董事会会议召开情况 - 公司于2025年8月11日以通讯方式召开第四届董事会2025年第三次临时会议，应到董事6人，实到6人，会议召集和召开符合相关法律法规及公司章程规定 [2] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于变更公司董事的议案》：因工作调整，鲁明威辞去董事及董事会战略委员会委员职务，股东吉林省高速公路集团有限公司（持股54.35%）推荐于江涛为董事候选人，提名委员会审查认为其符合任职资格 [3][4] - 审议通过《关于召开公司2025年第一次临时股东大会的议案》，定于2025年8月27日召开股东大会 [6] - 两项议案表决结果均为6票同意、0票反对、0票弃权 [6][7] 股东大会召开安排 - 股东大会类型为2025年第一次临时股东大会，采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年8月27日10点在长春市公司四楼会议室举行 [11] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易系统投票时间为9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [12] - 会议审议议案包括变更董事事项，已通过董事会审议并披露于2025年8月12日公告 [15] 董事变更详情 - 离任董事鲁明威辞职后仍担任公司总经理职务，其离任未导致董事会成员低于法定人数，公司将尽快补选董事 [28][29] - 新任董事候选人于江涛为1973年生，中共党员，拥有工程硕士及经济师职称，历任吉林省高速公路管理局及集团多个管理职务，具备丰富行业经验 [8][9] 股东大会参与要求 - 股权登记日收市后登记在册的股东可出席，需通过身份证、股东账户卡或授权委托书登记，异地股东可通过信函或传真方式于2025年8月26日前完成登记 [19][22][23] - 会议联系人及联系方式已公布，会期预计一天，股东自理交通及食宿费用 [24][25]

公司评级与观点 - 华源证券给予中原高速买入评级 最新股价为4 45元 [2] - 评级理由包括二季度通行费收入承压 静待宏观需求恢复 [2] - 毛利率变化主因收入结构变化及通行费收入影响 [2] - 债务结构优化致使费用率改善显著 [2] - 郑洛项目稳步推进 项目完成有望释放增量收益 [2] 财务表现 - 二季度通行费收入有所承压 [2] - 毛利率变化受收入结构及通行费收入影响 [2] - 费用率改善显著得益于债务结构优化 [2] 项目进展 - 郑洛项目正在稳步推进中 [2] - 项目完成有望释放增量收益 [2]

公司治理安排 - 吉林高速将于2025年8月27日召开2025年第一次临时股东大会 [2] - 股东大会将审议《关于选举公司董事的议案（于江涛）》 [2]

公司治理变动 - 吉林高速公路股份有限公司第四届董事会2025年第三次临时会议于8月11日晚间审议通过《关于变更公司董事的议案》[2]

公司公告 - 公司将于2025年8月27日召开董事会会议 [1] - 会议将审议并批准截至2025年6月30日止的六个月期间的未经审核中期业绩 [1] - 会议将考虑宣派中期股息（如有） [1]

