由北京市商务局、北京市东城区人民政府联合主办的2025年全球首发节——国潮珠宝首发站活动31日在东方新天地启幕。作为2025年全球首发节的重要板块 之一，持续释放首发经济势能。通过"即秀即售"的沉浸式消费体验，打造集展示、销售、体验于一体的国潮珠宝市集。 此外，本次活动创新采用"1主8分"全域联动模式，除东方新天地主会场外，八大分会场同步推出特色的优惠活动，共同营造"全城一节"的消费氛围。 上证报中国证券网讯（记者刘暄）由北京市商务局、北京市东城区人民政府联合主办的2025年全球首发节——国潮珠宝首发站活动31日在东方新天地启幕。 作为2025年全球首发节的重要板块之一，持续释放首发经济势能。通过"即秀即售"的沉浸式消费体验，打造集展示、销售、体验于一体的国潮珠宝市集。 据悉，2025年全球首发节后续计划于11月下旬联合人工智能、智能出行、智能家居、创意工作、健康娱乐等智能科技类品牌，打造"智能科技首发站"活动。 主会场还将联动东方新天地各类国潮珠宝首饰品牌，汇聚老铺黄金、周大福、中国黄金、六福珠宝、周生生、老凤祥、谢瑞麟等品牌，实现珠宝品牌一站式 购物。本次活动通过场景化布局、互动式体验，多品牌联动为消费者 ...

投资评级 - 报告对潮宏基（002345）维持"买入"评级 [5][13] 核心观点 - 公司在金价高位、黄金珠宝整体需求偏弱的环境下，珠宝业务实现收入与利润高增，门店逆势扩张 [2][3][4] - 业绩增长主要源于核心业务"潮宏基"珠宝的贡献，产品持续创新、渠道拓展以及品牌影响力深化是未来业绩保持快速增长的关键 [2][3][4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营收62.37亿元，同比增长28.35% [2] - 2025年前三季度归母净利润3.17亿元，同比增长0.33%；若剔除菲安妮商誉减值影响，归母净利润为4.88亿元，同比增长54.52% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润1.57亿元，同比增长81.54% [2] - 2025年前三季度经营活动现金流净额6.02亿元，同比增长35.30% [2] - 2025年前三季度毛利率23.16%，同比下降1.00个百分点；净利率5.07%，同比下降1.43个百分点，净利率下滑主因受菲安妮计提商誉减值影响 [3] 业务运营亮点 - 珠宝业务2025年第三季度收入及归母净利润分别大幅增长53.55%和86.80% [2] - 公司持续创新和迭代"非遗花丝"品牌印记系列，并于第三季度推出新一代"花丝风雨桥"等系列新品 [2] - 第三季度进一步拓展IP联名版图，推出黄油小熊、猫福珊迪IP授权系列 [2] - 加盟业务持续发力，截至2025年9月底，潮宏基珠宝总店数1599家，其中加盟店1412家，较年初净增加144家 [3] - 第三季度相继在呼和浩特万象城、深圳湾万象城二期等优质商业体开设新店，强化品牌影响力 [3] 费用管控与盈利能力 - 2025年前三季度销售费用率8.91%，同比下降2.71个百分点 [3] - 管理/研发/财务费用率分别为1.56%/1.16%/0.39%，同比分别变化-0.44/+0.26/-0.10个百分点 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.74亿元、5.75亿元、6.94亿元 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为78.22亿元、90.34亿元、103.20亿元，同比增长率分别为20.01%、15.49%、14.23% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.53元、0.65元、0.78元 [4] - 以2025年10月30日收盘价计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为25倍、21倍、17倍 [4][13]

