行业规模与地位 - 福建省莆田市年产鞋16亿双 占福建省产量三分之一 占全国产量十分之一 [1] - 莆田是耐克 阿迪达斯 斯凯奇 彪马等世界名牌运动鞋的定点生产基地 [8] - 莆田鞋服产业主导或参与制定27项鞋类国家标准 33项鞋类行业标准 19项鞋类团体标准 [8] 产业链布局 - 上游原材料端拥有华峰新材料 鑫瑞新材料等代表性企业 布局纤维 皮革 鞋面 鞋底等原材料 [9] - 中游生产制造端拥有双驰科技 鑫龙等大型制造企业 [9] - 下游销售端拥有青春之家 集途科技 新梓芽等代表性企业 布局电商 跨境电商等新模式 [9] 自主品牌发展 - 发展出玩觅 云戈 沃特 易佰达 好童学等一批细分自主品牌 [1] - 沃特品牌于1997年诞生 2005年荣获中国名牌产品 2007年荣获中国驰名商标 [9] - 玩觅品牌拥有国内外专利200多项 2015年创造8秒钟卖出一双 单款鞋卖出1.2万双的纪录 [9] 技术创新与定制化生产 - 双驰科技智能量测设备15秒完成脚部三维数据采集 2小时至7天内生产定制鞋 [5] - 定制鞋价格仅500元至1000元 通过消除库存成本实现平民化定价 [5] - 九成工序已联网实现数字化定制 鞋子成型后安装RFID芯片进行全流程追踪 [6] 产品专业化与市场认可 - 沃特品牌擅长篮球鞋 碳板技术使足弓受力 扩大脚部受力面积 [8][9] - 玩觅品牌擅长跑鞋 [9] - 达芙妮女鞋1995年至2014年连续19年保持同类产品全国销量第一 [9] - 洛弛红功能户外鞋于2009年和2012年两次成为中国商务部海外宣传片唯一指定鞋类品牌 [9]

行业定义及分类 - 足球鞋是足球运动员在比赛和训练中穿着的专用鞋类 已成为球迷关注的重要看点 [1][2] - 足球鞋根据适用场地分为FG、AG、MG、TF四类 FG适用于天然草硬基底场地 AG适用于优质人工草或天然草场地 MG适用于人造场地 TF适用于人工草或硬质地面 [3] - 国产品牌主要提供MG和TF类型产品 在FG、AG类型产品丰富度上远不如国际三大厂（耐克、阿迪达斯、彪马） [5] 全球市场现状 - 2024年全球足球鞋产量增至23342万双 需求量增至22849万双 市场规模增至64.46亿美元 [7] - 欧洲占据全球37.51%市场份额 美国占20.96% 欧美是全球主要消费市场 [7] 中国市场现状 - 2024年中国足球鞋产量达11586.2万双 需求量达6454.7万双 销售收入154.63亿元 产值规模158.29亿元 [9] - 预计2025年产量将达12121.7万双 需求量达6794.7万双 销售收入156.16亿元 产值规模160.59亿元 [9] - 业余爱好需求产品占主要市场 2024年需求量5952.5万双 市场规模约67.08亿元 预计2025年需求量6266.2万双 市场规模68.05亿元 [11] - 专业级需求产品2024年需求量502.2万双 市场规模30.80亿元 预计2025年需求量528.5万双 市场规模31.42亿元 [11] 产业链结构 - 上游涉及胶粘剂、橡胶、化学纤维、皮革等原材料产业 原材料供应稳定推动行业中高端产品发展 [13] - 中游为足球鞋制造企业 下游包括销售渠道、足球赛事和消费者群体 [13] - 线上销售渠道价格透明选择多样但存在尺码风险 线下渠道可试穿体验但价格较高选择有限 [15] 政策环境 - 2025年4月中国人民银行等四部门提出加大体育用品制造业金融供给力度 助力培育专精特新中小企业 [18] - 2024年商务部鼓励发展数字消费 开展国潮焕新等网络促销 培育数字消费品牌 [20] - 2024年国务院鼓励举办各类体育赛事活动 创建自主知识产权赛事品牌 [20] - 2025年国务院办公厅提出培育户外运动龙头企业 支持运动器材设备自主研发 [20] 竞争格局 - 国际品牌以专业高端为核心定位 占据高端市场 国内品牌以性价比+本土化为竞争支点 主导中低端市场 [21] - 耐克采用碳纤维底板和智能钉分布技术 阿迪达斯采用Carbitex碳纤维大底和Demonskin控球颗粒 美津浓采用袋鼠皮材质和D-FlexGroove弯曲优化槽 [24] - 安踏雄狮系列采用SFT抓附科技和GCS控制系统 李宁铁系列采用袋鼠皮鞋面和LIGHTFOAM缓震材料 361度围绕亚洲运动员需求在轻量化和抓地力上表现突出 [28] 发展趋势 - 国产品牌在TF、MG款次高端市场已具备与国际品牌抗衡实力 但在顶级鞋款工艺与材料上仍有差距 [29] - 国产足球鞋需加大鞋面材料研发投入 优化产品重量和外观设计 并通过赞助校园足球活动提升品牌知名度 [29]

