九江银行萍乡分行服务三农 - 截至2025年3月末累计投放制种和种植产业贷款5.82亿元，服务91户农户与企业 [1] - 针对农忙时节推出"春耕服务队"，通过移动终端实现"现场申请、即时审批"，为湘东区种植大户王先生发放20万元"易保贷-经营贷款" [1] - 重点支持种业全产业链，包括产业转型升级、技术攻关和良种推广 [2] 萍乡种业发展现状 - 萍乡年均制种面积30万亩以上，水稻年均供种量占全国近20%，南繁制种面积占全国85%以上 [4] - 1973年颜龙安院士团队攻克杂交水稻制种难题，奠定萍乡"杂交水稻制种之乡"地位 [4] 金融支持种业重点项目 - 向萍乡市昌盛控股集团发放2.4亿元项目贷款，用于建设总建筑面积21.5万平方米的现代种业基地 [2] - 项目涵盖产学研基地、休闲旅游基地和基础设施，引进知名团队共建水稻种业创新中心 [2] - 项目建成后将加速实验室成果向田间转化，巩固萍乡全国最大南繁制种地优势 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工、休闲用品、客运航空、电气设备、纺织服装与奢侈品、专业服务、基因编辑、3D打印、加密货币、量子科技、钢铁、大宗商品、种业、电子、金融、半导体、医药、船舶、证券 - **公司**：航天长峰、中航成飞、广东宏大、新光光电、新余国科、金奥博、秋乐种业、神农种业、中毅达、国网信通、中信银行、宁波华翔、招商银行、金诚信、山东墨龙、国科恒奉、四川长虹、东华软件、长虹美菱、中芯国际、众生药业、中国船舶、信达证券 纪要提到的核心观点和论据 - **军工行业** - **需求增长**：制导弹药需求有望持续放量，原因是战储需求结合实战演训消耗，且2023年新型号节点年或为“新域新质”装备元年，新一代武器弹药预研转批产有望在“十四五”下半程加速[1][5] - **军贸增长**：中长期维度上，我国军贸短期内有望持续增长，因部分国家军贸出口萎缩导致下游客户需求存在缺口，过去五年（2020 - 2024年）中国对巴基斯坦军贸出口指标占总军贸出口指标的63.02%，巴基斯坦军贸进口指标中有81.15%来自中国[4] - **火炸药产业**：火炸药及其制品产业成为全新爆发且景气将至的长期成长赛道，因弹药生产牵引大量需求，且在强军首责和安全生产双重约束牵引下发展[6] - **A股市场** - **指数韧性**：A股有韧性，即便调整也会有资金承接，如2020年2月上证回调后又快速涨回；历史上出口不好的年份，A股表现较好，因政策会施行宽松货币政策，股市有分子端改善预期和分母端刺激[1] - **军工题材**：军工题材虽展现持续性，但过程有分歧，目前恰逢短线退潮，可能需一次主动走强过程；若军工行情不同以往，参考历史案例后续有较大空间[3] - **海外市场** - **行业涨幅**：隔夜休闲用品涨幅12.2%、客运航空公司涨幅4.8%、电气设备涨幅4.6%、纺织服装与奢侈品涨幅3.8%、专业服务涨幅3.7%；概念板块中基因编辑涨幅9.1%、3D打印涨幅8.4%、加密货币涨幅8.4%、量子科技涨幅7.8%、钢铁概念涨幅7.7%[8] - **大宗商品**：中美开启贸易谈判、美国愿意价值100亿美元的飞机采购协议等消息影响市场；日本大米价格连续17周创新高，全球多地旱情影响小麦和大米产量，粮价或继续景气上行[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司产品优势**：广东宏大旗下HD - 1外贸型武器产品对标布拉莫斯导弹，具备速度快、弹头大、体积小和重量轻的优势；新光光电将直接稳像和像移补偿技术应用于红外光学制导，在多个关键技术取得突破，支撑重点型号导弹任务研发[5][6] - **公司业务**：新余国科军用火工品种类丰富，用于多军种及公安、武警武器装备；金奥博为客户提供民爆器材一站式综合服务，包括为军工单位提供生产工艺技术和装备[6][7] - **上市公司公告** - **股权变动**：拟认购瑞士Veritas Resources