董事会决议公告 - 美克家居第八届董事会第三十六次会议于2025年6月10日以通讯方式召开，参会董事9人，符合法定要求 [1] - 会议审议通过两项议案，表决结果均为全票同意（9票赞成、0票反对、0票弃权）[1][2] 担保事项 - 公司拟为全资子公司新疆美克家居投资、新疆天津美克提供担保，总额度17,000万元人民币，担保期限以合同为准 [1] - 全资子公司美克商业拟为其他全资子公司提供5,000万元人民币担保 [1] - 该担保预案需提交2025年第二次临时股东大会审议 [1] 临时股东大会安排 - 公司计划近期召开2025年第二次临时股东大会，专门审议上述担保议案 [2] - 会议具体安排详见同日披露的《关于召开2025年第二次临时股东大会的通知》[2]

凯淳股份 - 拟将回购股份价格上限由26.625元/股调整为40元/股 调整后上限自2025年6月10日起生效 [1] - 主营业务为国内外知名品牌提供综合性电子商务服务及客户关系管理服务 [1] - 所属行业为商贸零售–互联网电商–电商服务 [1] 一品红 - 全资子公司获得盐酸右美托咪定注射液注册证书 该药品为化学药品3类 主要用于全身麻醉手术患者镇静 [1] - 主营业务为药品研发、生产和销售 [1] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [1] 博晖创新 - 获得人乳头瘤病毒基因分型(28型)检测试剂盒医疗器械注册证 用于检测宫颈脱落细胞样本中28种HPV DNA [1] - 主营业务为体外诊断产品研发、生产与销售 [2] - 所属行业为医药生物–生物制品–血液制品 [3] 领益智造 - 发行可转债及支付现金购买资产并募资申请获深交所受理 拟收购江苏科达斯特恩汽车科技66.46%股权 [3] - 主营业务为智能制造服务与解决方案 [3] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [4] 克明食品 - 5月销售生猪4.83万头 环比下降24.38% 同比增长23.06% 销售收入5239.12万元 环比下降26.11% 同比增长17.64% [4] - 1-5月累计销售生猪23.85万头 同比增长13.68% 累计销售收入2.71亿元 同比增长8.58% [4] - 主营业务为米面制品研发生产及生猪养殖销售 [5] - 所属行业为食品饮料–食品加工–预加工食品 [6] 梅安森 - 终止2024年度向特定对象发行股票事项并撤回申请文件 [6] - 主营业务为物联网及安全领域装备研发生产 [7] - 所属行业为计算机–计算机设备–安防设备 [7] 豪尔赛 - 终止转让一道新能源0.71%股权事项 仍持有一道新能源0.71%股权 [7] - 主营业务为智慧光艺、智慧文旅、智慧城域 [8] - 所属行业为建筑装饰–装修装饰Ⅱ–装修装饰Ⅲ [9] 正邦科技 - 5月销售生猪63.86万头 环比上升4.72% 同比上升158.02% 销售收入7.31亿元 环比下降0.98% 同比上升146.60% [9] - 1-5月累计销售生猪289.61万头 同比上升114.26% 累计销售收入33.02亿元 同比上升132.78% [9] - 主营业务为饲料、生猪、兽药生产销售 [9] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [10] 远大控股 - 拟对全资子公司远大粮油(新加坡)减资4870万美元 注册资本由7300万美元减至2430万美元 [10] - 主营业务涵盖贸易、油脂、生态农业 [11] - 所属行业为交通运输–物流–原材料供应链服务 [12] 华东医药 - 全资子公司HDM1010片获美国FDA临床试验批准 适应症为2型糖尿病 [12] - 主营业务为药品研发、生产和销售 [12] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [12] 良信股份 - 收到1410万元政府补助 占2024年净利润4.52% [12] - 主营业务为终端电器、配电电器、控制电器等产品研发生产 [13] - 所属行业为电力设备–电网设备–配电设备 [14] 尔康制药 - 维生素B6注射液通过仿制药一致性评价 规格为1ml:100mg 属甲类医保药物 [14] - 主营业务为辅料、原料药、成品药生产销售 [14] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [14] 新产业 - 获得抗PIC检测相关发明专利 可实现一步法检测 特异性高且效率高 [14] - 主营业务为体外诊断产品研发生产 [15] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [16] 