全球B2B跨境支付市场概况 - 2025年全球B2B跨境支付市场规模预计突破187.5万亿美元，占跨境支付总量的72.6% [1] - 传统支付方式存在三大痛点：手续费高昂（3%-5%）、到账周期长（3-5天）、合规风险不可控 [1] 数商云跨境支付解决方案技术架构 - 采用分布式微服务架构，支付清算、风控合规等模块独立服务，动态扩缩容能力达300%，支付成功率99.99%以上 [3] - 通过区块链直联清算（如央行数字货币桥、蚂蚁链），将中阿跨境支付时间缩短至8分钟，手续费从3.2%降至0.8% [4] - AI风控引擎实现智能决策，替代人工审核 [5] 功能模块与核心能力 - 多币种虚拟账户支持20+币种实时结算，某企业资金归集次数从12次/月降至3次，周转率提升40% [5] - 动态汇率锁定功能帮助服装外贸企业避免单日汇率损失超200万元 [7] - 供应链金融工具（如应收账款融资）使中东建材供应商融资成本降低60% [8] - 智能合规引擎自动生成多语言税务报告，避免欧盟DAC6违规导致的200万元罚款 [9] 行业适配性案例 - 服装行业：快时尚品牌实现2小时到账，供应链响应速度提升50%，库存周转率提高30% [10] - 能源行业：石油贸易企业汇率波动损失从年均3%降至0.5%，年结算额达50亿美元 [11] - 汽车零部件企业通过ERP集成，财务工作量减少70% [12] 实施与运营效果 - 系统支持10万笔/小时高并发支付请求，测试阶段零超时或错误 [13] - 某企业优化支付渠道后年节省成本超500万元 [14] 未来战略方向 - 2025年在中东、东南亚落地数字人民币（DCEP）结算服务 [16] - 与船运公司合作实现"提单签收即付款"，结算周期从7天压缩至2小时 [16] - 联合GrabPay、PayTabs等构建去中心化跨境支付联盟，挑战SWIFT垄断 [16]

文章核心观点 - 新兴市场正成为中国游戏、文娱等服务贸易行业出海的重要增量场，但面临多币种结算复杂、合规门槛高、资金周转慢等跨境支付难题 [1] - 跨境支付平台PayKKa通过全场景支付解决方案、扎实的合规布局及优惠政策，为企业破解跨境资金管理难题，加速全球化步伐 [1][8] 新兴市场服务贸易行业支付需求 - 游戏行业内购充值为高频小额交易，需支持本地电子钱包、运营商代扣等多元支付方式 [3] - 文娱行业内容授权费用结算为大额低频交易，对汇率稳定性和到账时效要求更高 [3] - 不同市场监管政策差异显著，东南亚部分国家对外汇流出有严格限制，中东地区对数字服务税务合规要求苛刻 [3] PayKKa全场景支付解决方案 - 服务覆盖全球190多个国家和地区，支持15种以上主流货币实时结算 [4] - 深度整合越南盾、印尼盾、尼日利亚奈拉等新兴市场小众币种 [4] - 针对文娱行业版权交易，本地收款账户支持合作方以本币直接付款，规避多次换汇损失，到账时效提升至T+0 [4] - 直连10家以上主流平台和机构，包括主流电商平台、众筹及独立站、应用市场 [4] PayKKa合规布局 - 持有卢森堡PI牌照、香港MSO牌照、美国MSB牌照等多个国际支付资质 [5] - 在东南亚、中东等重点市场均通过本地监管机构认证 [5] - 依托道琼斯制裁名单筛查系统与AI智能风控技术，实时识别交易合规风险，帮助企业避免账户冻结或罚款 [5] PayKKa优惠政策 - 推行“新客福利包”，新用户注册即可获得12.5万结汇额度券 [7] - 全球收款手续费低至0元，汇率优于市场平均水平 [7]

