中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 2026年1月23日，证监会官网披露2026年1号《行政处罚决定书》。因余韩操纵证券市场，证监会决定没 收其违法所得510892270.94元，并处以510892270.94元的罚款，合计罚没10.22亿元。 同时，鉴于余韩操纵证券市场的违法行为情节严重，证监会对余韩采取3年证券市场禁入措施。 证监会查明，2019年6月25日至2024年8月16日，余韩控制使用67个账户交易"博士眼镜"。操纵期间，余 韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行交易等手段操纵"博士眼 镜"，影响股票交易价格和交易量。 经测算，余韩操纵"博士眼镜"违法所得为510892270.94元。 （编辑：罗辑 审核：夏欣 校对：颜京宁） ...

案件概述 - 自然人余韩因操纵“博士眼镜”股票被证监会处以没收违法所得5.1亿元并罚款5.1亿元，合计罚没金额超过10亿元[2] - 余韩被采取3年证券市场禁入措施及3年证券市场禁止交易措施[2] 操纵行为细节 - 操纵期间为2019年6月25日至2024年8月16日，共1252个交易日[5] - 余韩控制使用67个账户交易“博士眼镜”股票[3][5] - 操纵手段包括集中资金优势、持股优势连续买卖，以及在自己实际控制的账户之间进行交易[5] - 账户组在837个交易日参与交易，累计竞价买入110,606,468股，金额为21.00亿元，累计竞价卖出101,705,668股，金额为21.54亿元[5] - 账户组买入成交量占市场成交量比例超过10%的有181个交易日，超过20%的有45个交易日[5] - 账户组日均持有13,913,349股，占流通股的13.64%，有1026个交易日持仓占流通股比例超过10%，150个交易日超过20%[5] - 账户组有212个交易日在自己实际控制的账户之间交易，成交量占市场成交量比例超过10%的有12个交易日，最高达到25.32%[6] 操纵影响与违法所得 - 操纵期间“博士眼镜”股票价格从13.72元/股上涨至37.81元/股，涨幅达175.58%[9] - 同期深证成指下跌9.36%，股价表现偏离指数184.94个百分点[9] - 经测算，余韩操纵“博士眼镜”的违法所得为510,892,270.94元[4][7][9] 申辩与处罚结果 - 余韩申辩称其不具备操纵市场的主观故意，行为未对股价产生实质性影响，但证监会未予采纳[9] - 证监会认定其违法行为情节严重，影响证券交易秩序[8][10] - 最终处罚为没收违法所得5.11亿元，并处以5.11亿元罚款[9] 其他关联信息 - 2021年8月，博士眼镜曾公告与山东民控、余韩等人共同设立规模1亿元的产业并购基金，后因基金未完成募集而终止[11]

案件概览 - 中国证监会于2026年1月9日发布当年第1号行政处罚决定书，对自然人余韩操纵“博士眼镜”股票的行为作出处罚 [1][2][13] - 当事人余韩被没收违法所得5.1089227094亿元，并处以同等金额5.1089227094亿元的罚款，合计罚没约10.22亿元 [8][12][26] - 当事人余韩同时被采取两项为期3年的市场禁入措施，包括不得从事证券业务或担任相关职务，以及禁止交易所有上市或挂牌证券 [12][27] 操纵行为主体与标的 - 操纵行为当事人为自然人余韩 [1][2][14] - 操纵标的为深圳证券交易所上市公司“博士眼镜”，股票代码300622.SZ [1][14] - 操纵行为持续时间长达5年2个月，从2019年6月25日持续至2024年8月16日 [1][3][14] 操纵手法与交易数据 - 余韩控制并使用包括“陈某某”等名义在内的共计67个证券账户组成账户组进行操纵 [1][3][17] - 主要操纵手法包括两类：集中资金优势、持股优势进行连续买卖；在自己实际控制的账户之间进行交易（对倒） [1][14][18] - 在整个1252个交易日的操纵期间内，账户组在837个交易日参与了“博士眼镜”的交易 [4][18] - 账户组累计竞价买入1.10606468亿股，金额21.0999442284亿元；累计竞价卖出1.01705668亿股，金额21.5363422391亿元 [4][18] - 账户组买入成交量占市场成交量比例超过10%的交易日有181个，超过20%的交易日有45个 [4][18] - 账户组日均持有1391.3349万股，占“博士眼镜”流通股的13.64%，持仓占流通股比例超过10%的交易日达1026个，超过20%的交易日有150个 [4][18] - 账户组共有212个交易日在其控制的账户之间进行对倒交易，对倒成交量占市场成交量比例超过10%的有12个交易日，最高占比达到25.32% [7][21] 股价影响与违法所得 - 操纵期间，“博士眼镜”股价从13.72元/股上涨至37.81元/股，累计涨幅高达175.58% [1][11][14] - 同期，深证成指下跌9.36%，该股票价格走势与大盘指数严重背离，偏离幅度达184.94个百分点 [1][11][26] - 经证监会测算，余韩操纵“博士眼镜”的违法所得为5.1089227094亿元 [8][14][22] 当事人申辩与证监会复核 - 余韩在听证中提出申辩，主张其不具备操纵市场的主观故意，也未实施操纵行为 [9][23] - 余韩辩称其实际只控制使用了9个账户，且控制部分账户时间较短，对证监会认定的67个账户数量提出异议 [10][24] - 余韩认为其行为未对“博士眼镜”股票价格产生实质性影响，请求从轻或减轻处罚 [10][25] - 证监会经复核，认为在案证据足以证明余韩存在操纵的主观意图，并实施了操纵行为 [11][26] - 证监会根据证据综合认定余韩控制使用了67个账户，且未将其非控制期间的交易数据纳入计算 [11][26] - 证监会指出余韩的操纵行为对“博士眼镜”价量产生了明显影响，其股价涨幅与大盘严重背离，且当事人不具备法定从轻或减轻处罚的情形 [11][26] - 证监会最终决定对余韩的陈述和申辩意见不予采纳 [12][26]

