指数基金投资策略 - 指数基金是被动管理基金 旨在复制特定市场基准（如标普500指数）的表现 通过匹配其持仓和权重来实现[3][4] - 长期数据显示 在截至2025年6月30日的15年里 约88%的主动管理型大盘股基金表现逊于标普500指数[2] - 投资传奇人物沃伦·巴菲特长期建议普通投资者将长期储蓄投入指数基金 研究支持这一理论 指数基金往往能跑赢大多数负责选股的基金经理 尤其是在考虑其较低的费用后[2] 吉姆·克莱默的资产配置建议 - 吉姆·克莱默建议将投资组合的45%至50%配置于指数基金 以帮助稳定和分散投资组合[1] - 克莱默建议将另外45%至50%的投资组合配置于五只不同的个股 以实现超越市场的回报 这些股票中的大部分应提供创新产品或服务 拥有持久的竞争优势 并能在数十年内实现持续的盈利增长[7] - 对于相对年轻的投资者 克莱默建议这五只股票中的一两只可以是更具投机性的 这类股票提供更大的上涨潜力 但风险也更高[8] - 克莱默建议将投资组合的5%至10%配置于他所谓的“保险”资产 作为对冲股市下跌的工具 他特别青睐黄金和比特币[12] 个股投资的潜力与风险 - 历史上存在许多表现超越大盘的个股 例如在五年期间 截至10月31日 标普500指数上涨了95% 而英伟达的股价同期上涨了约1,291%[9] - 将约一半的投资组合集中于五只股票的策略风险很高 每只股票可能接近总资产的10% 单只股票表现不佳可能导致重大损失[10] - 投资者若选择投资个股 应考虑进行比克莱默建议更广泛的分散投资 如果坚持只选五只股票 则应确保它们并非全部来自市场的同一板块[11] - 标普500指数是市值加权指数 市值较大的公司对其表现影响更大 若投资者将其中一家大型公司作为五只个股之一进行投资 其退休储蓄可能严重依赖于单一公司的表现[11] “保险”资产：黄金与比特币 - 黄金价格从2010年2月的每盎司1,112.50美元 上涨至2025年11月初的4,032.70美元[13] - 由于黄金供应有限 其倾向于保值 是对抗股市波动和通胀的良好对冲工具[13] - 比特币在2009年首次推出时仅价值几美分 到2025年10月 其价格创下略高于126,000美元的历史新高[14] - 比特币的价值多年来大幅波动 被认为是非常高风险的投资 原因包括缺乏监管保护 其可持续性受到质疑以及价格极度波动[14] - 将比特币限制在投资组合的小部分比例 可以在不承担过高整体风险的情况下享受部分上涨潜力[15] 提前退休趋势与投资目标 - 2024年的一项调查发现 22%的Z世代和30%的千禧一代预计在51至60岁之间退休[6] - 若目标是提前退休 则需要在职业生涯早期积极储蓄并进行明智投资[5] - 投资指数基金可能为投资组合带来丰厚回报 但无助于跑赢大盘 而要实现提前退休 可能需要做到这一点[7]

