跨境收益互换交易 - 公司成功落地首笔挂钩境内商品期货的北向收益互换交易，丰富了跨境收益互换业务的交易品种 [1] - 该交易是与申万宏源（国际）集团有限公司合作完成，以实际行动落实"稳外资"及"高水平对外开放"的国家战略 [1] 外资参与境内商品期货市场 - 交易助力某外资银行成功参与境内商品期货市场，解决了境外机构参与路径较少、便利化程度不高的问题 [2] - 北向互换能够高效实现境外客户参与境内市场的诉求，提升交易效率，补足公司一站式北向跨境金融服务能力 [2] - 中国商品期货市场国际化进程加速，境外机构参与热情持续高涨 [2] 未来展望与战略目标 - 公司将继续深化与申万宏源（国际）集团有限公司的合作，深耕高质量客户的综合金融服务需求 [2] - 未来将提升跨境交易能力和产品创设能力，优化跨境金融服务质效，吸引境外主权基金、金融机构等多元化主体参与中国市场 [2] - 公司目标是通过跨境衍生品领域的协同效能，助力建设一流投资银行和投资机构 [2]

资本市场发展与财富管理需求 - 监管层强调金融工作的政治性和人民性，新"国九条"提出以人民为中心的价值取向和满足财富管理需求，构建支持"长钱长投"的政策体系 [1] - 2024年底全国145家证券公司中投资顾问达8.7万人，占从业人员比例从十年前的12%升至24% [1] - 公募基金产品超1.2万只、私募基金管理人近2万家，2024年底合计管理规模约46万亿元，占同期GDP的1/3 [1] 基金行业新发展 - 指数基金规模2024年底是2013年底的12.3倍、2021年底的2.5倍，ETF数量达1200只，总规模3.6万亿元，5年增长近5倍 [2] - 主动型股混基金规模同期仅增60%，"固收+"和FOF规模相比2021年底下降近30% [2] - 基金降费显著，主动型股混基金规模加权费率从2013年底的1.49%降至2024年底的1.15%，股票指数型基金费率几乎减半 [3] 证券公司财富管理挑战 - 基金销售"重发行、轻保有"，2024年底主动型股混基金和被动型指数基金中规模不足1亿的占比分别达30%和35% [4][5] - 基金发行拥挤且多元化不足，2019-2021年主发主动股混型基金，2022-2024年上半年主发债券型基金，2024年下半年转向指数基金 [6] 买方投顾化转型实践 - 基金投顾试点落地以来60家机构获资格，公司定制超30个基金投顾策略，服务客户数从2023年中0增至上万人，规模超6亿元 [7][8] - 通过分层服务体系挖掘超30名500万以上高净值客户，一线员工分类培训和引导提升服务效率 [8] - 布局工具化策略和私募FOF业务，用组合方式调节基金营销节奏，避免客户"追涨杀跌" [9] 定制化基金发展方向 - 建议以买方投顾思路促进ETF发展，未来纳入股票投顾框架，采用投顾费+强监管模式 [10][11] - 鼓励发起式基金、券商结算模式布局稀缺公募基金，如海外QDII、商品指数基金、股票多空公募基金和场外REITs [11] - 新消费、新制造等领域基金标的不足，需主动挖掘投资机会而非单纯指数化 [11]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为2025年5月13日下午14:00 - 16:00 [1] - 活动地点在广西壮族自治区南宁市滨湖路46号国海大厦四楼会议室 [1] - 活动形式为现场会议、线上会议 [1] - 参与人员包括华创证券、金鹰基金等机构人员 [1] - 公司接待人员有党委副书记、总裁度万中先生等 [1] 广西自治区政府对公司业务支持 - 广西战略位置独特，公司响应自治区政府定位，参与重点工作助力地方经济发展 [3] - 公司在广西树立较强品牌效应，证券经纪业务在广西市场占有率多年第一，有48家分支机构覆盖全部14个地级市 [4] - 公司债券承销业务在广西债券融资市场占有率连续多年保持前列 [4] 广投集团对公司的定位和考核 - 广投集团是广西首家世界500强本土企业，2020年起连续五年上榜，公司是其金融板块核心企业 [5] - 广投集团为公司业务开拓和客户维护提供支持，支持公司市场化经营 [5] - 广投集团对公司实施差异化管理，通过法定权利、提名董监高参与治理和决策，党委指导公司党委工作 [5] 公司未来发债计划 - 2025年1月7日，公司获中国证监会同意向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券的注册申请 [6] - 近期成功发行2025年第一期公司债券，发行规模20亿元 [7] - 后续将根据市场环境及业务需求综合确定未来发行债券计划 [7]

