国家算力互联网服务平台跨域体系发布 - 2025年算力互联网大会在四川成都召开 国家算力互联网服务平台跨域体系正式发布 同时上线国家算力互联网四川枢纽服务节点[1] - 国家算力互联网“1+M+N”架构体系已初步完成验证 其中“1”指国家算力互联网服务平台 “M”指在北京 上海 四川等核心算力集聚区的区域算力互联互通平台 “N”指中国电信 中国移动 中国联通等行业算力互联互通平台[3] - 2025年算力互联网试验体系已累计调度算力2000万卡时[3] 四川枢纽服务节点上线与关键突破 - 四川枢纽服务节点建成国内首个跨服务商 跨架构的供需匹配服务体系 整合了四川电信 四川移动 四川联通 四川蜀天信息 四川雅安经济 成都超算和四川广电等算力资源[5] - 上线国内首个基于智能体的算力产品服务“超市” 推动算力供给从传统基础设施租赁模式向以服务为导向的模式转变[5] - 具备国内首个分钟级算力资源状态感知监测能力 可监测算力资源规模 位置 可用性等关键指标[5] 算力互联互通重要成果发布 - 国家算力互联网长距高性能网络协议（RDMA）百公里（上海域内）验证结果发布 同时千公里（成都—上海）跨域验证正式启动[5] - 全球算力现状及指标体系系列成果发布[5] 行业意义与未来展望 - 算力是驱动产业数字化转型的核心引擎 已成为衡量国家核心竞争力的关键标志[6] - 中国信息通信研究院表示将继续推动“1+M+N”多级平台体系试验验证与落地实施 完善算力互联网体系 为人工智能产业和数字经济高质量发展贡献力量[6]

合作概览 - AT&T与数字医疗公司Sovato合作，旨在结合数字医疗工具与强大的网络连接，更轻松高效地提供医疗服务，特别是在偏远地区 [1] - 此次合作有助于AT&T超越其作为单纯连接提供商的角色，并巩固其作为医疗行业关键技术合作伙伴的地位 [1] 合作背景与目标 - 美国有大量人口生活在医疗专业人员短缺的地区，Sovato的目标是通过在乡村医疗中心提供远程机器人手术来弥补这一差距 [2] - 此类应用需要持续稳定的网络连接，Sovato计划利用AT&T全面的网络基础设施来支持远程医疗服务 [2] - 合作将使医疗服务能够覆盖农村和服务不足地区，提供虚拟护理和联网健康设备，帮助更多人更公平、便捷地获得医疗保健 [5] 技术方案与能力 - AT&T业务部门通过提供安全可靠的连接（如5G和云服务）来支持数字医疗，实现远程医疗和患者远程监护的安全数据共享 [3] - AT&T的解决方案为关键的远程手术提供可靠性能，减少停机时间并保障患者安全 [4] - 其快速部署和支持能力帮助Sovato将其解决方案快速扩展至更多医疗提供商和患者 [4] - 通过使用AT&T的实验室，Sovato可以测试和验证新的网络技术，以适应不断变化的医疗环境 [4] 预期效益 - 合作旨在提高医疗效率并控制成本，通过帮助提供者更好地管理患者数据，降低雇主和保险公司的长期医疗支出 [5] - 此类举措使AT&T能够进入快速增长的数字化医疗市场，从而获得商业利益 [5] 市场竞争格局 - AT&T在数字医疗市场面临来自Verizon和T-Mobile的激烈竞争 [6] - Verizon正通过利用5G、云和连接工具，将自己定位为关键的数字医疗基础设施提供商，帮助医生提供远程医疗、远程监护患者并安全共享家庭设备健康数据 [6] - Verizon还帮助医院利用5G和网络服务管理更多数据、加快护理决策并提高工作效率，并为农村和偏远地区提供虚拟医疗服务 [6] - T-Mobile与Zyter等数字医疗提供商合作，扩展远程医疗、远程监护和团队护理，特别是针对服务不足的患者 [7] - T-Mobile利用宽带和5G帮助医生虚拟接触农村患者，改善远程医疗和互联护理，并为医院和诊所提供快速、安全的连接 [7] 公司财务与估值 - 过去一年，AT&T股价上涨6.5%，而同期行业指数下跌5.1% [8] - 从估值角度看，AT&T的远期市销率为1.37，低于行业平均的1.78 [10] - 过去60天内，对AT&T 2025年的每股收益预期上调了0.5%至2.06美元，对2026年的预期也上调了0.5%至2.25美元 [11] - 近期盈利预测修正趋势显示，对第一季度、第二季度、2025财年（F1）和2026财年（F2）的预期分别上调了4.44%、0%、0.49%和0.45% [12]