跨境支付概念板块表现 - 跨境支付概念板块当天上涨5.23% 涨幅居前 [1] - 优博讯和四方精创等个股股价录得约20%的涨幅 [1] - 海联金汇和吉大正元等多股收获涨停板 [1] 内地与香港支付系统互联互通 - 内地与香港快速支付系统互联互通正式上线运行 [1] - 系统通过内地网上支付跨行清算系统与香港"转数快"连接 [1] - 新系统为两地居民提供实时跨境支付服务 [1] 系统升级带来的行业影响 - 跨境支付通有效缩短跨境汇款链路 [1] - 新系统提升两地跨境支付效率和服务水平 [1] - 为行业发展带来新机遇并利好相关上市公司 [1] A股市场整体表现 - 上证指数报3381点 涨幅0.65% [1] - 深证成指报10048点 涨幅0.43% [1] - 创业板指报2017点 涨幅0.39% [1] - 沪深两市成交总额达11226亿元人民币 较前日放量549亿元人民币 [1]

公司估值与融资情况 - 空中云汇以62亿美元（约合人民币446亿）估值成为2025年上半年估值最高的创业公司，超越智谱AI（260-400亿）和智元机器人（150亿）[7][9] - 公司在2025年5月完成3亿美元F轮融资，估值较上一轮上涨10.7%，投资方包括Square Peg、DST Global、Lone Pine Capital等国际机构[9][10] - 成立10年累计完成13轮融资，总额达12亿美元，红杉中国参与7轮，腾讯投资参与5轮，高瓴资本参与3轮[15][17] 业务模式与市场定位 - 专注于B2B跨境支付领域，整合收款、付款、货币兑换等环节为模块化服务，避开与PayPal、Stripe的消费级支付竞争[12] - 核心产品包括外汇引擎、国际付款、全球收单等六大业务，支持50多种货币和180多个国家/地区，年处理交易金额达1300亿美元[12][13] - 服务超15万家企业客户，包括SHEIN、TikTok、澳洲航空等，2025年3月年化收入7.2亿美元（同比增长90%）[13] 创始团队与资本回报 - 由4名华人联合创立，包括90后联创刘月婷（现以30亿身家成为新西兰女首富），初期投资100万美元获超300倍回报[7][15][18] - 中国资本深度参与：深圳设立公司主体，获得阿里巴巴创业者基金、维港投资等支持，F轮1.5亿美元为老股转让退出[15][16] - 创始灵感源于跨境咖啡原料采购中发现的4%传统支付成本痛点，2015年从澳大利亚起步后总部迁至新加坡[15][18] 行业竞争格局 - 2025年上半年估值TOP10项目中，硬科技（智谱AI、智元机器人）与金融科技（空中云汇、HashKey）占据主导[9][10] - 国际支付赛道受资本热捧，F轮吸引Visa Ventures、Salesforce Ventures等产业资本加持[10][11] - 对比消费级支付巨头，企业级跨境支付仍存在效率提升空间，空中云汇通过标准化服务切入中小企蓝海市场[12]

稳定币在B2B跨境贸易支付的应用与增长 - 稳定币通过区块链分布式账本技术实现秒级到账与极低费率 相比传统贸易资金结算平均3-5个工作日和最高达5%手续费具有显著效率与成本优势 [1] - 2024年2月至2025年2月期间稳定币在全球B2B跨境贸易交易领域应用规模同比增长4倍 区块链支付机构BVNK年处理稳定币支付额约150亿美元其中50%来自B2B贸易收付款 [1] - XTransfer计划2025年内推出面向海外企业用户的稳定币跨境贸易收款服务 预计三年内稳定币收款占比将达到总收款量的三分之一以上 [1] 反洗钱风控的挑战与需求 - 美国与香港监管要求将稳定币纳入反洗钱体系 稳定币交易需遵守相关反洗钱监管要求 [2] - 稳定币匿名特性与链上链下信息割裂导致反洗钱风控面临"看得见资金流、摸不清贸易背景"困境 B2B跨境贸易链路长且数据分散加剧验证难度 [2] - 反洗钱风控能力成为跨境支付平台与金融机构的核心竞争壁垒 链下数据采集分析与链上资金流匹配是破题关键 [2][3] XTransfer的风控技术方案 - 采用链上行为分析与链下贸易真实性核验相结合的双重验证机制 通过多维度数据交叉验证企业身份信息及贸易流、物流 [3] - AI驱动反洗钱风控基础设施适配B2B跨境贸易小型化、碎片化、高频化特征 实现风控成本低、准确性高和用户体验佳 [3] - AI技术识别交易细节（如汇款附言中的产品型号）并抓取企业官网信息 显著提升贸易背景真实性审核效率 [4][5] 行业发展趋势与基础设施变革 - 稳定币将成为跨境贸易结算新基础设施 所有支付企业与银行均需支持稳定币否则可能被淘汰 [6] - 双币钱包（法币+稳定币）将成为B2B跨境贸易支付新标配 企业可根据贸易特点、到账时效与费率成本自主选择币种 [6] - 稳定币无法完全替代法币 两者兑换需求长期存在 XTransfer通过全球销售团队引导企业用户降低使用门槛 [6] 行业生态重构与核心竞争力 - 稳定币正在重构B2B跨境贸易支付生态 不仅是技术升级更是商业模式革新 [7] - 跨境支付机构核心竞争力在于反洗钱风控而非资金流转 区块链与AI结合提供高效合规的新型支付基础设施 [7] - 未来三年行业将形成新范式 XTransfer已做好全面准备 [7]