以下文章来源于有数DataVision ，作者黄茜琳 有数DataVision . 数据表象与商业真相 来源丨有数DataVision（ycsypl） 作者丨黄茜琳 编辑丨李墨天 图源丨Midjourney 去年七夕，一种名为"黄金大饼"的首饰窜上淘宝十大热门礼品榜。 此黄金大饼有两个特点： 一是体积比巴掌大但含金量极其感人。0.1克算是天花板水平，大部分得按毫克来标，约等于肉馅包 子里没有肉，只留下了一抹肉香。 二是虽然含金量低但单价也低，定价通常在一两百到上千元不等，买不了吃亏买不了上当。比如下图 中巴掌大的金饼实际含金量1克： 每个收到礼物的人都 哭了 这类含金量奇低的首饰统称为 小克重金饰 ，由于克重低、单价低，深受投资意愿强烈、但资金实力 有限的年轻群体欢迎。 开创这一先河的是广东珠宝公司潮宏基。通过小克重路线，潮宏基把卖不动的黄金首饰批量打造成现 象级爆款，也给抄不会老铺黄金的同行指了条转型思路： K金 首饰 潮宏基早年走的是施华洛世奇路线，用高频上新的款式、亮瞎眼球的设计鼓励人激情下单。相比黄 金，珠宝首饰利润空间高很多，潮宏基毛利水平也常年高出老凤祥、周大福一个头。 随着公司经营蒸蒸日上，廖创 ...

别看这一百多一克的波动不大，但对于爱买金的人来说，分分钟都是"真金白银"的区别。 二、为啥金价老是跌？这背后有门道 一个是国际形势，比如美元强弱、全球经济情况；再一个是市场情绪，大家都看好黄金的时候，金价自然涨；一旦大家开始抛售，价格就得往下掉。 "哎，老刘，你看今天金价又掉了没？""掉了，我媳妇昨儿刚去问，周大福那边金价降到一千一百多一克了，心疼啊，早知道再等等再买戒指就好了。" 最近这段时间，金价的事成了不少人茶余饭后的话题。有人笑说"金子也不保值了"，也有人说"趁跌赶紧入手"。到底是涨是跌，怎么买更划算？咱今天就好 好唠唠这事。 一、金价又降了，这次真不小 10月30日的金价一更新，不少人都眼前一亮——好像比上周便宜了不少。周六福的黄金价格1129元一克，金条1056元；中国黄金稍微便宜点，1112元一克； 菜百首饰那边略贵，1162元一克；而像潮宏基、金至尊、六福、周大福这些品牌的零售价都在1198元左右一克。 一听这数字，很多人可能还得掐指算算："一克便宜个十几块，那要是买个几十克的金饰，不就差好几百了吗？"确实，现在不少人买金子都变得精明了，买 前对比、货比三家，甚至有的年轻人专门查实时金价，等到 ...

好的，这是对提供的公司研究报告的关键要点总结 投资评级 - 报告未明确给出对老凤祥（600612 CH）的投资评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点为老凤祥在2025年第三季度收入增速环比提升，门店净增与高端化战略正稳步推进 [1] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入480.01亿元，同比下降8.71% [2] - 第三季度单季收入为146.46亿元，同比增长16.0%，增速较第二季度的10.5%有所提升 [2] - 前三季度归母净利润为14.38亿元，同比下降19.05%；第三季度单季归母净利润为2.17亿元，同比下降41.6% [2] - 第三季度单季毛利率同比提升0.49个百分点至7.01%，但前三季度整体毛利率略降0.39个百分点至8.17% [2] - 前三季度经营活动现金流净额为23.66亿元，同比下降63.86%；筹资活动现金流净额转正至3.73亿元，同比大幅增加111.45% [2] 业务板块与区域表现 - 按业务划分，珠宝首饰/黄金交易/笔类/工艺品销售与其他业务收入占比分别为79.3%/20.3%/0.3%/0.1%，同比变动分别为-11.51%/+4.86%/-14.66%/-18.51% [2] - 2025年前三季度境内销售收入为473.73亿元，同比下降8.91%，但第三季度环比改善至145.0亿元；境外销售收入为4.96亿元，同比增长29.9%，第三季度收入为1.07亿元，保持高增长 [3] 渠道拓展与门店优化 - 截至第三季度末，公司门店总数达5,625家，其中直营门店187家（环比净减1家），加盟门店5,438家（环比净增76家） [3] - 公司持续推进"藏宝金"（净增3家至133家）、"凤祥喜事"（净增3家至40家）主题店建设，核心品牌"老凤祥银楼"门店净增69家至5,452家 [3] - 公司计划在第四季度新开黄金珠宝首饰连锁门店31家 [3] 品牌战略与合作 - 公司通过旗下老凤祥香港有限公司以2400万美元认购迈巴赫奢侈品亚太公司20%股权，旨在提升品牌形象与价值，加快布局中高端消费市场 [4] - 公司持续进行文化叙事与联名创新，例如推出与电影《长安的荔枝》联名的"天生荔志"黄金荔枝系列，以及"圣斗士星矢"、"铁臂阿童木"等IP联名黄金系列，以拓展年轻消费群体 [4]