公司与IQM合作部署量子计算机 - 西班牙电信与IQM量子计算机公司已同加利西亚超级计算中心签署采购协议，将部署两台全栈量子计算机，预计于2026年6月前交付[1] - IQM将交付一台用于高性能计算中心的54量子位IQM Radiance系统，以及一台用于教育的5量子位IQM Spark系统[2] - 此次部署将使CESGA跻身欧洲最先进的高性能计算中心之列，并显著增强西班牙在下一代计算技术领域的地位[1] - 这些系统将提供给研究人员和领先公司，支持结合量子计算、人工智能和高性能计算的实验[2] - 作为全球电信提供商，西班牙电信的参与突显了量子计算在学术界以外日益增长的重要性，并将其视为未来数字基础设施的基础支柱[3] 公司“转型与增长”战略规划 - 西班牙电信启动了为期五年的“转型与增长”战略，旨在推动可持续增长，巩固其在西班牙、德国、英国和巴西的市场领导地位，并加速技术和运营演进[4] - 该战略计划通过效率和数字化转型，目标在2028年前实现高达23亿欧元的节约，到2030年实现30亿欧元的节约[5] - 财务目标包括：到2028年，营收和EBITDA复合年增长率达到1.5%至2.5%；从2028年至2030年，增速将提升至2.5%至3.5%[5] - 公司确认2025年每股股息为0.30欧元，设定2026年每股股息为0.15欧元，并计划在2027-2028年将40%至60%的自由现金流用于股息分配[5] - 管理层重申对欧洲战略自主权和提升该地区技术能力的承诺[6] 行业背景与市场观点 - 公司警告称，欧洲分散的电信格局已导致投资不足，并日益依赖外部技术，尤其是在与美国和中国相比时[6] - 行业分析师指出，在其关键市场进行潜在整合可能释放180亿至220亿欧元的协同效应，通过增加投资和创新为整个生态系统的利益相关者创造价值[7] - 西班牙电信目前Zacks评级为2级（买入），但在过去六个月中，其股价下跌了22.6%，而Zacks多元化通信服务行业指数同期增长了0.2%[8]

公司与字节跳动的合作 - 中兴通讯与字节跳动合作推出搭载深度AI功能的“豆包手机” [1] - 合作基于双方均将AI手机视为确定的未来趋势并共同认同“开放是促成创新的关键” [1] - 中兴通讯希望携手顶尖AI厂商实现“1+1>2”的协同效应加速推出变革性产品 [1] 公司的AI战略与生态 - 中兴通讯秉持“开放即创新”的理念这是其“AI for All”战略的核心 [1] - 与字节跳动的合作可能只是一个开端公司正逐步构建更加开放的AI生态体系 [1] - 公司目前已收到部分其他大模型厂商的合作邀约相关沟通正在推进 [1] 行业背景 - 当前行业创新节奏放缓 [1]

