董事会组成与董事职责 - 董事会由9名董事组成，包括3名独立董事和1名职工董事，董事长由全体董事过半数选举产生 [3] - 董事任期3年，可连选连任，任期届满未改选时原董事需继续履职至新董事就任 [7] - 兼任高管的董事及职工董事总数不得超过董事会成员半数（即不超过4名） [8] - 董事辞职需书面提交，特定情形下（如导致董事会低于法定人数）需继续履职至补选完成 [2][11] 董事会会议召集与召开 - 定期会议每年至少召开2次，需提前10日书面通知全体董事 [14] - 临时会议可由1/10以上表决权股东、1/3以上董事或审计委员会提议召开，需提前5日通知 [15][17] - 紧急情况下可豁免通知时限，但需2/3以上董事同意并说明原因 [4] - 会议通知需包含日期、地点、议程及提案内容，变更需提前3日或经全体董事认可 [7][19] 董事表决与决议规则 - 董事会决议需全体董事过半数通过，担保事项需2/3以上出席董事同意 [39] - 关联交易中关联董事需回避表决，非关联董事不足3人时提交股东大会审议 [31][32] - 表决方式包括现场投票、通讯表决（传真/邮件），结果需在下一工作日前通知 [33][35] - 董事可对不明确提案提出暂缓表决，并设定重新审议条件 [37] 会议记录与责任归属 - 会议记录需保存10年，内容包括出席人员、议程、表决结果（赞成/反对/弃权票数） [40][41] - 董事需签字确认记录，异议需书面说明，未出席且未委托视为弃权但不免责 [42][43] - 决议违反法规致损时，投赞成票董事需赔偿，明确异议者可免责 [42] 内部控制与执行监督 - 董事会需确保内控制度有效实施并披露真实信息，董事不得以不熟悉业务推责 [48][49] - 发现内控重大缺陷或风险时需及时向上交所报告并披露 [50] - 董事会需督促决议执行并在后续会议通报进展 [46] 其他规则 - 议事规则由股东大会制定并解释，与《公司章程》冲突时以后者为准 [54][55] - "以上"含本数，"超过""不足"等不含本数 [51][15]

