公司荣誉与表彰 - 上海东航置业有限公司在上海市徐汇区招商引资表彰大会上被授予徐汇区高质量发展杰出贡献奖和徐汇区百强企业贡献奖 [1] 公司核心业务与标杆项目 - 公司坚持围绕中心、服务大局，打造了上海、昆明、西安三地的“云锦东方”住宅项目 [1] - 公司打造了“东航滨江中心”商业综合体等标杆项目 [1] - 公司的东航智慧大厦项目完成了国内首个超高层斜交劲性连廊结构提升工程 [1] - 东航智慧大厦的零碳示范建筑获评“十四五”国家重点研发计划项目科技示范工程 [1] 对民航主业的支持 - 公司积极投身服务民航主业，在上海、成都、西安等多地推进相关项目 [1] - 相关项目为民航主业稳健发展注入更强劲的保障动能 [1]

核心观点 - 全国房地产市场正从恐慌性调整转向买卖双方的微妙平衡，市场心态和价格跌幅出现企稳迹象，尤其是一线城市表现领先 [1][3] - 政策重心已从“推动止跌”转向“着力稳定”，工具更加多元精准，旨在巩固市场稳定态势 [7] - 行业共识正从增量开发转向存量运营与高质量发展，未来调控将更趋精细化、系统化 [9][11] 市场表现与价格动态 - 2025年12月全国70城新建商品住宅价格指数环比下降0.4%，同比下降3.0%，但环比降幅出现微弱收窄 [1][3] - 一线城市新房价格环比跌幅收窄至0.3%，改善幅度优于二线城市的0.4%和三线城市的0.4% [3] - 12月全国仅有6个城市房价环比上涨，包括上海、长春、吉林、宜昌、韶关和三亚 [3] - 房价环比持平的城市数量有所增加，反映市场深度博弈特征 [5] - 部分重点城市二手房市场出现企稳迹象，房东不再恐慌性挂牌，价格保持微弱上涨态势 [5] 市场心态与参与者预期 - 超四成受访机构对宏观经济与不动产行业的预期有所改善 [1] - 房企认为房价已接近底部，购房者认为当前房价具备较高性价比，市场心态从单边看跌转向买卖双方微妙平衡 [1][5] - 二手房交易占比已达到交易总量的45%，房地产市场正全面进入存量时代 [11] 政策环境与转向 - 政策表述从“持续用力推动房地产市场止跌回稳”变为“着力稳定房地产市场”，核心从“推动止跌”转向“着力稳定” [1][7] - 公积金制度改革成为新政策抓手，将扩大灵活就业人员缴存覆盖面，允许租房提取，并有望提高购房者贷款额度 [7] - “好房子”建设加速推进，推动住房产品从“数量型”向“质量型”迭代 [7] - 机构对2026年住宅政策的期待主要集中在需求侧，包括全面放开限购、提高房贷利息抵扣个税幅度、实施房贷贴息等 [9] - “十五五”规划建议将建立“人、房、地、钱”要素联动机制，未来调控将更加精细化、系统化 [11] 行业转型与未来布局 - 2026年金融机构投资方向聚焦于数据中心、租赁住房、仓储物流等政策支持、需求旺盛且现金流稳定的资产类别 [9] - 房企2026年业务发展将聚焦于建设“好房子”、开展城市更新及盘活存量商业不动产，行业共识是从增量开发向存量运营转型 [9] - 近20家房企已完成全部或部分债务重组，旭辉、融创等企业实现了境内外整体重组，行业风险化解取得实质性进展 [11]

公司融资与股份变动 - 公司于2026年2月12日发行了1.5亿股股份 [1] - 此次股份发行依据的是零息强制性可转换债券 [1] - 该可转换债券自2025年6月30日起计，期限为78个月 [1]

