战略升维：从光伏到光储融合 - 公司完成从“光伏领跑者”到“光储赋能者”的战略进化，旨在将光伏与储能的协同价值发挥到极致 [3] - 公司高层强调“光为体，储为翼”已成为推动能源高质量发展的核心路径，通过深化光储融合提供零碳解决方案 [3] - 公司构建“一横一纵”智慧能源生态，横向打破光、储、柴、荷等能源形态壁垒实现多能协同，纵向贯穿“端—边—管—云—智—碳”全链数据构建数字能源平台 [4] 全球化布局与场景化应用 - 依托布局全球180个国家和地区的网络，公司以全球化视野与区域智慧为欧洲、亚太及新兴市场定制光储一体化解决方案 [4] - 公司储能七大场景化解决方案已在全球规模化应用，包括新能源配储、火电耦合、独立储能及工商业多元方案等 [7] - 在意大利某海岛项目中，通过光伏+工商业储能系统解决当地用电困扰，并实现光伏发电最大化消纳 [7] 产品矩阵与技术理念 - 公司建立覆盖电源侧、电网侧和用户侧的全栈储能产品矩阵，包括针对大型储能的JAGalaxy系统、针对工商业的JAPlanet系统和面向家庭用户的JAStar系统 [5] - 产品秉持安全、经济、可靠的“三性”原则，并依托晶澳星云（JANebula）智慧平台构建全生命周期价值闭环 [7] - JAGalaxy系统采用模块化设计支撑GW级项目部署，JAPlanet系统融合AI预测与毫秒级切换技术，JAStar系统采用高安全标准电芯与智能能量管理 [5]

财务与股东情况 - 公司2024年第三季度单季净利润增长33.09% [1] - 董事长方兴减持股份不超过总股本的0.32% [4] - 高管减持股份系个人资金需求，与公司未来发展判断无关 [1][4][6][7][9] - 公司经营管理一切正常，后续减持计划将严格按规定披露 [1][4][9] 业务进展与战略 - 公司核心战略为全业务大力出海，海外认证及本地化适配进展符合预期 [2] - 储能业务以储能PCS为主，暂未考虑大规模涉及系统集成 [3][4] - 充电桩业务海外销售采用混合模式，目前以欧洲和东南亚市场为主 [7] - 公司主要为充电桩设备制造厂商，未涉及充电站运营业务 [7] - 智慧能源研究院处于早期探索开发阶段，进行光储充软件技术开发和商业模式探索 [2][3] 产品与技术 - 储能PCS产品可支持数据中心配储需求 [2] - 电能质量产品如APF可用于数据中心，其他数据中心产品在开发中，暂未产生收入 [4][7] - 公司业务以电力电子技术为核心的设备制造为主，不销售电力电子器件 [6] - 公司通过技术创新、优化产品能效比和提升高附加值产品占比维持竞争力 [3] 市场与订单 - 充电桩行业受"三年倍增"计划指导，公司将准备适合产品满足需求 [2] - 数据中心配储需求处于相对早期阶段 [7] - 公司会适时推出合适的市值管理计划 [9] - 具体客户名单和业务合作情况以公司公开披露信息为准 [5][7][9]

海科新源股价表现与业务近况 - 公司股价在四季度一个多月内从21.04元/股涨至63.74元/股，涨幅高达201.66% [2][4] - 公司主营业务为碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂及精细化学品的研发、生产和销售 [4] - 公司是国内少数能同时供应五种碳酸酯溶剂的企业，锂电溶剂产能77万吨，添加剂产能近1.5万吨，锂电溶剂市场占有率接近40% [4] - 近期先后签署两笔重要供货协议：与昆仑新材签署59.62万吨电解液溶剂供货协议 [4]，与国轩高科旗下公司达成20万吨电解液溶剂及添加剂采购合作 [5] - 公司2025年前三季度营业收入为36.53亿元，同比增长43.17%，但归母净利润仍亏损1.28亿元 [5] 高盛对海科新源及储能产业链的投资 - 高盛于三季度末新进成为海科新源前十大股东，持股市值约1358.29万元，若未减持，持仓市值已增至约4271.41万元，投资回报率超过200% [2][6] - 高盛在2025年初发布报告，判断中国电池储能系统将成为全球电池市场新增长极，行业盈利有望大幅改善 [2][7] - 高盛重仓持有包括维科技术、深圳新星、传艺科技等在内的多家储能概念企业 [2][7] - 以深圳新星为例，高盛三季度末持仓成本3251.41万元，四季度以来该股上涨46.24%，持股市值增至4760.62万元 [7] - 高盛持有天际股份475.28万股，四季度以来该股上涨97.06%，持仓市值从9372.53万元飙升至1.85亿元 [7][8] 高盛整体A股持仓变动与行业观点 - 高盛A股持仓显著增加，从2024年末的113家公司、总市值25.48亿元，增至2025年三季度末的193家公司、总市值93.92亿元 [3][11] - 高盛看好黄金板块，预计全球央行每月净购金规模将稳定在约80吨，并预测金价在2026年底涨至每盎司4900美元 [9] - 高盛三季度新进盛屯矿业、兴业银锡、晓程科技的前十大流通股东，持仓市值分别为2.04亿元、4.85亿元和1.19亿元，四季度以来三只股票分别上涨63.29%、108.20%和38.26% [9][10] - 高盛看好存储板块，预计2025年第四季度服务器DRAM价格环比涨幅将达28%至33% [10] - 高盛在存储产业链进行系统性投资，包括新进或增持兴福电子、德明利、金太阳、太龙股份、睿能科技等公司 [10]