核心观点 - 近一周国防军工行业指数涨跌幅 1.28%在申万一级行业中排第 24/31，近一月涨跌幅 7.26%排第 13/31，近一年涨跌幅 39.44%排第 12/31 [3] - 当前国防军工行业 PE - TTM 为 84.92，在过去十年分位数为 77.27%，各二级行业 PE - TTM 及分位数有差异 [3] - 近一周表现前十个股涨幅为 4.42% - 25.16%，后十个股跌幅为 3.40% - 13.18% [3] - 海绵钛、LME 镍、国内丙烯腈等关键行业数据有不同价格变化 [3] - 行业要闻包括垣信卫星招标、航天局通知、柬泰冲突等 [3] - 地缘冲突加剧带动军贸市场扩容，建议关注军贸、商业航天、低空经济等投资主线和标的 [3] 行业及个股行情回顾 行业行情回顾 - 近一周国防军工行业指数涨跌幅 1.28%在申万一级行业中排第 24/31，近一月涨跌幅 7.26%排第 13/31，近一年涨跌幅 39.44%排第 12/31 [3][7] - 当前国防军工行业 PE - TTM 为 84.92，在过去十年分位数为 77.27%，估值处于历史相对高位 [13] 个股行情回顾 - 近一周国防军工行业表现前十个股为博云新材等，涨幅 4.42% - 25.16%，后十个股为天秦装备等，跌幅 3.40% - 13.18% [3][18] - 近一月、近一年行业个股也有相应表现排名 [20][24] - 近一周国防军工申万二级子行业内个股有涨跌幅排名 [26] 行业数据跟踪 原材料价格跟踪 - 海绵钛当前价格 45 元/千克，相比一周前、一月前无变化，相比一年前降 8.16% [3][31] - LME 镍现货结算价当前为 15245 美元/吨，相比一周前涨 2.32%，一月前涨 2.97%，一年前降 1.45% [3][31] - 国内丙烯腈当前价格 8050 元/吨，相比一周前无变化，一月前降 1.83%，一年前降 11.54% [3][33] 航海相关价格及指数行情 - 波罗的海干散货指数当前为 2257，相比一周前涨 9.99%，一月前涨 35.56%，一年前涨 23.06% [38] - 原油运输指数当前为 882，相比一周前降 4.65%，一月前降 17.26%，一年前降 14.86% [38] - 成品油运输指数当前为 644，相比一周前涨 4.04%，一月前降 8.52%，一年前降 20.88% [40] - 中国出口集装箱价格指数最新为 96.1，相比一月前降 0.83%，一年前涨 13.33% [40] - 中国新造船价格指数最新为 1107，相比一月前降 0.36%，一年前降 0.45% [42] - 上海 20mm 造船板当前价格 3960 元/吨，相比一周前涨 1.54%，一月前涨 2.06%，一年前涨 1.80% [42] 国防军工行业重要公司公告 - 菲利华 2025 年限制性股票激励计划首次授予 1688050 股，占总股本 0.32% [45] - 西测测试股东 7 月 2 - 24 日减持 630000 股，占总股本 0.7464% [46] - 光启技术 2025 年股票期权激励计划授予 366.28 万份，占总股本 0.170% [46] - 中航沈飞回购注销 9 名激励对象 604799 股限制性股票 [46] - 四创电子拟回购注销 17 名激励对象 213105 股限制性股票 [46] 国防军工要闻 - 2025/7/26 美国解除对缅甸军政府盟友制裁，引发外界关注 [48] - 2025/7/24 柬埔寨和泰国边境冲突，致泰方 11 人死亡、28 人受伤 [48] - 2025/7/24 天兵科技酒泉发射工位通过竣工验收及箭地合练 [48] - 2025/7/24 俄乌第三轮谈判核心议题无突破，人道主义议题有进展 [49] - 2025/7/23 垣信卫星 13.36 亿招标 7 次发射服务，发射 94 颗卫星 [49] - 2025/7/22 美军在英国本土重新部署核弹 [49] - 2025/7/21 国家航天局发布商业航天质量监管通知 [49] 本周行业观点 - 本周国防军工指数跑输沪深 300 指数 0.41pct，二级子行业有不同表现，行业估值处于历史相对高位 [50] - 垣信 13.36 亿招标发射服务，调整要求，更多民商火箭有望参与组网建设 [50] - 国家航天局发布通知对商业航天质量监管给出顶层设计，推动产业健康发展 [51] - 地缘冲突使军贸市场扩容，军贸逻辑驱动板块重估，商业航天领域将有积极变化 [51] - 建议关注军贸、商业航天、低空经济等投资主线和核心标的 [52][53]

航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数，按申万一级行业分类，该指数以超98%的国防军 工行业权重形成显著特征，是全市场军工含量最高的指数。按申万二级行业分类，国证航天指数"含航 量"较高，航空装备与航天装备两大核心板块则占据66%权重，深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业 航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域。 中航证券表示，截至2025年7月25日，军工行业共计67家企业公布2025年半年度业绩预告、快报，其中 41家业绩预增，26家业绩预减。涨幅居前的上市公司主要围绕船舶、防务、航天等产业链。综合来看， 在市场对军工的"强预期"作用下，军工板块的估值水平已经较2024年底提升至一个新阶段。我们判断， 军工板块当前正处于一个向上空间广阔、向下有底的状态，短期急涨的子领域和个股或有波动风险，但 结构性深度调整的可能性相对较低。 7月28日，航空航天ETF天弘（159241）盘中走强，截至发稿涨1.55%；换手率11.30%，成交额超4600 万元。Wind金融终端数据显示，航空航天ETF天弘（159241）盘中实时净申购达600万份。 成分股中，建设工业涨超9%，内蒙一机、北方导航、光启技术 ...

