事件概述 - 2025年12月23日，“祥源系”旗下三家上市公司股价集体大幅低开，其中祥源文旅跌2.07%，交建股份跌4.64%，海昌海洋公园跌6.25% [1] - 市场震荡的直接原因是前一日（12月22日晚间）三家公司同步公告，确认实际控制人、祥源控股集团董事长俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施 [1] - 海昌海洋公园的公告亦确认其董事会主席、执行董事兼行政总裁俞发祥被采取强制措施 [1] 公司公告与治理动态 - 三家公司在公告中均强调，截至公告日，公司控制权未发生变化，董事会和高级管理人员正常履职，生产经营一切正常，预计该事项不会对公司正常生产经营产生重大影响 [3] - 监管层迅速行动，上交所就信息披露事项向祥源文旅和交建股份下发了监管工作函 [3] - 与俞发祥关系密切的堂妹俞红华，在同日辞去了在交建股份的董事及审计委员会委员职务，以及在海昌海洋公园的非执行董事及薪酬委员会成员职务 [3] 事件背景与危机演变 - 此次实控人被采取强制措施，是“祥源系”近期深陷理财兑付危机后的最新、最严重的升级 [3] - 危机根源可追溯至2025年11月底，由祥源控股及俞发祥本人提供连带责任担保、在浙江金融资产交易中心平台挂牌交易的多款金融资产收益权产品，开始陆续出现到期无法兑付的情况 [3] - 2025年12月7日，三家上市公司同步发布公告，证实相关金融产品存在部分逾期兑付情形，并强调产品与上市公司自身无关，上市公司不承担任何兑付及担保义务 [3] - 2025年12月16日，祥源文旅和交建股份公告，实控人及控股股东所持公司股份已被大面积司法冻结与轮候冻结 [4] - 为防止风险扩散，地方政府已介入，浙江省绍兴市帮扶祥源控股集团工作组于2025年12月12日正式进驻，依法对集团资产负债情况进行排查，并督促其履行债务责任 [4] 实控人背景与资本版图 - 俞发祥，1971年出生于浙江嵊州，于1992年创立伟翔装饰公司（祥源控股前身） [4] - 2008年开始跨界布局文旅产业，通过一系列收购将张家界黄龙洞、凤凰古城、齐云山等全国二十多个知名景区纳入麾下，使祥源控股成长为国内头部文旅产业服务商，并连续多年跻身“中国旅游集团20强” [4] - 其商业版图清晰：一手以房地产开发业务赚取资金，另一手通过资本运作谋求上市平台 [4] - 2017年，成功控股上市公司万家文化（后更名为祥源文旅） [4] - 2019年，推动交建股份登陆A股主板 [4] - 2025年10月，斥资约22.95亿港元入股并控股香港上市公司海昌海洋公园，完成了其“A+H”资本矩阵的最后一块拼图 [4] - 在2025年10月发布的《胡润百富榜》上，俞发祥以145亿元的身家位列第465位 [5]

公司股价与交易表现 - 12月23日，浦东建设股价上涨5.22%，报收8.46元/股，成交额达1.97亿元，换手率为2.46%，总市值为82.08亿元 [1] 公司基本情况 - 上海浦东建设股份有限公司成立于1998年1月9日，于2004年3月16日上市 [1] - 公司主营业务涉及建筑工程施工、园区开发、基础设施项目投资、沥青砼及相关产品生产销售、环保业务 [1] - 主营业务收入构成为：施工工程项目96.17%，设计勘察咨询业务1.85%，建筑材料生产与销售1.00%，园区综合开发0.51%，其他(补充)0.47% [1] 主要流通股东动态 - 汇添富基金旗下1只基金位居浦东建设十大流通股东 [2] - 中证上海国企ETF（510810）在第三季度减持浦东建设85.91万股，截至当时持有667.79万股，占流通股比例为0.69% [2] - 根据测算，12月23日该ETF因浦东建设股价上涨浮盈约280.47万元 [2] 相关基金产品信息 - 中证上海国企ETF（510810）成立于2016年7月28日，最新规模为79.94亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.46%，同类排名3632/4197；近一年收益率为7.94%，同类排名3492/4154；成立以来收益率为4.24% [2] - 该ETF基金经理为吴振翔，累计任职时间15年325天，现任基金资产总规模197.81亿元，任职期间最佳基金回报为197.58%，最差基金回报为-31.53% [3]

本文字数：565，阅读时长大约1分钟 2025.12.23 作者 |一财阿驴 09:29海南板块延续强势，海汽集团、海南瑞泽3连板，海峡股份涨停，康芝药业、海南机场、海南海 药、神农种业等多股高开。 09:27广期所铂、钯期货主力合约均打开涨停板。 09:25 A股开盘丨三大指数集体高开 沪指高开0.04%，深成指高开0.05%，创业板指高开0.14%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | Hunt | 3919.1 | | 0,04% | | 399001 | 深证成指 | Mr. | 13338.93 | 6.20 | 0.05% | | 399006 | 创业板指 | 5 | 3196.31 | 4.32 | 0.14% | 盘面上，海南自贸区概念股持续发酵，乳业、光伏、黄金、网络安全题材活跃。核聚变、算力硬件等概 念股调整。 个股方面，交建股份、祥源文旅分别低开5.9%、3.78%。消息面上，12月22日晚，两家公司同步公告， 实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取 ...