案件概况与处罚结果 - 证监会于2026年1月23日公布行政处罚决定书（〔2026〕1号），对余韩操纵证券市场行为作出处罚，没收违法所得5.11亿元，并处以同等金额罚款，罚没金额共计10.22亿元 [1] - 当事人余韩被采取3年证券市场禁入措施，同时被采取3年证券市场禁止交易措施 [3] 操纵行为细节 - 操纵期间为2019年6月25日至2024年8月16日，共计1252个交易日 [1][2] - 余韩控制使用“陈某某”等67个证券账户交易“博士眼镜”股票 [1] - 操纵手段包括集中资金优势、持股优势连续买卖，以及在自己实际控制的账户之间进行交易 [1][2] 市场影响与数据表现 - 操纵期间，“博士眼镜”股票价格从13.72元/股上涨至37.81元/股，涨幅达175.58% [1] - 同期深证成指下跌9.36%，该股票价格表现偏离大盘指数184.94个百分点 [1] - 账户组在837个交易日参与交易，累计竞价买入1.11亿股，金额21.10亿元，累计竞价卖出1.02亿股，金额21.54亿元 [2] - 账户组买入成交量占市场成交量比例超过10%的有181个交易日，超过20%的有45个交易日 [2] - 账户组在212个交易日进行对倒交易（账户间交易），其成交量占市场成交量比例超过10%的有12个交易日，最高达到25.32% [2] 监管政策背景 - 中国证监会于2026年1月16日召开系统工作会议，提出将进一步严肃市场纪律，坚决打击操纵价格等恶性违法行为 [4]

中国证监会发布行政处罚决定书，认定余韩操纵证券市场行为成立。 2019年6月3日至2024年8月15日期间，余韩控制使用67个证券账户，利用资金优势、持股优势，通过连 续买卖、对倒交易等方式，操纵"博士眼镜"股票价格和交易量，扰乱证券市场秩序。经查，余韩违法所 得为5.11亿元。依据《证券法》相关规定，证监会决定：没收余韩违法所得5.11亿元，并处以5.11亿元 罚款，合计罚没金额10.23亿元。同时，对余韩采取3年证券市场禁入措施。 ...

中国证监会行政处罚决定书核心内容 - 中国证监会认定余韩操纵“博士眼镜”股票价格和交易量 其控制使用67个证券账户 通过连续买卖、对倒交易等方式实施操纵 扰乱证券市场秩序[1] - 证监会决定没收余韩违法所得5.11亿元 并处以5.11亿元罚款 合计罚没金额10.23亿元 同时对余韩采取3年证券市场禁入措施[1] 当事人申辩意见 - 余韩申辩称其不具备操纵市场的主观故意 客观上也没有实施操纵市场的行为[4] - 余韩申辩称实际控制账户组的数量认定有误 其只实际控制使用9个账户 且对部分账户的控制时间较短[5] - 余韩申辩称其行为未对“博士眼镜”股票价格产生实质性影响 请求依法从轻或减轻处罚[6] 证监会认定与反驳 - 证监会认为在案证据足以证明余韩存在操纵“博士眼镜”股票的主观意图 其通过集中资金优势、持股优势连续买卖 并在实际控制的账户之间进行交易等手段操纵股价[7] - 证监会根据在案证据综合认定 操纵期间余韩控制使用67个证券账户 且非控制使用期间的交易数据未纳入涉案数据[8] - 证监会指出余韩的操纵行为对“博士眼镜”价量产生明显影响 操纵期间股票价格从13.72元/股上涨至37.81元/股 涨幅达175.58% 同期深证成指下跌9.36% 偏离184.94个百分点[8] - 证监会认为余韩无《行政处罚法》规定的应当从轻或减轻处罚情形 已综合考虑其违法事实、情节及应承担责任 量罚适当[8]

