市场整体表现与驱动因素 - 周三科技股带动美股连续第二日走高，投资者在大型科技股财报与美联储利率决定公布前提前布局 [2][25] - 截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.37%，纳指期货涨0.95% [3][26] - 纳斯达克100指数期货上涨近1%，有望逼近去年10月创下的纪录高位，标普500指数期货显示该指数可能测试7，000点关口 [3][26] - MSCI全球股票指数徘徊在纪录高位附近 [3][26] - 股市整体偏乐观的氛围，源于投资者预期美联储将继续按兵不动，并已为2026年约两次、每次25个基点的降息计价 [3][26] 科技板块与相关个股动态 - 芯片设备制造商ASML因订单大幅增长，其股价在阿姆斯特丹一度大涨7.5% [3][26] - 软银集团称正与OpenAI洽谈投资300亿美元，推动亚洲科技股上行 [3][26] - 在韩国，前所未有的存储需求推动SK海力士盈利增长 [3][26] - 瑞银财富管理法国首席投资官认为科技板块很可能继续推动市场上行，如果再叠加美联储可能降息，将是未来进一步的正面因素 [4][27] - “七巨头”中三家权重股——微软、特斯拉与Meta Platforms将在周三晚些时候公布财报 [3][26] 外汇与大宗商品市场 - 美元在周二跌至近四年低点后回升，周三上涨0.3% [3][26] - 衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.25%至96.16，周二该指数曾下跌逾1%，触及四年低点 [9][31] - 美元大跌将欧元推升至1.20美元上方（2021年以来首次），澳元一度短暂升破0.70美元触及三年高位 [9][31] - 美元走弱推动金价创纪录升至5，280美元/盎司上方，并一度短暂突破5，300美元/盎司 [2][9][25][31] - 布伦特原油期货升至四个月高位，略高于68美元/桶 [9][31] - 在美元大幅下挫后，白银价格延续涨势，投资者回避主权债券和法定货币，转而偏好“硬资产” [10][32] 美联储政策与政治因素 - 市场预计美联储将在本次会议上维持利率不变 [4][27] - 会议被多重政治因素笼罩：特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查、试图罢免美联储理事Lisa Cook的行动、以及即将提名接替鲍威尔的继任者 [4][27] - 美国总统特朗普可能最快在本周宣布接替鲍威尔的美联储主席提名人选，并可能把这一决定与本周的美联储1月政策会议“卡点”同步，以影响市场对政策的解读 [5][27] - 分析人士认为，如果白宫在会议前后宣布美联储主席人选，尤其是在美联储决定维持利率不变的情况下，将有助于白宫塑造政策叙事 [6][28] - 美联储理事Stephen Miran的任期据称将在本周末到期，增加了人事层面的不确定性 [6][29] - 特朗普周二称美元的价值“很好”，交易员将其解读为可能促使对美元抛压进一步加大的信号 [8][30] - 高盛副董事长指出美国债务规模约39万亿美元，当债务如此庞大时，货币稳定性比出口更重要 [9][31] - 盛宝银行分析师称，贝莱德的Rick Rieder因立场偏向支持更激进的降息，目前被视为下一任美联储主席的热门候选人之一 [11][32] 欧洲与奢侈品板块 - 欧洲基准股指未能跟随全球风险偏好上行，反而下跌0.4% [3][26] - 高盛编制的一篮子奢侈品股票在LVMH报告疲弱销售后下挫，录得近五个月来最大跌幅 [3][26] 焦点个股表现 - 存储概念股盘前齐涨：希捷科技涨超10%，西部数据涨7.5%，闪迪涨5.2%，美光科技涨近4% [12][33] - 星巴克股价盘前涨10%，第一财季净营收高于预估 [13][34] - 德州仪器盘前涨超7%，25Q4营收、26Q1业绩指引均超预期 [14][35] - AT&T股价在盘前交易中上涨3.4%，公司发布了高于市场预期的年度盈利预测 [15][36] - 英特尔盘前续涨4.8%，据报英伟达计划部分芯片转向英特尔代工 [16][37] - 博通盘前续涨超1%，机构料其将领跑AI ASIC设计市场 [17][38] - Regenxbio盘前暴跌32%，FDA对其基因疗法试验实施临床搁置 [18][38] - C3.ai盘前涨超11%，正与Automation Anywhere商讨合并事宜 [19][38] - 康宁盘前跌超5%，Q4销售额为44.1亿美元（预估43.6亿美元），核心每股收益0.72美元（预估0.7美元） [19][38] - 奥的斯盘前下跌5.3%，公司第四季度营收未达预期 [19][38] - GE Vernova股票在盘前交易中上涨6.5%，公司上调了2026年收入预测 [20][38] - 小鹏汽车盘前涨近4%，副董事长顾宏地预计今年将实现“非常强劲”增长 [21][38] - 联电美股盘前跌超10%，联电2025全年营收2375.5亿元台币，同比增长2.3% [22][38]