东星医疗 - 控股子公司与上海交通大学签订600万元技术开发合同 涉及重组Ⅲ型人源化胶原蛋白制备工艺 [16] - 主营业务为外科手术医疗器械研发生产 [16] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [17] 苏常柴A - 全资孙公司吸收合并全资子公司 不涉及人员安置 [17] - 主营业务为柴油机及汽油机研发生产 [17] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [17] 一彬科技 - 获新能源车企2.56亿元项目定点 产品为仪表板总成 生命周期5年 预计2026年Q2量产 [17] - 主营业务为汽车零部件设计开发生产 [18] - 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [18] 名臣健康 - 收到子公司2000万元分红款 [18] - 主营业务为健康护理用品研发生产及网络游戏运营 [18] - 所属行业为传媒–游戏Ⅱ–游戏Ⅲ [19] 亨迪药业 - 布洛芬混悬液获药品注册证书 视同通过一致性评价 [19] - 主营业务为化学原料药及制剂研发生产 [19] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [20] 华仁药业 - 全资子公司盐酸去氧肾上腺素注射液获药品注册证书 为国家医保乙类品种 [20] - 主营业务为肾科、呼吸科等药品研发生产 [20] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [21] 恩威医药 - 取得换发药品生产许可证 涉及六个委托生产重点产品 [21] - 主营业务为中成药及化学药研发生产 [22] - 所属行业为医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ [23] 晓鸣股份 - 5月销售鸡产品2324.75万羽 环比下降6.56% 同比大增45.59% 销售收入1亿元 环比下降8.40% 同比大增91.17% [23] - 主营业务为祖代蛋种鸡养殖及雏鸡销售 [24] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–肉鸡养殖 [25] 陕天然气 - 成功发行3.5亿元超短期融资券 利率1.78% 期限270天 [25] - 主营业务为长输管道建设运营及城市燃气销售 [25] - 所属行业为公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [25] 西大门 - 董监高拟合计减持不超过58.1万股 占总股本0.3033% [25] - 主营业务为功能性遮阳材料研发生产 [26] - 所属行业为轻工制造–家居用品–其他家居用品 [27] 神通科技 - 股东拟减持不超过3%公司股份 合计1288.06万股 [27] - 主营业务为汽车动力系统、饰件系统等研发制造 [27] - 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [28] 圣诺生物 - 拟每股派现0.14元转增0.4股 [28] - 主营业务为多肽原料药和制剂研发生产 [28] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [29] *ST金刚 - 下属公司收到控股股东3.64亿元债权转让通知 [29] - 主营业务为异质结电池片及太阳能组件研发制造 [29] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件 [30] 福昕软件 - 2高管拟合计减持不超过5.58万股 占总股本0.061% [30] - 主营业务为PDF电子文档软件产品及服务 [30] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件 [31] 优优绿能 - 拟申请不超过15亿元银行综合授信额度 [31] - 主营业务为新能源汽车直流充电设备核心部件研发生产 [31] - 所属行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [32] 国星光电 - 拟每10股派现0.5元 总计分配3092.39万元 [32] - 主营业务为电子元器件研发制造 [33] - 所属行业为电子–光学光电子–LED [34] 光迅科技 - 拟每10股派现2.6元 现金分红总额2.1亿元 [34] - 主营业务为光电子器件研发生产 [34] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [35] 