行业投资评级 - 报告对交通运输行业评级为“看好” [6] 核心观点 - 国内航线供需关系在2025年四季度较2024年同期明显好转，运力投放增长的同时客座率持续提升，表现明显优于2024年 [1][2][11] - 国际航线在2025年12月出现短期供给过剩，客座率环比降幅较大，需求不及预期，航司需加强供给管控 [1][3][11] - 日本航线取消对机场国际旅客吞吐量的负面影响大于对航空公司的影响 [4][12] - 2025年8月发布的《中国航空运输协会航空客运自律公约》为行业“反内卷”奠定了基础，有助于规范经营、提振收益，大型航司将更受益于盈利弹性的改善 [5] 国内航线运营分析 - **运力投放**：2025年12月，上市公司国内航线运力投放同比提升约4.2%，环比11月提升约1.9% [2][11][14] - **分航司运力**：春秋航空与南方航空运力投放同比提升较明显，分别为16.4%和6.8%，海南航空同比下降1.4% [16][23][29] - **客座率**：2025年12月，上市公司整体客座率较2024年同期提升约2.4个百分点，环比11月下降1.0个百分点，属正常季节性波动 [2][11][34] - **分航司客座率**：各航司客座率同比皆有提升，其中国航同比提升幅度最为明显（4.9个百分点），南航提升幅度较低（1.0个百分点） [37][42] - **供需关系**：2025年四季度国内航线整体供需关系较2024年同期好转，在运力投放增速缓慢提升的同时，客座率也较2024年同期持续保持2个百分点以上的增长 [2][11][47] 国际航线运营分析 - **运力投放**：2025年12月，上市航司国际航线运力投放同比2024年提升约12.8%，环比11月提升9.3% [3][11][52] - **分航司运力**：海航与南航同比增速较高，分别为22.6%和25.2%，国航增速较低为0.7% [53] - **客座率**：2025年12月客座率同比2024年提升1.0个百分点，但环比11月降幅较大，平均降幅达3.1个百分点 [3][11][52] - **分航司客座率**：除春秋航空环比基本持平外，其余航司客座率环比下降都较为明显，吉祥航空环比下降4.6个百分点 [55][56] - **供需判断**：客座率同比微增主要受2024年低基数影响，对比10月和11月同比提升约4个百分点，12月增幅收窄至1个百分点，显示需求不及预期，供给出现短期过剩 [3][12][52] - **过剩原因**：在日本航线需求受影响的背景下，部分运力外溢至其他航线，加剧了运力过剩 [3][12][57] 机场板块运营分析 - **国际旅客吞吐量**：2025年12月，上海、首都、白云和深圳机场国际旅客吞吐量同比分别增长4%、9%、22%和9% [4][12][66] - **增速变化**：除白云机场外，其余机场国际吞吐量同比增速较11月明显下降，例如上海机场增速从11月的20%左右降至12月的4%左右 [4][12] - **恢复情况**：对比2019年同期，上海、白云、深圳机场的国际旅客吞吐量均已恢复至105%、105%、105%，首都机场恢复至53% [66] - **日本航线影响**：日本航线航距短但客流量大，机场航空性收入按客流量和起降架次计费，导致日本航班取消对机场收入的影响比对航司更明显 [4][12][66] 行业背景与投资建议 - **反内卷公约**：2025年8月《中国航空运输协会航空客运自律公约》发布，为行业反内卷奠定基础，后续的供给管控和客座率回升说明公约在遏制市场乱象、规范经营、提振收益上具有作用 [5] - **长期影响**：反内卷是长期工程，其环境的形成与维持有望加速行业再平衡，对行业整体盈利水平改善有较大助益 [5] - **投资聚焦**：从盈利弹性角度出发，大型航司受益会更加明显，建议重点关注 [5]

南都记者致电杭州萧山国际机场，机场客服人员称，确实因为大雾天气，机场接收原本飞往上海浦东机场的航班 备降。"备降航班以国际航班为主，对于计划飞往杭州萧山国际机场的旅客暂不产生影响。" 1月16日，有网友发帖称，"由于大雾，上海浦东机场几乎全员备降。"随后，上海机场通报称，因大雾天气，浦东 机场起飞的航班出现不同程度的延误。对于准备飞抵浦东的航班，杭州萧山国际机场客服告诉南都N视频记者， 确有接收原本飞往浦东的航班备降，以国际航班为主。宁波栎社国际机场客服也表示，接收了从胡志明市飞往上 海的航班备降。 网友发帖称浦东机场受大雾影响。 有网友在社交平台发帖称，"浦东机场大雾，起飞延误"，"由于大雾，浦东几乎全员备降"。16日上午，上海机场 通过官方账号发布通报称，截至当天8时 ，因大雾天气原因，浦东机场起飞的航班出现不同程度的延误，请留意 天气及航班变动，合理安排出行。 同日12时许，宁波栎社国际机场客服人员也向南都记者表示，当天机场有接收从胡志明市飞往上海的航班备 降，"早上确实出现了这种情况，现在已经在陆续恢复了，具体可以关注航班的动态信息。"上海虹桥国际机场客 服人员也确认，有部分飞往上海浦东国际机场的航班 ...

