券商两融业务动态 - 多家券商上调两融业务规模上限 华泰证券将其上限调整为不超过净资本的3倍 招商证券将上限由1500亿元增至2500亿元 华林证券和浙商证券在9月份也曾公告上调 [1] - 券商集中上调两融规模上限彰显对资本市场前景的信心 将直接增强券商资本中介业务收入并优化盈利结构 [1] - 两融扩容有望为市场注入增量资金 提升整体交投活跃度 对证券板块形成提振 反映监管层和市场对当前行情的认可 [1] 资产管理行业动态 - 泉果基金创始人王国斌病逝 享年57岁 董事长任莉代任总经理 王国斌拥有超30年证券从业经验 是国内价值投资理念的先行者 [2] - 王国斌的离世短期内可能引发市场对公司治理稳定性的关注 但其投资哲学预计将持续影响公司战略及行业对价值投资的深化 [2] 股票ETF市场资金流向 - 10月资金净流入股票ETF金额突破千亿元 继9月后再次单月吸金超千亿元 前10个月累计吸金近3000亿元 [3] - 10月证券、银行等热门主题ETF资金净流入居前 而多只创业板ETF资金净流出居前 反映避险情绪与价值回归逻辑并存 [3] - 股票ETF持续受到市场热捧 为A股提供增量资金 但资金流向分化加剧 市场风格或趋于均衡 [3] 债券ETF市场发展 - 债券ETF规模于11月3日突破7000亿元 为年内突破的第六个千亿关口 其中超过70%的增量规模在2025年实现 [4] - 当前53只债券ETF产品中有32只是年内新成立的 占比超过60% 全市场ETF年内净流入约9800亿元 其中债券ETF贡献4232.51亿元 [4] - 53只债券ETF产品中有30只规模突破百亿元 占比56% 显示头部效应显著 反映市场对稳健型资产配置需求强劲及机构资金加速布局 [4]

｜2025年11月4日 星期二｜ 点评：10月股票ETF资金净流入再超千亿元，显示市场对权益资产的配置热情持续高涨。证券、银行等 低估值板块ETF受资金青睐，反映避险情绪与价值回归逻辑并存；创业板ETF资金流出则暗示成长板块 短期承压。ETF持续"吸金"或为A股提供增量资金，但资金流向分化加剧，市场风格或趋于均衡。整体 来看，资金借道ETF布局的意愿增强，或为市场注入结构性活力。 NO.4 连破六个"千亿"！债券ETF规模再创新高 11月3日，债券ETF规模正式突破7000亿元，成为这类品种年内突破的第六个"千亿"关口。债券ETF当前 的7000多亿规模，有逾70%是2025年实现的增量规模；当前的53只产品中有32只是年内新成立的产品， 占比超过60%。此外，全市场ETF年内累计申购净流入9800亿元左右，其中有4232.51亿元来自债券 ETF。从单只产品规模看，截至11月3日，53只产品中有30只规模突破百亿元，占比56%。 NO.2 泉果基金创始人王国斌病逝 11月3日，泉果基金发布高管变更公告，原总经理王国斌病逝，由董事长任莉代任总经理一职。同时， 泉果基金官网页面变成黑白。泉果基金随后发布的讣告显 ...

