公司上市进展 - 大众口腔通过港交所主板上市聆讯，海通国际为独家保荐人 [1] 行业地位与市场定位 - 公司是华中地区（湖北、湖南）领先的民营口腔医疗服务提供商，2024年收入占华中地区市场份额2.4% [4] - 采用直营连锁模式，战略聚焦大众市场需求，服务网络覆盖人口稠密区域 [4] 医疗服务网络扩张 - 运营机构从2022年77家增至2025年6月92家（含4家医院、80家门诊部、8家诊所），覆盖两省8市 [5] - 所有机构统一使用"爱尚大众口腔"品牌，强化区域协同效应 [5] - 86%的机构（80家）为门诊部，主要布局社区周边以提升可及性 [5] 人才管理策略 - 推行合伙人计划吸引资深牙医，2022-2024年合伙人从24名增至37名 [5] - 截至2024年底拥有280名执业牙医，三年以上牙医留任率逐年提升（2022年87%→2024年90%） [7] - 收入来源分散，前五大牙医贡献占比稳定在8%-10% [7] 业务构成与客户数据 - 提供综合牙科、种植、正畸三大服务，覆盖全年龄段需求 [8] - 2022-2024年年度客户数约28万人次，就诊人次稳定在75万左右，客单价从578元降至544元 [8] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为4.09亿、4.42亿、4.07亿元人民币 [8] - 同期净利润为5645万、6703.8万、6250万元人民币 [8] - 毛利率保持在36%-38%区间（2022年36.3%、2023年38.1%、2024年37.4%） [9] - 销售费用率约10%（2024年9.9%），研发投入稳定在1600万元左右 [9]

公司上市进展 - 武汉大众口腔医疗股份有限公司通过港交所上市聆讯 [1] - 独家保荐人为海通国际 [1]

据港交所文件，6月24日，武汉大众口腔医疗股份有限公司通过港交所上市聆讯，独家保荐人为海通国 际。 ...

利弗莫尔证券显示，武汉大众口腔医疗股份有限公司更新聆讯后资料集，意味着港交所IPO通过聆讯。 ...

股东大会规则 - 股东发言需提前两天登记 发言顺序按持股数排序 [1] - 股东发言需围绕股东大会提案 不得涉及商业机密 [1] - 临时发言需经主持人同意 主持人有权制止不当发言 [1] 2025年股东大会安排 - 现场会议时间定于2025年6月27日上午10点 [2] - 网络投票通过上交所系统进行 交易时段为9:15-15:00 [2] - 会议地点在北京市东城区前永康胡同27号 [2] 公司主营业务 - 综合性营销服务业务包括线下活动执行和线上媒体推广 [4] - 化妆品销售业务2024年营收3.76亿元 毛利率59.17% [5][19] - 广告投放服务2024年营收1.22亿元 营业利润亏损1166万元 [4][5] 新业务拓展 - 2024年9月通过孙公司设立口腔医疗控股子公司 [6] - 计划构建义齿生产+门诊服务的产业链闭环 [6] - 目标将口腔医疗发展为新的核心业务板块 [6] 财务表现 - 2024年总营收5.04亿元 同比增长24.63% [8][19] - 归属于母公司净利润2086万元 上年同期为负 [19] - 综合毛利率45.88% 同比提升15.38个百分点 [19] 行业分析 - 互联网广告市场受益于移动互联网发展保持增长 [6] - 化妆品行业受益电商渠道崛起 彩妆线上销售占比提升 [7] - 口腔医疗行业处于初级阶段 民营机构连锁化趋势明显 [8] 公司治理 - 2024年召开8次董事会会议 审议多项重大事项 [8][9][10] - 三位独立董事全年出席所有会议并发表专业意见 [25][31][37] - 建立了完善的信息披露制度 确保信息真实准确完整 [12]

