利润分配方案 - 2024年度利润分配方案以总股本为基础，每10股派发现金股利2元（含税），共计派发现金红利293,462,039.20元（含税）[1] - 不实施送红股和资本公积金转增股本方案[1] - 若股权登记日前公司股本发生变化，将维持每10股派2元的分红比例，仅调整分红总金额[1] 分红实施细节 - 通过深股通持有的香港市场投资者和境外机构每10股派1.8元（税后）[1] - 个人投资者股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月以内每10股补缴0.4元，1个月至1年补缴0.2元，超过1年不需补缴[2] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收，内地投资者实行差别化税率[1] 分红时间安排 - 股权登记日为2025年6月18日[2] - 除权除息日为股权登记日次日[2] - 现金红利将于2025年6月19日通过托管机构划入股东资金账户[2] 分红对象 - 截至2025年6月18日深交所收市后登记在册的全体股东[2] - 中国结算深圳分公司负责代派现金红利[2]

会议基本信息 - 会议时间定于2025年6月17日11点00分，地点为公司22楼会议室（山东省济南市奥体中路5006号）[1] - 会议方式采用现场投票与网络投票结合，股东可通过证券交易系统参与网络表决[3] - 登记方式包括现场登记（需身份证、持股凭证等）及异地股东信函/传真登记，法人股东需提供营业执照复印件等材料[1][2] 审议议案核心内容 公司债券发行计划 - 拟发行总额不超过80亿元人民币公司债券，分期发行，期限最长25年，品种涵盖一般公司债、可续期债及绿色债券[5][6] - 募集资金用途包括补充流动资金、偿债、项目建设及股权投资，发行采取余额包销承销方式，无担保[6] - 授权董事会全权处理发行事项，包括调整发行条款、签署法律文件及决定上市安排，决议有效期至证监会注册文件到期日[7][8] 董事及独立董事变更 - 补选杨建国为董事，其为招商局公路网络科技控股股份有限公司首席数字官，曾任交通运输部规划研究院信息所所长等职，未持有公司股份[9][10] - 更换两名独立董事：唐贵瑶（山东大学管理学院副院长）和潘林（山东大学法学院教授），均无持股且无关联关系，接替辞职的范跃进、魏建[10][11][12] 投票规则说明 - 董事选举采用累积投票制，股东持股数乘以应选董事人数为总票数，可集中或分散投票[4] - 示例：持有100股且应选5名董事时，股东拥有500票表决权，可自由分配[4] 会议议程流程 - 议程包括议案审议、股东发言、表决及结果宣布，最终签署决议文件并由律师出具法律意见书[5]

公司经营业绩 - 2024年实现营业收入30.26亿元，同比下降0.78%，主要因车流量减少导致通行费收入下降 [18] - 营业成本13.15亿元，同比下降2.27%，主要因路产折旧减少 [18] - 期间费用1.32亿元，同比下降11.29%，主要因财务费用减少 [18] - 归母净利润7.81亿元，同比下降13.46%，每股收益0.28元 [1] - 计提资产减值损失1.50亿元对净利润造成影响 [1] 财务指标 - 资产负债率18.11%，较上年下降0.81个百分点 [21] - 毛利率56.55%，同比提升0.67个百分点 [22] - 加权平均净资产收益率6.87%，同比下降1.31个百分点 [22] - 经营活动现金流净额20.86亿元，同比下降0.69% [21] 公司治理 - 董事会年内召开6次会议，议案通过率100%，获"金圆桌奖-优秀董事会"称号 [2] - 完成董监事会换届，新一届董事会结构符合多元化政策要求 [5] - 编制合规手册暨重点制度汇编，完善内控体系 [5] - 2024年披露4期定期报告和22次临时公告，合计近70份文件 [5] 投资者关系 - 新进机构投资者数量显著增加，首次实施中期分红 [6] - 将最低分红比例从30%提升至35%，全年每10股派现1元（含税） [7][22] - 市值突破百亿，股价最高达4.13元，涨幅跑赢市场 [7] 战略发展 - 推进泉厦扩容工程前期工作，投入前期费用0.3亿元 [8][27] - 开发"交通+能源"一体化生态，盘活路域资源发展新能源业务 [9] - 启动"十五五"规划编制，系统总结"十四五"实施成效 [11] 2025年预算 - 通行费收入预算30.24亿元（泉厦段12.15亿/福泉段16.67亿/罗宁段1.41亿） [27] - 营业成本预算17.11亿元，资本性支出10.58亿元 [27] - 预计对外投资收益3000万元（来自海峡财险及银行投资） [27]