文章核心观点 - 近期红利板块受到事件与资金面双重催化，配置价值凸显，机构看好岁末年初以高股息红利价值为主线的配置机会 [1][2][3][25] 事件与资金面催化 - 中国神华拟以总对价1335.98亿元收购控股股东旗下12家核心企业股权，实施重大资产重组 [1][19] - 中邮保险于2025年12月17日通过二级市场增持四川路桥11.43万股，占公司总股本0.0013% [2][20] - 截至12月中旬，今年以来险资举牌次数创近十年新高，达38次，重仓股偏好银行、基建、能源、物流等行业 [2][20] - 资金面上，中证红利ETF（515080）近10日获超5亿元资金净申购，最新基金规模超85亿元 [2] - 中证红利ETF（515080）正在进行今年第四次分红，本季度每十份分红0.2元，分红比例1.26% [2] 市场表现与估值数据 - 指数表现：中证红利全收益指数近10年累计上涨95.57%，大幅跑赢同期上涨22.81%的上证指数 [6] - 收益差：截至12月19日，中证红利全收益指数相对万得全A指数的40日收益差为-1.79% [10][12] - 股息率：中证红利指数最新股息率为5.15%，显著高于同期1.83%的十年期国债到期收益率 [13] - 市盈率：中证红利指数最新PE为8.41倍，其近5年分位数为97.65%，近10年分位数为78.24% [16] 上市公司分红情况 - 截至本周四，中证红利指数成份股中将有40家公司完成中期派息，合计派息3605亿元 [22] - 其中11家成份股派息总额超100亿元，包括工商银行（504亿元）、建设银行（486亿元）、农业银行（418亿元）、中国石油（403亿元）等 [23] 机构后市观点与配置策略 - 中信建投证券认为，短期A股波动主要受外部环境影响，目前美股AI核心公司股价企稳，日本央行加息后续影响有限，A股有望与全球股市共振上行 [2][25] - 岁末年初行业配置有三条主线：一是红利价值（关注港股高股息、非银、银行等板块）；二是布局景气（逢低布局高景气成长行业）；三是主题热点（关注政策与科技主题） [3][25]

事件核心 - 祥源系实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，其关联上市公司祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园同步公告[3] - 事件源于祥源系在一平台发行的理财产品出现逾期兑付问题[5] - 浙江省绍兴市帮扶工作组已于2025年12月12日进驻祥源控股集团，排查资产及负债情况[6] 实际控制人及关联方动态 - 俞发祥为祥源控股集团董事长，通过收并购拥有凤凰古城、张家界黄龙洞等20多个知名景区，并连续多年跻身“中国旅游集团20强”[5] - 俞发祥在2025年10月《胡润百富榜》上以145亿元身家位列第465位[5] - 俞发祥的堂妹俞红华因个人原因辞去了在交建股份和海昌海洋公园的董事等职务[3][4] - 俞红华自1998年起在祥源系任职，曾担任祥源控股财务总监、副总经理等职务[4] 上市公司股权冻结情况 - **祥源文旅**：实控人、控股股东及其一致行动人合计持有公司6.12亿股（占总股本58.08%），当前全部6.12亿股被司法冻结，另有4.62亿股被轮候冻结[6] - **交建股份**：控股股东祥源控股持有公司2.74亿股（占总股本44.32%），其中4524.33万股被司法冻结，2743万股处于司法冻结质押状态，2.02亿股被司法标记，同时全部2.74亿股被轮候冻结[6] - 交建股份披露，俞发祥个人持有的1573万股已被绍兴市公安局司法冻结[6] - 股权冻结涉及与金融机构的金融借款担保合同纠纷诉前保全程序，以及关联某平台的债务风险[6] 公司业务与资本运作 - 俞发祥于1992年成立伟翔装饰公司（祥源控股前身），从装饰、房地产开发起家，2008年跨界文旅[5] - 通过资本运作，俞发祥于2017年控股万家文化（后更名祥源文旅），2019年推动交建股份登陆A股，2025年10月将海昌海洋公园纳入麾下[5] - 祥源控股方面在与投资者交流中称，手中拥有约300-400亿的地产资产存量，正在积极自救寻找新融资渠道[7] 上市公司声明与影响 - 三家上市公司公告称，未收到要求协助调查的通知，公司控制权未发生变化，董事和高管正常履职，生产经营一切正常[3] - 祥源文旅与交建股份表示，公司与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立，不存在非经营性资金占用、违规担保等情况[7] - 公司承认实控人及控股股东股份被冻结比例较高，若后续涉及司法处置，可能存在影响公司控制权稳定性的风险[7]