文章核心观点 - 深圳水贝实物白银市场在经历2025年末的狂热抢购和供应短缺后，于2026年1月初出现明显降温迹象，市场正回归理性 [1][9][17] - 白银价格在2025年表现远超黄金，但近期已从高位回调，且波动加剧 [3][6][17] - 黄金作为传统投资品，其市场关注度和咨询量在水贝市场仍高于白银 [12][17] 市场现象与近期变化 - 2026年1月4日，深圳水贝市场出现银条叠放在金条之上售卖的现象，部分原因是商家新补货的银条无处摆放，侧面反映实物白银供应已从紧张转向充裕 [2][3][9] - 元旦假期后，水贝多个商家柜台摆出银条且均为现货，无需预定，标志着实物白银“抢银潮”趋于理性 [9] - 元旦期间，水贝市场前来咨询黄金的投资者依然多于咨询白银的人 [12][17] - 水贝万山珠宝商业中心的银饰专区整体较黄金、翡翠楼层冷清，商家多专注于线上直播或批发加工，而非线下零售 [13] 价格表现与波动 - 2025年全年，银价涨幅约140%，超越金价约60%的涨幅，成为年内表现最强的贵金属品种 [6] - 自2025年12月29日至2026年1月4日，COMEX黄金下跌4.63%，COMEX白银下跌6.39%，白银跌幅大于黄金 [3][17] - 2026年1月4日，水贝大屏幕白银报价21元，较上周23.2元的高点明显回落，投资性银条克价平均在19.5元左右 [9] - 品牌店的银条存货较少且价格稍高，两家店分别剩余3个和4个银条，报价为19.7元和20.7元 [13] 市场供需与交易动态 - 2025年12月下旬，因主投白银的公募基金限购停牌，投资者涌向水贝市场抢购实物银条，导致即便溢价出售仍供不应求，部分商家也高价向料商购入 [8] - 元旦假期前后，白银拿料困难，加工费也水涨船高，但此情况在假期后已明显转变 [9][17] - 芝加哥商品交易所在12月最后一周两次上调贵金属期货保证金，引发黄金、白银高位剧烈调整 [17] 白银属性与投资渠道 - 白银兼具工业属性和金融属性，电子、新能源产业的工业需求为其价格提供长期支撑 [15] - 内地投资者投资白银主要有三个渠道：公募基金（已限额）、期货交易、实物白银 [19] - 相较于黄金，实物白银储存成本更高、体积更大、易氧化，且流动性不佳，售价与回收价的价差更大 [19] - 以深圳市聚宝汇1月4日报价为例，黄金回购价折价幅度约0.5%，而白银回购价折价幅度高达1.15% [19] 机构观点与市场驱动因素 - 中信建投认为，白银疯涨是金融属性重估、实物供需紧张、市场情绪推动与宏观环境催化共同作用的结果 [19] - 库存的区域性转移是引发本轮价格飙升的直接导火索，贸易商将大量白银从伦敦转移至纽约，导致COMEX库存急剧上升而LBMA库存下降 [19] - 展望2026年，白银市场多空因素交织，博弈进入“临界点” [20] - 摩根大通称，彭博商品指数的年度权重再平衡可能会抑制贵金属近期的波动 [22]

文章核心观点 - 深圳水贝实物白银市场在经历2025年末的疯狂抢购和供应短缺后，于2026年1月初已趋于理性，供应恢复，价格回落，市场关注度重新向黄金倾斜 [1][5][10] - 白银价格在2025年经历大幅上涨后，于2025年12月底至2026年1月初出现显著回调，且波动加剧，市场面临多空因素交织的“临界点” [1][10][13] - 彭博商品指数的年度权重再平衡可能引发数十亿美元级别的黄金和白银抛售，成为贵金属市场的新年“第一道坎” [15][17] 深圳水贝市场近期动态 - **实物白银供应由紧转松**：2025年12月下旬，水贝市场出现实物白银抢购潮，银条供不应求甚至被预定一空，商家拿料困难且加工费上涨 [5]；至2026年1月4日，多个商家柜台已摆出银条现货，无需预定，拿货困难情况明显缓解 [5][10] - **销售陈列反映市场变化**：部分商家因新进银条无处摆放，将其叠放在更昂贵的金条之上销售，侧面反映出商家可能是匆忙补货 [1][6]；但超过半数的大型商家仍会将银条单独陈列 [6] - **市场关注度对比**：尽管白银短期热度高，但元旦期间水贝市场咨询黄金的投资者仍多于咨询白银的投资者 [8]；水贝万山卖场的银饰专区（三楼）整体较黄金翡翠楼层（一、二楼）更为冷清 [8] - **品牌店与批发市场价格差异**：水贝市场外的品牌店银条存货较少（分别剩3个和4个），且报价（19.7元/克和20.7元/克）高于水贝市场投资性银条的平均克价（约19.5元） [8] 白银价格与市场表现 - **年度涨幅对比**：2025年，COMEX白银价格涨幅约140%，远超COMEX黄金约60%的涨幅，成为年内最强贵金属 [5] - **近期价格回调**：从2025年12月29日至2026年1月4日，COMEX白银价格下跌6.39%，跌幅大于同期COMEX黄金4.63%的跌幅 [1][10]；水贝市场白银报价从上周高点23.2元/克回落至21元/克（银饰价格） [5] - **上涨驱动因素**：白银疯涨是金融属性重估、实物供需紧张、市场情绪推动与宏观环境催化共同作用的结果 [12]；库存区域性转移（从伦敦移至纽约）是引发价格飙升的直接导火索，导致COMEX库存急升而LBMA库存下降，引发金融层面的挤压 [13] 白银的资产属性与投资渠道 - **属性构成**：白银兼具工业属性（最优导电导热性，用于电子、新能源产业）和金融属性，并非纯粹的贵金属金融属性 [10] - **投资渠道**：内地投资者主要通过公募基金（已限额）、期货交易、实物白银三个渠道投资白银 [12] - **实物投资劣势**：相较于黄金，实物白银储存成本更高（同重量下体积约为黄金的1.84倍），且化学性质更活泼易氧化 [12]；白银市场规模小、集中度高，流动性不佳，买卖价差更大 [12]；以1月4日深圳市聚宝汇报价为例，白银回购价（18.82元）较售价（19.04元）折价幅度达1.15%，远高于黄金0.5%左右的折价幅度 [12] 近期市场风险与展望 - **监管与市场动作**：芝加哥商品交易所在2025年12月最后一周两次上调贵金属期货保证金，引发黄金白银高位剧烈调整 [10]；国投瑞银白银LOF在12月下旬宣布限购且频繁停牌 [5] - **机构观点**：有期货机构研究主管因近期板块品种太火而暂停发声 [8]；中信建投认为白银市场站在充满机遇与风险的十字路口，博弈进入“临界点” [13] - **潜在抛售压力**：彭博商品指数将于2026年1月8日至14日进行年度权重再平衡，摩根大通警告这可能引发约38亿美元白银和47亿美元黄金的抛售 [15][17]