关联交易概述 - 公司拟按43%持股比例向参股公司通粤高速提供财务资助不超过7310万元，期限三年，年利率按五年期LPR执行，按季付息到期还本[1][3] - 通粤高速系大股东重庆高速集团的控股企业，本次交易构成关联交易[1][4] - 2025年6月10日董事会审议通过该议案，需提交股东大会批准[2][3] 交易背景与条款 - 资金用途为弥补通粤高速运营初期缺口，主要用于偿付存量贷款及工程尾款[6] - 借款协议约定利率按五年期LPR执行，定价经审计委员会认定为公允合理[6][9] - 公司已委派2名董事和1名总经理参与通粤高速重大决策，强化风险监控[9] 财务数据与历史交易 - 通粤高速2024年末经审计资产总额未披露具体数值，但信用状况正常[5] - 过去12个月公司与同一关联方累计发生关联交易6880万元，占净资产0.88%[2][5] - 截至2024年末公司对通粤高速财务资助余额达14190万元，无逾期记录[5][10] 项目运营前景 - 南道高速收费期限40年，虽受疫情分流及经济复苏缓慢影响短期亏损，但预计随流量增长将改善现金流[8] - 公司通过台账管理持续评估通粤高速偿债能力，确保风险可控[9] 审议程序 - 董事会审计委员会及独立董事专门会议均认为交易符合战略规划且无损害中小股东利益[9][10] - 董事会表决时关联董事回避，7名非关联董事全票通过[10]

柏桥服务区运营表现 - 开业18天客流量突破117万人次，日均客流量约6.5万人次 [4][5] - 端午节单日车流量达1.8万车次，旅客到访量9万人次 [14] - 总车流量超22万车次，日均车流量约1.2万车次 [4] 主题特色与设计 - 以"荔乡水韵・一枝独秀"为主题，融合荔枝文化与岭南庭院风格 [6][7][8][9][10][11] - 设置荔枝文化互动场景，包括非遗展示、文化手册派发等 [19][20] - 西区便利店设乡村振兴农产品专柜，展销70余种特色农副产品 [28][29] 农产品销售联动 - 采用"预检直通"模式助农销售，案例显示500斤荔枝2小时售罄 [17][18] - 通过助农直播间打通线上线下渠道，推动荔枝采摘运输销售高效衔接 [19][20][29] - 围绕茂名"五棵树一条鱼一桌菜"农业集群，转化特色农产品为服务区场景 [22][23][24][25][26][27] 行业发展规划 - 广东省探索"交通+农文旅商"新模式，推进服务区差异化升级 [30][31] - 2024-2027年计划打造32对"五精"特色服务区，包括柏桥服务区等标杆项目 [31][32][33]

股东会相关情况 - 股权登记日为2025年6月20日 持有A股(代码600377)的股东可参与表决 [1] - 现场会议将于2025年6月27日15点在南京仙林大道6号公司会议室召开 [2] - 网络投票通过上交所系统进行 投票时间为会议当日9:15-15:00 [3] 关联交易提案 - 控股子公司广靖锡澄公司将与关联方苏高新材公司签署两份沥青采购合同 总金额不超过5.12亿元 其中京沪高速扩建项目合同金额2.01亿元 锡宜高速扩建项目合同金额3.11亿元 [2] - 该交易属于日常关联交易 需经股东会审议 关联股东江苏交通控股(持股54.44%)需回避表决 [1][2] - 提案增补原因为合同签署时间晚于股东会通知公告日 需遵守港交所14A.34条款的披露要求 [1] 股东会议程 - 议案包括2024年度利润分配方案、续聘会计师事务所、董事责任险购买授权等常规事项 [3][4] - 新增议案为批准广靖锡澄公司与苏高新材公司的沥青采购关联交易 [2][4] - 股东可通过授权委托书委托代理人行使表决权 需明确注明表决意向 [4][5] 信息披露 - 相关公告已在中国证券报、上海证券报及公司官网披露 同时符合上交所和港交所的披露要求 [4] - 交易细节可查阅2025年5月27日发布的关联交易公告及6月10日的进展公告 [2][4]

股价表现 - 截至6月10日收盘，安徽皖通高速公路（00995 HK）报12 620港元，较上个交易日上涨2 77% [1] - 当日盘中最高价触及12 740港元，创近一年新高 [1] - 当日主力资金净流入321 16万港元（流入748 296万港元，流出427 140万港元） [1] 公司概况 - 公司成立于1996年8月15日，是中国第一家在香港上市的公路公司，也是安徽省内唯一的公路类上市公司 [2] - 1996年11月发行4 9301亿股H股在香港上市，2003年1月发行2 5亿股A股在上海上市 [2] - 主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路 [2] 业务模式 - 通过投资建设、收购或合作经营获得经营性公路资产，收取车辆通行费 [2] - 收费公路具有资金密集型特点，投资回收期长但收益稳定 [2] - 为安徽交控集团及其子公司提供代管服务，代管高速公路总里程约4163公里 [2] 资产组合 - 拥有合宁高速公路、205国道天长段新线、高界高速公路、宣广高速公路、广祠高速公路、宁淮高速公路天长段、连霍公路安徽段、宁宣杭高速公路、岳武高速安徽段和安庆长江大桥等收费公路权益 [2] 业务拓展 - 积极探索高速公路沿线广告业务、类金融业务以及基金投资业务，以拓展盈利空间 [2]