中兴通讯与字节跳动AI手机合作战略 - 合作模式为深度系统融合，旨在共同推动“硬件+AI”的融合创新，加速推出变革性产品 [2][6] - 合作基于“战略同频”，双方均视AI手机为确定的未来趋势，并认同“开放是促成创新的关键” [2][6] - 合作基于“优势互补”，中兴旗下努比亚品牌拥有近十年AI技术积累及硬件工程能力，字节跳动则提供豆包大模型及“跨应用执行的智能体技术” [2][6] - 豆包的技术能力可助力实现“全平台比价、跨应用协同”等高实用性智能场景在手机端落地 [3][7] 中兴通讯的AI战略与生态构建 - 公司秉持“开放即创新”理念，这是其“AI for All”战略的核心，目前已收到部分其他大模型厂商的合作邀约，相关沟通正在推进 [3][7] - 与字节跳动的合作可能只是一个开端，公司正逐步构建更加开放的AI生态体系 [3][8] - 大模型将作为底层智能能力，通过工程化路径深度融入网络、算力、家庭与个人业务四大领域 [3][8] - 在终端侧，公司提出“AI Together”理念，通过星云智能平台实现多模型协同，将AI能力注入AI手机、AI家庭终端等产品 [3][8] - 公司不片面追求模型参数，更重视产品化与实效，致力于将AI技术转化为可规模化的产业价值 [3][8] AI合作的行业趋势与差异化竞争 - 合作是“顺应行业趋势”之举，以iPhone+ChatGPT、三星+Gemini等案例说明，开放协同是AI时代提供革命性体验的必然路径 [3][7] - 深度整合豆包手机助手等AI功能将是公司未来重要的差异化路径之一 [4][8] - 未来将持续深化AI智能体能力与硬件本身的协同，强化产品核心竞争力，使AI与芯片、通信、功耗等硬件设计深度耦合 [4][8] 合作的基础与前提 - 隐私与安全是与字节跳动合作的“底线共识”，也是“AI for All”战略得以落实的根本前提 [4][8]

华为移动服务（HMS）冬季活动与GameCenter应用发布 - 华为移动服务（HMS）于2025年1月14日启动冬季活动，并推出了GameCenter应用 [1] - 冬季活动覆盖了AppGallery、华为移动云、华为手表主题商店等多个核心服务 [1][2] AppGallery活动详情 - AppGallery幸运抽奖活动奖品包括华为FreeClip耳机、华为nova 12S手机和华为MatePad 11.5英寸平板电脑 [2] - AppGallery为超过30款应用提供30%的折扣优惠 [3] - AppGallery为超过100款应用提供100元的优惠券 [3] 华为移动云活动详情 - 华为移动云为新用户提供存储空间升级，折扣力度高达30% [4] 华为手表主题商店活动详情 - 华为手表主题商店推出促销活动，购买指定手表主题可参与抽奖，奖品包括HUAWEI WATCH GT 6、HUAWEI MatePad 11.5S和HUAWEI MateBook D16 i5 [5] 华为视频活动详情 - 华为视频与多个国际品牌合作，包括H&M、Otto、Nike、Amazon、Zalando、MediaMarkt和Foot Locker [6] GameCenter应用详情 - 新推出的GameCenter应用汇集了超过400款游戏 [6] - GameCenter重点推荐了多款游戏，包括《3分钟》系列、《Bang Bang Survivor》和《Haunted Dorm》 [6] - GameCenter为前100名下载的用户提供1GB的流量奖励 [6] - GameCenter旨在为AppGallery上的安卓游戏提供一个集中的管理和发现平台 [6] HMS生态系统与核心能力 - 华为移动服务（HMS）生态系统包含AppGallery、手表主题商店、移动云、视频、阅读、花瓣广告（Petal Ads）等多个服务 [7] - HMS Core为开发者提供了一系列开放能力，支持应用开发与创新 [7]