文章核心观点 - 文章标题为“OUTLOOK 2026” 推测内容与2026年市场展望相关 重点关注铂族金属领域 [1][3] - 文章由Discovery Silver Corp (TSX: DSV) 赞助发布 [2][5] 相关行业与金属 - 文章内容涉及多种铂族金属 包括钯(Palladium, Pd)、铑(Rhodium, Rh)、钌(Ruthenium, Ru)、铂(Platinum, Pt)、铱(Iridium)、锇(Osmium, Os) [1][4] - 文中列出了铂族金属在元素周期表中的原子序数 钯为46 铑为45 钌为44 铂为78 铱为77 锇为76 [1][4] 文章作者信息 - 文章作者为Neils Christensen 拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭和超过十年的新闻报道经验 [6] - 作者自2007年起专注于金融领域报道 最初供职于加拿大经济通讯社 [6]

贵金属市场近期动态 - 年初金银价格在经历自1979年以来最佳年度表现后趋于稳定 交易员正在评估将于下周开始的基准商品指数权重调整 [1] - 周五现货黄金盘中最高上涨1.9% 但在美国交易时段回吐大部分涨幅 白银早盘一度攀升4%后回落 [2] 指数权重调整的潜在影响 - 彭博商品指数中 白银期货权重为9% 而2026年目标权重将降至略低于4% 这意味着从下周四开始的五天展期期内 需抛售价值超过50亿美元的白银持仓 [3] - 预计将有价值约60亿美元的黄金期货被抛售 [3] - 道明证券策略师预计 未来两周内将出售相当于COMEX白银市场总未平仓合约13%的巨额头寸 可能导致价格大幅下跌 假期后流动性较低可能放大价格波动 [4] 2025年价格驱动因素回顾 - 2025年贵金属价格大幅上涨 但12月下旬波动显著 因部分投资者获利了结且交易指标显示超买 [5] - 黄金在2025年创下一系列纪录 主要受央行购金 美联储政策转向宽松以及美元走弱推动 地缘政治紧张和贸易摩擦引发的避险需求也支撑了价格 [5] - 白银年度涨幅甚至超过黄金 创下纪录高位 除了支撑黄金的因素外 市场持续担忧美国可能对精炼银征收进口关税也利好白银 [6] 机构观点与后市展望 - 主要银行支持金价在今年进一步上涨 特别是考虑到美联储预计将进一步降息以及特朗普总统重塑美联储领导层 [7] - 高盛集团上月表示 其基本预测是金价将涨至每盎司4900美元 且存在上行风险 [7]

赫希特商品报告服务 - 该报告是当前最全面的商品报告之一 由一位在商品、外汇和贵金属领域排名顶尖的作者提供 [1] - 报告每周覆盖超过29种不同商品的市场走势 并提供看涨、看跌和中性观点、方向性交易建议以及为交易员和投资者提供的可操作思路 [1] - 报告作者安德鲁·赫希特是拥有35年华尔街经验的资深人士 专注于商品和贵金属领域 [2] - 其运营的投资服务“赫希特商品报告”覆盖20种不同商品的市场走势 并提供看涨、看跌和中性观点、方向性交易建议以及可操作思路 [2] 2025年黄金市场表现 - 2025年 在芝加哥商业交易所COMEX和NYMEX分部交易的四种贵金属中 黄金的百分比涨幅可能最低 但价格仍大幅上涨了64.37% [2] - 黄金价格实现了连续第九个季度上涨 并创下了新的季度纪录 [2]

贵金属产品价格与规格 - 黄金产品标价为每单位72.00美元 [1][2] - 白银产品标价为每单位4,550美元 [1][2] - 产品纯度标注为99999的黄金和999的纯银 [1][2] - 产品净重规格包括1000克和10000克 [1][2] 文章作者信息 - 文章作者为Neils Christensen [3] - 作者拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭及超过十年的新闻报道经验 [3] - 作者自2007年起专注于金融领域报道 [3]