（央视财经《天下财经》）当地时间27日，法国奢侈品巨头路威酩轩集团公布2025年第四季度以及2025 年全年的最新财报。受主要消费市场疲软以及全球经济不确定性等因素影响，该集团核心业务运营面临 一定压力。 财报显示，2025年第四季度，路威酩轩集团最核心业务——时装和皮具这类软奢产品，其有机收入同比 下降3%，较此前一个季度加速下滑，超出市场预期。2025年全年该类别有机收入同比下降5%。整体来 看，2025年集团总营收约为808.1亿欧元，同比下降约4.6%。全年有机收入同比下滑1%。有机收入是指 剔除并购、汇率波动等因素影响，仅凭借集团内部现有资源实现的收入。 有报道称，主要消费市场需求疲软、客群结构变化以及宏观经济不确定性等因素，导致集团短期增长弹 性受限。另据CNBC的报道，从全球奢侈品消费情况来看，消费者信心正在逐步恢复，行业或已度过最 困难时期，部分品牌进入复苏早期阶段。有分析师认为，现在，更多消费者正从"物质占有"转向"体验 消费"，对产品的创意、工艺及情绪价值要求更高，这可能令奢侈品行业重新调整业务布局。 转载请注明央视财经 编辑：令文芳 | CARDILL | | | | | | | | | ...

格隆汇1月28日｜摩根大通分析师在研报中指出，LVMH集团2025年第四季度及全年业绩表现虽参差不 齐，但其展现了严格成本控制能力，可帮助抵消营收波动。分析师表示，尽管这家法国奢侈品巨头第四 季度销售额大体符合摩根大通预期，但可能仍弱于投资者的期待。优于预期的盈利能力或带来短期缓 和，但由于销售增长起伏不定且估值仍高于历史平均水平，该股当前料将维持区间震荡走势。 ...

格隆汇1月28日｜摩根大通分析师在一份研究报告中称，LVMH集团公布的第四季度和2025年业绩好坏 参半，但该公司展现了非常严格的成本控制，这有助于其抵消营收波动的影响。这些分析师称，尽管这 家法国奢侈品巨头的第四季度销售额基本符合摩根大通的预期，但可能弱于投资者的期望。摩根大通 称，好于预期的盈利能力或许会带来一些短期提振，但由于销售增长不平稳以及估值仍高于历史平均水 平，目前该股料将区间震荡。该公司股价下跌7.2%，至542欧元。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月28日，欧洲斯托克50指数开盘涨0.45%，德国DAX指数跌0.1%，英国富时100指数平 开，法国CAC 40指数跌0.5%。LVMH股价下跌6.2%。 ...

LVMH shares fell 7% on Wednesday following its fourth-quarter results announcement, with the market disappointed at the luxury group's weaker margins and cautious tone on the initial signs of a recove... ...

花旗集团策略师在研究报告中指出，随着投资者寻求分散美国资产配置，欧元兑美元的走强再度成为焦 点，这可能为欧洲股市蒙上阴影。策略师表示，持续的欧元升值将强化对欧洲股市的中性观点，因为近 期跨大西洋的紧张局势和关税不确定性削弱了短期投资前景，并令市场对今年整体盈利复苏产生怀疑。 根据花旗的测算，欧元兑美元每升值10%，可能导致欧洲企业的每股收益减少约2%。花旗补充称，大 宗商品、食品饮料、医疗保健、奢侈品和汽车行业似乎最易受到冲击。 ...