AG股权间接参与哥伦比亚SanMatias项目Alacran铜金银矿开发建设[10] - **股价相关**：中航成飞不存在应披露未披露重大事项；中毅达股价严重脱离基本面，存在回调风险[10] - **中标项目**：国网信通全资子公司拟合计中标4.77亿元国家电网采购项目[10] - **投资签约**：中信银行拟100亿元设立全资子公司；宁波华翔与象山工投、上海智元合作；招商银行拟150亿元设立金融资产投资公司；金诚信拟投资2.31亿美元建设Alacran铜金银矿项目[10] - **增减持与回购**：山东墨龙股东累计减持H股股份1.07亿股，占总股本13.3866%；国科恒奉四位股东拟合计减持不超4.7%股份；四川长虹拟2.5 - 5亿元回购股份；东华软件实控人及其一致行动人拟减持不超1%股份；长虹美菱拟1.5 - 3亿元回购股份[10] - **经营业绩**：中芯国际预计二季度收入环比下降4% - 6%，毛利率18% - 20%，一季度净利润同比增长167%[10] - **其他**：众生药业控股子公司RAY1225项目核心专利获日本授权；中国船舶重大资产重组事项申请获受理；信达证券控股股东股权结构变更事项获金融监管机构批准[10]

新舟60大中型固定翼搜救机 - 新舟60大中型固定翼搜救机完成地面交联试验，实现总装和试飞前的关键技术突破，将我国大中型固定翼搜救机研制生产提升到新高度 [1] - 地面交联试验验证了航电系统、通信系统、搜索救援任务系统等核心系统的协同工作能力，确保各系统无缝对接、高效协作 [1] - 该机型可执行200海里以上中远海域目标搜索任务，具备精准救援物资投放和宽敞机舱空间，快速响应救援需求 [1] - 科研人员优化设计使其具备高温、高湿、高盐防护能力，适应热带海域和沿海高盐雾环境，满足恶劣天气安全飞行要求 [2] - 机型特点包括航程范围大、低空性能优、搜索效率高、救援能力强、智能化程度高，将补齐我国海上搜救能力短板 [2] 油菜种业科技创新 - 第七届全国油菜科技大会聚焦油菜种业创新，发布根肿病综合防控技术等新成果，完成2项合作协议签约和6个油菜品种权交易 [2][3] - 陕西培育出含油量高达66%的油菜种质资源和含油量52%的新品种，杂交油菜育种研究和产业化水平全国领先 [3] - 全国已培育45个抗根肿病油菜品种，其中41个品种抗原来自华中农业大学团队，需推广抗病品种遏制根肿病扩散 [3] - 大会搭建科企对接平台，推动油菜种业创新与成果转化，未来将促进创新链与产业链深度融合，保障国家食用油安全 [4] 钛合金连续管技术突破 - 中国石油宝石管业自主研发首款钛合金连续管试制成功，填补集团产品空白，实现高端能源管材重大技术突破 [4] - 钛合金连续管密度为钢的57%，具有高强度、轻量化、高耐腐蚀性特点，可增加管柱下入深度，适应深海、超深井及高腐蚀环境 [4] - 项目团队突破钛合金冷弯成型回弹控制、高效连续激光焊接等关键技术，解决焊缝吸氧、吸氢导致的耐腐蚀性能下降问题 [5] - 该技术标志着连续管产品材质从低碳微合金钢、不锈钢迈向有色金属，为苛刻油气环境构建智能连续管体系奠定基础 [6] 医用机器人研究中心 - 西北首家医用机器人研究中心成立，聚焦精密与智能、临床转化、交叉融合三大技术领域，打造全链条研发创新平台 [6] - 研究中心与8家手术机器人领军企业签约，加速腔镜及骨科手术机器人、骨修复技术等成果转化 [7] - 技术攻关方向包括微创手术机器人、智能辅助诊疗导航、康复机器人系统研发、远程手术与5G通信技术 [7]

公司合作与技术输出 - 华智生物与巴基斯坦参议院财经委员会主席萨利姆·曼德维瓦拉会谈，计划向巴基斯坦输出分子育种技术 [1] - 华智生物、北京骄龙科技、哈桑贸易签署《中巴分子辅助育种全领域合作谅解备忘录》，将在分子辅助育种领域全方位合作 [1] - 华智生物将为巴基斯坦建立首个国家级分子育种联合实验室 [1] - 三方将共享种质资源库，利用华智生物"基因型-表型"大数据平台定向聚合优良基因 [1] - 合作项目延伸至订单农业、种子加工及市场推广，构建"育种-种植／养殖-加工-贸易"一体化模式 [1] 合作意义与前景 - 巴基斯坦方表示此次合作不仅是技术引进，更是农业体系的系统性升级，分子育种技术将培育适应气候变化的"未来种子"，提升粮食产能与农民收入 [1] - 湖南省中非经贸合作促进研究会副会长表示中巴农业合作前景广阔，潜力无限 [2] - 华智生物董事长表示希望通过技术共享帮助巴方突破育种瓶颈，同时推动中国种业"芯片"技术国际化应用 [2] 公司背景 - 华智生物是由农业农村部指导、隆平高科等龙头种企联合共建的国家级分子育种平台 [3]