美空军是否会采用E-2D预警机，最终要看美国国会的态度。不过，美国国防部和空军考虑取消E-7 预警机采购计划，可能对E-7预警机的外销造成一定影响。 分析人士认为，法国选择"全球眼"预警机，美空军考虑使用E-2D预警机，似乎出现预警机小型化 的趋势。其实，这只是一些国家基于自身情况的考虑。例如，法国选择"全球眼"预警机，不仅考虑其采 购维护成本低，也看重其海上监视、侦察能力等。这样的多用途小型预警机比较适合军费有限的国家， "全球眼"预警机以加拿大庞巴迪公司研制的"环球"6000公务机为平台，搭载1部萨博公司研制的"爱 立眼"预警雷达，并配备莱昂纳多公司研制的"海浪花"7500E海上监视雷达和多类型传感器。该预警机比 E-3F预警机机体更小，但续航时间基本持平，在海上监视能力和维护成本方面更具优势。其搭载的"爱 立眼"预警雷达为有源相控阵雷达，重约1吨，最大探测距离达550千米，可探测、跟踪、监视各类空中 和水面目标，性能优于E-3F预警机的脉冲多普勒雷达。 由于"全球眼"预警机不具备上舰能力，除采购该型预警机外，法国海军还计划从美国采购3架E-2D 预警机，以替代"戴高乐"号航母上的E-2C舰载预警机。 萨 ...

成都都市圈经济表现 - 成都都市圈上半年GDP达15171.78亿元，其中成都占比79.8%达12108.2亿元，德阳1588.0亿元，眉山945.48亿元，资阳530.1亿元 [1] - 成都第三产业增加值8654.2亿元占GDP比重71.5%，显示服务业为主导的经济结构 [2] - 德阳1-5月规模以上工业企业营收1799.0亿元同比增长10.8%，利润90.3亿元增长6.9% [2] 重点产业链发展 - 都市圈9条产业链产值超万亿元，成都主导新型显示、轨道交通等6条产业链，德眉资主导清洁能源装备等3条产业链 [1] - 成都新能源汽车产量增长352.2%，智能手表119.2%，锂离子电池45.8% [1] - 德阳燃气轮机产量增长101.6%，发电设备增长51.3% [1] - 眉山太阳能电池增长179.8%，液晶显示屏15.5%，液晶显示模组24.5% [1] - 资阳铁路机车增长130.8%，锂离子电池31.9%，中成药71.5% [1] 消费与服务业发展 - 成都上半年社会消费品零售总额5622.3亿元，正推进文商旅体融合发展和国际消费中心建设 [2] - 成都重点发展文创产业、演艺经济、赛事经济等服务消费领域 [2]

五家上市公司集体暴雷事件 - 五家上市公司（三丰智能、ST万方、瑞贝卡、太原重工、ST沐邦）因财务问题被证监会立案调查，涉及16.86万散户投资者 [1] - 2024年A股市场已有94起立案案例，其中超过55%涉及信息披露违规，医药、化工、机械行业成为重灾区 [1] 各公司财务问题详情 瑞贝卡 - 连续四年隐瞒关联方资金占用，2024年亏损1.17亿元未及时披露 [1] - 公司市值42亿元，拥有7.38万名股东，立案前一日股价还上涨1% [1] ST万方 - 业绩预告从1月份盈利2000万元变为4月份亏损500万元 [2] - 年报营收不足3亿元触发退市风险警示，涉及3.33万股东 [2] - 大股东29%股权司法拍卖临时撤回，公司控制权出现混乱 [2] 三丰智能 - 董事陈巍突遭"管护"（监察法新增强制措施，最长可持续10天） [2] - 第三大股东同步被查，暴露公司内控漏洞 [2] 太原重工与ST沐邦 - 太原重工控股股东紧急抛出8000万元增持计划稳定股价 [4] - ST沐邦因年报涉嫌财务造假面临退市风险 [4] 立案股市场表现 - ST东通因信披违规被立案后股价腰斩，7万名股东人均亏损超10万元 [5] - 金力泰被立案前利用业绩大增消息诱多，随后遭遇两个20%跌停板，2.35万散户被套 [5] - 今年已有ST苏吴等7家公司出现"双杀立案"（公司和实际控制人双双被查） [5] 监管政策变化 - 新《证券法》将个人信披违规罚款上限提高至1000万元 [6] - 造假金额超过5亿元将直接面临退市 [6] - 医药行业成为监管重点，迈威生物、三博脑科等十余家药企今年被查 [6]

