基金业绩概览 - 2025年第四季度基金利润为2516.53万元，加权平均基金份额本期利润为0.0497元 [3] - 第四季度基金净值增长率为1.61%，截至四季度末基金规模为13.64亿元 [3] - 截至1月21日，中欧养老混合A近一年复权单位净值增长率为19.56%，单位净值为3.163元 [3] 相对业绩与风险指标 - 近一年复权单位净值增长率为19.55%，在183只同类可比基金中排名164 [4] - 近三年复权单位净值增长率为-2.46%，在176只同类可比基金中排名143 [4] - 近三年夏普比率为0.3，在176只同类可比基金中排名141 [9] - 近三年最大回撤为41.7%，在177只同类可比基金中排名139，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.7% [11] 短期业绩与仓位 - 近三个月复权单位净值增长率为9.28%，在185只同类可比基金中排名82 [4] - 近半年复权单位净值增长率为8.43%，在185只同类可比基金中排名159 [4] - 近三年平均股票仓位为87.6%，与同类平均仓位87.64%相近，2025年三季度末达到最高仓位93.4% [14] 基金经理与产品线 - 基金经理许文星管理的5只基金近一年均为正收益 [3] - 截至1月22日，其管理的中欧创业板两年混合A近一年复权单位净值增长率最高，达34.78% [3] 投资策略与方向 - 投资策略将延续并深化当前主线：坚定立足估值安全边际，聚焦基本面稳健、行业地位领先且具备盈利回升潜力的内需相关资产 [3] - 策略将继续规避叙事宏大但商业模型不清晰、估值透支乐观预期的热门赛道 [3] - 重点关注四个方向：受益于国内产业升级与标准提升的专业技术服务领域；行业集中度持续提升、龙头具备强大现金流生成能力的现代服务业；虽与地产链相关但已逆势增长、具备品牌和渠道优势的消费品行业；经历行业出清、估值极端低位且基本面出现拐点的周期性子行业 [4] 持仓特征 - 基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [17] - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股为中国汽研、晨光股份、招商积余、宋城演艺、安井食品、北京人力、北新建材、顾家家居、伊利股份、首旅酒店 [17]

行业核心观点 - 文化和旅游部公布第二批共**27个**全国旅游演艺精品项目 涵盖红色主题 实景演出 沉浸式戏剧等多种类型 这些项目思想内涵深刻 艺术表现精湛 业态模式创新 带动消费作用明显 集中展现了行业高质量发展的新成果 推动文旅融合迈向更深层次 [1] 文化挖掘与地方特色 - 旅游演艺项目深入挖掘本土历史 非遗 民俗等资源 成为地方文化的“活态展厅” 实现文化传承与旅游发展的双赢 [2] - 江西于都的《长征第一渡》将红色资源转化为沉浸体验 成为推动革命老区文旅产业升级的核心支点 强劲拉动了于都及周边区域的餐饮 住宿 交通及研学等全链条消费 [2] - 福建泉州的《古艺新姿活傀儡》让提线木偶戏焕发新生命 保留了传统技艺精髓并通过创新表达吸引年轻观众 [2] - 内蒙古的《千古马颂》以马背文化为核心 融合歌舞 杂技与多媒体技术 形成“白天游草原 夜晚赏马颂”的独特文旅体验 在2024年5月1日至10月8日演出季共演出**159场** 累计接待观众超**10万人次** [3] 沉浸式与互动体验创新 - 沉浸式 强互动 新体验的旅游演艺日益受到市场青睐 通过将游客从“旁观者”转变为“参与者”来提升项目吸引力 [4] - 江苏周庄的《只此周庄》利用江南水乡实景作为天然舞台 融合现代舞美技术 营造“景中演戏 戏中赏景”的独特体验 [4] - 浙江杭州的《新龙门客栈》通过实景还原与互动叙事 让演员与游客近距离互动 观众可参与剧情抉择 增强了代入感 [4] - 河南洛阳的《寻迹洛神赋》运用**AR VR**与裸眼**3D**技术构建流动的河洛历史长卷 提升游客的参与感与沉浸感 [5] 业态融合与产业带动效应 - 旅游演艺成为拉动地方文旅消费 带动相关产业升级的重要引擎 “为一场演出奔赴一座城”成为众多游客的出行选择 [6] - 2025年全国大中型旅游演艺项目演出**19.87万场** 同比增长**4.95%** 观众人数**8798.97万人次** 同比增长**3.01%** [6] - 陕西西安的《赳赳大秦》通过创新剧场设计实现体验跃升 推动逾**四成**观众为观演将行程延长为“过夜游” 并构建“观演+遗址+消费”的文旅新生态 [6] - 广州长隆水上电音节将演艺与主题公园深度融合 极大提升了主题公园的重游率 并显著带动了周边商圈消费 [6] - 河北廊坊的“只有红楼梦·戏剧幻城”以**21场**沉浸式戏剧 **108个**情境空间吸引游客 自2023年7月至今项目总观演人次突破**1200万** 推动廊坊从旅游“过境地”向“目的地”转变 [7]