文章核心观点 - 长春机场通过竣工的公共区冰雕与亮化工程 将“冰天雪地也是金山银山”的发展理念可视化 旨在提升旅客出行体验并展现吉林省以冰雪旅游推动高质量发展的决心 [1][5] 工程设计与主题 - “冰雪金山”主题冰雕以雪山造型象征冰雪经济根基 底座刻有“冰天雪地也是金山银山”字样 配合金色灯光 寓意“十五五”开局之年的丰收愿景 [3] - 进港步道区域设有“龙马精神”“鲤临呈祥”“柿柿如意”三组冰雕及“学滑雪到长春”灯光标语 向旅客发出邀请并传递新春祝福 [3] - 飞翼造型彩灯以“骐骥展翅”为设计灵感 结合灯笼、雪花灯、烟花灯等构成迎宾长廊 既契合马年生肖主题 也寓意机场服务区域发展、助力吉林省在“十五五”新征程中前行 [3] 功能布局与文旅融合 - 停车场区域设有“跃龙门·纳吉福”冰雕 寓意旅客前程似锦 [4] - 沿线布置“冰雪逐梦·畅滑长春”系列冰雕 直接呼应“学滑雪到长春”文旅口号 [4] - 金黄麦穗灯光象征冰雪经济的丰收预期 通过吉祥物与冰雪运动元素的动线布局实现功能与意象的深度融合 [4] - 整个沉浸式冰雪体验被视为吉林空港冰雪文化宣传的“第一展厅” [4] 工程意义与影响 - 工程提升了吉林窗口的环境品质 并以冰雪艺术为媒介呈现“春运”及节日氛围 [5] - 工程为吉林省冰雪经济持续升温注入了空港动能 [5]

项目与设施升级 - 武汉天河机场T3航站楼与交通中心连廊电梯于1月15日正式投入运行 该项目是公司深入贯彻人文机场建设理念 推动服务品质持续提升的重要举措 [1] - 新建的四部电梯显著提升了T2航站楼与交通中心地铁 高铁站之间的换乘效率 使旅客换乘实现“一步直达” [3] - 项目于2025年8月形成完善方案并委托建投公司实施 建投公司于同年年内高质量完成建设任务 [5] 运营与服务优化 - 自2024年4月15日T2航站楼投用以来 乘坐空港3路的旅客换乘需绕行且多次转换楼层 换乘体验受到影响 尤其对老年人 行动不便及携带大件行李的旅客带来不便 [3] - 新建电梯采用先进技术标准与人性化设计 运行平稳高效 承载量大 能够快速疏导高峰时段大客流 轿厢内部空间宽敞明亮 并充分考虑无障碍出行需求 [3] - 旅客可在T3一层直接通过连廊电梯快速抵达交通中心 步行距离与时间大幅缩短 机上地面交通衔接更加高效 尤其减轻了携带重物旅客 老年旅客及儿童的出行负担 [3] - 随着2024年T2航站楼启用 武汉天河机场正式迈入三航站楼协同运营的新阶段 [4] - 公司为保障电梯投用后旅客动线清晰 提前一个多月启动投用准备工作 完成了扶梯与直梯安全提示 方向指引牌等数十处标识的增设与优化工作 [6] 战略与未来发展 - 公司积极响应旅客出行需求 主动启动T3航站楼至交通中心连廊电梯加装工程的可行性研究 致力于为旅客打造更加流畅 便捷的换乘体验 [4] - 此次连廊电梯的投用 进一步优化了武汉天河机场内部交通组织流程 提升了枢纽的集疏运能力和整体服务水平 [6] - 下一步 武汉天河机场将持续跟踪电梯运行情况 积极收集旅客反馈 不断优化服务细节 全力营造更加便捷 舒适 高效的机场出行环境 [6]

事件概述 - 受上海浦东大雾天气影响 杭州机场在16日早上04:43开始陆续接收备降航班 共保障备降航班23架次 其中国际航班22个 国内航班1个 [1] - 最后一架备降航班为从米兰飞来的CA3134航班 于09:00落地 [1] - 本次国际航班备降架次创下了杭州机场通航以来的单日最高纪录 [1] 机场应急响应与保障措施 - 杭州机场运管委在接到信息后当即成立备降航班指挥部 并于当日05:55发布多机备降黄色预警 [3] - 机场提前开启双跑道运行 评估机位资源 并制定了早间航班放飞及备降航班保障预案 [3] - 机场为备降航班旅客做好了安置及转运工作 [3] - 此次备降航班以国际航班为主 且主要为A350 B787等大机型 [3] - 地面保障部门开展了机位适用性专项检查 并组织保障人员备勤 根据机型与数量为备降航班提供可靠的地面服务支持 [3] 运行影响与恢复情况 - 在各项保障举措下 截至当日11:15 杭州机场早航班起飞正常率达到95% [3] - 随着上海浦东天气好转 已有7架次备降航班起飞离场 [3]