项目投资调整 - 项目投资总额由21.01亿元下调至12.1亿元 [1] - 项目建设周期由24个月延长至40个月 [1] - 投资构成发生调整，具体细节见相关表格 [2] 项目内容与产能调整 - 项目将调整原规划产能 [2] - 增加工商业储能和集中式储能等储能系统产能 [2] - 将按规定履行必要的项目备案程序 [2] 调整原因与公司业绩 - 调整基于市场环境变化及公司实际情况的审慎评估 [2] - 调整旨在提升资源使用效率和有效控制投资风险 [2] - 2025年前三季度，公司实现收入17.46亿元，归母净利润1.14亿元 [2]

中国电建储能业务进展 - 2025年1月至10月公司新签合同总额9579.79亿元 同比增长0.95% [4] - 能源电力业务中新型储能新签项目153个 合同金额达380.08亿元 [4] - 2025年10月新签28个5亿元以上项目中包含两个储能项目：山东东营200MW/800MWh独立共享储能电站EPC合同金额7.91亿元 尼日利亚120MW光伏储能电站项目金额6.36亿元 [6] 阳光电源合作协议动态 - 公司与可再生能源分销商Raystech Group签署新分销协议 将采购800MW光伏逆变器 并于2026年采购1GWh电池储能系统 包括600MWh户储、150MWh工商业储能和250MWh公用事业储能 [10] - 与Supply Partners续签2026年战略分销协议 涵盖300MW光伏逆变器和300MWh住宅电池储能系统 [11] - 与澳大利亚最大在线电气批发商Tradezone建立战略合作 旨在强化供应链并为全澳社区提供清洁能源解决方案 [11]

全球能源转型与储能投资共识 - 第30届联合国气候变化大会释放明确信号，多国政府与行业机构承诺投入数百亿美元以满足电网升级和储能系统建设需求[2] - 联合国净零排放公用事业联盟将年度投资目标从1170亿美元上调至1480亿美元，其中30亿美元计划投向储能，目标是在2030年构建1万亿美元的可再生能源输电与储能系统投资项目储备[2] - 80个国家共同呼吁制定全球化石燃料逐步淘汰计划，与会各方一致强调改造电网与加强储能系统建设的紧迫性[4] - 阿塞拜疆COP29主席重申到2030年全球储能增加六倍至1500GW的承诺[4] 海辰储能财务与运营表现 - 2025年上半年公司营收69.71亿元，同比增长224.61%；归母净利润达2.12亿元，实现扭亏为盈[2] - 2025年上半年储能电池出货量达30GWh，较去年同期的8.5GWh增长252.9%，增速远超行业水平[2] - 公司整体毛利率达13.1%，较去年同期的3.6%提升近10个百分点；储能电池毛利率为9.7%，储能系统业务毛利率由去年同期的11.2%大幅提升至29.7%[13] - 海外收入实现持续跨越式增长，从2022年的3.3万元跃升至2023年的1.01亿元，2024年进一步攀升至37亿元，营收占比达28.6%[13] 技术研发与产品实力 - 公司累计申请专利已突破4300项，并获得超2100项专利授权[7] - 自主研发的314Ah储能电芯实现大规模量产，标称循环寿命突破11000次，能量效率超过94.5%，通过了北美UL、欧洲IEC等多项国际认证[7] - 推出行业首款∞Cell 1175Ah储能电池，循环寿命超11000次，能量密度突破180Wh/kg，适用于4小时及以上长时储能场景[7] - 推出∞Power 6.25MWh长时储能系统，体积能量密度较5MWh系统增加25%，并兼容2h专用的587Ah大容量电池[9] - 推出业内首款循环寿命超过20000次的电力储能专用钠离子电池，兼具高能效、高倍率、高安全与宽温域等特点[9] 全球化战略与市场布局 - 公司将全球化定义为本地化的价值创造过程，以本地化运营为核心战略，推动从产品输出到服务网络、技术标准与区域融合的全链条价值落地[10] - 在北美布局本地化生产基地，并在全球主要市场构建本地营销与服务体系；同时积极拓展中东、非洲、南美等新兴市场[12] - 2025年上半年在欧洲、中东、非洲、澳大利亚及亚洲（不含中国大陆）市场实现营收近4亿元，占比同比大幅提升137.5%[12] - 在美国为得州多个超400MWh储能项目提供服务；在欧洲完成55MWh Razlog项目并顺利验收并网；在澳大利亚通过5MWh液冷储能系统为Woolooga储能项目提供服务，项目规模达640MWh[15]