报告行业投资评级 看好 [1] 报告的核心观点 - 养殖业业绩兑现，宠物食品景气延续，农林牧渔行业 2024 年业绩同比大幅扭亏为盈，2025Q1 板块内上市公司业绩延续兑现 [2] - 各子行业表现分化，生猪养殖、肉鸡养殖、宠物食品等子行业有不同程度增长，种业受粮价影响业绩承压 [2] - 建议关注各子行业优质企业，把握投资机会，如生猪养殖关注头部猪企，宠物食品看好头部国产企业等 [3] 根据相关目录分别进行总结 1. 农林牧渔板块上市公司 2024 年报与 2025 年一季报业绩综述 - 2024 年农林牧渔板块大幅扭亏为盈，重点跟踪的 19 家上市公司合计归母净利润 396.48 亿元，同比大幅扭亏，子行业景气分化，生猪养殖、肉鸡养殖等增速居前 [16] - 2025Q1 板块业绩显著兑现，19 家上市公司合计归母净利润 99.32 亿元，同比大幅扭亏，各子行业业绩同比增速排序有变化 [20] 2. 重点子行业 2024 年报与 2025 年一季报业绩回顾暨投资策略 2.1 生猪养殖 - 2024 年板块上市公司营收同比小幅增长，业绩大幅扭亏为盈，出栏量增长和猪价上涨是主要驱动因素，成本下降也有贡献 [23][25][28] - 2025Q1 行业供给充裕、消费低迷，猪价低迷但同比小幅上涨，成本优化下养殖主体盈利，上市猪企业绩延续兑现，但头均盈利水平分化 [40][45] - 投资建议关注头部猪企资产负债表修复与股东回报，重视优质猪企中长期价值，如牧原股份、温氏股份等 [56] 2.2 肉鸡养殖 2.2.1 白羽肉鸡 - 2024 年产业链量价总结为源头供种恢复，供给充裕，各环节价格下滑，上市公司业绩因成本改善有小幅改善，25Q1 延续 [57][86] - 2025Q1 海外引种受限，商品代鸡苗供应量同比大幅增长，产业链下游低迷延续 [63][78] - 投资建议关注消费端餐饮与团膳需求改善情况，关注圣农发展、仙坛股份 [109] 2.2.2 黄羽肉鸡 - 2024 年价格同比下跌，25Q1 跌势加大，得益于成本改善和其他养殖业务盈利回升，企业整体业绩回暖 [100][102] - 投资建议关注立华股份，中期来看黄鸡回归正常周期盈利，行业格局稳固 [112] 2.3 宠物食品 - 2024 年公司利润同比高增，25Q1 因业务结构差异利润分化，外销海外市场需求良好，内销头部国产品牌表现亮眼 [113][116][130] - 投资建议看好赛道中长期成长性，关注乖宝宠物、中宠股份等头部国产企业 [141] 2.4 饲料 - 2024 年全国饲料产销下滑，反刍料大幅下滑，水产料承压，宠物饲料维持高增，原材料价格回落，饲料价格前高后低 [142][147] - 投资建议看好饲料行业需求回升，关注头部饲料企业 [3] 2.5 动物保健 - 2024 年行业竞争加剧企业盈利承压，25Q1 下游盈利改善销售复苏 [2] - 投资建议关注疫苗需求复苏和潜力新品种带来的行业增量 [4] 2.6 种业 - 2024 年粮价下行，种企业绩分化，25Q1 粮价持续下行，业绩继续承压 [2][33] - 投资建议关注粮价企稳和转基因商业化推进带来的头部种企市占率和盈利能力提升 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为投资者交流网络会议 [3] - 活动时间为2025年5月6日至2025年5月8日，地点为进门财经网络会议 [3] - 参会单位众多，包括上海昭云投资、敦和资产等 [3] - 上市公司接待人员有董事、总经理彭绪冰，董事、董事会秘书李丹妮，财务负责人邓恢勇 [4] 康农玉8009相关情况 - 是稀植大穗向密植中穗发展的代表性品种，登上2024年玉米高产品种榜单，2024年推广面积快速增长 [6] - 被纳入“种粮一体化”探索范围，未来在黄淮海区域市场占有率有望大幅提升 [6] - 公司加强后续品种研发布局，多个新品种在审定阶段，可提高市场竞争力 [6] 转基因层面进展 - 已办理转基因生产经营许可证，审定的康农20065KK表现良好，今年安排300多亩示范种植，计划明年扩大生产 [6] - 西南地区有品种处于示范制种阶段，黄淮海和东华北地区积极参与区域试验 [6] 高蛋白玉米储备及增量 - 优质蛋白玉米粗蛋白（干基）大于10%、赖氨酸含量在0.4%以上，普通玉米粗蛋白（干基）8.6%左右、赖氨酸含量0.2%左右 [8] - 公司2018年与华中农业大学合作，致力于高蛋白优质品种筛选研究 [8] - 康农玉9号、康农玉555、尚谷999等品种蛋白含量达12%以上，高出国家标准 [8] 区域规划和定位 - 西南区域实现品种迭代，今年试行大单品计划 [9] - 东华北区域处于调整阶段，吉农玉198和桦单568抗病性良好，吉农玉198调整种植模式后有望支撑业绩，多个新品种在东北生产试验 [9] 募投项目进展及作用 - 年产1.2万吨杂交玉米种子生产基地项目2024年9月30日达预定使用状态，截至2024年12月31日累计收益47,253,459.80元 [10] - 杂交玉米种子加工技改提升（四期）项目预计2025年9月30日达预计可使用状态，已主体完工 [10] - 提升公司加工仓储能力，解决产能瓶颈，提升种子质量，完善“育繁推一体化”布局，提高市场份额 [10][11]

玉米概念板块表现 - 截至5月8日收盘，玉米概念板块下跌1.00%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内6只个股上涨，涨幅居前的有广宇集团(4.32%)、福成股份(1.71%)、燕塘乳业(0.92%) [1] - 跌幅居前的个股包括丰乐种业、金丹科技、荃银高科 [1] 概念板块涨跌幅对比 - 成飞概念以7.01%涨幅领涨，大豆概念以-1.62%跌幅居首 [2] - 玉米概念(-1.00%)跌幅大于黄金概念(-0.52%)但小于转基因概念(-1.12%) [2] - 军工相关概念(大飞机3.06%、军工信息化2.96%)表现强势 [2] 资金流动情况 - 玉米概念板块整体获主力资金净流出3.03亿元 [2] - 22只个股遭主力资金净流出，其中13只净流出超千万元 [2] - 金健米业(-4805.98万元)、金丹科技(-3474.31万元)、星湖科技(-2915.80万元)为净流出前三 [2] - 广宇集团(1063.85万元)、云图控股(837.29万元)、隆平高科(700.77万元)获主力净流入居前 [2] 个股数据明细 - 丰乐种业下跌2.40%伴随7.00%换手率，主力资金净流出2565.25万元 [2][3] - 北大荒下跌1.60%主力净流出2318.42万元，换手率2.76% [2][3] - 史丹利下跌1.88%主力净流出1077.93万元，换手率1.82% [3] - 川宁生物逆势上涨0.43%但主力仍净流出955.86万元 [3]

转基因概念板块表现 - 截至5月8日收盘，转基因概念板块下跌1.12%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内丰乐种业、荃银高科、万向德农跌幅居前，分别下跌2.40%、1.95%、1.92% [1][2] - 芭田股份、科前生物、托普云农涨幅居前，分别上涨2.16%、1.92%、1.85% [1][3] 资金流动情况 - 转基因概念板块获主力资金净流出1.23亿元 [2] - 11只个股主力资金净流出，6只净流出超千万元 [2] - 荃银高科、丰乐种业、大北农主力资金净流出居前，分别净流出2897.62万元、2565.25万元、2256.70万元 [2] - 托普云农、隆平高科、芭田股份主力资金净流入居前，分别净流入765.04万元、700.77万元、232.15万元 [2][3] 相关概念板块涨跌幅 - 成飞概念、大飞机、铜缆高速连接涨幅居前，分别上涨7.01%、3.06%、3.04% [2] - 大豆、PEEK材料、玉米跌幅居前，分别下跌1.62%、1.39%、1.00% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指靴子进一步落地，延续震荡格局；5月7日四大期指当月合约悉数上涨，本交易日期指总成交回升，投资者交易热情升温，持仓也有所增加 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 期指数据 - 沪深300收盘价3831.63，涨0.61%，成交额2860.1亿；IF2505收盘价3817.2，涨0.55%，基差 -14.43，成交额328.6亿，成交量28654（↑45），持仓量45962（↓707）等 [1] - 