行业政策与评选 - 文化和旅游部公布第二批全国旅游演艺精品名录入选项目名单，旨在深化文旅融合、发挥示范带动作用并推动行业提质增效 [1] - 评选程序包括省级部门及央企推荐申报，并经专家评审，标准涵盖思想内涵、艺术表现、业态创新、市场反响、运营管理、消费带动及经济社会效益 [1] 公司项目与成就 - 泉州市提线木偶戏传承保护中心的项目《古艺新姿活傀儡》入选第二批全国旅游演艺精品名录 [1] - 泉州提线木偶戏于2006年入选首批国家级非物质文化遗产，2012年入选联合国教科文组织“优秀实践名册” [1] - 《古艺新姿活傀儡》由《嘉礼献瑞》《驯猴》《闹元宵》三个节目组成，体现技艺精湛、造型优美和文化底蕴深厚 [1] 市场表现与影响 - 《古艺新姿活傀儡》创排20余年来，已赴全球近70个国家和地区演出，参与多个国际艺术节及重大活动，屡获赞誉 [1]

项目核心成就与市场表现 - 项目“大运扬州”号游船演艺入选第二批全国旅游演艺精品名录，从全国150个参评项目中脱颖而出，跻身27个“国字号”精品行列[1] - 项目自2024年10月亮相至报道时，已演出4000余场，场场火爆，常常“一票难求”[1] - 2025年，游船游客接待量同比飙升65%，营收额增长99%[1] 产品模式与技术创新 - 项目为全国首创的“行进式游船+岸线光影科技+实景演艺”三位一体模式，彻底颠覆传统观光模式[2] - 运用5G+北斗技术实现声、光、电、水、火一键联动，结合全息水幕、三维动画、特效装置与升级后的滨河亮化景观，提供持续视觉惊喜[2] - 定制游船配备舒适座椅与清晰音效系统，为体验提供保障[2] 文化内核与内容设计 - 项目核心竞争力在于“文化为魂”，挖掘“运河与扬州共生共荣”的核心主线，用五大篇章串联关键历史节点，让游客读懂“为什么扬州因运河而兴”[3] - 60分钟航程浓缩2500年历史，通过光影与实景演绎重现如“吴王开运”、“隋唐起运”等历史场景，让历史可感可触[2][3] - 项目定位并非简单“仿古”，而是“复活”历史场景，将游客从被动观看者转变为穿越历史的“剧中人”[3] - 文化讲解注重延伸与互动，结合诗句等元素让讲解有温度，契合年轻游客对“参与感、互动感”的消费需求[3] 差异化战略与开发理念 - 项目通过深挖“最古老河段”与“运河与城市共生”的差异化亮点，打造不可复制的产品，以应对当前大运河线性遗产旅游开发同质化严重的问题[4][5] - 数字技术的应用始终围绕“让文化更易感知”展开，作为“催化剂”而非“装饰”，避免喧宾夺主[5] - 以“游船+”为核心载体，联动演艺、美食、文创等业态与两岸资源，创新构建“水陆联动、昼夜可游”的全景体验产品体系[5] 运营与服务优化 - 项目注重完善的配套服务，包括线上便捷购票、码头停车引导、船上座椅舒适度、文创产品质量等细节[5] - 后续计划优化夜间交通接驳，增加“游船+景区”联票，以提升体验顺畅度与性价比[5]

（来源：工人日报） 本报讯 （记者陶稳）1月15日，记者从文化和旅游部获悉，文化和旅游部办公厅近日公布第二批全国旅 游演艺精品名录入选项目名单，北京开心麻花演艺经纪有限公司《开心聊斋·三生沉浸版》、吴桥杂技 大世界旅游有限公司《江湖·秀》、 昆山市四季周庄文化演出有限公司《只此周庄》等27个项目入选。 记者了解到，2023年9月，文化和旅游部首次公布全国旅游演艺精品名录入选项目名单，北京世园公园 草莓音乐节、阿那亚演艺、《又见平遥》《大宋·东京梦华》等40个项目入选。 据了解，此次评选是文化和旅游部在各省级文化和旅游行政部门、有关中央企业推荐申报项目的基础 上，经专家评审等程序，按照思想内涵深刻、艺术表现精湛、市场反响良好、带动消费作用明显等标 准，确定了这些项目。未来，各地文化和旅游行政部门将加强对入选项目的指导、支持与服务，引导本 地旅游演艺项目准确定位，在丰富文旅产品供给、促进文旅消费升级、带动区域发展中发挥更大作用。 ...