西班牙储能市场宏观背景 - 西班牙电池储能领域扩张速度全球第二，仅次于美国 [2] - 政府公布约20亿欧元（约163.93亿元人民币）新资金计划，其中3-3.5亿欧元直接用于风电设施改造和储能系统建设 [2] - 政府启动7.5亿欧元专项计划促进国内电池制造业，并获得6.99亿欧元欧盟资金用于部署3.5GW新型储能容量 [2] - 政府初步选定143个储能项目，总容量近9GWh，将获得近8.4亿欧元（约68.87亿元人民币）欧盟支持的资本支出补贴 [2] - 到2030年，西班牙计划开发的电池储能系统装机规模预计约16GW，占全球总装机容量55GW的29% [2] - 西班牙储能市场规模预计从2019年约4.17亿美元跃升至2029年21亿美元（约149.41亿元人民币） [2] 中国企业市场布局 - 多家中国企业如华为数字能源、东方日升、锦浪科技、卓阳储能、冠隆电力等集中亮相西班牙GENERA 2025展会，积极把握市场机遇 [3] 华为数字能源 - 产品战略围绕系统安全、储能技术和高性价比太阳能发电展开 [4] - 发布全新Luna2000储能系统系列，提供107、161或215kWh三种灵活容量配置，系统循环效率达91.3% [7] - 系统采用混合冷却技术，专为工业与商业场景设计，具备高可靠性和稳定性，支持通过Modbus TCP与能源管理系统集成 [7] 东方日升 - 带来"昇家"、"昇企"、"昇能"三大光储一体化场景解决方案，分别面向户用、工商业和大型地面电站三大关键应用场景 [8] - 针对园区/工厂/商业综合体的综合能源管理方案整合高效n型组件、逆变器、工商业液冷储能一体机等产品，实现削峰填谷、需量管理等多重功能 [10] - Risen Cloud智慧能源管理平台实现可视化能源数据和24小时远程监控与智能运维 [11] 麦田能源 - 带来覆盖户用及工商业全场景的产品阵容，包括EP系列电池、EVO一体机、工商业一体机G-MAX、新款逆变器H3 Plus、高压电池CQ16等 [13] 锦浪科技 - 推出全新Evercore系列储能解决方案，提供100kW/120kWh系统搭配50kW或60kW混合逆变器，以及261kWh系统配合125kW混合逆变器两种配置 [15] - 产品采用高度集成设计，具备IP66防护等级，通过需求响应功能和与虚拟电厂集成帮助运营商创造额外收入 [17] 卓阳储能 - 重点展出升级产品Z BOX-C PLUS（261kWh），针对欧洲高纬度、低气温及严苛环保标准进行本土化优化 [18] - 产品内置站控级EMS系统支持基于网页的远程监视与管理，结合AI智能诊断与OTA远程运维功能 [18] - 还展出工商业产品Z BOX-C（215kWh）、Z BOX-P集装箱系统及光储充一体化系统Z BOX-EV等多款产品 [20] - 欧洲本土化布局全速推进，匈牙利6GWh智能制造基地建设顺利，瑞典北欧中心已成为服务欧洲客户的重要枢纽 [20] 冠隆电力 - 展示覆盖户用储能、工商业储能、大型储能等全场景产品及系统性解决方案，核心搭载自主研发的PCS [21][23] - 产品深度契合西班牙市场需求，适配高比例可再生能源场景并兼容本地电网 [23]

项目投资调整 - 投资总额由21.01亿元下调至12.1亿元 [1] - 项目建设周期由24个月延长至40个月 [1] - 项目资金全部来源于公司自有或自筹资金 不涉及首次公开发行募集资金 [1] 项目审议程序 - 公司于2025年11月20日召开第二届董事会第十六次会议审议通过调整议案 [1] - 公司于2025年11月20日召开第二届监事会第九次会议审议通过调整议案 [1]