核心观点 - 报告核心观点认为，国产GPU产业在2026年将迎来供给侧快速丰富阶段，四家主要公司（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯）正齐聚资本市场，国产算力将成为资本市场最受关注板块[8] - 报告同时指出，数据中心光缆需求正迎来爆发，光纤光缆市场已出现量价齐升的早期信号，并预计2026年运营商集采价格将企稳回升[11] 行业动向：国产GPU发展 - 摩尔线程召开首届开发者大会，发布全新架构“花港”，支持FP4到FP64全精度计算，密度提升50%、效能提升10倍，并新增FP4支持，基于此架构将推出AI训推一体卡“华山”及图形渲染卡“庐山”，其“华山”卡在浮点算力、访存带宽、高速互联等能力有望超过Hopper架构，同时发布了端侧智能SoC“长江”及AIPC MTT AIBOOK，并前瞻展示了支持256GPU互联的MTT C256超节点及夸娥2.0万卡集群[8] - 沐曦股份登陆科创板首周市值超过2800亿元，已推出曦思N系列和曦云C系列GPU，其中C500系列算力跻身国内领先水平，2025年10月发布的C600实现了芯片设计制造封测全国产供应链闭环，截至2025年3月底，其GPU产品累计销量超过2.5万颗，2025年上半年营收为9.2亿元，在手订单金额为14.3亿元[8] - 壁仞科技已通过港交所聆讯，曾于2022年发布单芯片峰值算力达PFLOPS级别的BR100系列，目前数据中心主力产品为BR106系列并于2025下半年推出BR166，截至2025年12月15日，拥有总价值12.4亿元的5份框架销售协议及24份销售合约，其2024年营收为3.4亿元[8] - 天数智芯已通过港交所聆讯，推出“天垓”与“智铠”两大GPGPU系列，截至2025年6月30日，已为超过290名客户服务，覆盖CSP、AI模型开发商、研究机构等多个领域，其GPU出货量在2025上半年为1.57万片，2025上半年营收为3.24亿元[8] - 分析认为，在资本市场支持下，2026年将是国产GPU供给侧快速丰富的阶段，需求侧运营商和“主权AI”、央国企AI+行动类需求明确，互联网和大模型研发厂商在推理端也将看到国产GPU的快速渗透[8] - 超节点服务器是国产GPU快速发展的重点受益环节，其上游铜连接、交换芯片、网卡芯片、接口IP等投资机会建议重点关注[9] 行业动向：光纤光缆需求 - 根据市场反馈，国内头部四家光纤厂商及海外康宁、藤仓等反馈，普缆散纤已涨价约15%[11] - 根据CRU大宗商品研究所数据，到2025年，数据中心光缆需求将占全球光缆需求的5%，北美地区超过14%，到本世纪末，数据中心光缆需求占总需求比例将超过11%[11] - 根据CRU预测，到2029年，全球数据中心光缆需求将超过5000万芯公里，其中AI应用光缆需求五年复合年增长率（CAGR）为26%[11] - 报告认为，Scaleout（横向扩展）是数据中心光缆需求爆发的核心因素，因机柜功率密度提升、GPU带宽年翻倍增长及集群规模扩大，机柜间高密度MPO光缆持续放量[11] - 展望未来3年，Scaleup（纵向扩展）或继续为数据中心光缆增添新驱动，预计在SERDES单通道提升至400G以上且超节点扩展至200至千卡范围时，光连接将替代铜连接成为全新增量，由于Scaleup带宽约为Scaleout的十倍，其对光纤、插芯需求量也十分可观[11] - 当前在数据中心多模供给紧张、海外单模出口需求快速增长以及G657、G654等高价值单模光纤对G652普缆单模的产能挤压下，有望看到光纤光缆主流公司量价齐升，这也将带动2026年运营商集采价格企稳回升[11] 市场表现与建议关注 - 本周（2025.12.15-2025.12.19）市场整体下跌，上证综指涨0.03%，沪深300跌0.28%，申万通信指数跌0.89%，创业板指数跌2.26%，科创50指数跌2.99%[11] - 细分板块中，周涨幅最高的前三板块为液冷（+15.85%）、光缆海缆（+11.88%）、卫星通信（+10.73%）[11] - 从个股情况看，震有科技、信科移动-U、英维克、世嘉科技、亨通光电涨幅领先，涨幅分别为+21.89%、+20.97%、+15.54%、+14.44%、+13.58%[11] - 报告建议关注三大方向：1）国产超节点相关公司如紫光股份、中兴通讯、浪潮信息等；2）商业航天相关公司如上海瀚讯、信科移动、烽火通信等；3）光纤光缆相关公司如中天科技、亨通光电、长飞光纤等[11]

公司行动：要约收购延期 - 数据存储公司将其要约收购的到期时间从2026年1月7日延长至2026年1月12日 [1] - 公司将向美国证券交易委员会提交附表TO的2号修正案 以将收购要约的到期日延长至纽约时间2026年1月12日星期一午夜12点 [1] 公司业务与战略规划 - 公司通过其子公司Nexxis提供VoIP/统一通信和专用互联网连接服务 作为其一站式解决方案的一部分 [2] - 一旦要约收购完成 公司计划投资并支持多项业务 包括但不限于GPU基础设施即服务、AI驱动软件应用、网络安全以及语音/数据电信 [2] - 公司的使命是建立可持续的经常性收入流 同时保持财务纪律和战略重点 [2] 信息披露与文件获取 - 本次新闻稿既不是购买要约 也不是出售证券的要约邀请 相关要约详情载于公司于2025年12月8日提交 并于12月18日和今日修订的附表TO中 [4] - 要约收购文件包含重要信息 普通股持有人应在做出任何出售决定前仔细阅读 [5] - 相关要约文件已免费提供给所有普通股持有人 可在美国证券交易委员会网站或公司官网投资者关系栏目免费获取 [6][7]