公司业务模式与技术应用 - 双驰科技有限公司通过智能测量仪器与AI分析系统，在15秒内完成客户脚型数据采集，并精准匹配鞋楦和鞋垫，实现个性化定制 [1] - 定制鞋生产流程从外观确认到成品完成约需2小时，车间10名工人工作8小时可生产约800双定制鞋 [2] - 公司将传统大规模生产升级为大规模个性化定制，得益于工业互联网应用与数字化赋能，免去库存对利润率的挤压 [2] 产品定价与市场定位 - 传统定制鞋属于轻奢产品，市面价格一般在3000元以上，而公司定制鞋售价仅为500元到1000元 [2] - 通过降低成本将定制价格“工厂化”，使定制从轻奢走向大众，是制造模式的创新 [2] - 公司借此跳出“卷低价”的竞争模式，在确保质量与控制成本的同时让消费者受益 [2] 行业转型与区域产业现状 - 莆田制鞋行业正从人力密集型向技术密集型转型，从生产过程信息化孤岛向数字化转型，从传统代工向大规模个性化定制模式转变 [2] - 鞋服是莆田首个年产值突破千亿元的重点产业集群，拥有相关企业超4000家，从业人员超50万人 [2] - 行业除大规模个性化定制外，还推行“小单快反”模式，并以高质量发展带动产业转型升级 [2] 产品研发与市场拓展 - “莆田鞋”从质量、形象、渠道多方面入手，维护品质过硬口碑 [3] - 通过对鞋底、鞋面等新型材料的研发与应用，外观设计的创新以及传统国潮元素的开发，进一步打开市场 [3] - 通过对市场的细分与深耕，产品受到更多消费者青睐 [3]

天眼查App显示，近日，东莞市锦上鞋业有限公司成立，注册资本50万人民币，经营范围为一般项目： 鞋帽批发；鞋帽零售；制鞋原辅材料销售；服装服饰批发；服装服饰零售；服装辅料销售；五金产品批 发；五金产品零售；美发饰品销售；珠宝首饰零售；箱包销售；皮革制品销售；货物进出口；技术进出 口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

美国对印度加征关税影响 - 美国总统特朗普对印度出口商品加征25%额外关税 部分商品税率高达50% [3] - 关税政策冲击印度近870亿美元对美出口贸易 主要影响纺织 制鞋 水产和珠宝等劳动密集型产业 [3] - 美印双边贸易谈判破裂 核心分歧在于美国要求印度开放农业和乳制品市场 以及停止从俄罗斯进口石油 [3] 莫迪政府应对措施 - 宣布自10月排灯节起大幅下调商品与服务税(GST) 将多档税率简化为两个主要税率 特别针对女性用品 学生用品 农资产品等民生商品实施优惠税率 [4] - 加速关键产品国产化 包括化肥 喷气发动机到电动车电池等 要求全国商家悬挂"在印度生产"国货标识 [5] - 宣布年底前推出国产半导体芯片 已在1200个地点展开关键矿产勘探 [5][9] - 强调保护农民利益 表示任何威胁农民 渔民和畜牧业者利益的政策都会坚决反对 [6] 印度民间反应 - 民间反美情绪升温 社交媒体发起抵制麦当劳 可口可乐 亚马逊和苹果等美国企业的运动 [8] - 部分城市美国连锁餐厅客流量下降 印度本土品牌借机加大促销力度抢占市场份额 [8] - 宣布研发名为"妙见神轮"的新型防御系统 可能是对俄制S-400防空系统的国产化替代方案 [8] 印度经济转型挑战与机遇 - 产业升级压力大 从低端制造向高端制造转型需要时间 短期内难以完全替代对美出口损失 [9] - 内需市场局限 印度人均收入较低 内需市场能否完全消化出口受阻的产能存疑 [11] - 拥有庞大年轻人口 快速发展的数字经济 日益壮大的中产阶级和相对完整的经济体系等优势 [11] - 半导体产业布局关键 计划年底推出国产芯片 虽然初期难以与国际巨头竞争 但标志着高科技制造领域迈出重要一步 [9]