11月3日，债券ETF规模正式突破7000亿元，成为这类品种年内突破的第六个"千亿"关口。从券商中国记者梳理来看，债券ETF发展呈现出以下亮点： 一是债券ETF当前的7000多亿规模，有逾70%是2025年实现的增量规模；当前的53只产品中有32只是年内新成立的产品，占比超过60%。二是全市场ETF年内累计申 购净流入9800亿元左右，其中有4232.51亿元来自债券ETF。 有基金公司和券商中国记者表示，后悔早几年没有布局债券ETF，如今看来可能是错过了一个很好的发展窗口。受访人士对记者表示，债券ETF"总规模破万亿、单 只规模破千亿"可能很快就会出现。从底层资产基础维度来看，债券ETF规模在理论上有望超过股票ETF。但在现实中，这与主动管理型债券基金的业绩以及债券 ETF的管理成本等因素有关。 30只债券ETF规模超百亿 Wind数据显示，截至11月3日债券ETF总规模突破7000亿元，为7000.44亿元，是这一品种继9月下旬后规模再次增加千亿元。数据显示，9月22日前后，债券ETF规模 突破6000亿元大关。早在7月时债券ETF规模接连突破4000亿元和5000亿元，6月突破3000亿元，2月突破20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦美国 ETF 创新产品、资金流向、表现及普通公募基金资金流向，指出主题 ETF 关注度提升，美国 ETF 股票产品持续流入、债券产品表现出色，普通公募基金资金流向有变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品 - 上周美国新发 20 只产品，包括 Franklin Templeton 发行的 5 只市政债产品 [7] - Arin Risk Advisors 发行尾部风险 ETF，持仓分常规、尾部风险保护和战术仓位，配置灵活 [8] - 主题 ETF 受关注，如 VistaShares 电力 ETF、Global X 天然气 ETF、REX Shares 无人驾驶 ETF [8] - Roundhill 扩充杠杆 + 期权周度分红产品，Rex Shares 发行期权产品 [10] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金 - 过去一周美国 ETF 流入超 300 亿美元，股票产品流入明显，黄金 ETF 继续流出 [11] - 道富的标普 500ETF 流入超 150 亿美元领先，成长 ETF 流入、杠杆 ETF 流出 [11] 美国 ETF 表现 - 今年美国股票和债券回报不错，宽基综合债券产品收益超 6%、20 年以上国债 ETF 收益超 7%，短债、市政债表现略弱 [15] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 9 月美国非货币公募基金总量为 23.47 万亿美元，较 8 月增加 0.49 万亿 [17] - 9 月标普 500 上涨 3.53%，美国国内股票型产品规模上升 2.13%，赎回压力提升 [17] - 上周美国国内股票基金流出重回 200 亿美元附近，债券产品重回流入 [17]

市场整体表现 - 10月沪指一度站上4000点，创近十年新高，当月上涨1.85% [3][9] - 10月资金净流入股票ETF（含跨境ETF）高达1014.50亿元，继9月1117.18亿元后再次突破千亿元 [3][9] - 年内前10个月股票ETF累计吸金2991.07亿元 [3][9] 单日资金流向（10月31日） - 10月31日资金净流入股票ETF达264.2亿元，创业板指当日跌超2% [4][5] - 资金流入前5板块为沪深300指数（净流入67.2亿元）、半导体行业（净流入35.9亿元）、科创板50指数（净流入25.1亿元）、证券行业（净流入23.2亿元）、上证50指数（净流入15.6亿元） [5] - 资金流出前5板块为新能源（净流出8.5亿元）、稀土（净流出6.6亿元）、石化化工（净流出4.9亿元）、食品饮料（净流出4.8亿元）、银行（净流出2.6亿元） [5] 主要基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF产品最新规模8233亿元，10月31日净流入32.4亿元，2025年以来规模增加2226.5亿元（净流入422.7亿元） [5] - 易方达基金旗下创业板ETF单日净流入6.3亿元，人工智能ETF最新规模236亿元位居同类第一，证券保险ETF规模突破150亿元创历史新高 [6] - 华夏基金旗下科创50ETF和上证50ETF10月31日净流入分别达16.47亿元和15.35亿元，最新规模分别为747.4亿元和1850.5亿元 [6][7] 月度资金流向板块分布 - 10月证券ETF净流入64.64亿元规模612.77亿元，券商ETF净流入41.17亿元规模396.43亿元，银行ETF净流入40.03亿元规模185.36亿元 [10] - 宽基ETF中沪深300ETF净流入37.46亿元规模4300.81亿元，科创50ETF净流入31.78亿元规模747.40亿元，上证50ETF净流入28.29亿元规模1850.50亿元 [10] - 多只中证A500指数相关ETF和创业板ETF成为10月资金净流出主力，创业板ETF净流出50.33亿元规模1033.92亿元，中证A500ETF富国净流出50.18亿元规模141.83亿元 [11][12] 机构后市观点 - 永赢基金认为险资、ETF、理财资金仍是确定性增量资金，中小盘股票性价比更优，优秀出口企业有望迎来估值重估 [12] - 长城证券指出指数冲关前可能反复拉锯，新兴科技仍是核心主线，建议跟踪两融资金边际变化，可适当均衡布局以降低波动率 [13]