合作事件概述 - 连连数字旗下品牌连连国际与全球支付解决方案提供商Waffo正式达成战略合作 [1] - 合作旨在拓展本地支付网络，为跨境商户及终端消费者提供更便捷高效的支付服务，助力中国企业布局全球市场 [1] 行业背景与市场需求 - 中国企业出海业态日益多元，包括跨境电商、数字内容、SaaS服务等，本地化支付能力成为拓展全球市场的关键 [3] - 全球支付生态复杂，地区支付习惯差异显著：东南亚偏好电子钱包，拉美青睐现金支付与分期付款，非洲移动支付占据主流 [3] - 单一支付方式已难以满足出海企业的多元化需求 [3] 合作内容与目标 - 合作将聚焦于利用Waffo的单一API集成能力，快速覆盖东南亚、拉美、非洲、东亚等新兴市场的多元化本地支付解决方案 [3] - 通过整合支付能力，连连国际的商户将能为终端消费者提供高度本地化的支付选择，例如中国台湾的JKOPay、日本的PayPay和Konbini、东南亚的ZaloPay、拉美的Boleto现金支付等 [4] - 此举旨在提升支付成功率、扩大可触达客户群体，并推动商户的业务增长与市场份额提升 [4] 合作双方实力与优势 - **连连国际/连连数字**：是连连数字旗下跨境支付核心品牌 [3] - 连连数字已获得包括美国全境支付相关牌照在内的65项支付牌照及相关资质 [3] - 服务范围覆盖超过100个国家及地区，支持使用超过130种货币进行交易 [3] - 累计服务客户数量超590万家 [3] - 连连数字依托其广泛的全球牌照布局、强大的合作方网络以及深厚的服务经验为合作奠定基础 [4] - **Waffo**：是全球领先的支付基础设施提供商，通过单一API集成为全球数字企业解锁50+地区和350+种支付方式 [4] - Waffo服务领域包括游戏出海、AI出海、短剧出海、线上内容等 [4] - 公司已筹集1300万美元股权融资，获得PCI DSS v4.0服务提供商Level 1认证，持有香港MSO牌照 [4] - Waffo以其广泛的本地支付覆盖、高支付成功率、平台稳定性和领先的风控技术提供支持 [4] 合作意义与高层表态 - 连连国际CEO沈恩光表示，合作标志着连连全球化服务能力的进一步提升，将帮助出海企业和终端消费者享受更便捷、熟悉的支付体验，推动跨境贸易生态繁荣 [4] - Waffo联合创始人Steve Shen表示，连连在跨境支付领域的深厚积淀和全球化布局与Waffo的全球本地化支付能力形成完美互补，双方合作将为全球跨境商户提供更完善的支付解决方案，助力抓住数字化时代的商业机遇 [4]