核心事件概述 - 祥源系实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施 [2] - 事件源于祥源控股集团发行的超百亿元金融产品逾期爆雷，引发系列债务危机 [4][8] 公司控制人与股东状况 - 实际控制人俞发祥为祥源控股集团董事长，旗下拥有海昌海洋公园、交建股份及祥源文旅等多家上市公司，2025年10月以145亿元身家位列《胡润百富榜》第465位 [3] - 祥源文旅三大核心股东累计被司法冻结股份6.12亿股，占总股本58.08%，轮候冻结股份4.62亿股，占总股本43.81% [6] - 交建股份控股股东祥源控股持有公司2.74亿股，占总股本44.32%，其中4524.33万股被司法冻结，2743万股处于司法冻结质押状态，2.02亿股被司法标记，同时面临2.74亿股的全额轮候冻结 [6] - 两家公司合计超8亿股股份被冻结 [6] - 两家上市公司均表示与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立，控股股东不存在非经营性资金占用、违规担保等情况 [6] 债务危机与产品爆雷详情 - 危机始于2024年11月28日，祥源控股在浙金中心发行的多款金融产品集中逾期，待兑付规模超百亿元 [4] - 据财新报道，未能兑付的产品涉及金额超过200亿元，涉及投资者近万人 [5] - 据《每日经济新闻》统计，涉及产品数量超过200款，总交易规模超过百亿元，产品到期日为2024年12月至2025年4月不等 [9] - 产品预期年化收益率4%~5%，底层资产指向祥源系多地滞销、停建的地产项目的应收账款 [4][9] - 祥源控股执行总裁透露，公司总资产约600亿元，可覆盖400亿元的总负债，但地产行业下行导致300亿元货值滞销，叠加浙金中心交易资质被取消，最终引发流动性危机 [9] 市场影响与股价表现 - 自祥源集团爆雷以来，祥源文旅和交建股份股价均遭重挫，本月分别跌超17%和34% [4] 政府介入与风险处置 - 绍兴市帮扶祥源控股工作组于12月12日正式进驻祥源控股，依法依规对祥源控股资产及负债等情况进行排查 [7] - 浙江省相关部门已就祥源系相关产品逾期兑付问题成立工作专班，进行资产排摸核查 [10] - 股份冻结原因包括金融借款担保合同纠纷及关联平台债务风险传导 [6] - 祥源文旅称冻结涉及上海金融法院的诉前保全、绍兴市公安局因关联平台债务风险所致、以及浙江省绍兴市越城区人民法院的诉前保全 [7]

事件核心 - 祥源系实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施 三家上市公司同步公告 公司称生产经营正常且控制权未变 [1] - 事件源于祥源控股在一平台发行的理财产品逾期兑付 俞发祥及祥源控股承担连带保证责任 [3] - 浙江省绍兴市帮扶工作组已于2025年12月12日进驻祥源控股 排查资产及负债情况 [4] 涉事人员与公司关系 - 俞发祥为祥源控股集团董事长 是A股祥源文旅、交建股份及港股海昌海洋公园的实际控制人或董事会主席 [1][3] - 俞红华（俞发祥堂妹）已辞去在交建股份及海昌海洋公园的董事等相关职务 [1] - 俞红华自1998年起在祥源系任职 曾担任祥源控股财务总监、副总经理等职务 [2] 实际控制人背景与资本版图 - 俞发祥1971年出生于浙江嵊州 1992年创办伟翔装饰公司（祥源控股前身） 从装饰、房地产起家 [3] - 2008年跨界文旅 通过收并购掌控凤凰古城、张家界黄龙洞等20多个知名景区 连续多年跻身“中国旅游集团20强” [3] - 2017年控股万家文化（后更名祥源文旅） 2019年推动交建股份A股上市 2025年10月将海昌海洋公园纳入麾下 [3] - 在2025年10月《胡润百富榜》上 俞发祥以145亿元身家位列第465位 [3] 上市公司股权冻结情况 - 祥源文旅：实控人、控股股东及其一致行动人合计持有6.12亿股（占总股本58.08%） 当前全部6.12亿股被司法冻结 另有4.62亿股被轮候冻结 [4] - 交建股份：控股股东祥源控股持有2.74亿股（占总股本44.32%） 其中4524.33万股被司法冻结 2743万股处于司法冻结质押状态 2.02亿股被司法标记 同时全部2.74亿股被轮候冻结（冻结申请人绍兴市公安局 期限6个月） 俞发祥个人所持1573万股亦被绍兴市公安局司法冻结 [4] - 股权冻结涉及祥源方面与某金融机构的金融借款担保合同纠纷诉前保全 以及关联某平台的债务风险 [4] 公司声明与资产状况 - 两家A股公司声明 其与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立 不存在非经营性资金占用、违规担保等情况 [5] - 公司认为控股股东股份被冻结暂不会对控制权、股权结构、公司治理产生重大影响 但承认若股份后续涉及司法处置 可能影响控制权稳定性 [5] - 祥源控股在与投资者交流中称 手中拥有约300-400亿元的地产资产存量 正在积极自救并寻找新融资渠道 [5]

