷款绩效考核方案 [2] - 推动政策性银行支持科技发展 [2] 科技保险支持创新 - 制定科技保险高质量发展的意见 [2] - 探索以共保体方式开展重点领域科技保险风险保障 [2] - 开展重大技术攻关风险分散机制试点 [2] - 鼓励险资参与国家重大科技任务 [2] 财政政策引导和支持 - 用好用足贷款贴息、风险补偿等财政工具支持企业科技创新 [2] - 持续实施科技创新专项担保计划 [2] - 落实好天使投资、创业投资相关税收政策 [2] 央地联动推进科技金融 - 推动区域科技金融创新实践 [3] - 开展科技金融政策先行先试 [3] - 推广创新积分制、区域科技金融实施成效评价 [3] 科技金融开放创新生态 - 支持外商投资境内科技型企业 [3] - 提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性 [3] - 用好合格境外有限合伙人(QFLP)试点、跨境融资便利化试点政策 [3] - 拓宽科技型企业跨境融资渠道 [3] - 支持科技型企业依法依规境外上市 [3]

在设立"国家创业投资引导基金"方面，《政策举措》提出，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进 科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高 水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 在拓宽创业投资资金来源方面，《政策举措》要求，将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在 省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。支持创业投资机构、产业投资机构发债融资，拓宽直接融资渠道。 鼓励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资，支持科技创新。优化管理机制，支持保险资金按市场化 原则参与创业投资，推进保险资金长期投资改革试点。引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资。 本报记者 郭冀川 5月14日，科技部、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合 发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《政策举措》），重点围绕创业投 资、货币信贷、资本市场、科技保险支持科技创新，加强财政政策引导，健全科技金融统筹推进机制以 ...

3、央行等七部门设立"国家创业投资引导基金"，进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度； 建立债券市场"科技板" 将优质企业科创债纳入基准做市品种。 1、中国1-4月社会融资规模增量16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元；中国4月货币供应量M2同比增 长8%，高于市场预期；中国1-4月新增人民币贷款10.06万亿元。 2、公募集中调仓引发银行保险板块大涨？业内人士：不排除的确有公募基金经理基于跑不赢业绩比较 基准的担忧而跟风买入银行、保险等防御板块，但因公募基金经理集中、一致调仓引发大涨的判断并不 成立。 4、腾讯控股：第一季度营收1,800.2亿元，同比增长13%，预估1,756亿元；第一季度非国际财务报告准 则经营盈利693.2亿元，同比增长18%。 5、鉴于美国进口商未来三个月将迎来进口成本大幅降低的明确窗口期，高盛分析师Philip Sun表 示，"未来90天，中国的出口将爆火。'抢先'将成为关键词"。 6、6天3板中毅达：公司股价严重脱离基本面 存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。中国稀土：正 积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作 择机开展并购重组。6连板成飞集成：截至 2 ...

政策举措总体框架 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦构建与科技型企业全生命周期融资需求相适应的多元化金融服务体系 [1][7] - 政策涵盖创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、财政引导、央地联动及开放生态等7大领域15项具体措施 [2][3] - 核心目标为引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，破解科技创新融资堵点 [4] 创业投资支持措施 - 设立"国家创业投资引导基金"，重点培育战略性新兴产业和未来产业，推动科技成果转化 [8] - 扩大金融资产投资公司(AIC)股权投资试点至18个省份，允许保险资金参与试点并支持创投机构发债融资 [8] - 优化国有创投考核机制，按基金生命周期考核并允许容错退出，引导国资成为长期资本 [8] - 健全退出渠道：优化私募基金份额转让试点，开展实物分配股票试点，鼓励发展S基金 [9] 货币信贷创新机制 - 科技创新再贷款额度扩大，支持范围覆盖科技型中小企业和重点领域技改项目 [10] - 试点科技企业并购贷款：贷款占比提至80%、期限延至10年，银行可设科技支行及专项考核机制 [10] - 政策性银行需在职能范围内加大对科技创新的信贷支持 [10] 资本市场改革方向 - 优先支持突破关键核心技术的科技企业上市，允许优质未盈利企业发行上市，优化并购重组制度 [12] - 建立债券市场"科技板"，将优质科创债纳入做市品种，丰富银行间市场科创债券产品 [12] - 强化北交所改革试验田功能，研究提升区域性股权市场服务科技型中小企业能力的政策 [12] 科技保险与财政引导 - 制定科技保险高质量发展意见，探索共保体模式开展重点领域风险保障，鼓励险资参与国家重大科技任务 [13] - 财政工具组合运用：贷款贴息+风险补偿+专项担保计划，落实创投税收优惠引导社会资本投向科技创新 [14] 区域实施与开放生态 - 推广"创新积分制"精准画像科技型企业，与再贷款、担保计划形成联动机制 [15] - 重点支持北京、上海、粤港澳大湾区等区域开展科技金融政策先行先试 [15] - 拓宽跨境融资渠道：优化QFLP试点，支持科技企业境外上市，推动"一带一路"科技金融国际合作 [16]

政策背景与目标 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦科技金融体制构建，服务于国家重大科技战略部署 [1] - 政策围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等七个方面，提出15项具体举措，旨在破解金融支持科技创新的堵点难点 [1][2] 创业投资支持 - 发挥国家创业投资引导基金作用，鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金），支持创业投资和产业投资发债融资 [2] - 持续实施科技创新专项担保计划，落实天使投资、创业投资相关税收政策 [3] 货币信贷支持 - 优化科技创新与技术改造再贷款等结构性货币政策工具，鼓励银行探索长周期科技创新贷款绩效考核方案 [2] - 推动政策性银行支持科技发展，用好贷款贴息、风险补偿等财政工具 [2][3] 资本市场支持 - 优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资，研究制定区域性股权市场服务科技型中小企业的政策文件 [2] - 建立债券市场"科技板"，拓宽科技型企业跨境融资渠道 [2][3] 科技保险支持 - 制定科技保险高质量发展意见，探索以共保体方式开展重点领域科技保险风险保障 [2] - 开展重大技术攻关风险分散机制试点，鼓励险资参与国家重大科技任务 [2] 财政与区域协同 - 加强财政政策引导，央地联动推进科技金融创新实践，开展政策先行先试 [3] - 推广创新积分制，实施区域科技金融成效评价，打造开放创新生态 [3] 实施与展望 - 七部门将加强统筹协调，推动政策落实，引导金融资源"投早、投小、投长期、投硬科技" [3] - 政策旨在实现科技金融"破题"，为高水平科技自立自强提供金融支撑 [3]

值得关注的是，《若干政策举措》中对创业投资做出了重磅部署，第二部分内容即为 "发挥创 业投资支持科技创新生力军作用"，我们摘取相关重点并分析解读如下： 5月1 4日，科技部网站消息，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展 改革委、财政部、国务院国资委联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自 强的若干政策举措》（以下简称《若干政策举措》，重点围绕创业投资、货币信贷、资本市 场、科技保险支持科技创新、加强财政政策引导、健全科技金融统筹推进机制以及完善科技金 融生态等七个方面内容，提出1 5项科技金融政策举措。 ——我们关注到，这支重磅国家级母基金的设立近期已有官宣：3月6日，十四届全国人大三次 会议在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会。国家发展和改革委员会主任郑栅洁在会上表示，我 们加快培育新兴产业和未来产业，近期我们将设立国家创业投资引导基金，目的就是做优做强 做大创新型的企业。 据悉，国家创业投资引导基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。聚焦人工智 能、量子科技、氢能储能等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早 中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技 ...