人工智能对金融教育的影响 - 人工智能已深入影响教育理念、文化和生态，高校金融教育需加速数字化转型，推进"AI+金融"深度融合 [1] - 需创新教学模式、重构人才培养体系，培育兼具专业素养与数字能力的复合型金融人才 [1] 创新教学模式 - 高校需优化课程设计及教学内容，设立互联网金融、金融科技、大数据管理等交叉专业 [2] - 根据学生兴趣和就业方向设置"金融科技""金融产品设计"等人工智能相关选修课程 [2] - 增加金融交易模拟实训课程，提高学生综合素养 [2] - 通过智能备课、答疑等功能完善金融知识体系，设置个性化需求端口和学习方案 [2] - 搭建涵盖"课前—课中—课后"全流程的创新教学模式，形成高频互动的学习共同体 [2] 校企合作与产教融合 - 高校应与银行、证券、保险等机构合作共建"AI+金融创新实验室"，还原真实金融实践场景 [3] - 与金融企业深度合作开发智能教学及实践平台，协同培养高素质人才 [3] - 校企双方共同成立合作委员会，定期开展金融教育产教融合发展研讨会 [3] - 构建产教融合云平台，确保教育资源、科研成果、人才需求等信息高效流通 [3] - 构建校企合作评价机制，定期评估产教融合成效，实现人才供需平衡 [3] 师资建设 - 高校需引进海内外杰出金融人才开展课程教学，邀请专家开展"AI+金融"专题讲座 [4] - 定期组织教师深入金融企业调研，了解人工智能在金融领域的应用现状 [4] - 引入项目实战训练活动，教师参与企业金融项目以提高实践能力 [4] - 组织教师参与国内外金融教育论坛、培训，开阔教师视野 [4]

CME Group (CME) came out with quarterly earnings of $2.96 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.91 per share. This compares to earnings of $2.56 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +1.72%. A quarter ago, it was expected that this parent company of the Chicago Board of Trade and other exchanges would post earnings of $2.79 per share when it actually produced earnings of $2.8, delivering a surprise of ...

瑞信证券的前身是瑞信方正证券。 2008年10月24日，经证监会批复，瑞信方正证券有限责任公司正式设立，由方正证券持股66.7%，瑞士信贷银行持股33.3%。 2020年6月，瑞士信贷银行完成对瑞信方正证券的增资，持有51%股权，成为外资控股券商之一。次年，公司更名为瑞信证券（中国）有 限公司。 2024年5月31日，瑞银吸收合并瑞信，继承了瑞信证券（中国）有限公司的51%股权和相应股东权利义务。 【导读】瑞信证券正式更名为北京证券 中国基金报记者 莫琳 北京证券，你好！瑞信证券，再见！ 7月23日，方正证券 发布 公告称，瑞信证券（已更名为北京证券有限责任公司）完成股权变动的工商变更登记，公司不再持有瑞信证券股 权。 2025年3月，证监会作出《关于核准瑞信证券（中国）有限公司变更主要股东和公司实际控制人的批复》，核准北京国资公司成为瑞信证 券主要股东、实际控制人，对北京国资公司依法受让瑞信证券85.01%股权无异议。 至此，北京国资参股的券商增至5家，分别是中信建投、首创证券、第一创业、恒泰证券以及最新被核准收购的北京证券。 编辑：杜妍 校对：王玥 制作：小茉 审核：木鱼 《中国基金报》对本平台所刊载的原 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 分析科创债ETF特征和科创债收益率水平，对未来科创债和科创债ETF交易机会展望 [4][5] - 科创债仍有相对价值，建议关注银行间科创债，科创债基金规模有提升空间，当前科创债估值不贵 [3][4] - ETF升贴水带来申赎套利机会，信用债短期走熊时ETF是更好抄底工具 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 科创债ETF特征 - 首批科创债ETF使成份券收益率比普通公司债低约7BP，是监管支持科创债重要工具，后续有望纳入质押式回购担保品范围，提升流动性 [4][6] - 首批10支科创债ETF跟踪3支科创债指数，成份券为交易所上市高等级公募科创公司债，3支指数共838支成份券，合计规模约1万亿 [6] - 首批科创债ETF和首批基准做市信用债ETF底层债券多重合，约254支债券同时纳入相关指数，总规模5277亿元，占比均约50% [7] 科创债ETF对债券影响 - 直接利好指数成份券，间接利好同主体其他交易所债，对其他主体债券和同主体银行间债券利好有限 [9] - 科创债ETF多数资金投资指数成份券和备选成份券，少量资金投资非成份券，一般需是同主体发行的交易所上市非成份券 [9][10] 科创债收益率情况 - 科创债指数成份券收益率明显低于其他债券，7月15日基准做市信用债指数成份券比普通公司债低6.1BP，科创债指数成份券低7BP，两类指数成份券的一般公司债低12.2BP [4][12] - 科创债指数成份券收益率低于成份主体科创中票，7月15日同主体科创中票比科创债指数成份券收益率高约7.5BP [4][12] 现券投资建议 - 科创债有相对价值，建议关注银行间科创债 [4][15] - 科创债基金规模有望上升，假设聚焦高等级公司债的科创债ETF总规模占指数总市值比例达12.8%，今年或达1394亿元 [17] - 科创债收益率略高于绿债，政策对科技金融重视程度不亚于绿色金融，当前科创债估值不贵 [4][17] - 银行间科创中票更受推荐，后续科创债基金有望纳入银行间科创债投资范围 [4] ETF投资机会 - 科创债ETF升贴水与科创债利率反向，升贴水带来申赎套利和贴水回归交易机会 [19][21] - 申赎套利成本约0.245%，升贴水幅度超此水平可能有套利空间，首批科创债ETF上市首日升贴水幅度小，暂难套利 [22][23] - 信用债短期走熊时ETF是更好抄底工具，建议右侧抄底，首批科创债ETF上市首日贴水情况小，近期价值回归空间小 [4][25]