收购交易概况 - 时代天使收购舒雅齐35%股权 交易完成后汉斯夫持股65% 时代天使持股35% 双方共同控制舒雅齐 [1] - 舒雅齐成立于2025年4月30日 系汉斯夫旗下新拆分正畸业务实体 [1] - 时代天使2024年总收入达2.69亿美元 同比增长28.2% 隐形矫治总案例数35.94万例 同比增长46.7% [2] 战略意义 - 时代天使产品集中在中高端市场 舒雅齐定位1万-2万元亲民价格带 填补大众市场空白 [4][7] - 舒雅齐采用医用级高分子材料 边缘特殊处理减少刺激 在预算有限消费者中具吸引力 [3] - 汉斯夫国际网络和资源将助力时代天使加速全球化 双方在数字化口腔解决方案上形成互补 [5][9] 市场格局 - 中国隐形正畸市场呈"双寡头+多强"格局 时代天使与隐适美主导高端市场 [7] - 2024年全球隐形正畸市场规模65亿美元 预计2030年达323.5亿美元 CAGR达30.7% [9] - 时代天使2024年海外收入8055万美元 占比30% 海外案例数14万例 [9] 财务表现 - 2024年时代天使收入2.69亿美元 毛利1.68亿美元 经营利润628万美元 [3] - 2020-2024年收入复合增长显著 从8165万元人民币增至2.69亿美元 [3] - 研发投入保持高位 2024年研发开支2132万美元 [3] 技术发展 - 时代天使iOrtho云平台提供全流程服务 支持"微笑模拟"等创新功能 [3][8] - 汉斯夫在口内扫描仪 3D打印等设备领域技术积累深厚 [5][8] - AI技术加速应用于矫治器设计和效果可视化 [8]

武汉市推动科技金融高质量发展行动方案 - 武汉市印发《武汉市推动科技金融高质量发展 加快建设全国科技金融中心行动方案（2025-2027年）》，首次提出建设全国科技金融中心的发展目标 [1] - 方案部署实施耐心资本培育、科技信贷提质、多层次资本市场建设、风险补偿分担、科技金融生态优化"五大行动" [2] - 目标到2027年设立科技金融专营机构50家以上，股权投资基金规模突破3000亿元，科技型企业贷款余额突破5000亿元，培育"金种子""银种子"企业500家以上 [2] 耐心资本培育行动 - 武汉整合设立武汉基金和江城基金两只政府产业基金，累计参与设立母、子基金111支，直投项目32个，累计出资204.41亿元，带动社会资本实缴投资规模834.75亿元 [4] - 提高政府投资基金出资比例，在种子基金、天使基金等创业投资类基金中出资比例可达50%以上 [4] - 延长创业投资基金存续期限，最长可达15年 [4] - 用好AIC股权直投试点政策，吸引保险资金参与AIC股权投资 [5] - 推广"拨转股"模式，支持政府投资基金与科研平台合作设立概念验证基金、中试基金、科技成果转化基金 [5] 科技信贷提质行动 - 推动商业银行设立科技金融专营机构，建立单独的融资授信和风控制度 [7] - 鼓励金融机构拓展科技型企业首贷、信用贷，推广主动授信、随借随还、无还本续贷模式 [7] - 推广科技型企业知识价值信用贷款模式，最高额度1000万元，政府按比例风险补偿 [7] - 科技型企业知识价值信用贷款累计放款365.63亿元，服务企业4287家 [9] - 创新"共赢贷"产品，探索"贷款+认股权证"业务 [9] 多层次资本市场建设行动 - 对"金种子""银种子"企业分层培育、动态调整，支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市 [10] - 2024年武汉新增境内外上市公司8家，包括四个新兴产业的"全国第一股" [11] - 支持科技型企业并购重组，控股型并购贷款比例最高可达80%，期限最长10年 [12] - 用好债券市场"科技板"政策，推动发行各类科技创新债券 [12] - 武汉市已有12家企业发行科技创新债券172亿元，储备110余家意向发债企业 [13] 数字化金融服务基础设施 - "汉融通"企业融资对接服务平台累计入驻市场主体38万户，促成融资约4300亿元 [9] - 完善"汉融通"综合金融服务功能，推出10款以上融资产品 [9]