上海自贸试验区制度型开放成果 - 上海国际再保险登记交易中心正式启动，成为中国首个国家级再保险交易平台，标志着再保险行业制度型开放的重要成果 [2] - 《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》发布，试点80条措施打造国家制度型开放示范区 [2] - 80条试点措施已基本落地，形成一批高含金量先进经验和典型案例，为制度型开放提供"自贸经验" [3] 数据跨境流动与数字贸易创新 - 上海自贸试验区率先实施高标准数字贸易规则，围绕数据跨境流动、开放共享和治理开展制度创新 [4] - 发布《数据出境管理清单（负面清单）（2024版）》，涵盖金融、航运、商贸领域6个场景84个数据项，提供合规指引 [4] - 临港新片区制定数据出境操作指引，细化合规要求，形成负面清单与场景化指引结合的工作机制，降低企业合规成本 [5][6] - 上海数据交易所国际专区引入20家国际数商，上架近200款国际数据产品，覆盖金融、生物医药等关键领域 [8] 金融服务扩大开放 - 上海国际再保险登记交易中心推动全球再保险市场从"西方主导"向"东西共治"转型，运用区块链技术统一交易凭证标准 [10][11] - 蚂蚁国际推出"外包内用"和"外卡内绑"跨境支付方案，覆盖13个境外电子钱包及七大国际卡组，2024年带动700万国际消费者，消费额同比增长超3倍 [11][12] 货物贸易自由化便利化 - 洋山特殊综合保税区首创"径予放行"监管模式，汽车物流成本降低12%，运输时间缩短25%，2024年前11个月进出境货值达159.72亿元，同比增长143.81% [13][14] - 高低硫燃料油混兑调和政策落地，洋山港保税油加注量同比翻倍，补足国际航运综合服务短板 [15] - 2024年上半年上海自贸试验区进出口总额超1.1万亿元，占全国自贸试验区进出口总额25% [15]

PingPong接入Wero平台 - PingPong成为亚洲首批接入欧洲统一数字支付平台Wero的机构[1] - Wero平台将于今年10月面向企业端上线在线购物、店内支付、订阅支付等功能[1] - 通过Wero支付网络，PingPong用户可触达2.5亿欧洲客户[1][2] - 接入Wero相当于快速获得欧洲统一支付接口，规避自建分散网络的高成本，提供更高效本地化服务[1] Wero平台背景与功能 - Wero由欧洲支付倡议组织联合16家欧洲头部银行及金融机构打造，于2024年7月正式推出[2] - 旨在打破欧洲"一国一工具"的支付分散格局，降低跨境支付成本，提高支付效率[2] - 支持使用电话号码、电子邮件或二维码交易，支付完成时间降至10秒以内[2] - 初期仅支持个人间汇款，2025年将服务范围拓展至企业端[2] PingPong公司概况 - PingPong是国内较早布局跨境支付服务的非银支付机构，主要面向跨境电商卖家提供全球跨境收款服务[2] - 公司在全球有38家分支机构，业务覆盖超200个国家和地区[2] - 日交易峰值超过13亿美元[2] - 公司上市进程备受瞩目，曾启动深交所创业板IPO但最终未完成[3] 跨境支付行业竞争态势 - 行业竞争进入白热化阶段，头部机构积极布局海外支付牌照，并与境外卡组织及支付机构合作[1][5] - 海外支付牌照与本地化网络已成为核心竞争力，牌照决定合规门槛，网络影响支付效率与成本[5] - 行业平均费率由0.8%-1.5%降低至0.3%-0.8%[4] - 市场竞争加剧压缩支付行业利润空间，市场集中度有所提升[4] 头部机构全球布局 - 连连数字、PingPong等头部机构均宣布在全球持有超60张支付牌照[6] - 海外牌照布局主线包括在主要发达经济体市场布局，以及跟随中国商户出海东南亚、拉丁美洲等区域[6] - 持牌后基于牌照建设本土化支付服务能力，在东南亚、拉丁美洲等国家设有本土团队[6] - PingPong在全球设立超过30个分支机构，以本土专业团队提供本地化服务[6] 市场规模与增长 - 2024年全国跨境电商进出口2.63万亿元，增长10.8%[6] - 2024年跨境出口B2C电商经支付服务商收付款规模达到11533亿元，同比增长15%[6] - 跨境电商全球化发展需要支付机构构建覆盖全球的支付网络，以满足不同地区需求[7] - 需要通过加强合作和本地化布局，提升市场渗透率[7]