黄金价格表现与驱动因素 - 2025年黄金价格从2024年12月的每盎司2,606美元飙升至年底约4,325美元，年度涨幅超过66%，创下自1979年以来的最佳百分比涨幅 [1] - 美国银行等机构预测金价将继续上涨，目标看向每盎司5,000美元，主要驱动因素包括各国央行持续购买、与美国财政政策相关的赤字上升以及美元走弱 [2] - 美国银行策略师Michael Widner指出，看涨黄金的基本面因素依然稳固，市场并未过度投资，且启动牛市的根本动机尚未消退 [3] 其他贵金属及大宗商品表现 - 2025年白银价格涨幅超过142%，铜价涨幅超过41%，后者创下自2009年以来最大的年度净值和百分比涨幅 [8] - 与贵金属挂钩的交易所交易基金在2025年同样录得显著上涨，例如SPDR Gold Trust、iShares Silver Trust和United States Copper Index Fund [9] - 相关ETF具体表现：SPDR Gold Shares Trust (GLD) 报399.02美元，iShares Silver Trust (SLV) 报65.67美元，United States Copper Index Fund (CPER) 报33.60美元 [10] 宏观经济与货币政策背景 - 2025年美元表现疲软，华尔街日报美元指数下跌超过6%，创下自2017年以来最差年度表现 [2] - 美联储在2025年12月再次降息25个基点，为当年连续第三次降息，并暗示将恢复国债购买 [15] - 纽约联储声明称，储备管理购买计划在第一个月将达到400亿美元，并可能在随后几个月保持较高水平以缓解货币市场压力 [15] - MacroMavens总裁Stephanie Pomboy认为，美联储的资产负债表扩张（即变相的量化宽松）构成了货币贬值，这对贵金属价格极为有利 [12] 机构观点与市场展望 - 美国银行设定的每盎司5,000美元金价目标，意味着较当前水平还有约14%的上涨空间 [6] - 策略师Michael Widner同时指出，美联储的鹰派倾向是一个潜在风险 [6] - Stephanie Pomboy对贵金属涨势的速度感到惊讶，但认为推动其看涨硬资产的理由（如量化宽松的恢复）才刚刚开始显现，未来将有更多上涨空间 [12]

美股市场2026年开局表现 - 2026年首个交易日美股高开 科技股领涨的纳斯达克综合指数开盘后上涨超过1% 道琼斯工业平均指数和标普500指数分别上涨超过0.2%和0.5% [1] 2025年市场回顾 - 2025年市场波动但主要指数最终录得可观涨幅 基准标普500指数全年上涨超过16% 纳斯达克综合指数领涨 涨幅超过20% [2] 2026年市场展望与关注点 - 华尔街预测机构普遍乐观 彭博追踪的所有预测者均预计股市将连续第四年上涨 [3] - 市场关注的风险包括人工智能热潮可能减弱 美国经济可能出现意外 以及前总统特朗普的关税政策走向 [3] - 美联储政策是2026年焦点之一 央行内部的分歧可能延续 市场普遍预期本月利率将保持不变 但对3月会议的预期存在分歧 [4] 大宗商品市场表现 - 黄金和白银在2026年交易首日上涨 延续了自1979年以来最佳的年度表现 [3] - 铝价自2022年以来首次突破每吨3000美元 [3] 季节性行情“圣诞老人行情”表现 - 所谓的“圣诞老人行情”（12月最后五个交易日和1月前两个交易日）目前表现疲软 标普500指数在此期间下跌近1% 投资者可能面临该季节性行情连续第三年下跌 [3]

2025年贵金属市场表现 - 2025年国际现货黄金全年上涨近1700美元，涨幅达65% [4] - 国际现货白银全年上涨42美元，涨幅达145%以上 [5] - 国际现货铂金全年上涨1150美元，涨幅达128% [5] - 国际现货钯金全年上涨710美元，涨幅达80% [5] - 国内沪金和黄金TD年内两次冲击1000元每克大关 [5] - 国内沪银和白银TD一度触及20000元每千克大关 [5] 2026年贵金属市场展望 - 国际地缘局势、美债高企、去美元化、美联储降息及全球央行购金等因素有望继续支撑贵金属牛市 [7] - 国际现货白银84美元被视为阶段顶部，100美元为目标 [7] - 国际现货黄金4550美元不是多头终点，调整后预期将奔向更高 [7] - 国内黄金1000元每克大关预期将被再次叩响并最终站上 [7] - 2026年牛市可能遭遇比2025年更疯狂的空头反扑，元旦前几个交易日白银、铂金和钯金的走势已有所体现 [7]