行业基本情况 - 行业上市公司数量为73家，总市值2212.33亿元，流通市值1036.98亿元 [1] 市场表现 - 本周REITs指数下跌0.33%，经营权类和产权类均持平0.00% [4][16] - 沪深300指数上涨1.23%，中证500指数上涨1.78%，中证全债指数上涨0.08% [4][16] - 上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.06、-0.14、0.69 [4][16] - 与沪深300、中证500相关性分别为0.33、0.37 [4][16] 重点事件 - 南方万国数据中心REIT上市首日成交2.34亿元，上涨30% [6][9] - 南方润泽科技数据中心REIT上市首日成交4.52亿元，上涨30% [6][9] - 中金唯品会奥特莱斯REIT和中航京能光伏REIT(扩募)项目状态更新为注册生效 [6][9] - 中航天虹消费REIT项目状态更新为已受理 [6][9] - 国泰君安城投宽庭保租房REIT拟扩募并新购入上海市闵行区两个地块租赁住房项目 [6][9] - 5单REITs发布分红公告 [6][9] - 华安百联消费REIT解禁后流通份额占比从26.723%提升至66.14% [6][9] - 鹏华深圳能源REIT自8月1日起不再享受广东电力交易中心的成本补偿电价 [6][9] 交易情况 - 本周REITs交易金额36.7亿元(+1.5%)，日均换手率0.7%(+0.0pct) [6][40] - 数据类REITs交易金额6.9亿元(+100%)，换手率20.7% [6][40] - 高速公路REITs交易金额6.8亿元(+7.9%)，换手率0.6%(+0.1pct) [6][40] - 产业园区REITs交易金额5.8亿元(-26.5%)，换手率0.7%(-0.2pct) [6][40] 估值情况 - 中债估值收益率在-2.66%到11.30%之间 [42] - P/NAV在0.74到1.86之间 [42] - 估值收益率较高的有平安广州广河(11.30%)、华夏中国交建(11.16%) [42] - P/NAV较高的有中金厦门安居(1.86)、易方达华威(1.81) [42] 项目审批进展 - 目前有20只REITs(含扩募)处于审批及发行阶段 [44][45] - 包括5单产业园项目、3单能源项目、4单仓储物流项目、4单保租房项目、4单消费类项目 [44][45] 投资建议 - 长期看REITs具备较强配置属性，建议关注板块轮动及扩募带来的投资机会 [47] - 关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会 [47]

公司人事变动 - 吉林高速董事鲁明威因工作调整辞去第四届董事会董事及董事会战略委员会委员职务 [1] - 鲁明威辞职后仍继续担任公司总经理职务 [1]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年8月11日以通讯方式召开第四届董事会2025年第三次临时会议 [1] - 会议应到董事6人 实到6人 召集和召开符合《公司法》及相关法律法规和《公司章程》规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于变更公司董事的议案》 因工作调整原因 鲁明威辞去董事及董事会战略委员会委员职务 [1] - 股东吉林省高速公路集团有限公司持有公司54.35%股份 推荐于江涛为第四届董事会董事候选人 [1] - 董事会提名委员会审查认为于江涛符合上市公司董事任职资格 [2] - 董事任期自股东大会选举通过之日起至第四届董事会任期届满止 [2] - 审议通过《关于召开公司2025年第一次临时股东大会的议案》 定于2025年8月27日在公司四楼会议室召开 [2] - 两项议案表决结果均为6票同意 0票反对 0票弃权 [2] 董事候选人背景 - 于江涛 男 汉族 1973年3月出生 中共党员 大学学历 工程硕士 经济师 [2] - 历任吉林省高速公路管理局路政处科员 五里坡超限检测大队大队长 延吉管理分局安图管理处副处长 处长 [3] - 曾任靖宇管理分局副局长 党总支副书记 吉林省高速公路集团有限公司高速公路运营事业部稽查管理中心副主任 [3] - 现任松原分公司副经理（主持工作） 经理 党总支书记 [3]

董事离任基本情况 - 董事鲁明威因工作调整辞去第四届董事会董事及董事会战略委员会委员职务 [1] - 离任后仍担任公司总经理职务 [1] - 原定董事任期至2026年5月8日届满 实际离任时间为2025年8月10日 [2] 公司治理影响 - 董事离任未导致董事会成员低于法定人数 [2] - 公司将尽快完成董事补选等相关后续工作 [2] - 离任董事不存在未履行完毕的公开承诺事项 [2] 管理层变动 - 公司总经理职务由鲁明威继续担任 [1] - 董事会对其任职期间贡献表示衷心感谢 [2] - 此次变动属于正常人事调整范畴 [1][2]

公司动态 - 吉林高速于2025年8月11日以通讯方式召开第四届2025年第三次董事会临时会议 [2] - 会议审议了《关于变更公司董事的议案》等文件 [2] 财务数据 - 2024年公司营业收入构成中高速公路营运占比76.64% [2] - 机电工程业务占比23.04% [2] - 其他业务收入占比0.32% [2] 市场信息 - 公司股票代码SH 601518 当前收盘价为2.75元 [2]