公司上市动态 - 大众口腔再次向港交所递交上市申请 海通国际为独家保荐人 此前曾于2015年在新三板挂牌 2018年终止挂牌 2024年末首次递表港交所[1] - 公司运营92家口腔医疗机构 包括4家医院 80家门诊部和8家诊所 分布在湖北湖南两省八市[1] - 按2023年收入计 大众口腔在华中地区民营口腔医疗服务商中排名第一[1] 财务表现 - 2021-2024年营业收入分别为3.81亿元 4.09亿元 4.42亿元 4.07亿元 2024年同比下降7.87%[2] - 同期净利润分别为1473.8万 5645.0万 6703.8万 6250万元 2024年同比下降6.77%[2] 行业竞争格局 - 中国口腔医疗机构数量从2015年64100家增至2023年102400家 年复合增长率6.03%[3] - 华中地区已有约15900家民营口腔医疗服务提供商[3] - 大众口腔在华中地区市场份额仅2.6% 排名第一但与第二名(市场份额2.4%)差距不大[3][6] 集采政策影响 - 2022-2023年种植牙 正畸托槽先后纳入集采 导致价格明显下降[4] - 种植牙平均价格从8460元降至5767元 降幅超30%[4] - 正畸项目人平均开支从627元降至510元[4] - 2023年种植服务就诊人次同比增31.79%至7.88万人 正畸服务就诊人次同比增9.55%至14万人[5] - 2024年就诊人次增速显著放缓 种植服务同比增10.22% 正畸服务同比增3.6%[5] 市场发展趋势 - 中国民营口腔医疗服务市场规模从2019年1011亿元增至2023年1015亿元 增幅不到1%[5] - 预计2024年市场增长将进一步放缓[5] - 湖北湖南两省2024Q3口腔医疗机构数量同比分别增长16%和22%[3] 公司扩张计划 - 2024年机构数量增加11家至92家 但营收利润下降[6] - 计划未来五年在华中地区新建80-100家机构 并通过收购增加40-65家机构[6] - 截至2024年末商誉为6309万元 占总资产16.7%[6] 融资历史 - 2017年获得湖北中元九派和个人投资者2352万元和588万元投资[7] - 2021年获中信证券投资等8名投资者8549万元投资[7] - 2024年上市前回购中信证券投资等股东持有的837.93万股 总代价1.21亿元[7] - 目前仅剩三名个人投资者持股 分别持有0.54% 0.54%和0.27%股份[7]

产品销售 - 氧化锆产品售价由产品力、供应商信誉和服务决定，产品需匹配临床需求，保证稳定性和安全性，公司口碑良好且提供解决方案 [1] 市场驱动 - 海外市场有庞大消费群体和多样需求，为公司提供发展空间，公司凭借领先技术拓展海外市场 [2] - 成熟市场对产品稳定性、标准化和美学修复要求高，对高端产品支付能力和意愿强 [2] - 新兴市场数字化进度处于初始阶段，有极大渗透空间和结构性机会 [2] 毛利率提升 - 口腔修复材料产品毛利率提升得益于产品结构调整、研发竞争力强的产品以及成本优势和规模效应增强 [3] 技术优势 - 3D 打印技术相比传统数字化加工方式，具有原材料利用率高、生产精确性高、减少手工操作步骤等优势 [4]

公司上市进展 - 大众口腔已获IPO备案，准备在港交所上市，将成为武汉又一家香港上市企业 [2] 业务概况与扩张 - 公司是华中地区民营口腔医疗服务提供商，采用直营连锁模式运营 - 截至2024年底运营86家机构（含4家医院/80家门诊部/8家诊所），覆盖湖北湖南8个城市，最新数据增至92家 [3] - 三类机构在牙椅、科室等方面受不同监管标准约束 [3] 财务表现 营收与利润 - 2022-2024年营收分别为4.09亿元、4.42亿元（+7.9%）、4.07亿元（-7.9%）[4] - 同期毛利为1.48亿元、1.68亿元（+13.4%）、1.52亿元（-9.5%）[4] - 期内利润5645万元、6704万元（+18.8%）、6250万元（-6.8%）[4] - 经调整净利润5938万元、7042万元（+18.6%）、6835万元（-2.9%）[7] 收入结构 - 综合牙科诊疗服务占比稳定在51.9%-53.7%，2024年收入2.17亿元 [5][6] - 口腔种植服务占比28.5%-28.4%，2024年收入1.16亿元 [5][6] - 口腔正畸服务占比18.2%-19.6%，2024年收入7412万元 [5][6] 现金流 - 2024年经营活动现金流净额1.01亿元，投资活动净流出2007万元，融资活动净流出2.13亿元 [8] - 年末现金及等价物余额9505万元，较年初减少1.32亿元 [8] 股权结构 - 姚雪通过直接持股1.24%和控股中山医疗投资（81.32%）合计控制83.73%股权 [10][12] - 沈洪敏直接持股1.17%，与姚雪签署一致行动协议 [10][12] - 其他股东包括武汉杏林（7.12%）、武汉桃林/竹林（各3.91%）等 [13] 管理层 - 执行董事为姚雪、沈洪敏、郭家平、刘红婵 [9] - 独立非执行董事为疏义杰、黄素珍、王陶沙 [9]