"投资者是市场之本，保护投资者合法权益是证券监管的首要任务。"中国证监会主席吴清在2025年开年 初调研投资者教育基地时强调。为夯实投资者保护工作基础，近年来，广东一直积极探索投教模式创 新，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求。 为破解"自说自话"的投教视频宣传情况，助力机构投教工作更好地"走出去"，2024年11月，由广东证券 期货业协会、南方都市报社、湾财社主办的广东证券期货业首届微视频比赛在广州启动。活动启动后， 获得机构踊跃参与，共收到75个参赛微视频。 在"5・15全国投资者保护宣传日"来临之际，本次活动举办了专家评审，最终从众多投稿短视频中评选 出一、二、三等奖以及优秀作品奖等多个奖项，共19部作品获奖，以此肯定及鼓励各机构在投教工作中 所付出的努力。据悉，获奖作品还将作为行业标杆进行广泛展示与推广，形成行业内积极向上、共同进 步的良好氛围，为广东地区金融市场的稳定发展和投资者权益的有效保护奠定坚实基础。 19部获奖作品新鲜出炉 2024年11月，广东证券期货业首届微视频比赛正式启动。比赛启动以来，获得广东（不含深圳）证券、 期货等金融机构积极响应，踊跃参与，围绕服务实体经济、践行投资者保 ...

金融支持广州南沙深化粤港澳全面合作政策 政策总体要求 - 坚持"立足湾区、协同港澳、面向世界"的战略定位，将南沙建设成金融业对外开放试验示范窗口[4] - 央行、广东省人民政府将推动30条重点举措落实，强化金融对南沙和粤港澳大湾区发展的支撑作用[1][5] 创新创业金融服务 - 支持符合南沙产业发展导向的企业票据融资，鼓励"贷款+外部直投"模式，支持险资投资创业投资基金或直投科创企业[4] - 健全应收账款确权机制，支持企业发行科创债和票据，推动重点制造企业上市融资[4] - 港澳居民及入驻南沙青年创业平台企业、项目同等享受扶持政策，便利港澳创业青年开立账户[4] 社会民生与跨境金融服务 - 推动跨境支付、信用融资、国际专业人士执业便利化[4] - 推动更高水平贸易投资人民币结算便利化，允许境外机构资金转存定期存款及购买大额存单[5] 特色金融发展 - 鼓励广州期货交易所探索电力期货等创新品种，支持企业赴港澳发行绿色及可持续债券[4] - 依法支持生成式人工智能大模型在金融领域应用，建立数字金融研究智库，开展跨境合作[4] - 支持优质证券公司取得公募基金资质，发展公募基金投资顾问业务[4] 跨境金融创新 - 积极研究设立粤港澳大湾区国际商业银行，引入多元化投资机构[5] - 支持港澳投资者设立证券公司、基金公司，参控股境内期货公司[5] - 支持南沙区内基金公司参与相关互挂及互认安排，探索债券发行机制、评级标准互认路径[5] 保障措施 - 加大配套政策支持，出台住房、人才等政策，鼓励金融机构支持南沙国际化人才特区建设[5]

核心观点 - Velos Markets威马证券作为国际化在线金融交易平台，提供多元化产品体系和分层服务能力，满足从理财小白到金融专家的各类投资者需求 [1] - 公司通过多资产覆盖能力、定制化服务、渐进式学习路径、市场趋势工具适配以及资金安全管理，构建了全方位的交易生态系统 [1][2][4][5][7][8] 多元产品矩阵 - 外汇交易涵盖主流货币对如EUR/USD及新兴市场货币，提供全球货币地图 [2] - 差价合约（CFD）和黄金现货合约允许投资者通过价格波动获利而无需实际持有标的资产 [2] - 灵活杠杆比例设计帮助投资者平衡收益与风险 [2] - 高频交易者可通过毫秒级订单执行技术和深度流动性池减少滑点损耗 [2] 实战案例 - 某家族办公室通过定制化服务组合美国科技股、东南亚房地产信托基金（REITs）和碳信用衍生品，实现稳定年化收益 [4] - 普通投资者可通过全球股票指数CFD以较小成本实现类似分散投资布局 [4] 新手入门指南 - 模拟账户功能允许用户以虚拟资金测试交易策略并熟悉平台操作 [5] - 在线课程与视频教程覆盖从基础K线解读到复杂对冲策略 [5] - 建议初学者采用1%仓位法则，单笔交易不超过总资金的1% [5] 市场趋势 - 美联储政策摇摆带来外汇波动加剧，平台提供汇率预警工具捕捉交易时机 [7] - 亚洲REITs收益率回升，可通过东南亚REITs CFD参与投资 [7] - 碳交易衍生品活跃度提升，平台新增碳信用合约简化环保投资 [7] - 资深投资者可结合实时数据流和算法交易接口进行量化建模 [7] 资金安全管理 - 通过强制平仓线和动态保证金监控防止账户出现重大亏损 [8] - 客户资金存放于隔离银行账户，确保资产安全 [8] - 针对加密货币等高风险品种内置波动率过滤器自动限制杠杆倍数 [8]