寒锐钴业 - 拟每10股派现1.5元 合计派发4624.87万元 [35] - 主营业务为钴粉、氢氧化钴等产品研发生产 [35] - 所属行业为有色金属–能源金属–钴 [36] 泰格医药 - 拟每10股派现3元 共计派发2.2亿元 [37] - 主营业务为临床研究CRO服务 [37] - 所属行业为医药生物–医疗服务–医疗研发外包 [37] 深粮控股 - 拟每10股派现1.5元 [37] - 主营业务为批发零售、食品加工及租赁服务 [37] - 所属行业为农林牧渔–农产品加工–粮油加工 [38] 壹石通 - 拟每10股派现1元 实际每股0.10元 [38] - 主营业务为无机非金属复合材料研发生产 [38] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [39]

港股流动性改善与A股波动 - 港股流动性持续改善 若随海外市场波动将是增仓机会 [1] - A股小微盘和题材普遍高位 4-5月极致演绎后可能出现波动 [1] - 抵御宏观扰动依赖AI等高景气产业 北美AI应用端现积极变化 中国市场将跟进 [1] 中小风格占优与行业布局 - 中小风格占优 A股涨幅中位数达2022年以来最高水平 [2] - 市值因子显著 市值越小表现越好 [2] - 重点布局传统产能出清 新消费崛起 高景气领域 推荐汽车 有色金属 国防军工 商贸零售 美容护理 化学制药 [2] 指数震荡与消费动能 - 内外因素交织 指数整体将维持震荡 [3] - 消费仍是经济修复重要动能 扩内需为政策重点 关注家居用品 食品加工 专业服务 休闲食品 [3] 短期防守与板块选择 - 短期以稳应变 关注银行等偏防守板块 [4] - 微盘股指数 成交占比 IM贴水呈"三高"局面 短期仍强但波动风险加大 [4] - 等待科技 医药 服务消费 新消费调整后更具性价比布局机会 [4] 市场指数表现 - 沪指本周累计涨1.13% 深成指涨1.42% 创业板指涨2.32% [1][2][3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周市场震荡上行，主要宽基指数和转债指数震荡上行，市场主线尚不明确，短期市场等待增量信息 [1] - 可转债市场与权益市场共振，温和回暖，成交活跃度提升，估值结构分化，资金配置重心从极致弹性向高确定性回归，维持“稳配置 + 选弹性”双轮驱动策略，以“仓位中性、择券为本”为主 [1][2] - 债市未来三周同业存单到期压力大，跨季资金面压力不容忽视，6 月难迎来利率流畅下行 [1][7] - 权益市场主线不明、风格分化，红利风格受关注，成长风格回暖，市值结构偏向小盘成长，配置关注红利、科技成长、大消费方向 [2][8] - 可转债配置关注高评级低溢价蓝筹转债、中高价主题成长券种、结合条款与信用变化管理三个方向 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 市场观察 - 过去一周各宽基指数和转债指数震荡上行，市场风格分化，可转债信息技术等指数领涨，平衡性、股性估值扩张 [7] - 权益市场主线不明、风格分化，红利风格受关注，成长风格回暖，市值结构偏向小盘成长，配置关注三大方向，警惕外围与流动性扰动 [8] - 可转债市场与权益市场共振，温和回暖，成交活跃度提升，估值结构分化，维持“稳配置 + 选弹性”策略，配置关注三个方向 [9] 可转债市场跟踪 可转债行情方面 - 展示万得多个可转债指数近一周、近两周、3 月以来、近一个月、近两个月、近半年、近一年的涨跌幅情况 [10] 转债个券方面 - 展示近一周个券涨跌幅前五名、后五名及个券正股涨跌幅前五名、后五名相关图表 [13][25] 转债估值方面 - 展示债性、平衡性、股性可转债估值走势，以及不同平价区间可转债转股溢价率估值走势相关图表 [19][21][31] 转债价格方面 - 展示高价券、低价券占比走势，跌破债底个券占比走势，可转市场价格中位数走势相关图表 [29][33]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，*ST松发报收于39.12元，较上周的39.31元下跌0.48% [1] - 本周盘中最高价报39.79元，最低价报38.53元 [1] - 当前最新总市值337.1亿元，在家居用品板块市值排名3/70，在两市A股市值排名409/5148 [1] 政府补助 - 下属公司恒力造船（大连）有限公司于2025年5月30日收到与资产相关的政府补助资金共计3000万元人民币 [1] - 补助金额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的1982.84% [1] - 根据《企业会计准则16号-政府补助》，本次补助确认为递延收益 [1] 业绩说明会 - 公司将于2025年6月16日15:00-16:00召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心，形式为网络互动 [1] - 投资者可在2025年6月9日至6月13日16:00前提问，参会人员包括董事长卢堃等高管 [1]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘价3.54元，较上周3.48元上涨1.72% [1] - 本周最高价3.59元（6月5日），最低价3.43元（6月3日） [1] - 当前总市值22.87亿元，在家居用品板块市值排名57/70，两市A股排名4756/5148 [1] 主营业务布局 - 核心业务为装配式整装厨卫空间全产业链，覆盖卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件 [1] - 智能家居领域聚焦智能门户及安防工程布局 [1] 越南工厂进展 - 越南巴顿工厂已通过S000企业社会责任体系、ISO17025实验室管理体系及IPMO认证 [1] - 加速构建模具设计能力，目标成为全品类全制程制造基地 [1] - 2019年建立水龙头生产基地，2022年开始出货以应对中美贸易摩擦影响 [2] 中美贸易战应对 - 出口美国业务占营收约30%，越南基地有助于降低贸易摩擦风险 [2] 股份回购进展 - 2025年2月通过回购方案，计划以2000-4000万元自有资金回购，价格上限4.34元/股 [2] - 截至2025年5月31日已回购9900股（占总股本0.0015%），成交总金额28116元，均价2.84元/股 [3]

停复牌 - 迈普医学拟购买易介医疗100%股权，股票复牌，标的公司可助力上市公司将生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域，打造介入生物材料的研发优势 [1] - 帝欧家居实控人签署战略合作协议和一致行动协议，股票复牌 [1] - 派林生物控股股东正在筹划涉及公司控制权变更的事项，股票停牌 [1] 并购重组 - 海泰发展正在筹划购买知学云控股权，预计构成重大资产重组 [2] 投资合作 - 富临精工与宁德时代签订补充协议，宁德时代支持江西基地建设，并于2025年6月30日前达成年产8万吨磷酸铁锂正极材料产能 [3] - 三生国健公司重组抗IL-1β人源化单克隆抗体注射液（SSGJ-613）用于急性痛风性关节炎适应症的III期临床试验达到主要疗效双终点，并向国家药品监督管理局提交了新药上市申请并获得受理 [3] - 城地香江联合体中标4.4亿元中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目 [4] - 泽璟制药签署注射用重组人促甲状腺激素独家市场推广服务协议 [5] - 金隅集团33.64亿元竞得北京市海淀区宝山村棚户区改造平衡资金地块(二期)项目地块 [6] - 万通智控与浙江大学科研团队合作涉及具身智能相关的传感与控制系统方向等 [6] - 石基信息全资子公司与万豪签订框架协议，在MSA范围内，石基美国将成为万豪旗下中国区全权管理直营酒店和特许经营加盟酒店在PMS云服务领域的首选提供商，以SaaS模式提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统DAYLIGHT PMS [6] - 阿尔特客户Z委托公司研究开发某新能源车型整车开发项目，研发费用高约为2.14亿元 [7] - 舒泰神注射用STSP-0601纳入优先审评程序 [8] - 宜安科技与深圳蜂巢互联科技有限公司签署战略合作框架协议 [9] - 南山铝业投资18.68亿元建设印尼化工项目 [10] - 阿尔特签订2.14亿元技术开发合同 [11]

帝欧家居控制权变更 - 朱江先生及其一致行动人(水华智云/张芝焕)合计持有公司权益比例达26.46% 成为实际控制人 [1] - 原一致行动人刘进、陈伟、吴志雄合计持股比例为23.20% [1] - 权益变动通过签署《战略合作协议》和《一致行动协议》完成 时间为2025年6月5日 [1] 变动细节 - 本次变动不涉及各方持股数量的增减 仅为一致行动关系调整 [1] - 公司强调控制权稳定性不受影响 日常生产经营无重大变化 [1]

