公司上市与市场表现 - 精锋医疗于2026年1月8日在港交所主板上市，股票代码02675，成为中国首家、全球第二家同时推进多孔与单孔腔镜手术机器人商业化应用的企业 [1] - 本次IPO总计发行27,722,200股H股，香港公开发售获1,091.94倍认购，国际发售获25.18倍认购 [3] - 发行价为每股43.24港元，募集资金11.99亿港元，上市首日开盘报59港元，市值超过228亿港元 [3] 财务与运营数据 - 2025年上半年，公司实现营业收入约1.49亿元人民币，同比增长接近400% [3] - 2025年上半年毛利率约为62.8%，毛利规模接近1亿元人民币 [3] 公司技术与产品 - 公司成立于2017年5月，已独立掌握手术机器人所有核心技术，形成六大平台型技术体系，拥有全球734项获授专利及专利申请 [6] - 基于自主研发技术，建立了包括多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人、支气管镜手术机器人及传统微创手术器械的完整产品组合 [6] - 公司构建了多孔、单孔加远程系统的“三合一”外科手术解决方案 [6] 研发与行业地位 - 公司拥有一支数百名成员的跨学科研发团队，荣获“2023年度国家科技进步二等奖” [6] - 2024年开展了近万公里的跨洲际超远程机器人人体手术，树立了人类外科史新的里程碑 [6] - 公司是国家社保基金战略投资企业，致力于引领中国智造高端手术机器人的创新发展和临床应用示范 [6] 未来发展策略 - 公司计划以本次上市为新起点，持续加大在前沿技术、复杂术式及远程手术等方向的研发投入 [3] - 公司将稳步推进产能建设与全球市场拓展，提升中国自主手术机器人在国际医疗体系中的可及性与影响力 [3] - 在全球外科手术智能化升级背景下，公司将以临床需求为导向，推动技术创新与产业化深度融合，为全球患者提供安全、高效、可负担的微创外科解决方案 [4] 投资者与合作伙伴 - 本次IPO引入了阿布扎比投资局、UBS、腾讯、蔡东晨、华夏基金、LYFE、中国守正、Optimas中庸资本、lnfini、OrbiMed奥博资本、GBA大湾区基金、Sage等基石投资者，覆盖全球主权财富基金、国际资产管理机构、专业医疗投资基金及产业型资本 [3]

市场表现与交易数据 - 2025年1月8日，公司股价上涨5.15%，成交额1.66亿元，换手率12.02%，总市值101.51亿元 [1] - 当日主力资金净流入1242.75万元，占成交额0.07%，在所属行业中排名第19/133 [4] - 近3日、近5日、近10日主力资金分别净流入1297.68万元、1148.04万元、653.56万元，但近20日净流出233.18万元 [5] - 主力持仓方面，主力成交额1853.81万元，占总成交额4.5%，筹码分布非常分散，无控盘现象 [5] - 技术面显示，筹码平均交易成本为23.56元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近支撑位23.03元 [6] 公司业务与产品构成 - 公司主营业务为医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售，是国家级重点高新技术企业 [2][3][7] - 主要产品包括掌上式无线彩超、便携式彩超、推车式彩超、全容积乳腺超声成像系统、全数字超声显像诊断仪、便携式X射线机、数字超声探伤仪等 [2] - 2024年年报显示，公司海外营收占比为55.26% [3] - 2025年1-9月，公司实现营业收入2.54亿元，同比减少2.90%；归母净利润8894.45万元，同比减少3.66% [7][8] - 按产品划分，主营业务收入构成为：医用超声71.16%，工业超声17.30%，配附件5.72%，X射线4.56%，其他(补充)1.26% [7] 近期业务动态与概念 - 2025年3月，公司旗下SIUI参加了第97届WVC年会，展出了在宠物、马匹和家畜方面的创新兽用医学影像成果 [2] - 公司的工业超声产品在水电工程中应用于管道管线、发电汽轮机、压力容器等设备的无损检测 [2] - 公司被市场归类为宠物经济、医疗器械、水利、人民币贬值受益及注册制次新股等多重概念 [2] - 公司于2025年1月22日上市，所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括智慧医疗、人工智能、次新股、医疗器械、小盘等 [3][7] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.70万户，较上期减少23.90%；人均流通股3438股，较上期增加39.99% [7] - 十大流通股东中，华宝中证医疗ETF（512170）为第一大流通股东，持股152.45万股，较上期减少38.82万股 [9] - 圆信永丰医药健康A（006274）为新进第二大流通股东，持股65.01万股；香港中央结算有限公司为第三大股东，持股53.20万股，较上期增加6.20万股 [9] - 其他主要机构股东包括南方中证1000ETF、圆信永丰聚优A、医疗器械ETF、华夏中证1000ETF等 [9] - 公司A股上市后累计派现4368.96万元 [9]