科技创新债券政策核心内容 - 中国人民银行联合证监会、科技部等部门正式提出设立债券市场"科技板"，并出台一揽子配套政策 [1] - 政策包括《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》、《关于推出科技创新债券 构建债市"科技板"的通知》等文件 [1] - 银行间、交易所等统一将科技创新属性债券命名为科技创新债券 [1][5] 发行主体与资金用途 - 发行主体扩容至金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构三大类别 [6] - 金融机构募集资金可用于贷款、股权投资、资本中介服务等支持科技创新领域 [6] - 科技型企业募集资金可用于研发投入、项目建设、并购等 [6] - 股权投资机构募集资金可用于私募股权投资基金设立、扩募等 [6] 市场响应与发行情况 - 近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券 [2][10] - 已有55家机构或企业合计发行超800亿元的科技创新债券 [2][11] - 银行是主力军，规模共计超过450亿元，占比过半 [12] - 11家证券公司推出超160亿元规模的科技创新债券 [13] 政策亮点 - 鼓励有条件的地方为科技创新债券提供贴息、政府性融资担保等支持措施 [6] - 支持银行理财、券商资管创设投资于科技创新债券或挂钩科创相关指数的专项资管产品 [7] - 推动公募基金管理公司创设科技创新债券类ETF [7] - 2025年至2027年间，对科技创新专项金融债券发行登记服务费等多项费用全额减免 [8] 行业投向与区域分布 - 建筑施工、产业投资、城投、煤炭及电力、多元金融是主要融资行业 [14] - 高科技行业如医疗器械、互联网、汽车制造、新能源等行业的融资规模约1856亿元 [14] - 产业投资与多元金融集中在经济发达的北京、广东、江苏、上海、浙江等省份，前五大省份融资占比达66% [14] 历史发展与待提升之处 - 中国科创债市场2022年后进入快速增长期，2023年发行规模同比增速186.47%，2024年增长59.28% [13] - 募集资金用途存在偏差，初期发行主体以地方融资平台为主 [17] - 评估标准不统一，不同债券品种对"科创属性"的认定标准存在差异 [17] - 期限结构存在短期化倾向，短期科创票据一度占据主导 [17]

第 371 期 2025-05-12 焦点关注 六问六答！交易商协会详解科技创新债券发行要点→ 5月7日，中国银行间市场交易商协会发布关于推出科技创新债券 构建债市"科技板"的通知。通知所 称"科技创新债券"是指在银行间债券市场注册发行的，用于支持科技创新领域发展的债券。 交易商协会负责哪些主体的注册发行？注册发行流程是什么？资金用途包括哪些？风险分担措施有哪 些？配套机制有哪些？一图看懂→ 超1300亿元科创债密集发行，超60只在3年期以上 从5月6日到5月15日，共计有85只、合计规模约1358亿元的科创债（含科创票据）密集发行。这些科创 债及科创票据的发行主体涉及新材料、信息技术、金融（银行和证券）、生物医药、电器设备等行业的 国央企和民企，类型囊括一般中期票据、一般公司债、超短融债券、私募债、商业银行债、证券公司债 等。 从目前这85只科创债的发行数据上看，发行期限以中长期居多，超60只达到3年和5年期及以上。这说明 有一批信用资质较好的科技企业获得了新一批稳定中长期资金的支持。 宏观动态 央行开展430亿元7天逆回购操作 5月12日，中国央行今日开展430亿元7天期逆回购操作，投标量430亿元，中标 ...

新华财经北京5月12日电（王柘）上周（2025年5月6日至5月9日）"双降"落地利好债市短端走强，长端则受止盈情绪影响，表现相对偏 弱。期限利差走阔，利率曲线趋向陡峭化。10年期国债收益率上行1BP至1.635%，与1年期国债利差扩大5BP至接近22BP。 此前长债走势已隐含降息预期，在降息落地后上演"利好出尽"，同时关税方面消息及权益市场走强也对长端形成一定压制。 周末消息，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地时间11日晚在出席中 方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同 意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。 一级市场 上周利率债合计发行48只、5685.79亿元，其中国债发行7只、3710.00亿元，政策性银行债发行20只、4631.20亿元，地方债发行35只、 4764.59亿元。 国开行发行200亿元科技创新债券，品种包括182天贴现、2年DR浮息、3年清发固息，募集资金分别用于支持科技创新产业项目及支持 科创企 ...