公司战略与业务布局 - 公司自2023年起逐步布局网红IP与网红矩阵 目前培育出一批具有一定市场认知度和良好传播效应的网红形象 受到游客喜爱 并形成各景区特色内容的展示阵地 [1] - 在内容创作上 现阶段以舞蹈 才艺类展示为主 同时结合不同地域的文化特色进行差异化包装 形成兼具统一性与地域辨识度的网红矩阵 [1] 运营与孵化策略 - 公司在孵化运营中 不以粉丝数量作为唯一衡量标准 而是综合考虑整体互动效果和游客参与度 开展有针对性的孵化与价值延伸 [1] 未来发展规划 - 未来 公司将持续探索和丰富内容品类 计划在现有基础上增加语言类 互动类节目 [1] - 未来将结合景区特色和文化资源进行创新 以进一步提升网红IP的影响力和品牌传播效果 [1]

该演出于2018年正式在三亚推出，以"红色娘子军"革命历史为蓝本，通过全景式、沉浸式的艺术手 法，再现琼崖女兵英勇奋斗的革命历程。演出依托自然实景，融合动态座椅、矩阵舞台、裸眼3D、激 光特效等多元技术，为观众带来身临其境的观演体验。该演出自首演至今已累计演出超2000场，接待观 众逾350万人次，成为我省文旅融合发展的代表性项目之一。 海南日报讯（海南日报全媒体记者 李艳玫）1月15日，文化和旅游部产业发展司公示第二批全国旅 游演艺精品名录入选项目。由陕西旅游集团与北京春光集团共同打造的大型椰海实景演出《红色娘子 军》成功入选。 ...

行业动态 - 文旅部公布第二批全国旅游演艺精品名录 全国共27个项目入选 其中包括江苏省的两个项目[1] - 江苏省目前累计已有5个项目入选全国旅游演艺精品名录[1] 公司/项目表现 - 扬州市“大运扬州”游船演艺项目首创“行进式游船＋岸线光影科技＋实景演艺”三位一体模式[1] - “大运扬州”项目利用两岸全息水幕、三维动画、特效装置打造动态光影画卷 使游客从“旁观者”转变为“参与者”[1] - “大运扬州”自2024年10月1日亮相以来 已累计演出超4000场[1] - 昆山周庄镇的《只此周庄》是沉浸式多维空间剧 由周庄镇和中国东方演艺集团共同打造[1] - 《只此周庄》是昆山打造“江南文化”品牌的重点文旅项目 在《四季周庄》17年3497场演出的积淀上实现从“观览式”到“体验式”的转型[1] - 《只此周庄》于2024年7月首演 已获得“全国高质量发展投资创业范例”“长三角古镇文旅消费新场景”等殊荣[1] - 此前 无锡市《拈花一笑》、东台市《天仙缘》、苏州昆剧院《游园惊梦》3个江苏项目已入选首批全国旅游演艺精品名录[1]

行业动态 - 文化和旅游部公布第二批全国旅游演艺精品名录 全国共27个项目入选[1] - 2025年全国大中型旅游演艺项目演出场次 票房收入 观众人数均实现同比增长[1] - 国潮IP与文旅深度融合 让更多传统艺术焕发新生并吸引年轻消费者[1] 项目分析 - 甘孜州《亚丁密码》项目入选全国旅游演艺精品名录[1] - 项目依托稻城亚丁景区 将景区美景与康巴民俗文化创新融入故事[1] - 项目运用开合式冰屏 裸眼3D 全息投影 全景声扩声系统等技术打造沉浸式冒险秀[1] - 项目填补了稻城亚丁夜间文旅产品空白 成为激活当地夜间经济 提升文旅附加值的重要内容[1]

行业政策与名录发布 - 文化和旅游部办公厅于近日公布了第二批全国旅游演艺精品名录入选项目名单 共有27个项目入选 包括《只有红楼梦·戏剧幻城》《长征第一渡》《乐动敦煌》等 [1] - 该名录的评选标准包括思想内涵深刻 艺术表现精湛 业态模式创新 市场反响良好 运营管理有效 带动消费作用明显 社会效益和经济效益显著 [1] 项目评选与后续管理 - 评选过程基于各省级文化和旅游行政部门及有关中央企业的推荐申报 并经过专家评审等程序 [1] - 后续各地文化和旅游行政部门将加强对入选项目的指导 支持与服务 并加大宣传推广力度 [1] - 后续工作旨在引导本地旅游演艺项目准确定位 坚持内涵与可持续发展 依法演出经营 [1] 行业影响与发展目标 - 政策目标是通过支持旅游演艺精品 丰富文旅产品供给 促进文旅消费升级 并带动区域发展 [1]