分业务来看，Q4时装与皮具业务有机收入下降3%，全年总收入同比下降约8%至377.7亿欧元，略低于 分析师预期的377.9亿欧元。需求放缓、关税和海关问题打击酒类业务，Q4有机收入下降9%，全年收入 约53.6亿欧元，经常性营业利润锐减约25%。Q4手表与珠宝业务有机收入增长8%，大超预期，全年收 入为104.9亿欧元，Tiffany、Bvlgari等品牌旗舰及高端系列带动亮点。 格隆汇1月28日｜全球最大奢侈品集团LVMH公布2025年Q4业绩，总营收同比下降5.1%至227.2亿欧元， 略高于分析师预期的225.9亿欧元；有机营收同比增长1%，增速持平三季度，好于市场预期的小幅下降 0.42%。就2025年全年而言，LVMH总营收约为808.1亿欧元，同比下降4.6%，符合市场预期；经常性经 营利润同比下降9%至约178亿欧元，净利润同比下降13%至约109亿欧元。 分地区来看，Q4日本以外亚洲地区的有机收入增长1%，而分析师预计下降2.1%，本地需求回暖强于市 场预期，尤其在中国出现积极信号；日本、欧洲的有机收入则分别下降5%、2%，美国的有机收入增长 1%。 ...

【信达消费】老铺黄金更新 看昨天的老铺走势（冲高回落）就能想到今天股价走势可能偏弱，主要是因为短期资金更多还是买黄金价格突破 和老铺排队扩圈，对于老铺全年业绩和长期逻辑分歧依然明显，建议可以看看我们刚发的个股深度和前面发的百 页奢侈品报告，同时结合三大商圈调研（SKP、恒隆、万象）作为辅助。 老铺今年国内门店的优化和海外门店的扩张明确，1）如果销量假设不增长，那估值大概率会类似泡泡回落至15- 20X，仅考虑金价上涨带来的EPS提升，预计业绩会在70亿港币左右，因此底线应该在1200亿港币左右，略高于老 铺启动前的位置。 2）如果假设销量有所增长，高基数、高金价下依然持续破圈，印证奢侈品底蕴，那估值大概率会高于20X，中性 假设80亿港币，25X估值，对应2000亿港币。 看昨天的老铺走势（冲高回落）就能想到今天股价走势可能偏弱，主要是因为短期资金更多还是买黄金价格突破 和老铺排队扩圈，对于老铺全年业绩和长期逻辑分歧依然明显，建议可以看看我们刚发的个股深度和前面发的百 页奢侈品报告，同时结合三大商圈调研（SKP、恒隆、万象）作为辅助。 老铺今年国内门店的优化和海外门店的扩张明确，1）如果销量假设不增长，那估值 ...

新浪财经1月28日消息，全球奢侈品联盟LVMH（路易威登集团）发布2025年全年业绩报告，2025年实 现营收808.1亿欧元，较2024年同比下降约4.6%。全年经常性业务利润为177.55亿欧元，同比下降9%； 集团净利润为108.78亿欧元，同比下降13%。尽管利润承压，但其运营自由现金流表现强劲，同比增长 8%至113.33亿欧元。董事会将提议派发每股13欧元的年度股息。 LVMH董事长兼首席执行官伯纳德·阿尔诺表示，尽管环境仍不确定，集团对未来保持信心，并将继续 专注于品牌建设和成本控制。 尽管整体业绩受汇率及地缘政治影响有所波动，在亚洲（除日本）地区，LVMH称其业务趋势在下半年 已"明显改善"并恢复增长。 新浪财经1月28日消息，全球奢侈品联盟LVMH（路易威登集团）发布2025年全年业绩报告，2025年实 现营收808.1亿欧元，较2024年同比下降约4.6%。全年经常性业务利润为177.55亿欧元，同比下降9%； 集团净利润为108.78亿欧元，同比下降13%。尽管利润承压，但其运营自由现金流表现强劲，同比增长 8%至113.33亿欧元。董事会将提议派发每股13欧元的年度股息。 LVMH董事 ...