A股10月收官：沪指未能站稳4000点，深证成指、创业板指5个月以来首次月度下跌 A股收评：5连跌！ 深证成指险守10000点，珠宝首饰、核电板块逆市活跃 *ST正平(603843.SH)：股票短期涨幅与同期上证 指数、建筑行业存在严重偏离 停牌核查 狂欢不止！汇丰上调上证指数目标至4000点，哪些行业ETF是 获取高景气收益的利刃？ A股10月收官：沪指未能站稳4000点，深证成指、创业板指5个月以来首次月 度下跌 A股收评：三大指数集体下跌，创业板指跌2.31%，存储芯片板块跌幅居前 A股三大指数10月份收盘涨跌不一，沪指涨1.85%报3954点，月内一度站上4000点创十年新高，为连续 第六个月录得上涨，今年累涨近18%；深证成指跌1.1%报13378点，今年累涨28.46%；创业板指跌 1.56%报3187点，今年累涨48.84%；深证成指、创业板指均为5个月以来首次月度下跌。10月份，科创 50指数跌5.33%，北证50指数涨3.54%。 板块方面，近20个交易日涨幅前五的板块为：能源金属涨 15.55%、煤炭开采加工涨12.6%、工业金属涨12.25%、钢铁涨10.52%、保险涨9.86%；同期， ...

10月31日， 国内部分金饰克价一夜涨回1200元。 查询相关品牌发现，31日， 周生生金饰克价为1203元，较 上 一日 1175元/克 上涨28元/克；老凤祥足金克价1200元， 较上一日1183 元/克 上涨17元/克；老庙黄金足金克价119 3 元，较上一日1179元/克上涨 14 元/克。上述品牌均结束了连续四日价格下跌的态势。 当地时间10月30日收盘， COMEX 黄金期货价格上涨2.45%，报4038.3美元/盎司，结束了连续四个交易日下跌的态势。 来源：中国经济网微信 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 推荐 身份证换证高峰来了！最全攻略→ 往期 总票房，突破50亿！ ...

国际金价的震荡，迅速传导至国内市场，周大福等金店的一口价饰品首当其冲。据报道，周大福门店足金饰品价格已高达每克932元，并且店员明确表示，4 月份一口价饰品还将再次涨价，涨幅可能达到10%至20%，这意味着购买一件首饰可能要多花费数百甚至数千元。 金价犹如脱缰野马，一路狂奔后又骤然跳水，这惊险刺激的行情牵动着无数人的心。周大福等金店的一口价饰品更是水涨船高，令人咋舌。此时此刻，贸然 抄底黄金，真的明智吗？ 不妨先将目光投向喧嚣的市场之外。想象一下，熙熙攘攘的商场里，金店门口人头攒动，阿姨们戴着老花镜，在琳琅满目的金饰中仔细挑选；年轻情侣则对 着标价牌唉声叹气，原本计划好的甜蜜礼物，如今看来却有些囊中羞涩。就连小区超市的老板也在感叹，昨日还坚挺在每克818元的金条，今天就已悄然攀 升。黄金，就这样成为了街头巷尾热议的话题。 那么，这轮金价狂潮究竟从何而来？ 一、国际金价：一场惊心动魄的过山车之旅 让我们将视线投向国际市场。数据显示，2024年全年，以美元计价的黄金累计涨幅高达惊人的26%，一年之内竟连续40次刷新历史纪录，伦敦金现和 COMEX黄金期价全年涨幅均超过27%，创下自2010年以来的最大年度涨幅。 ...