项目概况 - 深圳机场北货运区及配套站坪项目已进入用海申请公示阶段 公示期为2026年1月15日至1月28日共10个工作日 [1] - 项目海域使用申请人为深圳市机场（集团）有限公司 [1] - 项目海域使用论证报告编制单位为青岛国海浩瀚海洋工程咨询有限公司 [1] 项目进展与程序 - 项目用海申请由自然资源部受理 并依据《自然资源部关于规范海域使用论证材料编制的通知》进行公示 [1] - 公示期间公众可将意见反馈至指定邮箱 hyhds_public@mail.mnr.gov.cn [1] - 公示的海域使用论证报告不含涉及国家秘密、商业秘密、个人隐私等内容 [1]

公司运营动态 - 白云机场T1航站楼将于2026年1月15日至22日期间关闭 所有航司将有序切换至T2和T3航站楼 [1] - 航站楼切换预计不会对公司的生产经营造成重大影响 [1] - T1航站楼关闭后将进行更新改造 以满足未来业务及轨道交通站点建设需求 提升枢纽建设水平 改造完成后将重新开放 [1] 未来资本支出与规划 - T1航站楼的具体改造方案、投资规模及实施周期目前尚不确定 [1]

事件概述 - 吉林延吉机场于1月10日遭遇新年首场强降雪，机场区域累计降雪量达6.5厘米，部分区域出现积雪结冰 [2][4] - 机场全体动员，有序开展各项保障工作，确保航班运行与旅客出行 [2][5] 应急保障措施 - 严格执行除冰雪预案，优化作业流程，依托《延吉机场军民一体化除冰雪作战方案》进行协同作业 [4] - 自1月10日4时起，使用冷吹扫雪车、强吹扫雪车等设备编组，对跑道、滑行道、机坪等关键区域进行循环清扫 [4] - 截至1月10日10时，军民航共出动人员42人次、各类除冰雪设备13台次，连续作业超过6小时 [4] - 航站区管理部调派4辆清雪车，重点清理候机楼前、停车场和旅客主要通道积雪 [4] - 组织人工突击队，对公交站点、廊桥下方、机坪边角等机械设备难以覆盖的区域进行彻底清扫 [4] 运行效果与后续准备 - 保障期间，延吉机场跑道和机坪持续保持适航状态，确保航班起降符合标准 [4][5] - 全力保障了地面交通和机坪运行的安全有序 [4] - 在即将到来的春运保障中，全体工作人员将坚守一线，密切关注天气和运行情况，动态调整保障措施 [5]

新华社香港1月15日电（郭辛）香港机场管理局15日公布，香港国际机场2025年客运量录得双位数增 长，达6100万人次，同比增加15%，飞机起降量同比上升8.7%至394730架次，货运量同比增长2.7%，达 到507万吨。 ...

2025年香港国际机场运营表现 - 2025年12月，机场接待旅客580万人次，较去年同期上升13.5% [1] - 2025年12月，航班升降量达35920架次，同比增加7.1% [1] - 2025年12月，访港及过境/转机旅客均录得双位数增长，往返中国内地、东南亚及北美地区的客运量增幅最为显著 [1] - 2025年全年，机场共接待旅客6100万人次，较去年上升15% [1] - 2025年全年，航班升降量达394730架次，同比上升8.7% [1] - 强劲的圣诞旅游旺季推动增长，2025年12月共有八天的单日客运量超过20万人次 [1] 2025年香港国际机场货运表现 - 2025年12月，货运量同比增长3.6%至46.2万公吨 [1] - 2025年12月，出口及转口货运量均录得增长，其中转口量升幅达18% [1] - 2025年12月，东南亚、欧洲及中国内地为增长最显著的主要货运市场 [1] - 2025年全年，货运量增长2.7%，达507万公吨 [1] 公司战略与行业地位 - 香港机场管理局行政总裁表示，2025年的强劲流量标志着新的里程碑，巩固了香港作为亚洲领先国际航空枢纽的地位 [2] - 2025年，公司进一步拓展航空网络，全球新增了30个航点，包括阿布扎比、布鲁塞尔及达拉斯，并在主要航线增设班次 [2] - 2025年全年，公司共获得约80个涵盖营运及服务不同范畴的殊荣 [2]