公司资产处置决策 - 公司董事会于2026年2月12日审议通过出售金隅新都会天宸项目4幢共177套住宅资产的议案 [1] - 出售方式为通过重庆联合产权交易所集团进行公开挂牌转让 [1] - 授权公司经理层具体办理此次挂牌转让事宜 [1] 交易资产详情 - 拟出售资产总建筑面积为19,523.79平方米 [1] - 挂牌单价为每平方米12,880元人民币 [1] - 基于挂牌单价计算的挂牌底价总额为251,466,415.20元人民币 [1] 交易目的与财务影响 - 此次资产处置旨在一次性实现资产价值，并提升优化资产运营效率及结构 [1] - 若全部资产以挂牌底价成交，预计将为公司产生净利润约1,778.05万元人民币 [1]

资产处置 - 公司计划通过重庆联交所公开挂牌转让其持有的金隅新都会天宸4幢共计177套住宅资产 [1] - 拟转让资产的总建筑面积为19,523.79平方米，挂牌转让底价为2.51亿元人民币 [1] 交易财务细节 - 该批资产于2025年12月购入，其账面价值为2.02亿元人民币，评估价值为2.24亿元人民币 [1] - 若资产全部以挂牌底价2.51亿元成交，预计将为公司产生约1778.05万元人民币的净利润 [1] 交易性质与进展 - 本次资产转让不涉及关联交易，也不构成重大资产重组 [1] - 目前交易对手方尚未确定，最终交易价格将根据公开竞价结果确定 [1] - 该交易能否最终完成存在不确定性 [1]

公司资产处置行动 - 公司计划通过重庆联合产权交易所集团以公开挂牌方式出售金隅新都会天宸项目4幢的177套住宅资产 [1] - 拟出售资产的总建筑面积为19,523.79平方米 [1] - 资产的挂牌单价为每平方米12,880元人民币，挂牌底价总计为2.51亿元人民币 [1] 资产交易细节 - 此次资产处置涉及的具体项目为金隅新都会天宸项目 [1] - 出售的资产为住宅性质，共计177套 [1] - 交易方式为公开挂牌转让 [1]

公司债务状况与违约事件 - 合景泰富集团2026年到期的6.3厘优先票据已于2023年5月14日发生违约事件，并自2023年5月16日上午九时起暂停买卖 [1] - 截至公告日期，该2026年2月票据的未偿还本金金额为4亿美元 [1] - 公司预期上述4亿美元本金连同应计未付利息在2026年2月13日到期时将无法偿还及结清 [1] 公司应对措施与后续安排 - 公司正与其顾问努力寻求境外债务状况的全面解决方案，旨在维护所有持份者利益并确保集团可持续经营 [1] - 鉴于公司流动资金紧绌以及与境外债权人的持续沟通，预计债务到期无法偿付 [1] - 2026年2月票据将于2026年2月13日到期后在香港联交所除牌 [1]

核心业绩数据 - 2026年1月总合同销售金额约人民币116.5亿元 按年增长0.4% [1] - 2026年1月总合同销售建筑面积约36.8万平方米 按年减少24.6% [1] - 2026年1月集团经常性收入约人民币45.1亿元 按年增长8.7% [1] 业务板块表现 - 2026年1月经营性不动产业务租金收入约人民币31.1亿元 按年增长13.7% [1]

公司治理与董事会情况 - 万科A第二十届董事会经股东会选举产生 [1] - 4位独立董事的任职资格符合境内外上市规则要求 [1] - 4位独立董事认真履行职责并发挥独董作用 [1] 独立董事专业背景与贡献 - 4位独立董事分别具有财务会计、房地产、投资及科技等行业经验和专业知识 [1] - 独立董事为公司治理、经营发展等方面提供了不少建设性的建议 [1]

公司法律程序进展 - 高等法院于2026年2月12日作出命令 将呈请聆讯进一步延期至2026年6月1日[1] - 此次延期是基于公司 呈请人及所有在案债权人于2026年2月11日作出的联合申请[1] 公司对延期事件的解读 - 公司认为 各方同意延期反映了主要持份者愿意继续就公司重组事宜沟通及商讨[1] - 公司认为 此次延期肯定了公司在重组工作方面迄今取得的进展[1] 公司后续行动计划 - 公司将利用此次延期提供的额外时间 加深与主要债权人的协商[1] - 公司将继续推进有利于其长远稳健发展且兼顾各方持份者利益的重组安排[1]