报告核心观点 报告认为轻工制造与纺织服饰行业发展态势有喜有忧，家居内销有望回暖，新型烟草增长较好，但中美关税存在不确定性，维持行业“中性”评级，对欧派家居、索菲亚等公司维持“增持”评级 [1][8][10]。 行业发展情况 家居用品行业数据 - 1 - 4 月家具内销增长，社会消费品零售总额家具类 583.40 亿元，同比增 20.20%，但家具制造业营收 1973.5 亿元，同比降 3.60%；4 月家具出口 57.75 亿美元，同比降 7.20%，饰品出口 2.37 亿美元，同比增 2.50% [17][20] - 4 月 BHI 指数同比下降，建材家居卖场销售额 1086.51 亿元，同比降 2.52%，BHI 指数 113.70 点，同比降 3.95 点，环比降 11.22 点 [22] - 4 月 30 大中城市商品房成交面积 735.13 万平米，同比降 11.41%；1 - 4 月住宅销售、新开工、竣工面积累计值同比分别降 2.10%、22.30%、16.80% [26] - 1 - 4 月机制纸及纸板产量 5157.10 万吨，同比增 3.30%；4 月纸浆进口 289.00 万吨，同比降 10.30%，纸浆与纸制品出口 146.00 万吨，同比增 12.70% [31] 文体用品行业数据 - 1 - 4 月社会消费品零售总额体育、娱乐用品类 532.40 亿元，同比增 24.90%；文化办公用品类 1458.30 亿元，同比增 24.40% [35] 纺织服饰行业数据 - 1 - 4 月服装、鞋帽、针纺织品类社零 4938.80 亿元，同比增 3.10%；服装类社零 3598.50 亿元，同比增 2.50% [39] - 4 月鞋靴出口额 35.02 亿美元，同比增 0.30%；服装类出口额 116.07 亿美元，同比降 0.50% [43] 行情回顾 - 5 月 6 日至 30 日，轻工制造行业跑赢沪深 300 指数 2.97 个百分点，涨幅前五为太力科技等，跌幅前五为趣睡科技等 [46] - 5 月 6 日至 30 日，纺织服饰行业跑赢沪深 300 指数 4.18 个百分点，涨幅前五为古麒绒材等，跌幅前五为华孚时尚等 [50] 本月策略 - 前 4 月家具内销增长快，以旧换新家装厨卫“焕新”超 5500 万单，政策推动下预计家居内销继续回暖 [51] - 中美关税仍有扰动，短期关注出口链企业补单情况，虽阶段性缓和但中长期仍有不确定性 [54] - 全球新型烟草增长好，国内强化电子烟监管，合规企业有望受益 [9][55] - AI 眼镜产品密集发布，关注后续销售及产业链投资机会 [10][56] - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居等公司“增持”评级 [10][56]

印尼午餐盒及水杯市场概况 - 2025-2031年印尼午餐盒市场预计复合年增长率达6.3%，水杯市场整体CAGR同样为6.3%，纸杯子品类增长最快（CAGR8.71%）[1][2][9] - 核心驱动因素包括城市化进程、健康意识提升、可持续发展趋势及电商平台（如Tokopedia、Shopee）渗透[1][9][10] - 政府政策推动可重复使用容器，企业定制需求（品牌推广/员工礼品）成为增长点[9][10] 午餐盒市场细分 材质与功能 - 主流材质：不含双酚A塑料（轻便实惠）、不锈钢（耐用防臭）、玻璃（微波适用）、硅胶（可折叠）[6][9] - 热门功能：密封防漏、微波/洗碗机兼容、多格分隔设计、保温隔热及极简美学[6][9] 产品与品牌 - 热销产品：乐扣乐扣塑料午餐盒（185,000印尼盾）、Hydro Flask不锈钢午餐盒（901,550印尼盾）、特百惠环保纸质午餐盒（120,000印尼盾）[12][15][23][32] - 主导品牌：乐扣乐扣（LocknLock）、特百惠（Tupperware）占据市场，本土制造商如PT Converpak Indonesia专注环保包装[28][34] 进口与法规 - 进口关税：塑料/不锈钢5%-15%+10%增值税，玻璃最高20%，可生物降解产品免税但需符合食品安全标准[14][16] - 合规要求：需BPOM认证、NIB/API/NPIK许可证，第36/2023号法规新增塑料容器进口限制[11][14][16] 水杯市场动态 品类趋势 - 保温杯需求显著增长，受咖啡文化及环保意识驱动，材质以不锈钢/陶瓷为主[2][36] - 传统杯子中玻璃杯（耐热厚玻璃）、陶瓷杯（蜡染工艺）仍占主流，纸杯因外卖需求增长最快[2][36] 竞争格局 - 热销品牌：Thermos真空保温杯、Sanrio卡通儿童杯、本土品牌Jenggala陶瓷及Glopac纸杯[2][36] - 渠道分布：电商与线下零售（如IKEA、Alfamart）并重，本土化设计及功能性创新为关键[2][34] 产业链参与者 - 制造商：PT Converpak Indonesia（环保纸质包装）、inPACK Indonesia（定制化食品级包装）[34] - 进口商：PT Bolde Inovasi Global PKP（环保纤维餐盒）、PT Pulut Jaya Ersinalsals（分隔式餐盒）[34]