高速公路建设进展 - 西香高速金河隧道左右双洞掘进均突破1000米大关 左线全长2533米 右线全长2526米 施工引入拱锚一体机等大型机械提升效率 [1] - 西香高速寒坡岭隧道进口端左右洞掘进均突破1000米大关 [2] - 宜攀高速公路金阳至宁南段大沙嘴隧道右洞实现贯通 [2] 项目规划与投资 - 凉山州在建高速公路项目7个 总里程超1200公里 "十四五"以来累计完成投资超1500亿元 [2] - 2023年凉山计划完成公路水路建设投资410亿元以上 前5月已完成157亿元 [2] - 金口河至西昌高速4月底开工 建成后将结束越西县、喜德县不通高速历史 [2] 前期项目动态 - 攀盐高速公路主线全长130.93公里 总投资估算349.57亿元 计划2025年Q3开工 工期6年 [3] - 昭觉县至普格县高速公路前期工作进行中 建成后将连接四川攀西经济区与云南滇中城市群 [3] 战略意义 - 西香高速途经盐源泸沽湖等旅游景点 是四川交通强省支撑项目 推动凉山经济发展与乡村振兴 [2] - 凉山州加速织就东西南北中高速路网 强化区域互联互通 [4]

核心观点 - 江苏宁沪高速公路控股子公司广靖锡澄公司与交建局、苏高新材公司签订两项高速公路扩建工程的沥青及新材料供应合同，合同总金额约3.11亿元 [1] - 合同分为广靖北段扩建工程和锡宜高速公路南段扩建工程两部分，履约期限分别为2025年7月1日至2026年7月30日和2025年7月1日至2025年12月31日 [1] - 合同定价按照市场公允价格，不损害公司利益，且能发挥集团内部协同效应，节约管理成本 [2] 合同细节 广靖北段扩建工程 - 合同名称：京沪高速公路广陵至靖江段扩建工程沥青及新材料供应合同 [1] - 采购材料包括改性沥青、不粘轮乳化沥青、高模量添加剂、木质素纤维、抗剥落剂等 [1] - 履约期限：2025年7月1日至2026年7月30日 [1] - 合同金额：2025年约3000万元，2026年约5534万元 [1] 锡宜高速公路南段扩建工程 - 合同名称：无锡至宜兴高速公路雪堰枢纽至西坞枢纽段扩建工程沥青及新材料供应合同 [1] - 采购材料与广靖北段相同 [1] - 履约期限：2025年7月1日至2025年12月31日 [1] - 合同金额：约2.26亿元 [1] 交易性质 - 属于公司控股子公司日常业务合同 [2] - 供货方苏高新材公司与公司为同一控股股东的子公司 [2] - 以往协议均得到有效执行，未出现违约情况 [2] - 交易可发挥集团内部协同效应，节约管理成本，提升管理效率 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：证券、房地产、物业、建材、化工、建筑、钢铁、能源金属、煤炭、原油、石化、航空、油运、高速公路、快递、水电、电力 - **公司**：宝钢、华菱、方大特钢、新钢股份、柳钢、中信特钢、91特材、咏业集团、三美股份、巨化股份、国泰海通证券、杨龙飞、史丹利、国光股份、新洋丰、中国建筑、四川路桥、中材国际、华友钴业、雅化集团、永兴材料、中矿资源、陕西煤业、晋控能源、晋控煤业、中国神华、中煤能源、恒力炼化、恒力石化、荣盛石化、中海油、中石油、昆仑能源、中石化冠德、中海油服、海油发展、中国国航、吉祥航空、南方航空、招商轮船、顺丰、中通、圆通、长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、北方华创、华能集团 纪要提到的核心观点和论据 证券市场 - **核心观点**：2025年中国证券市场前景看好，新兴科技是主线，周期金融或成黑马，下半年上证指数大概率挑战3600点以上，港股有望创年内新高 [1][2][11][12] - **论据**：股市上涨动力来自贴现率降低，无风险利率和风险溢价下降，增量资金入市推动估值提升；中国风险溢价降低，吸引实业和金融资本参与，推动资本结构改革 [1][5][9] 房地产行业 - **核心观点**：现房销售政策应试点推进，今年四季度有压力，下半年收储或城镇改造等专项债资金落地可能超预期 [13] - **论据**：贸易战冲击购房者预期，4月到访率和认购率下降，5月回升；今年2、3季度低基数，四季度因去年拿地少，排货排产及新房推动不如去年 [13] 物业行业 - **核心观点**：机器人应用分两类企业，国建类企业在封闭简单场景有进展，住宅端推广难，物业公司倾向采购成熟产品 [15] - **论据**：封闭场景中机器人可降本增效，但成本转嫁是核心问题；住宅端场景不明确，物业公司主动研发意愿不强 [15] 建材行业 - **核心观点**：6月后基数走低，水泥、消费建材和玻纤板块表现良好，推荐相关龙头企业 [16][18] - **论据**：去年6月是重要节点，今年受高基数影响数据较弱但平稳；水泥价格回升，毛利改善，公司股权激励转型；消费建材关注价格维护和降本增效；玻璃纤维板块景气度高 [16][18] 化工行业 - **核心观点**：行业方向不明确，看好制冷剂和内需农化领域 [19][20] - **论据**：贸易战暂缓致出口量减少，内需短期缺催化剂；制冷剂产能收缩，新技术不成熟；农药关注涨价框架内标的和估值合理的内需农化股 [19][20] 建筑行业 - **核心观点**：市场有压力，基本面改善有限，“两重一新”项目和中央出资项目表现较好，民营企业积极转型 [21][22][24][25] - **论据**：政策加码对财政和基建新增施工量及新签订单影响不明显，基金基本面压力大；国家加大对“两重一新”项目支持；民营企业在技术变革背景下应用新技术，部分通过资产重组转型 [21][22][24][25] 钢铁行业 - **核心观点**：需求侧触底，供给侧收缩，钢价短期下行后有望反弹，推荐部分公司 [28][29][30] - **论据**：出口和制造业对冲地产下行，总需求转正；企业自主减产，供给大概率收缩；从稳健性和弹性角度选股，推荐宝钢、华菱等公司 [28][29][30] 能源金属市场 - **核心观点**：钴出口禁令影响电钴价格，碳酸锂价格承压，推荐部分能源金属公司 [31][32][33] - **论据**：刚果金禁止钴出口，电钴价格上涨后稳定，若禁令延续价格有望冲击30万元；碳酸锂价格下跌后稳定，预计继续回落；锂价下跌时锂矿股有反弹，推荐华友钴业等公司 [31][32][33] 煤炭行业 - **核心观点**：供需与2014 - 2015年不同，成本上升，新矿产资源法将加剧亏损，头部企业股息率有吸引力 [34][36][38] - **论据**：近年新增产能微幅增长，需求好于2014 - 2015年；各方面成本上涨，行业盈利压力大；新矿产资源法提高成本，加速行业底部出现，供给向头部企业靠拢 [34][36][38] 原油市场 - **核心观点**：上周油价上涨，OPEC+增产，下半年原油供需相对宽松 [39][40] - **论据**：俄乌地缘冲突加剧放大地缘风险溢价；OPEC+分阶段恢复减产额度，下半年非OPEC国家有产能释放 [39][40] 石化行业 - **核心观点**：推荐成本管控良好的一体化龙头和上游资产端，看好海上油气开发板块 [42] - **论据**：经历夏季旺季后，下半年原油供需相对宽松，中美谈判支撑宏观情绪回暖 [42][43] 航空行业 - **核心观点**：未来两年逐步兑现长逻辑，推荐中国国航等标的 [44] - **论据**：票价市场化，机队增速放缓，今年国内供给下降、需求增长，燃油成本下降 [44] 油运行业 - **核心观点**：今年运价中枢回升，下半年利好因素将体现，推荐招商轮船 [45][46] - **论据**：OPEC增产利好油运，全球原油增产周期带来需求增长，目前股息率高 [45][46] 高速公路板块 - **核心观点**：仍具投资价值 [47] - **论据**：通行需求韧性强且确定性高，公司优化成本，行业政策酝酿优化 [47] 快递行业 - **核心观点**：快递量增速超预期，价格竞争激烈，关注份额趋势，无人车有望规模化商用 [48] - **论据**：无人车技术进步及售价下降，各地路权开放推动应用，带来末端降本和生态重构机会 [48] 水电公司 - **核心观点**：梅雨季节是短期利好，关注交易机会 [49] - **论据**：梅雨季节来水情况将好转 [49] 电力市场 - **核心观点**：江苏现货电力市场试点对火电企业利好，江苏用电需求和经济活力需关注 [51][52] - **论据**：江苏现货电力市场长周期运行试点，最高电价约1.5元；光伏抢装结束后用电需求可能下降，但江苏经济活力强 [51][52] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美国乙烷出口管控政策可能是短期事件，预计不影响相关产业链公司生产 [41] - 上一周煤炭价格有反复，动力煤价格预期好转，市场对煤炭价格存在震荡趋势 [50]