| 周大福 | 黄金价格 | 铂金价格 | 金条价格 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年10月31日 | 1198 | 650 | 1058 | 元/克 | | 2025年10月30日 | 1179 | 643 | 1040 | 元/克 | 金投网提示：以上报价仅供参考，据此交易，风险自担。 基本面： 2025年10月31日，实物黄金周大福黄金报价1198元/克，相比上个交易日上涨了19元/克。铂金价格今天 650元/克，相比上个交易日上涨了7元/克。金条价格今日价格1058元/克，相比上个交易日上涨了18元/ 克。 附表： 波兰波德拉谢省原本计划于11月初开放与白俄罗斯边境口岸，但为支持立陶宛，波兰决定推迟这些边境 口岸的开放时间。 ...

投资评级与核心观点 - 报告对潮宏基维持“买入”投资评级 [1][6] - 目标价为人民币20.40元 [4][6] - 核心观点：看好公司珠宝业务在产品力、品牌力提升及精细化运营驱动下，收入和利润持续高增长 [1] - 核心业务“潮宏基”珠宝增长势头强劲，公司正通过“聚焦主品牌、延展1+N、全渠道营销、国际化”战略扩大市场份额 [1] 财务业绩表现 - 1-3Q25实现营业收入62.4亿元，同比增长28.3% [1] - 1-3Q25实现归母净利润3.17亿元，同比增长0.3%；若剔除对女包业务计提的1.71亿元商誉减值，调整后归母净利润为4.88亿元，同比增长54.5% [1] - 3Q25单季度收入21.3亿元，同比增长49.5%；剔除商誉减值后归母净利润1.57亿元，同比增长81.5%，增速环比进一步提升 [1] - 3Q25综合毛利率为21.9%，同比下降2.3个百分点，主要因毛利率较低的传统黄金产品和加盟渠道收入占比提升 [3] - 3Q25期间费用率为11.5%，同比下降4.4个百分点，其中销售费用率同比下降4.0个百分点至8.2%，得益于向轻资产加盟模式转型 [3] - 剔除商誉减值影响，3Q25归母净利率同比提升1.3个百分点至7.4% [3] 珠宝业务运营与增长 - 1-3Q25公司珠宝业务收入同比增长30.7%，净利润同比增长56.1% [2] - 3Q25珠宝业务收入同比增长53.6%，净利润同比增长86.8%，增速远超行业平均（3Q25限额以上金银珠宝类社零同比+12.5%） [2] - 公司围绕“东方美学”和“年轻化IP联名”两大主线进行产品创新，融合传统文化与现代时尚 [2] - 截至2025年9月末，潮宏基珠宝门店总数达1599家，较年初净增88家；3Q25单季度净增门店59家，其中加盟店净增72家 [2] 盈利预测与估值 - 下调2025年归母净利润预测12%至4.41亿元，上调2026/2027年归母净利润预测19%/18%至7.25亿元/8.63亿元 [4] - 基于公司差异化定位年轻客群、通过非遗工艺与IP联名打造爆款以及出海业务成长潜力，给予2026年25倍市盈率估值 [4] - 预测2025-2027年营业收入分别为84.57亿元、102.71亿元、121.79亿元，同比增长率分别为29.75%、21.46%、18.57% [10] - 预测2025-2027年每股收益（最新摊薄）分别为0.50元、0.82元、0.97元 [10]