行业现状 - 制鞋行业面临巨大挑战 做鞋难 做好鞋难 做一双无名好鞋更是难上加难[1] 消费市场 - 消费者可用500元预算在晋江进行为期三天的购鞋消费[2] - 市场存在需要规避的消费风险 需要专业指南来避免踩雷[2]

公司成立信息 - 新余玮佰鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为陈志 [1] - 注册资本为1万人民币 [1] 经营范围 - 主营业务包括鞋制造、鞋和皮革修理 [1] - 销售业务涵盖玩具、模具、木制玩具、服装服饰、鞋帽、服装辅料、母婴用品 [1] - 零售业务包括箱包、个人卫生用品、日用品、珠宝首饰、日用杂品、化妆品、建筑装饰材料、五金产品 [1] 经营模式 - 公司可依法自主开展经营活动 [1] - 经营范围属于一般项目 [1]

公司基本信息 - 句容市诺颜鞋业有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为裴文蕾 [1] - 注册资本为200万人民币 [1] 经营范围 - 鞋帽批发与零售业务 [1] - 纺织服装及家庭用品批发业务 [1] - 鞋制造与皮革制品销售业务 [1] - 制鞋原辅材料及针纺织品销售业务 [1] - 纺织专用设备与机械电气设备销售业务 [1] - 皮革制品制造与面料纺织加工业务 [1] - 电子产品与家用电器销售业务 [1] - 进出口代理与货物进出口业务 [1] - 普通货物仓储服务与机械设备租赁业务 [1] - 塑料制品与橡胶制品销售业务 [1]

天眼查App显示，近日，仙女湖区杰骏鞋业厂（个体工商户）成立，法定代表人为钟晚华，注册资本1 万人民币，经营范围为一般项目：鞋制造，鞋和皮革修理，鞋帽批发，鞋帽零售，制鞋原辅材料销售， 母婴用品销售，服装服饰批发，箱包销售，日用百货销售，日用品批发，日用品销售，互联网销售（除 销售需要许可的商品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

投资评级 - 报告给予裕元集团(0551) "增持"评级，目标价17.26港元（按1港元=0.13美元换算）[6][10] - 当前股价为13.18港元，假设分红率70%，2025年股息率约9%[6][10] 核心财务数据 - 2025H1收入40.6亿美元（同比+1.1%），归母净利1.7亿美元（同比-7%），毛利率22.6%（同比-1.7pct）[10] - 2025E-2027E归母净利预测调整至3.55/4.00/4.43亿美元（原为4.22/4.63/4.90亿美元）[10] - 2025E营业总收入8,015百万美元（同比-2.0%），毛利率23.6%，PE 7.63x，PB 0.60x[4][10] 制造业务表现 - 2025H1制造收入26.1亿美元（同比+8.3%），出货量1.27亿双（同比+5.0%），ASP 20.61美元（同比+3.2%）[10] - Q2产能利用率95%（环比Q1提升4pct），H1毛利率17.7%（同比-1.4pct），Q2毛利率环比改善至17.75%[10] 零售业务表现 - 2025H1零售收入12.6亿美元（同比-8.6%），Q2同比下滑11.1%[10] - H1毛利率33.5%（同比-0.7pct），主因促销折扣加大，全渠道增长16%但直播销售翻倍[10] 业务展望 - 制造端：Q3出货量预计同比高单位数下降，Q4旺季出货量或达全年峰值，H2毛利率预计高于H1[10] - 零售端：H2仍面临促销压力，公司将优化库存管控并拓宽产品组合[10] 估值比较 - 裕元2025E PE 8x（行业平均13x），P/B 0.60x，显著低于同业华利集团(17x PE)、申洲国际(12x PE)[13]