技术突破 - 公司开发出高效去除型超滤膜 可在保持高透水性的同时减轻后续反渗透膜负荷 实现稳定长期生产高品质再生水 [1] - 该技术能将污染物透过量降低至公司现有产品的三分之一以下 [1] - 基于同步辐射设施观测和模拟技术 精确控制聚合物材料和制造工艺 实现更细小孔径和更多微孔数量 [1] 性能优势 - 减少反渗透膜化学清洗频率 延长使用寿命 降低水处理成本 [1] - 将因更换和处置反渗透膜产生的二氧化碳排放量减少30%以上 [1] 应用领域 - 技术适用于生活污水处理以及化工 钢铁 纺织等行业的工业废水再生利用 [1] - 超滤与反渗透膜组合工艺在污水和工业废水再生利用领域正迅速普及 [1] 行业痛点 - 传统超滤膜对废水中常见生物聚合物去除效果不佳 [1] - 反渗透膜频繁化学清洗问题增加了产水成本和二氧化碳排放 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.25亿元，同比下降18.81% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-854.73万元，同比大幅下滑150.11% [1] - 业绩下滑源于主动收缩低毛利率产品、子公司资产减值及财务费用增加 [1] 产品结构 - 传统反射膜业务保持稳定，光学基膜产品结构持续优化 [2] - 锂电池隔膜业务成为最大拖累，受价格下行和竞争加剧影响 [2] - 隔膜项目2024年出现较大亏损且毛利率未达预期 [2] 资产减值与信用风险 - 2025年上半年计提资产减值损失和信用减值损失合计3575.25万元 [2] - 固定资产及在建工程减值损失达3797.36万元，主要源于合肥及舟山子公司隔膜资产减值 [2] - 信用减值损失222.11万元，因干法隔膜产品存在客户投诉并对应收账款单项计提减值 [2] 产能调整 - 年产6.5亿平方米锂电隔膜项目变更为年产3.5亿平方米 [2] - 年产4亿平方米锂离子电池隔膜项目变更为年产2亿平方米 [2] - 早期年产5.6亿平方米隔膜项目因设备转移，实际产能降为4.6亿平方米 [2]

核心业务与财务表现 - 2025年上半年有色光电基膜营收占比45.46% 透明膜营收占比42.62% 其他功能膜营收占比10.84% [1] - 功能膜业务从太阳能背板膜转向窗膜领域 窗膜业务已平稳承接并构建新增长曲线 [1] - 新投产项目产能逐步释放及产品结构优化推动各季度业绩环比好转 [2] 研发与技术布局 - 掌握双向拉伸有色薄膜制造等核心技术 通过自主研发与高校合作持续创新 [2] - 计划扩充光学膜基膜产品系列 依托先进工艺和独特配方生产差异化功能性聚酯薄膜 [2] - 重点研发高附加值产品以替代进口 强化市场竞争力 [2][3] 碳纤维项目进展 - 碳纤维项目自2024年第三季度启动建设 目前处于工程建设及设备安装关键阶段 整体进展顺利 [2] - 高性能碳纤维应用领域拓宽至民用航空/3C数码/低空飞行器/赛车等领域 行业从高端军工向民用市场转变 [2] 发展战略与模式 - 坚持差异化功能性经营模式 通过技术进步和市场响应能力构建新增长曲线 [3] - 通过产品研发力度加大和产品结构合理调整改善经营情况 [2]

公司财务表现 - 2025年半年度计提资产减值损失和信用减值损失共计3575.25万元 [1] - 本次计提导致2025年半年度合并报表利润总额减少3575.25万元 [1] 业务结构 - 2024年营业收入构成为特种功能膜占比89.34% [1] - 其他业务占比10.66% [1] 市场估值 - 公司当前市值为55亿元 [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片态势 [1]

公司信息 - 浏阳市大瑶镇胜梦新型膜材料厂近日成立，法定代表人为宋常乐 [1] - 公司性质为个体工商户，注册资本8万人民币 [1] - 经营范围包括新型膜材料制造与销售、合成材料制造（不含危险化学品）、真空镀膜加工、农用薄膜销售、塑料制品制造与销售 [1] 行业信息 - 公司业务涉及新型膜材料制造与销售领域 [1] - 业务范围覆盖农用薄膜和塑料制品产业链 [1] - 经营项目显示行业向新型材料和特种加工方向发展 [1]

公司高管减持情况 - 副董事长杨衷核减持18,700股 占总股本比例0.0065% [1][2] - 董事兼财务总监李辰减持20,600股 占总股本比例0.0072% [1][2] - 副总经理杨承翰减持12,500股 占总股本比例0.0043% [1][2] - 副总经理周玉波减持19,000股 占总股本比例0.0066% [1][2] - 减持股份来源为2020年限制性股票激励计划首次授予部分 已于2021年12月3日上市流通 [1] - 所有减持均通过集中竞价方式完成 相关减持计划已实施完毕 [2] 公司股权结构与业务构成 - 公司总股本约2.87亿股（根据持股比例与持股数量推算） [1] - 当前市值55亿元 对应股价19.18元 [3] - 2024年营业收入构成：特种功能膜占比89.34% 其他业务占比10.66% [2] 股东持股变动前初始状态 - 杨衷核直接持股75,000股 占总股本0.0261% [1] - 李辰直接持股82,500股 占总股本0.0287% [1] - 杨承翰直接持股50,000股 占总股本0.0174% [1] - 周玉波直接持股79,200股 占总股本0.0276% [1]