资金流出前 5 板块为新能源（净流出 8.5 亿元）、稀土（净流出 6.6 亿元）、石化化工（净流出 4.9 亿元）、食品饮料（净流出 4.8 亿 元）、银行（净流出 2.6 亿元）。 从头部基金公司来看，易方达基金旗下 ETF 产品最新规模为 8233 亿元， 10 月 31 日资金净流入 32.4 亿元； 2025 年以来，规模增加 2226.5 亿元（净流入 422.7 亿元）。 【导读】10 月 31 日，资金净流入股票 ETF （含跨境 ETF ）达 264.2 亿元；10 月资金净流入股票 ETF 超千亿元 中国基金报记者 曹雯璟 10 月，沪指一度站上 4000 点，再创近十年新高。资金净流入股票 ETF 金额突破千亿元，继今年 9 月后，又一月份股票 ETF" 吸金 " 超千亿元。其中，证券、银行等热门主题相关 ETF 产品资金净流入居前，多只创业板 ETF 资金净流出居前。 年内股票 ETF 持续受到市场热捧，前 10 个月，股票 ETF 已经累计 " 吸金 " 近 3000 亿元。 10 月 31 日资金净流入股票 ETF 超 260 亿元 10 月 31 日，三大指数小幅低开后维持震荡调 ...

市场整体资金流向 - 10月30日A股市场震荡调整，三大指数集体收跌，沪指失守4000点，全天两市成交额合计为2.42万亿元 [1] - 10月30日股票ETF市场整体资金净流入超过48亿元 [2][3] - 10月以来股票ETF累计资金净流入超过700亿元 [2][7] 资金净流入主要板块与产品 - 10月30日资金净流入方向居前的为医药（净流入32.4亿元）、证券（净流入20.9亿元）、创业板（净流入11.2亿元）、港股金融（净流入7.8亿元）和恒生科技指数（净流入7.1亿元） [3] - 资金净流入前20大股票ETF中，医药和券商相关ETF分别占据5只和4只，港股相关ETF有6只资金净流入靠前 [4] - 国泰证券ETF、广发港股创新药ETF、华宝券商ETF单日资金净流入位居前三，均超过5亿元 [3] - 广发基金旗下创新药类ETF获显著加仓，广发港股创新药ETF单日净流入6.47亿元，其A股创新药ETF净流入2.71亿元 [5] - 非银金融和硬科技赛道受青睐，广发基金港股通非银ETF近3周资金净流入近10亿元，规模达219亿元，其港股通科技ETF规模达59.98亿元 [5] 资金净流出主要板块与产品 - 10月30日有27只股票ETF净流出资金超过1亿元，宽基指数和部分行业主题ETF成为资金流出主阵营 [7] - 宽基ETF中，上证50ETF单日净流出12.98亿元，中证1000ETF净流出7.36亿元，3只沪深300ETF合计净流出超10亿元，4只中证A500ETF合计净流出超7.5亿元 [7][9] - 行业主题ETF中，3只电池ETF合计净流出超6亿元，2只光伏ETF净流出超3亿元 [7] - 10月以来，中证A500ETF、创业板等宽基ETF整体呈现资金净流出态势 [7] 基金管理公司动态 - 易方达基金旗下多只ETF获资金流入，其医药ETF净流入5.4亿元，创业板ETF净流入4.3亿元，证券保险ETF和香港证券ETF均净流入3.8亿元 [4] - 华夏基金旗下科创50ETF和芯片ETF单日净流入分别为1.19亿元和1.14亿元，最新规模分别达754.53亿元和287.98亿元 [4] - 广发基金旗下跨境ETF最新规模突破千亿元，百亿级跨境ETF产品数量位居行业第一梯队 [5]

【导读】本周四股票ETF资金净流入超48亿元 中国基金报记者 天心 10月30日（本周四），A股市场呈现震荡调整态势， 三大 指数集体收跌 ，沪指失守4000 点， 全天两市成交额合计为2.42万亿元。 股票ETF市场资金流向数据显示，本周四股票ETF资金净流入超48亿元。 10月以来，A股市场出现明显震荡调整，主要代表性指数出现上涨，股票ETF累计"吸金"超过 700亿元，券商、恒生科技、稀土有色等行业主题ETF资金净流入较多，创业板、中证A500 等宽基ETF成为资金净流出主阵营 。 来自易方达基金的数据显示，10月30日，以下方向资金净流入居前，分别为 医药（净流入 32.4亿元）、证券（净流入20.9亿元）、创业板（净流入11.2亿元）、港股金融（净流入7.8 亿元）、恒生科技指数（净流入7.1亿元）。 另据Wind统计，资金净流入前20大股票ETF中，医药、券商相关ETF分别占5只和4只，创业 板相关ETF有2只，通信、酒、半导体、黄金股、AI等行业ETF各1只。港股市场仍获得资金青 睐，当日6只港股相关ETF净流入资金靠前，涉及创新药、金融、科技等方向，从近5日角度 观测，近期资金流入恒生科技指数 ...