上证50收盘价2670.7，涨0.87%，成交额806.5亿；IH2505收盘价2664.8，涨0.76%，基差 -5.9，成交额117.9亿，成交量14757（↑3166），持仓量19214（↑1979）等 [1] - 中证500收盘价5750.29，涨0.17%，成交额2275.7亿；IC2505收盘价5718.2，涨0.25%，基差 -32.09，成交额365亿，成交量31807（↑3368），持仓量48067（↓27）等 [1] - 中证1000收盘价6111.49，涨0.14%，成交额2965.2亿；IM2505收盘价6065.2，涨0.22%，基差 -46.29，成交额627.4亿，成交量51450（↑13011），持仓量66811（↑6395）等 [1] 成交与持仓变动 - 本交易日IF总成交增加12362手，IH总成交增加9501手，IC总成交增加19735手，IM总成交增加72305手 [2] - 持仓方面，IF总持仓增加5575手，IH总持仓增加5321手，IC总持仓增加7814手，IM总持仓增加27596手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2505多单增减 -509，空单增减 -310，空单净变动3761；IF2506多单增减3457，多单净变动4142，空单增减2572等 [5] - IH2505多单增减1773，多单净变动4469，空单增减1933；IH2506多单增减1965，空单增减1126，空单净变动3851等 [5] - IC2505多单增减 -132，空单增减489；IC2506多单增减3422，多单净变动7006，空单增减2076，空单净变动6817等 [5] - IM2505多单增减6349，多单净变动21064，空单增减5561；IM2506多单增减11544，空单增减11853，空单净变动20943等 [5] 趋势强度 IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [6] 重要驱动 - 美联储不出手特朗普出招，美股反弹，英伟达低位拉升近5%，谷歌仍跌超7%，黄金一度跌超2%等；特朗普拟撤销拜登AI芯片限制新规，芯片股拉涨，美元指数加速反弹、逼近100，黄金跌幅扩大 [7] - 美联储再次暂停降息，示警滞胀风险，重申“不确定性”增加；鲍威尔无视特朗普，重申不急降息，称经济仍好、不确定性极高，拒绝因关税抢先行动 [7] A股收盘综述 - 上证指数放量收涨0.8%报3342.67点，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.51%，北证50跌0.46%，科创50涨0.36%，万得全A涨0.5%，万得A500涨0.53%，中证A500涨0.51%；A股成交1.51万亿，上日成交1.36万亿 [7] - 沪指全天维持高位整理，量能逐步放大，军工股引领市场，化工股午后拉升，种业股午后崛起，PEEK材料概念股午后异动上涨，创新药概念股调整，AI应用及算力方向表现低迷；沪深两市主力资金净流出276.09亿元 [8] - 盘前重磅发布会左右指数开盘前半小时进程，随后获利盘陆续兑现抛压陡增，市场回归此前题材运行中；TMT成主要抛盘区，近百亿资金减仓科技龙头，军工、化工承接溢出资金 [8]

军工板块 - 军工板块表现强劲 晨曦航空和航天长峰等个股涨停 行业周期拐点与估值修复共振 类似五年前新能源车启动前夜 [3] - 十四五规划显示军工装备投入增速提升 航发产业链中报预增明显 需等待订单落地验证基本面 [3] 化工板块 - 江天化学和中毅达等化工股涨停 表面受原油价格影响 实际反映特种化学品进口替代加速 类似光伏产业国产化进程 [3] - 需区分周期股与成长股属性 部分企业可能成为穿越牛熊的隐形冠军 [3] 种植业 - 秋乐种业等种业股午后异动 全球粮食供应链紧张背景下 种业振兴战略从实验室向田间推进 种业被视为"农业芯片" [3] - 种业投资需长期视角 类似农作物生长周期 [3] 科技板块 - AI和游戏等科技股回调 资金暂时流向军工化工板块 待估值调整后 具备实际应用能力的AI企业和新兴业态仍具投资价值 [4] 市场整体 - 三大指数集体收涨 超3200只个股上涨 需透过短期波动关注产业变革的长期趋势 [4]