上海地区证券经纪业务分支机构经营概况 - 2025年上半年上海地区分支机构客户资产总额达12 65万亿元 同比上升23 3% [1] - 上海地区证券经纪业务分支机构共计853家 含分公司104家 营业部749家 其中A类59家 B类250家 C类440家 [1] A股交易量 - 上海地区分支机构沪深A股交易量为47 95万亿元 同比上升69 2% [1] - 交易量最大的一家分支机构为3 78万亿元 共有6家分支机构交易量过万亿元 [1] - 上海地区A股交易量占全国总量30 12% 较去年上升1 83个百分点 [1] 客户资产 - 上海地区分支机构期末客户资产总额最大的分支机构达1 25万亿元 占比9 9% [1] 资金账户 - 上海地区分支机构存量客户资金账户合计3793万户 同比上升10 6% [2] - 存量客户资金账户最高的分支机构为402万户 占比10 6% [2] - 上半年新增资金账户数249万户 同比上升18 6% 新增账户数最高的一家分支机构达44 1万户 [2] 融资融券业务 - 上海地区分支机构期末融资融券账户数为69 6万户 同比上升5 6% [2] - 融资融券余额2307亿元 同比上升21 4% 排名第一的分支机构为89 3亿元 [2] - 融资融券日均余额2175亿元 同比上升13 6% [2] 营业收入 - 上半年上海地区分支机构营业收入为148 44亿元 同比上升47 1% [2] - 营业收入过1000万元的共有356家 占比41% 低于100万元的共有98家 占比11% [2] 佣金率 - 上半年上海地区A股平均佣金率为0 201‰ 同比下降8 2% [2] - 本地分支机构A股平均佣金率为0 260‰ 异地分支机构为0 181‰ [2]