【导读】昨日股票ETF市场净流出资金约8亿元，红利板块净流出居前 昨日（10月29日），A股市场整体表现强势，上证综指站稳4000点。市场放量上涨，投资股票ETF的场内资金选择"落袋为安"，昨日股票ETF（含跨境 ETF，下同）市场净流出资金约8亿元。 其中，银行、有色、煤炭等行业主题ETF是资金"获利了结"的重点产品，整体而言红利板块净流出较多。 光伏类ETF全线大涨 数据显示，截至10月29日，全市场1237只股票ETF总规模达4.7万亿元。 当日股票ETF成交额合计1908.64亿元，与前一交易日2144.05亿元相比明显缩量，减少近11%。其中，1只ETF成交额突破100亿元，为香港证券ETF，当日 成交148.72亿元。 此外，有2只ETF成交额在50亿元以上，分别是A500ETF基金和证券ETF；5只ETF成交额突破40亿元，为科创50ETF、中证A500ETF、创业板ETF、 A500ETF华泰柏瑞、科创芯片ETF。 从指数维度看，10月29日中证A500指数净流入居前，达11.74亿元。从5日角度观测，近期资金流入上证50指数超24亿元，流入中证A500指数超24亿元。 从股票ETF二级市场表 ...

市场资金流向 - 10月29日股票ETF市场整体净流出资金约7.88亿元，总份额减少22.02亿份 [2][10] - 从全市场ETF看，10月20日资金净流出34.9亿元，商品ETF和行业主题ETF净流出居前，达28.52亿元 [10] - 宽基ETF与债券ETF呈现资金净流入，分别达18.92亿元和12.52亿元，宽基ETF规模上升351.81亿元 [11] 行业主题ETF表现 - 红利板块成为资金净流出重点，银行、有色、煤炭等行业主题ETF被资金“获利了结” [3][10] - 具体来看，证券ETF、银行ETF、国防ETF资金净流出居前，分别为-10.50亿元、-5.70亿元、-4.16亿元 [11] - 新能源电池板块相关ETF也出现资金净流出，电池50ETF、电池ETF净流出分别为-3.72亿元和-3.36亿元 [11] 板块涨跌幅 - 光伏类ETF全线大涨，光伏龙头ETF、天弘光伏ETF单日涨幅分别达8.81%和8.75% [4][5] - 新能源电池板块ETF涨幅显著，新能源ETF易方达、电池ETF嘉实等基金单日涨幅均超6% [6] - 银行板块表现不佳，银行ETF易方达、银行ETF天弘等多只基金跌幅接近2% [7] 成交活跃度 - 10月29日股票ETF总成交额为1908.64亿元，较前一交易日的2144.05亿元缩量近11% [5] - 香港证券ETF成交活跃度最高，单日成交额达148.72亿元 [5] - 另有2只ETF成交额在50亿元以上，5只ETF成交额突破40亿元 [5] 头部公募ETF动态 - 易方达基金ETF总规模达8406.7亿元，当日规模增加96.7亿元，2025年以来规模增加2400.2亿元 [15] - 易方达旗下证券保险ETF净流入6.9亿元，最新规模近150亿元，创历史新高 [15] - 华夏基金旗下A500ETF基金和科创50ETF单日净流入居前，分别为6.28亿元和3.01亿元 [15] 资金净流入板块 - 从指数维度看，中证A500指数净流入居前，达11.74亿元 [12] - 近5日资金流入上证50指数和中证A500指数均超24亿元 [12] - 具体产品中，科创芯片ETF、证券保险ETF、通信ETF资金净流入领先，分别为9.08亿元、6.92亿元和6.32亿元 [13]