公司业务动态 - Clear Blue Technologies International Inc 与欧洲通信卫星公司Eutelsat Group签署了一份为期三年的供应意向书 将为Eutelsat在非洲推广的Konnect WiFi服务提供其Pico-Plus产品 [1] - 协议包含两份初始采购订单 总计约1,000台产品 价值100万加元 首份约100台的订单预计在2025年12月最终确定 后续约1,000台的订单预计在下一季度下达 [2] - 该意向书的目标是在三年内供应约15,000套Pico-Plus系统 但这取决于商业需求 [2] - 初始订单预计于2026年交付 并计划部署到非洲的四个国家 [3] 合作背景与战略意义 - 此次合作基于双方在2024年11月建立的伙伴关系 并在Africacom展会的Eutelsat展台上联合推出了产品 [4] - 合作旨在通过推出高能效的宽带服务 在非洲扩大和改善连接解决方案 以支持企业、社区WiFi网络 即使在能源最受限的环境中也能运行 [4] - Eutelsat正在将Clear Blue的能源技术能力整合到其GEO Konnect和LEO OneWeb平台中 以提供可靠、可持续和可扩展的连接解决方案 [5] - Eutelsat非洲区副总裁表示 利用可靠的太阳能、智能边缘计算和云分析是其市场扩张的关键成功因素 Clear Blue的技术能为其系统带来更高性能、更多可靠性及更低成本 [4] - Clear Blue的首席执行官兼联合创始人表示 互联网连接与智能设备供电相辅相成 Eutelsat结合了低地球轨道和地球静止轨道卫星的产品使其能够满足整个非洲的市场需求 [4] 市场机遇与产品定位 - 撒哈拉以南非洲大部分人口仍未接入互联网 市场存在巨大连接需求 [4] - 在稳定电力供应受限的地区 智能电源管理与IP连接的结合至关重要 [5] - Clear Blue Technologies 提供智能离网电源解决方案和服务 应用于电信、物联网和路灯等关键任务基础设施 其技术可在偏远或恶劣环境下实现成本节约、预测性维护和可靠供电 [6]

事件概述 - 2024年12月23日，华为在深圳举办“坤灵中国行2025”活动，活动主题为“助力中小企业跃升智能化”，旨在为深圳中小企业打通智能化转型“最后一公里”，助力“数智深圳”发展新质生产力 [1] 政府支持与市场定位 - 深圳市中小企业局副局长表示，深圳是中小企业的“创新沃土”和数字化转型的“先行阵地”，政府致力于搭建多方协同的服务生态 [1] - 政府认为华为作为扎根深圳的科技龙头，其坤灵解决方案以轻量化、低成本、易部署、易运维的优势，精准契合了深圳中小企业“转型急、需求实、预算精”的痛点，为政企协同赋能增添了强劲动能 [1] 公司战略与产品方案 - 华为企业销售分销与电商部部长表示，公司将在提升产品和解决方案竞争力、支持伙伴能力建设、加快供应效率、提高IT工具使用便捷性方面坚持投入，全方位支持分销伙伴服务好中小企业 [3] - 公司坚持“把复杂留给自己，把简单留给客户和伙伴”的理念，通过提供一站式场景化方案，与伙伴携手共乘智能化浪潮 [3] - 为满足中小企业智能化需求，华为坤灵推出了“4+10+N”中小企业智能化方案，该方案聚焦智能办公、智能商业、智能教育、智能医疗4大场景，提供10个一站式场景化解决方案 [3] - 活动现场通过一站式场景化方案展车展示了“4+10+N”方案及全系明星产品，包括IdeaHub会议平板Board 3 Pro、B3、S3等主流型号，以及SOHO新品AP180/AP771等样机，并模拟了办公及商业组网墙，可实现一键开局 [3] 行业背景与发展机遇 - 当前新一轮科技革命和产业变革深入发展，特别是人工智能等前沿技术快速发展，为社会开辟了新前景 [3]