合作概况 - 亿纬锂能与华宝新能于11月18日正式签署深度战略合作协议，双方将围绕固态电池技术研发与产业化应用展开深度合作[4] - 合作旨在推动固态电池在消费级储能及全场景绿色能源解决方案领域的快速落地[4] 合作方华宝新能业务分析 - 华宝新能是便携式储能第一股，在2024年全球便携式储能出货量TOP10企业中位列第三[5] - 公司专注于锂电池储能产品及光伏产品，成功打造Jackery、电小二、SolarGenerator等知名品牌，产品服务50多个国家和地区，累计销量突破600万台[5] - 截至2025年6月底，华宝新能产品累计装机量达203MW[5] - 在家庭绿电市场，公司开创了SG光充户外电源、DIY小型家庭绿电系统和XBC光伏瓦家庭绿电系统[5] 合作战略意图与影响 - 合作意图在于率先在中小储能市场应用固态电池技术，抢占储能安全制高点[6] - 亿纬锂能的固态电池技术将为华宝新能产品安全赋能，加强其市场竞争优势，助力装机量提升[6] - 华宝新能在终端的市场份额为亿纬锂能固态电池的市场化提供了应用路径，固态电池有望成为公司新的业绩增长点[7] - 亿纬锂能固态电池的首个目标市场为非汽车动力领域[8] 亿纬锂能固态电池技术进展 - 公司于今年9月官宣“龙泉二号”10Ah全固态电池成功下线，能量密度达300Wh/kg，体积能量密度达700Wh/L，面向人形机器人、低空飞行器及AI等高端装备[9] - 亿纬固态电池研究院成都量产基地已揭牌，计划分两期建设：一期于2025年12月建成，具备60Ah制造能力；二期于2026年12月实现100MWh年产能[9] - 公司预计在第四季度继续推出下一代全固态产品，并考虑通过改造现有产线实现半固态电池的生产[9] 亿纬锂能储能业务表现 - 2025年上半年公司储能电池出货量位列全球第二，前三季度储能电池出货量达48.41GWh，同比增长35.51%，超过动力板块[11] - 公司2025年以来获得多项储能合作订单，包括与海博思创50GWh、沃太能源10GWh、威胜能源1GWh等战略合作[11] - 叠加国内中标项目及未披露信息，公司在全球市场获得的储能合作规模可能超过70GWh[12] 行业前景判断 - 海外便携式及家庭储能市场需求激增，叠加各地补贴政策，相关产品出货将保持高速增长[6] - 储能市场更为成熟、规模更大，或成为固态电池技术首先实现商用的领域[10]

大会基本信息 - 2025能源转型大会将于11月22日至24日在北京市昌平区未来科学城举办 [1] - 大会主题为“加快企地协同创新，共谋绿色转型发展” [1] - 活动内容包括一场开幕式暨全体大会、两场重点活动、一场展览展示、六场专题会议以及能源谷参观、项目对接、闭门交流会等多样化主题活动 [1] 与会嘉宾与核心议题 - 邀请知名院士专家、能源领域领军企业代表等百余位重磅嘉宾 [1] - 专题会议重点突出储能、氢能两个未来产业和能源装备、化石能源两个优势产业 [1] - 策划储能、氢能等领域的专业闭门交流会 [1] - 嘉宾覆盖能源领域的政、产、学、研、金等各界代表，重点邀请数十位能源央企、优秀民营企业和跨国企业代表 [2] - 更加体现企业在产业发展环节中的实干作用，聚焦应用型技术革新、产业生态营造等主题 [2] 大会特色与活动安排 - 相比往年，本届大会活动设计更加丰富，策划了重要政策发布、重点项目签约、行业成果发表、区域优势推介、专题圆桌讨论等多元环节 [3] - 会议期间同步举办展览展示，邀请能源领域链主央企集中参展，展示先进能源高端科技成果与前沿标杆项目 [1] - 将举办企地合作论坛和未来科学城能源谷高质量发展大会两场重点活动，旨在加强企地合作 [2] - 同步组织项目对接、能源谷参观等主题活动，突出展现能源谷产业发展资源禀赋和企地合作标杆案例 [3] 举办地产业生态 - 未来科学城能源谷是北京建设国际科创中心枢纽型主平台 [3] - 累计建成国家级和省部级重点实验室、工程技术中心等高水平科研平台60个，设有院士工作站7个 [3] - “三桶油”“两张网”“五大发电集团”全部在此设立了分支机构或研发总部，大批优质民营高科技企业落户 [3] - 入驻了华北电力大学、中国石油大学(北京)、中国矿业大学等一流能源高校，汇聚了2万余名科研人才 [3] - 形成了央企、民企、高校等多元主体协同创新的发展格局 [3]