绿色金融改革创新案例征集活动 - 活动由中国人民银行广东省分行等12个政府部门和行业协会联合指导，8家机构共同主办，南方财经全媒体集团等承办，旨在为广东绿色转型提供金融支持[1] - 活动历时3个月，收到255份申报案例，最终选出50个具有示范性的绿色金融创新案例[2] - 入选案例覆盖绿色金融产品模式创新、机制创新、平台建设、跨境业务等四大领域[2] 案例参与机构多样性 - 申报主体包括银行证券保险等传统金融机构、企业财务公司、融资租赁、私募基金等特色金融主体，以及绿色企业和第三方机构[2] - 参与机构涵盖全国性银行一级分行、地方法人金融机构及基层分支机构，体现多方协同推进绿色金融创新的格局[2] 创新成果亮点 - 入选案例中包含十余项"全国首单""全国首批"等开创性成果，凸显广东在绿色金融领域的领先地位[2] 后续推广计划 - 中国人民银行广东省分行将联合省市部门加大案例宣传力度，推动经验复制推广[3] - 计划通过机制创新、产品丰富和服务提升，支持产业结构低碳转型，打造绿色金融高质量发展的"广东样板"[3]

核心观点 - 中国证券业协会发布《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和《证券公司并表管理指引（试行）》，将于2024年9月生效并分三年分批实施 [1] - 新规在6家试点券商5年实践基础上，将并表管理从狭义风险主体拓展为广义全要素管理，覆盖范围与银行业趋同 [2][3] - 指引强调垂直化管理与子公司独立性平衡，要求建立集团统一风险管理体系并强化跨境子公司管控 [8][11] 并表管理范围 - 明确以控制关系为基础，结合业务复杂性和风险相关性确定范围，需涵盖对母公司有重大影响的附属机构 [4] - 允许对业务模式重合或具外溢性风险的子公司跨级实施并表管理，头部券商已建立垂直一体化管理体系 [4] 公司治理 - 要求构建董事会至附属机构的完整治理架构，将并表管理纳入内部审计并每3年进行外部独立评估 [5] 业务协同与内部交易 - 新增跨业务条线协同管理要求，需建立交易目的识别、风险隔离及限额管理机制以防范风险传染 [6][10] 资本管理 - 强化并表体系资本规划，对AA级以上券商试点内部模型法计算风险资本准备，兼容跨境子公司差异 [7] 数据与系统支撑 - 允许依法采集脱敏数据，要求加大系统投入解决人工录入等问题，建立全生命周期数据治理体系 [9][12] 实施安排 - 分三类机构设定差异化过渡期，监管将组织专题培训并检查落地情况，后续细化完善指引内容 [9]

文/梧桐数据中心 7月22日，科创板迎来开市6周年！目前科创板共有589家上市公司，其中2019年70家，2020年143家，2021年162家，2022年124家，2023年67家，2024年15家， 2025年至今8家，已退市的紫晶存储和泽达易盛不纳入本次统计中。 一、保荐机构业绩排名 共有53家保荐机构承担了这589家科创板上市公司的IPO保荐业务。 榜单前五名： 第一名：国泰海通（95单） 第二名：中信证券（84单） 第三名：中信建投（56单） 第四名：中金公司（53单） 第五名：华泰联合（51单） | 23 | 方正证券 | | 5 | | --- | --- | --- | --- | | 25 | 中航证券 广司 八 | | 4 \ | | 26 | | - 华安证券 ON WOOD T3 EE | | | 26 | 华英证券 | | 3 | | 26 | 南京证券 | | 3 | | 26 | 申港证券 | | 3 | | 26 | 天风证券 | | 3 | | 26 | 中国银河 | | 3 | | 32 | 中德证券 | | 2 | | 32 | 国海证券 | | 2 | | 32 | 华 ...