公司投资计划 - 全资子公司斯迪克新型材料(江苏)有限公司拟投资5 09亿元建设高端功能性膜材扩产项目 [1] - 投资资金将用于改造现有场地 购置PVD生产检测设备 招募培训相关人员 [1] - 项目预计建设周期2年 [1] 产品与技术 - 项目将生产减反膜 2A3A膜以及水氧阻隔膜等高端功能性薄膜产品 [1] - 采用性能先进的PVD生产技术 [1] 应用领域 - 产品主要应用于电子行业 车载屏幕以及显示面板等下游领域 [1]

离型膜行业概述 - 功能性离型膜由基材、底胶和离型剂组成，用于实现材料间稳定剥离，按基材可分为PET、PE、BOPP和复合离型膜 [1][2] - PET离型膜机械性能好、耐高温，适用于PCB制造和光电产品；PE离型膜柔韧性强，适用于包装和胶带；BOPP离型膜透明度高，用于表面保护；复合离型膜性能更优，应用领域更广 [2][4] - 产业链上游为原材料（原膜基材、硅油等）及设备（涂布、收卷等），中游为生产制造，下游应用包括消费电子、汽车、MLCC等 [1][9] 市场规模与消费结构 - 2024年中国离型膜市场规模达233.7亿元，同比增长2.4%，未来随下游需求增长有望进一步扩大 [5] - 消费电子为最大应用领域，占比49%（113.9亿元）；MLCC占比36%（84.35亿元）；偏光片占比6% [7][11][15] - 汽车领域2024年市场规模10.62亿元，同比增长7.8%，主要用于TPU车衣和隔热膜 [19] 下游应用领域分析 - 消费电子离型膜用于胶水层转涂和模切加工，2024年市场规模约113.9亿元，受益于智能手机和PC市场复苏 [11] - MLCC离型膜为MLCC生产核心耗材，技术要求高，2024年市场规模84.35亿元，高端产品仍依赖进口 [13][15] - 汽车离型膜需解决高温离型力稳定性等技术难点，2024年市场规模突破10亿元，随新能源汽车增长持续放量 [17][19] 行业竞争格局 - 国际龙头如日本东丽、琳得科等垄断中高端市场，技术领先且产品齐全 [21][23] - 国内厂商以中小规模为主，中低端产品占比大，但头部企业如洁美科技、斯迪克等已实现部分高端产品国产替代 [1][21] - 国内企业优势在于定制化服务和响应速度，逐步参与全球化竞争 [1][21] 行业发展趋势 - 材料向高端化、精密化发展，满足航空航天、半导体等高精尖领域需求 [24] - 下游产业迭代加速（如智能手机每年新品）推动厂商加大研发投入，创新产品适配多样化需求 [25] - 国产替代趋势明显，国内厂商通过技术突破逐步抢占中高端市场份额 [26] 主要上市及代表企业 - 上市企业：洁美科技（002859）、斯迪克（300806）、双星新材（002585）、裕兴股份（300305）等 [2] - 国内代表企业：四川羽玺、江西邦力达、江苏斯迪克、扬州万润光电等，产品覆盖消费电子、汽车、MLCC等领域 [23]

公司H股上市计划 - 公司拟启动境外发行股份(H股)并在香港联交所上市的前期筹备工作 授权期限为董事会审议通过之日起12个月内 [1] - 本次H股上市旨在构建国内国际双循环格局 推进海外战略布局 提升品牌形象及资本实力 [1] - 具体上市细节尚未最终确定 需与中介机构商讨推进 [1] - 上市事项尚需提交董事会和股东大会审议 并需取得中国证监会、香港联交所等监管机构批准 [1] 公司A股上市历史 - 公司于2019年11月15日在上交所科创板上市 发行数量8347万股 发行价18.26元/股 保荐机构为长江证券 [2] - 目前股价处于破发状态 [2] - 首次公开发行募集资金总额15.24亿元 净额14.50亿元 较原计划多募集4024.66万元 [2] - 原计划募集资金14.10亿元 用于5个项目包括无机陶瓷纳滤芯生产线、纳米过滤膜材料基地等 [2] 发行费用 - 公开发行新股发行费用合计7391.56万元 其中保荐承销费用6164.30万元 [3]

股东持股及减持计划 - 宁波长阳永汇投资管理合伙企业（有限合伙）为公司员工持股平台，持有公司股份770万股，占总股本比例2.68%，该部分股份为公司首次公开发行股票并上市前持有，已于2022年11月7日解除限售并上市流通 [2] - 公司副董事长杨衷核直接持有公司股份7.5万股，占总股本比例0.0261%，董事、副总经理、财务总监李辰直接持有8.25万股，占比0.0287%，副总经理杨承翰直接持有5万股，占比0.0174%，副总经理周玉波直接持有7.92万股，占比0.0276%，该部分股份为2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属股份，已于2021年12月3日上市流通 [2] - 长阳永汇计划减持不超过192万股，占总股本比例不超过0.67%，减持方式为集中竞价或大宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持价格不低于公司首次公开发行股票的发行价 [2] - 杨衷核拟减持不超过1.88万股，占总股本比例不超过0.0065%，李辰拟减持不超过2.06万股，占比不超过0.0072%，杨承翰拟减持不超过1.25万股，占比不超过0.0043%，周玉波拟减持不超过1.98万股，占比不超过0.0069%，减持方式为集中竞价，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持数量不超过其直接持有公司股份总数的25% [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中特种功能膜占比89.34%，其他业务占比10.66% [3]