行业与公司 - 亚洲出口商通过提高美元价格将部分关税成本转嫁给美国消费者和企业 中国关税变化最为显著达到30% 亚洲货币相对美元升值4% 出口商品价格上涨2% 美国承担19%的成本[1] - 韩国与美国达成的贸易协议降低了韩国增长前景中的下行风险 韩国汽车行业互惠和部门性关税从25%降至15% 韩国承诺向美国进行总计1,000亿美元的投资 涉及半导体等多个领域[1] - 美国对印度出口商品征收25%关税 直接影响较小 但全球经济增长放缓和商业信心受挫而产生的间接负面影响值得关注 印度电子行业、纺织品和制药业对美国市场份额敏感[1] - Gift Nifty受美国对印度加征关税影响大约在70个基点左右 农产品关税问题是谈判的重要因素之一 印度不愿意将其降至零 并且存在转基因农产品禁令的问题[1] 核心观点与论据 - 维持对2025年韩国1.1%高于共识的增长预测 主要因为预计下半年将出现复苏 这得益于财政刺激和国内消费的适度增长 贸易协议的不确定性已经消除 这减少了韩国经济的下行风险[1][6][7] - 韩国与美国最新达成的贸易协议消除了许多不确定性 从8月1日起 韩国汽车行业互惠和部门性关税从25%降至15% 韩国还获得了最低半导体和制药关税 消除了半导体出口面临的一大风险 对钢铁、铝和铜征收50%关税保持不变[5] - 印度与美国之间已经进行了5轮贸易谈判 第6轮预计将在8月中旬之后进行 预计在9月25日左右可能达成某种形式的贸易协议或早期收获协议 在此之前 暂时较高的关税可能会持续[8] - 香港金融管理局将禁止加密货币交易 并探索更稳定的数字货币作为广泛链上支付手段 稳定币发行商的申请将从本周五开始 有意申请的机构需要在9月底之前完成申请[3][14] 其他重要内容 - Visa、MasterCard、PayPal这样的跨境支付工具已经非常成熟 市场接受新的支付渠道需要时间 而且全球监管的不确定性也会增加跨境结算的风险[2] - 中国选择香港作为稳定币试验场 主要是因为中国仍然实行资本管制 并且已经禁止了加密货币交易 香港作为一个金融中心 具备相对宽松的监管环境和成熟的金融基础设施[13] - 稳定币发行商、经纪服务和金融科技公司会是最先受益者 但对传统银行业务也会产生一定影响 在短期内 电子商务领域应用相对有限[17] - 从当前法规来看 这种基于区块链的现金等价物不会直接与传统存款产品竞争 也不会带来杠杆增加 因此 对信贷创造方面影响有限[18] - 让人们接受新的支付方式成本很高 需要大量资本投入以推广并获取客户 这一点在中国国内的一些支付系统中已经得到验证[19]

区块链技术重构信任机制 - 区块链技术正从科技手段转化为新一代价值流通网络的制度基建，其分布式、可验证、不可篡改的特性重新定义交易结构中的隐性成本[1] - 中国方案加速落地，CIPS+合并公链及区块链技术体系聚焦跨境支付、价值清结、智能合约与链上合规等核心能力重构[1] CIPS+项目的战略定位与技术升级 - CIPS+作为CIPS系统的延展性数字化体系，引入区块链账本、智能合约和多链通信架构，为下一代体系注入算法级信任[3] - 项目实现从机构中心主导账本体系向"规则+共识"驱动的智能协同模式转型，提升透明度、效率与风险感知能力[3] - 技术路径采用"非颠覆式创新"，通过进化逻辑融入原有架构推动传统系统智能化转型[3] CIPS+的三重战略目标 - 构建自主可控的可信账本体系，实现金融基础设施国产化、安全化与智能化[6] - 推进全球数字支付体系的制度性嵌入，为国际应用开辟底层通道[6] - 支撑产业数字化与全球价值网络智能流动，服务实体经济与多边合作[6] 应用场景与生态建设 - CIPS+以CIPS为合约锚点，结合智能合约与跨链通信机制，拓展跨境清算、供应链、跨境电商等场景[3] - 平台提供一体化可信接入能力，逐步打造中国特色的开放型数字生态系统[3] 范式转变与全球影响 - CIPS+代表区块链重构全球信任机制的范式转变，以科技主权为核心保障[4] - 项目在"技术-制度-金融"三重架构下提供具备东方视角的数字金融新范式[4]