行业投融资活跃度排名 - 电子行业以813个投融资事件位居第一，信息技术(IT)和医药健康行业分别以741个和703个紧随其后，这三个行业合计占样本总量近半[3] - 装备制造行业凭借660个投融资事件成功跻身第一梯队，与医药健康行业差距缩小至43个[8] - 材料、电力设备与新能源、消费品与服务等7个行业构成第二梯队，投融资事件数在100-400区间[4] - 文化传媒、房地产、现代金融等4个行业处于第三梯队，投融资事件数均低于100[4] 热门赛道表现 - 芯片设计赛道以278个投融资事件高居榜首，机器人赛道以197个事件跃升至第二位[5] - 医疗设备、算法服务、生物制品及半导体设备赛道投融资事件数均超100[5] - 机器人赛道大额融资表现突出，共录得49笔亿元级融资，其中银河通用机器人单笔融资达11亿元[6] - 算法服务赛道吸金能力显著，智谱AI获得多笔战略融资，包括浦东创投10亿元和张江集团10亿元投资[7] 赛道变化趋势 - 装备制造行业投融资活跃度提升主要得益于机器人赛道的爆发，该赛道排名从2024年的第四位升至2025年的第二位[9] - 航空装备赛道(含低空经济、商业航天)投融资事件数增长超40%，排名从第18位快速升至第11位[10] - 半导体设备赛道投融资事件数减少较多，排名从第五位降至第六位[9] - 新能源汽车零部件赛道活跃度明显下降，从第七位下滑至第十位[10] 大额融资案例 - 长江存储母公司长控集团获得约94亿元融资，总估值超千亿元[7] - 瑞桥鼎科医疗科技获得超10亿元A轮融资[7] - 宇树科技C轮融资获中国移动、腾讯、阿里等巨头领投，估值超100亿元[6]

我国自研新舟60民用搜救机在陕西成功首飞 智通财经7月24日电，从中国航空工业集团了解到，我国自主研制的新舟60民用搜救机在陕西成功首 飞，后续将全面开启科研试飞和符合性验证试飞工作。 (央视新闻) ...

军工板块表现 - 7月24日军工板块小幅震荡向上 航空航天ETF天弘（159241）涨0 26% 洪都航空 建设工业 航发动力 北方导航等多股上涨 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）昨日收跌超2% 但获资金净流入超4200万元 [1] - 截至7月24日 该ETF最新份额为3 51亿份 流通规模为3 98亿元创上市以来新高 年初至今份额增长率达84 4% 居同标的首位 [1] - 自5月29日上市至今（7月23日收盘） 航空航天ETF天弘（159241）累计涨幅近14% [1] 行业指数特征 - 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数 该指数以超98%的国防军工行业权重形成显著特征 是全市场军工含量最高的指数 [1] - 按申万二级行业分类 国证航天指数"含航量"较高 航空装备与航天装备两大核心板块占据66%权重 [1] - 指数深度聚焦大飞机研制 低空经济 商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域 [1] 机构观点 - 行业有望摆脱近两年低迷期 迎来全面复苏的景气拐点 军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [2] - 建议关注先进战机 低空经济 国产大飞机 卫星互联网 深海科技等领域中竞争格局好 技术壁垒高的优质龙头公司 [2] - 三季度A股存在结构性行情机会 国防军工行业自7月上旬至8月上旬具有持续性行情 [2]

无人机技术应用 - 翼龙应急型无人机实现全国首次大型固定翼无人机台风预警侦察 [1] - 无人机在台风过境前后执行预警侦察、灾情侦察与应急指挥通信任务 [1] - 无人机搭载合成孔径雷达穿透云雨屏障对关键区域实施实时侦察 [1] - 侦察数据和影像信息实时回传至省应急指挥中心 [1] - 无人机在能见度极低条件下识别道路农田淹没、河水上涨等关键情况 [2] - 无人机通过空中基站设备为受灾区域提供稳定、大范围的公网信号覆盖 [2] - 累计发送"广东省三防总指挥部无人机救援提示"短信6782条 [2] 公司产品与技术 - 翼龙无人机由中国航空工业集团中航（成都）无人机系统股份有限公司自主研制 [2] - 应急型无人机专为"三断"极端条件下灾情监测、通信中继等任务场景研制 [2] - 无人机团队全天候24小时无间断应急战备值班 [2] - 验证了翼龙应急型无人机在极端台风环境下的可靠性与实战能力 [2] 行业创新 - 创新"竞速台风、紧随台风"的台风全链条应急模式 [1] - 实践覆盖台风过境前后的系统性应急侦察解决方案 [2] - 构建贯穿台风全链条的灾害应急新范式 [2] - 为提升防灾减灾救灾现代化水平持续贡献航空力量 [2]