核心观点 - 维持战术性大类资产配置观点，战术性超配港股，战术性标配人民币，战术性低配商品、日股、美债 [1][2][6] 大类资产表现回顾与资产配置观点 大类资产表现回顾 - 展示全球主要大类资产上周表现情况，包括A股、港股、美股等权益资产，利率债、信用债等债券资产，以及商品、外汇等 [12] 近期重要事件回顾 - 特朗普否认解聘鲍威尔的可能性；雅鲁藏布江下游水电工程正式启动，总投资约1.2万亿元；日本执政联盟在参议院选举中失去多数议席 [19] 重要事件定价分析 - 市场担忧鲍威尔被解聘破坏投资者对美联储货币政策指引的信心；雅鲁藏布江下游水电工程提振投资者风险偏好；日本执政联盟失去参院多数议席削弱政策可预测性 [22][23] 重点资产战术性配置观点 - 超配港股，因科技突破与新兴产业主题热度高，水电工程提振预期，国际资金流入，南下资金提升定价权；低配美债，因特朗普政府政策多变，美联储独立性受担忧，美债利率易上难下；低配商品，因逆全球化和全球经济修复背景下，商品价格受供需双向压制；标配人民币，因中国经济稳中向好，景气预期上修支撑汇率稳定升值，预计汇率双向波动 [6][26][27] 战术性资产配置组合追踪 战术性资产配置组合 组合运行情况 - 上周战术性资产配置组合收益率为0.23%，截至2025年7月20日，相对基准指数累计超额收益率2.87%（年化2.72%），累计绝对收益率8.18%（年化7.74%） [35] 各资产战术性配置观点及逻辑 |大类资产|配置观点|核心逻辑| | ---- | ---- | ---- | |A股|超配|投资者对政策不确定性消除提振风险偏好，无风险利率下行有利，定价以国内为主，对外部宏观背景钝化 [30]| |港股|超配|科技突破与新兴产业热度高，水电工程提振风险偏好与盈利预期，国际资金流入，南下资金提升定价权 [30]| |美股|标配|美国经济有韧性，定价景气因子预期反弹，内生性通胀压力减弱，对美联储降息预期修正 [30]| |欧股|标配|欧洲央行降息节奏符合预期，金融市场流动性充裕，经济复苏态势好，景气因子预期上修，风险回报比适中 [30]| |印股|标配|印度经济运行改善，央行降息或提振估值，南亚政治冲突降温，风险偏好企稳，当前估值偏低 [30]| |日股|低配|日本经济景气度尚可但修复节奏减缓，定价预期因子震荡下行 [30]| |国债|标配|融资与信贷不平衡使利率中枢易下难上，刺激性政策显效，经济预期企稳，权益市场表现限制债市吸引力，资金利率不确定和央行操作博弈限制利率下行 [30]| |美债|低配|特朗普政府政策多变，美联储独立性受担忧，投资者对美债利率要求提高，美国经济韧性支撑实际利率中枢上行，就业与零售强使利率易上难下 [30]| |黄金|标配|市场预期传统秩序调整和经济滞胀时，黄金是避险资产，但近期地缘政治降温，中美关系回暖，避险属性受压制 [30]| |原油|低配|中东地缘政治缓和，投资者对原油供给担忧减弱，全球需求偏弱，OPEC+增产，特朗普政府倾向低油价，价格承压 [30]| |CRB|低配|新兴市场制造业扩张和国内刺激政策对商品价格有支撑，但逆全球化和全球经济修复背景下，价格受供需双向压制 [30]| |美元|低配|特朗普政策削弱美国政府信用，财政赤字问题使美元信用承压，国际资金降低美元配置头寸 [30]| |人民币|标配|中国经济稳中向好，增长动能韧性强，景气预期上修支撑汇率稳定升值，预计汇率双向波动 [30]|

广发银行二级资本债券承销事件 - 广发银行在2025-2026年度二级资本债券项目中涉嫌存在引导价格等情形 中国银行间市场交易商协会正在进一步查实并将加强对发行人相关行为的规范 [1] - 广发银行350亿元二级资本债券项目采用竞争性磋商方式选聘主承销商 共有6家机构中标 包括中信证券 中信建投 中国银河 广发证券 国泰海通与兴业银行 [3][4] - 6家中标主承销商预估服务费合计63448元 平均每家机构费用约1万元 远低于市场平均水平 [2][3][4] - 具体中标机构及服务费明细：中国银河证券700元 广发证券1050元 兴业银行700元 国泰海通证券4998元 中信建投35000元 中信证券21000元 [2][3] - 广发银行供应商服务平台已无法找到上述中标公告 [4]