行业与公司动态 - 美国总统特朗普宣布，委内瑞拉已同意将其石油销售所得收入仅用于购买美国制造的商品[1] - 委内瑞拉石油收入指定的采购范围包括美国农产品、药品、医疗设备，以及用于改善其电网和能源设施的设备[1] - 截至新闻发稿时，委内瑞拉方面对此暂无回应[1]

医疗设备ETF市场表现 - 截至2026年1月8日午间收盘，医疗设备ETF(159873)换手率为4.65%，成交额为552.50万元 [1] - 其跟踪的中证全指医疗保健设备与服务指数(H30178)当日强势上涨1.83% [1] - 成分股表现突出，其中可孚医疗(301087)上涨19.78%，硕世生物(688399)上涨11.51%，乐普医疗(300003)上涨7.99%，盈康生命(300143)和三博脑科(301293)等个股跟涨 [1] - 拉长时间看，截至1月7日，该ETF近2周规模增长861.24万元，份额增长800.00万份，实现显著增长 [1] 脑机接口行业政策与产业化进展 - 工业和信息化部等八部门于1月7日印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，总体目标是到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [1] - 《意见》提及加速智能终端升级，聚焦远程医疗等重点场景，加快脑机接口等新型终端的产业化、商业化进程 [2] - 四川省医保局近日印发通知，整合了82项神经系统医疗服务价格项目，其中包含了四川省脑机接口医疗服务项目及价格，政府指导价为最高限价，将于今年4月30日起执行，置入费最高为6583元/次 [2] - 机构观点认为脑机接口行业正进入产业化加速阶段，政策层面已形成"规划—支付—标准"三位一体支持体系 [2] - 国家医保局于2025年3月首次为侵入式与非侵入式脑机接口设立独立收费项目 [2] - 全球范围内，Neuralink计划启动大规模生产并优化手术流程，国内企业如上海阶梯医疗、博瑞康等已在柔性电极、多中心临床试验等方面取得进展 [2]

三只新股全线上涨。 1月8日，港股市场迎来三只"硬科技"类新股集中上市，截至发稿，三只新股全线上涨。 具体来看，精锋医疗表现最为抢眼，截至发稿，该股涨超26%。 智谱宽幅震荡涨超5%，该股此前一度破发。 公开信息显示，本次IPO，智谱计划发行3741.95万股H股，发行价为每股116.20港元，对应募资总额约43.48亿港元，上市后市值预计超过511亿港元。另据 市场消息，其公开发售部分获得约1164倍超额认购。 公开信息显示，精锋医疗在香港首次公开募股（IPO）中募资12亿港元（约合1.54亿美元）。发行价为每股43.24港元。公开发售部分初步可供认购股数277 万股，认购倍数1091.94倍。国际发售部分初步可供认购股数2495万股，认购倍数25.18倍。 精锋医疗-B成立于2017年，是一家生产、开发及制造手术机器人的公司。公司的核心产品为精锋®多孔腔镜手术机器人MP1000。根据弗若斯特沙利文的资 料，精锋医疗-B是中国首家已完成多孔及单孔腔镜手术机器人关键性临床试验的公司。 天数智芯同样表现强劲，截至目前，该股涨近15%。 根据招股书，天数智芯是中国领先的GPU芯片及算力系统提供商。弗若斯特沙利文的 ...