核心事件概述 - 祥源控股集团实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施 三家由其控制的上市公司同步公告此事 [1] - 工作组已进驻祥源控股排查资产负债情况 起因是集团发行的理财产品出现逾期兑付问题 [1][3][4] 实际控制人及关联方动态 - 俞发祥为祥源控股集团董事长 通过资本运作控股三家上市公司：A股祥源文旅、交建股份及港股海昌海洋公园 [3] - 俞发祥在2025年10月《胡润百富榜》上以145亿元身家位列第465位 [3] - 与俞发祥有关联的俞红华（堂兄妹关系）已辞去在交建股份及海昌海洋公园的董事等职务 [1][2] 上市公司股权及经营状况声明 - 三家上市公司均公告称 截至公告日公司控制权未发生变化 董事及高级管理人员正常履职 生产经营一切正常 [1] - 祥源文旅披露 实控人、控股股东及其一致行动人合计持有公司6.12亿股（占总股本58.08%） 当前全部6.12亿股被司法冻结 另有4.62亿股被轮候冻结 [4] - 交建股份披露 控股股东祥源控股持有公司2.74亿股（占总股本44.32%） 其中4524.33万股被司法冻结 2743万股处于冻结质押状态 2.02亿股被司法标记 同时全部2.74亿股被轮候冻结 [4] - 两家A股公司向实控人发函了解情况 事项涉及金融借款担保合同纠纷的诉前保全及关联平台债务风险 [5] - 公司确认与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立 不存在非经营性资金占用、违规担保等情况 [5] 风险事件背景与进展 - 风险源于“祥源系”在一平台发行的理财产品逾期兑付 该产品为祥源控股地产合作项目的金融产品 祥源控股及俞发祥承担连带保证责任 [3] - 2025年12月12日 浙江省绍兴市帮扶祥源控股集团工作组正式进驻 依法依规对集团资产及负债情况进行排查 [4] - 祥源控股方面在与投资者交流中称 手中拥有约300-400亿元的地产资产存量 正在积极自救并寻找新的融资渠道 [5]

公司港股上市进程 - 长乐控股有限公司于2025年6月22日递交港股上市申请，其招股书于2025年12月22日因满6个月而失效 [1] - 公司递表时的独家保荐人为力高企业融资有限公司 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家设于新加坡的建筑及装修总承建商 [2] - 公司专门从事楼宇建造工程，业务范围包括楼宇建造、维修及粉饰工程、以及改建及加建工程 [2] - 在往绩记录期，公司主要作为总承建商从事楼宇建造，例如兴建住宅、公寓大楼及样板房 [2] - 公司亦从事与公营界别住宅楼宇相关的维修及粉饰工程，以及对现有建筑物及设施（如工厂大厦）的改建及加建工程 [2] 公司资质与牌照 - 公司目前持有新加坡建设局颁发的GB1牌照，该牌照允许其在新加坡承接一般建筑工程 [2]

公司上市进程 - 长乐控股有限公司于2025年6月22日递交港股招股书 [1] - 招股书于2025年12月22日因满6个月而失效 [1] - 递表时的独家保荐人为力高企业融资有限公司 [1] 公司业务概况 - 公司是一家设于新加坡的建筑及装修总承建商 [2] - 公司专门从事楼宇建造工程 包括楼宇建造 维修及粉饰工程 改建及加建工程 [2] - 在往绩记录期 公司主要担任总承建商并从事楼宇建造 如兴建住宅 公寓大楼及样板房 [2] - 公司亦从事与公营界别住宅楼宇相关的维修及粉饰工程 以及现有建筑物及设施（如工厂大厦）的改建及加建工程 [2] 公司资质与牌照 - 公司目前持有新加坡建设局颁发的GB1牌照 [2] - 该牌照允许公司在新加坡承接一般建筑工程 [2]