据证监会网站，中国证监会下发行政处罚决定书（〔2026〕1号）显示，对余韩操纵证券市场行为进行 立案调查。 经查明，当事人余韩存在以下违法事实： 1、2019年6月25日至2024年8月16日，余韩控制使用"陈某某"等67个账户交易"博士眼镜"。 2、操纵期间，余韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行交易等手 段操纵"博士眼镜"，影响股票交易价格和交易量。 证监会认为： 第一，在案证据足以证明余韩存在操纵"博士眼镜"股票的主观意图。操纵期间，余韩通过集中资金优 势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行交易等手段操纵"博士眼镜"，影响"博士眼 镜"股票交易价格和交易量。 第三，余韩的操纵行为对"博士眼镜"价量产生明显影响。操纵期间"博士眼镜"股票价格从13.72元每股 上涨至37.81元每股，涨幅达175.58%。同期，深证成指下跌9.36%，偏离184.94个百分点。余韩无《中 华人民共和国行政处罚法》第三十二条规定的应当从轻或者减轻处罚情形，已综合考虑了余韩违法事 实、情节及应承担责任，量罚适当。 根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百 ...

处罚决定概述 - 中国证监会发布行政处罚决定书 对自然人余韩操纵“博士眼镜”股票行为作出处罚 [1] - 决定没收余韩违法所得约5.11亿元 并处以等额罚款 罚没合计金额超过10.2亿元 [1] 违法事实认定 - 2019年6月25日至2024年8月16日期间 余韩控制使用“陈某某”等67个证券账户交易“博士眼镜” [2] - 操纵期间 余韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖 并在其实际控制的账户之间进行交易 以此操纵“博士眼镜”股票 影响其交易价格和交易量 [2][3] 操纵行为影响与处罚依据 - 操纵期间“博士眼镜”股票价格从13.72元每股上涨至37.81元每股 涨幅达175.58% [4] - 同期深证成指下跌9.36% “博士眼镜”股价表现偏离大盘184.94个百分点 [4] - 证监会依据《证券法》第一百九十二条的规定作出处罚决定 没收违法所得510,892,270.94元 并处以等额罚款 [4] 附加市场禁入措施 - 鉴于违法行为情节严重 证监会对余韩采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施 [5]

公司融资与资本运作 - 公司正式获批向不特定对象发行总额不超过3.75亿元的可转换公司债券 [1] - 本次可转债募资核心投向为“连锁眼镜门店建设及升级改造项目”，拟投入1.8亿元募集资金在全国重点城市拓展225家新门店，并对部分现有门店进行智能化升级改造 [2] - 除门店项目外，公司拟投入7000万元募集资金用于“总部运营管理中心及品牌建设项目”，5500万元用于补充流动资金 [2] 募投项目规划与预期效益 - 门店拓展与升级项目计划实施周期为36个月，重点聚焦一线、新一线及二线等消费能力较强的城市 [2] - 项目预计建设完毕后，经营期内可实现年均营业收入3.1亿元，年均利润总额3320.31万元，平均销售毛利率70.63%，税后内部收益率14.05% [2] - 项目将在华南、华东等传统优势区域加密布局，并加大对西南、华北等潜力区域的资源投入，以完善全国性营销网络 [2] 公司经营与财务表现 - 截至2025年三季度末，公司在全国范围内共有门店584家 [1][6] - 2025年前三季度，公司实现营收10.8亿元，同比增长18.05%；归母净利润8783万元，同比增长5.21%；扣非归母净利润7900万元，同比增长7.82% [4] - 2025年上半年，公司光学眼镜及验配服务实现收入4.51亿元，同比增长17.1%，毛利率达62.42%；成镜系列产品实现收入1.28亿元，同比增长19.93%，毛利率达39.98% [4] - 截至2025年三季度末，公司总资产同比增长3.66%至13.31亿元，创历史新高；归母净资产为8.48亿元，资产负债率为35.30% [1][6] 公司战略与业务发展 - 公司于2022年开始布局智能眼镜赛道，2023年启动“智慧视觉生态”计划，被市场视为“AI眼镜第一股” [1][6] - 公司先后与雷鸟创新、星纪魅族、李未可等品牌达成战略合作，并于2024年上半年与雷鸟创新合资成立科技公司，计划推出拍摄眼镜和AI音频眼镜等产品 [6] - 公司深耕国内一、二线核心消费市场，并通过加盟模式积极扩张下沉市场，优化销售网络布局 [5] 行业背景与公司地位 - 公司成立于1993年，于2017年在深交所创业板上市，是国内眼镜零售行业第一家上市公司 [4] - 随着消费升级，消费者对专业验光服务、智能穿戴产品及个性化配镜需求提升，公司拓展智能门店、升级服务场景有助于提升行业整体服务水平 [3]

交易与市场表现 - 截至2026年1月19日收盘，博士眼镜股价报收于33.83元，较前一交易日下跌1.26% [1] - 当日换手率为11.09%，成交量17.28万手，成交额达5.89亿元 [1] - 1月19日主力资金净流出2355.66万元，游资资金净流入1604.48万元，散户资金净流入751.18万元 [2][3] 公司融资进展 - 博士眼镜向不特定对象发行可转换公司债券的申请，已获得中国证券监督管理委员会同意注册的批复 [2][3] - 批复文件为《关于同意博士眼镜连锁股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕84号） [2] - 该批复自同意注册之日起12个月内有效，公司需按报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实施 [2]