文章核心观点 传统产业作为中国制造业的主体，其向高端化、智能化、绿色化转型升级是建设现代化产业体系的核心课题，这一过程通过数智技术赋能、绿色低碳转型及消费市场牵引，旨在解决产业价值提升的根本难题 [1][9] 降低成本提高效率 - 智能化改造显著提升生产运营效率，例如中铁装备通过基于浪潮海岳工业软件的智能制造系统，实现生产效率提升10%至15%，交付周期缩短5%至10%，综合成本降低3%至5% [2] - 传统产业核心竞争力重塑，正从依赖规模与经验的硬实力积累，转向数据驱动下“硬装备”与“软生态”的深度融合 [2] - 智能化设备与数字化管理系统在传统产业中广泛应用，实现自动化生产与高效运营，企业能通过大数据分析精准掌握市场需求并优化生产计划 [2] - “十四五”以来，全国已建成3.5万多家基础级、7000多家先进级、230多家卓越级智能工厂，大幅提升效率并降低成本 [3] - 传统产业需持续加大新技术研发投入，深化人工智能大模型、智能体等数智技术应用，以打造高附加值产品并全面提升生产效率 [3] 创造更多增量空间 - “双碳”目标驱动传统产业增长路径从“资源依赖”转向“技术增值”，通过数智与绿色技术转型释放替代效应，为绿色产品创造更多空间 [4] - 产业竞争逻辑从“价格比拼”转向“碳效竞争”，围绕降碳需求衍生出清洁装备、新型储能、资源回收等新兴产业，创造增量空间 [4] - 绿色转型成果显现：每生产4吨铝中就有1吨使用绿电，246个国家绿色数据中心超一半电力为绿电，2024年10种再生资源利用量超4亿吨 [4] - 传统能源企业可向清洁能源开发延伸，如煤炭企业发展氢能、光伏；钢铁企业利用废旧钢铁炼钢可降本减碳；碳交易市场为企业通过节能减排获利带来机遇 [5] - 推行绿色能源消费、发展绿色制造技术（如氢冶金、绿色电解槽）、培育绿色低碳新业态（如煤电一体化、碳足迹）是推动转型的具体路径 [6] - 加快绿色转型需把握三方面：加快绿色化技术研发以提升产品“含绿量”；加快碳市场建设与绿色金融创新；系统协同构建“能源—产业—碳汇”共生网络 [6] 解决价值提升难题 - 消费市场持续扩容升级，为传统产业发展带来新机遇，关键在于以需求引领供给，推动生产端精准对接消费者偏好 [7] - 消费端数据赋能生产端，例如鱼跃医疗基于京东健康的用户数据洞察，能快速了解需求并实现精准供给与快速响应，让产品开发与市场紧密联动 [7] - 消费者对品质的追求促使企业提升产品质量，需求的多样化推动企业开发新产品以满足个性化需求 [7] - 消费市场提质扩容带来两大机遇：一是存量市场“换新”机遇，如在“以旧换新”政策带动下，家电、建材等品类需求激增；二是增量市场“创新”机遇，通过开发更绿色智能的产品引导新消费模式，培育新增长点 [8] - 消费市场的“提质”将倒逼产业升级，为高品质产品、国潮品牌及个性化、体验式消费模式创造空间；“扩容”则为传统产业规模扩张带来更多空间 [8] - 为满足多样化、个性化需求，传统产业企业需建立定制化设计、柔性化生产、网络化协同和端对端交付等新生产模式 [8] - 传统产业转型升级归根到底要解决“价值提升”难题，一方面可通过技术创新提高附加值，另一方面可通过品牌建设、强化标准引领来提升产品品质和品牌溢价能力 [9]

