股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年11月7日、10日、11日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过20% [1] - 该情况符合上海证券交易所交易规则规定的股票交易异常波动情形 [1] 公司经营与重大事项核实 - 公司日常经营活动正常有序，未发生重大变化 [1] - 经自查及向控股股东中国旅游集团有限公司书面询证，不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 无重大资产重组、股份发行、重大交易、债务重组等重大事项 [1] - 未发现可能影响公司股票交易价格的媒体报道、市场传闻或热点概念 [1] 内部人员交易与公司基本面 - 公司董事、监事、高级管理人员及控股股东在股票交易异常波动期间未买卖公司股票 [1] - 公司主营业务和基本面未发生重大变化 [1]

政策实施 - 海南离岛免税新政于11月1日正式实施 [1] 市场表现 - 新政首周海南离岛免税购物金额达5.06亿元 [1] - 新政首周海南离岛免税购物人次达7.29万 [1] - 其中三亚免税购物金额为2.79亿元 [1] - 三亚免税购物金额同比增长41.11% [1] 行业影响 - 新政推动旅游消费持续活跃 [1]

股票交易异常波动 - 公司A股股票于2025年11月7日、11月10日、11月11日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] - 经公司自查并向控股股东书面发函查证，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大事项和风险事项 [1] - 公司及控股股东不存在与公司有关的应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、股份发行等重大事项 [1] 公司经营状况 - 公司目前日常经营活动正常有序，未发生重大变化 [1] - 公司未发现可能或已经对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻，亦不涉及热点概念事项 [1] - 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东在本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [1]

股票交易异常波动 - 公司A股股票于2025年11月7日、11月10日、11月11日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 该情形属于股票交易异常波动 [1] 公司运营状况 - 公司目前日常经营活动正常有序，未发生重大变化 [1] - 经公司自查并向控股股东书面发函查证，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大事项和风险事项 [1]

股票交易异常波动 - 公司A股股票在2025年11月7日、11月10日、11月11日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 该情况根据上海证券交易所交易规则属于股票交易异常波动情形 [1] 公司自查与控股股东核实 - 公司进行自查并向控股股东书面发函查证 [1] - 截至公告披露日不存在应披露而未披露的重大事项和风险事项 [1]

股票交易异常波动 - 公司A股股票于2025年11月7日、11月10日、11月11日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 根据上海证券交易所交易规则，该情况属于股票交易异常波动情形 [1] 公司自查与控股股东核实 - 经公司自查并向公司控股股东书面发函查证，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 截至公告披露日，不存在应披露而未披露的风险事项 [1]

股价异常波动 - 公司A股股票连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成股票交易异常波动 [1] - 经自查及控股股东书面查证，公司及控股股东不存在应披露而未披露的重大信息，包括重大资产重组、股份发行等重大事项 [1] - 公司日常经营活动正常有序，未发生重大变化 [1]

板块整体表现 - 旅游零售板块在11月11日较上一交易日上涨4.19% [1] - 当日上证指数下跌0.39%，报收于4002.76点，深证成指下跌1.03%，报收于13289.0点 [1] 领涨个股表现 - 中国中免（代码：601888）领涨板块，收盘价为90.53元，涨幅为4.19% [1] - 中国中免当日成交量为138.27万手，成交额为123.20亿元 [1] 板块资金流向 - 旅游零售板块当日主力资金净流出6.23亿元 [1] - 游资资金净流入2.30亿元，散户资金净流入3.93亿元 [1] - 中国中免个股主力净流出6.23亿元，主力净占比为-5.06% [1] - 中国中免个股游资净流入2.30亿元，游资净占比为1.86%，散户净流入3.93亿元，散户净占比为3.19% [1]

行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [6] - 维持评级 [6] 报告核心观点 - 海南自贸港封关运作稳步推进，其“一线放开、二线管住、岛内自由”的制度设计将推动更高水平对外开放 [1] - 离岛免税政策持续优化，调整围绕“扩品类、广覆盖”方向，政策调整的拉动效应已初步显现 [2][3] - 海南免签政策优化推动出入境人次大幅增长，系列国际活动预计将带来可观流量，建议关注行业龙头中国中免 [4] 海南自贸港封关运作 - 封关运作以制度创新为核心，核心机制为“一线放开、二线管住、岛内自由” [1] - “一线放开”实现海南与境外国家和地区间最大限度自由便利的进出政策 [1] - “二线管住”确保海南与内地间有序衔接，“岛内自由”旨在培育国际竞争力的产业生态 [1] 离岛免税政策优化 - 政策调整新增2个免税商品大类，优化调整3个商品细类 [2] - 新增6类国产商品享受退（免）税销售，并将离岛且离境旅客明确纳入政策享惠主体 [2] - 允许一年内有离岛记录的岛民不限次购买“即购即提”商品 [2] - 新政实施首周（11月1日至7日）离岛免税购物金额达5.06亿元，购物人数达7.29万人次，分别较去年同期增长34.86%和3.37% [3] 人员往来与市场前景 - 截至10月中旬，已有85个国家人员可免签入境海南，海南出入境人员突破200万人次 [4] - 出入境外国人超106万人次，同比增长45.1% [4] - 系列重大国际会展、赛事、演艺、商务考察等活动在琼密集举办，预计进一步带来可观流量 [4]

市场整体表现 - 沪指放量上扬0.53%，成交额突破2.1万亿元[1] - 创业板指下跌0.92%[1] 大消费行业 - 白酒、旅游、零售板块带动市场上涨，舍得酒业、酒鬼酒涨停，中国中免、锦江酒店等股跟涨[3] - 驱动因素包括CPI同比转正释放通缩缓解信号、市场风格高低切换资金流向低位品种、双十一和年关消费旺季预期升温[3] 科技行业 - CPO、人形机器人等前期热门赛道调整，浙江荣泰跌停[4] - 调整受美股科技股拖累及市场消化AI泡沫担忧影响[4] 周期行业 - 磷化工、硅能源板块走强，澄星股份3连板，弘元绿能2连板[4] - 驱动因素为供需格局改善和价格触底反弹，新能源电池需求爆发带动磷酸铁锂涨价，传统化肥旺季将至[4] 投资策略 - 持仓者策略：大消费不追高等待回调加仓，被套科技股若基本面未变坏可趁恐慌分批补仓[5] - 空仓者策略：关注消费板块估值合理的二三线品种及被错杀的存储芯片、光伏设备[5] - 当前行情忌讳在消费股高潮时冲动和在科技股暴跌时割肉[6]