房地产行业分析 - 10月份70个城市中仅有8个城市房价环比上涨 其中北京+1% 上海+0.2% 杭州+0.8% 厦门+0.1% 武汉+0.1% 深圳+0.7% 重庆+0.5% 成都+0.4% 沈阳和福州持平 其余60个城市仍在下跌 [2] - 城市分化明显 一线城市表现较好 二线城市次之 三四线城市基本没有起色 三四线城市因前期政策空间有限 目前缺乏有效刺激手段 [3] - 9月底政策对一线城市产生效果 但成交量回升的同时对二三线城市形成虹吸效应 全国范围内总体买盘未显著增加 [3] - 行业前景谨慎 预计难以出现V型反弹 能止住跌势企稳震荡已属理想情况 金九银十叠加政策刺激仅带来局部反弹 [3] - 判断行业见底信号需观察当半数城市环比止跌并持续2个月以上 大城市房价更具韧性 地县市房产长期看是慢性贬值资产 [4] 城市房价数据 - 北京10月环比101.0 同比91.6 1-10月平均92.6 [2] - 上海10月环比100.2 同比93.3 1-10月平均93.5 [2] - 深圳10月环比100.7 同比89.1 1-10月平均91.1 [2] - 广州10月环比99.6 同比87.5 1-10月平均89.4 [2] - 杭州10月环比100.8 同比93.1 1-10月平均94.2 [2] - 成都10月环比100.4 同比91.3 1-10月平均93.6 [2] - 厦门10月环比100.1 同比85.5 1-10月平均88.2 [2] - 武汉10月环比100.1 同比87.1 1-10月平均89.0 [2] 市场特征分析 - 县城房产流动性差 挂售一年未成交属常态 真实价格需在急售情况下才能体现 [5] - 市场呈现明显分层特征 政策效果在不同能级城市间差异显著 [3][4] - 当前市场环境下 行业将面临更严峻考验 短期难以出现全面复苏 [3]

香港楼市 - 香港房价指数持续创新低 2月底政策刺激带来的反弹涨幅已全部跌回 [1] - 大陆客户占香港楼市买盘比例从高峰时的30-40%降至10-15% 主要因港府增加额外印花税 [3] - 撤消印花税后香港楼市仅反弹3个月 显示政策刺激效果短暂 [3] - 当前香港楼市租售比达3.5-4% 但与美元5%的离岸利率仍倒挂 [4] - 美联储若年底降息 可能对香港楼市形成支撑 [4] 历史与民族心理 - 当代中国的民族心理受晚清至民国时期外族入侵和丧权割地两大创伤影响深远 [5] - 对外关系中对西方列强态度复杂 涉及仇视、自卑、不屑、仰慕等多种情绪 [5] - 领土主权问题极其敏感 14亿中国人普遍持"一寸不可让"的政治正确立场 [5] - 国际社会对中国台湾立场的分析常忽略历史因素形成的民族性格 [5]