地缘政治与贸易协议 - 美国总统特朗普宣布委内瑞拉同意将其石油销售收入专门用于购买美国制造的商品 [1] - 协议涉及的采购范围包括美国农产品、药品、医疗设备以及用于改善电网和能源设施的设备 [1] 行业影响分析 - 美国农产品、药品、医疗设备以及电网和能源设备行业可能获得来自委内瑞拉的新增出口需求 [1] - 委内瑞拉的石油出口收入流向将受到协议约束，其国际采购结构可能发生显著变化 [1]

美国对华出口采购计划 - 美国总统宣布的采购计划将包括美国农产品[1] - 采购计划还将包括美国制造的药品[1] - 采购计划同时涵盖美国制造的医疗设备和器械[1]

公司财务核算方法 - 博实股份对哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份有限公司的股权投资采用权益法进行核算 [1] 投资损益影响 - 被投资方思哲睿的盈利或亏损将直接影响博实股份的长期股权投资项目和投资收益项目 [1]

新股暗盘表现 - 智谱(2513.HK)暗盘收报123.2港元，较招股价116.2港元上涨6.02%，每手赚700港元 [1] - 精锋医疗-B(2675.HK)暗盘收报60.15港元，较招股价43.24港元上涨39.11%，每手赚1691港元 [2] - 天数智芯(9903.HK)暗盘收报198.2港元，较招股价144.6港元上涨37.07%，每手赚5360港元 [2] 智谱(2513.HK)公司概况与市场地位 - 公司是AI大模型开发商，被称为“AI六小虎”之一，致力于开发通用大模型 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6% [1] - 公司于2021年发布中国首个专有预训练大模型框架GLM框架，并推出模型即服务(MaaS)产品开发及商业化平台 [1] - MaaS平台主要提供四类模型：语言模型、多模态模型、智能体模型及代码模型，以及用于模型微调、部署及智能体开发的集成工具 [1] 精锋医疗-B(2675.HK)公司概况与产品 - 公司成立于2017年，致力于设计、开发及制造手术机器人 [2] - 公司拥有三款涵盖处于不同研发阶段的不同型号的产品及在研产品，包括用于微创手术的多孔腔镜手术机器人及单孔腔镜手术机器人，以及用于无创手术的自然腔道手术机器人 [2] 天数智芯(9903.HK)公司概况与产品 - 公司是通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商 [2] - 公司提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案 [2] - 产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，涵盖天垓、智铠两大GPU系列，以及定制AI算力解决方案（包括通用GPU服务器及集群） [2] - 主要客户主要包括云计算服务供应商、AI模型开发商、研究机构以及电子、半导体、制造及消费互联网等领域的企业 [2] 智谱(2513.HK)暗盘交易数据 - 暗盘最高价160.0港元，最低价118.2港元，开盘价118.2港元，振幅35.97% [2] - 暗盘成交量359.58万股，成交额4.89亿港元，换手率1.67% [2] - 暗盘平均价135.969港元 [2] - 公司总市值542.36亿港元，总股本4.4亿股，流通值265.74亿港元，流通股2.16亿股 [2] 精锋医疗-B(2675.HK)暗盘交易数据 - 暗盘最高价67.9港元，最低价57.0港元，开盘价66.0港元，振幅25.21% [3] - 暗盘成交量172.03万股，成交额1.04亿港元，换手率0.53% [3] - 暗盘平均价60.311港元 [3] - 公司总市值233.21亿港元，总股本3.88亿股，流通值194.65亿港元，流通股3.24亿股 [3] 天数智芯(9903.HK)暗盘交易数据 - 暗盘最高价216.0港元，最低价155.0港元，开盘价155.0港元，振幅42.19% [3] - 暗盘成交量95.13万股，成交额1.8亿港元，换手率0.39% [3] - 暗盘平均价189.45港元 [3] - 公司总市值504.06亿港元，总股本2.54亿股，流通值485.79亿港元，流通股2.45亿股 [3]