公司业绩预告 - 凯盛新能预计2025年度归属于母公司股东的净利润亏损7亿元至9亿元 [1] - 公司上年同期（2024年度）亏损为6.1亿元 [1] - 亏损同比预计扩大，亏损区间下限较上年增加约0.9亿元，上限增加约2.9亿元 [1] 业绩亏损原因 - 报告期内光伏玻璃行业供需压力持续，导致光伏玻璃产品毛利进一步下降 [1] - 公司基于谨慎性原则，对存在减值迹象的资产计提了减值准备 [1]

公司财务表现 - 公司预期2025年度营业收入约为人民币28.85亿元至29.15亿元，较2024年度的约人民币32.76亿元下降约11.02%至11.94% [1] - 公司预期2025年度归属于母公司股东的净亏损约为人民币5.42亿元至5.92亿元，较2024年度的净亏损约人民币3.76亿元增加约44.15%至57.45% [1] 业绩变动原因分析 - 2025年光伏玻璃销量虽较2024年有所增长，但因行业产能供需错配，产品价格同比大幅下降，导致营业收入下滑 [1] - 尽管公司积极降本增效并加快高附加值产品研发与销售，但产品价格下跌幅度较大，导致光伏玻璃业务毛利率大幅下滑 [1] - 基于谨慎性原则，因产品价格下跌，公司对部分存货计提了减值准备 [1] 行业市场状况 - 光伏玻璃行业竞争加剧 [1] - 光伏玻璃产能存在供需错配情况 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度营业收入约为人民币28.85亿元至29.15亿元，较2024年度的约人民币32.76亿元下降约11.02%至11.94% [1] - 公司预计2025年度归属于母公司股东的净亏损约为人民币5.42亿元至5.92亿元，较2024年度的净亏损约人民币3.76亿元增加约44.15%至57.45% [1] 业绩变动原因分析 - 2025年光伏玻璃销量虽较2024年有所增长，但因行业产能供需错配，产品价格同比大幅下降，导致营业收入下滑 [2] - 尽管公司积极降本增效并加快高附加值产品的研发与销售，但产品价格下跌幅度过大，导致光伏玻璃业务毛利率大幅下滑 [2] - 基于谨慎性原则，因产品价格下跌，公司对部分存货计提了减值准备 [2] 行业与市场状况 - 光伏玻璃行业竞争加剧，出现产能供需错配情况 [2] - 光伏玻璃产品市场价格在2025年出现大幅下跌 [2]

光伏玻璃市场价格行情 - 2026年1月27日，2.0mm光伏玻璃市场均价为每平方米10.25元，最高报价为每平方米10.5元，最低报价为每平方米10元，价格较上周无波动[1] - 2026年1月27日，3.2mm光伏玻璃市场均价为每平方米17.5元，最高报价为每平方米18元，最低报价为每平方米17元，价格较上周无波动[1] - 所报价格均为含税价，数据整理自多家光伏玻璃生产企业的报价[1] 数据来源与采编信息 - 数据由安泰科提供[2] - 信息由张博采编[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前政策刺激作用初显但力度偏弱，短期光伏玻璃价格预计保持稳定但较难上涨 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 光伏玻璃周度展望 - 供给：上周国内光伏玻璃供应量稳定，无产线冷修或点火，厂家堵窑量无新增，在产产能87210吨/天，产能利用率66.31%，预计本周行业供给量继续保持稳定 [6][11] - 需求：受益于光伏出口退税取消政策，厂家出货有所转好，但因大雪影响物流和下游抢出口节奏力度弱，提振效果不及预期 [6][18] - 库存：上周厂家继续去库，因政策利好出货转好，库存下降，预计本周市场供给稳定，行业存在继续降库预期 [6][21] - 成本利润：上周行业毛利率约为 -19.04%，市场进入低价竞争阶段，行业亏损严重 [6][23] 国内光伏玻璃产业链数据一览 - 现货价格：截至1月23日，2.0mm镀膜（面板）主流价格为10.5元/平方米，3.2mm镀膜主流价格为16.5元/平方米，均环比上周持平 [7] - 供给端：上周供应量稳定，无产线冷修或点火，厂家堵窑量无新增，目前在产产能87210吨/天，产能利用率66.31%，预计本周供给量继续稳定 [11] - 需求端：受益政策刺激出货转好，但整体提振幅度偏小，消费端提振效果不及预期 [18] - 库存端：上周继续去库，因政策利好出货转好库存下降，预计本周市场供给稳定，行业有继续降库预期 [21] - 成本利润端：上周行业毛利率约为 -19.04%，市场进入低价竞争阶段，行业亏损严重 [23] - 贸易端：2025年我国光伏玻璃出口量较2024年增长28.4%，出口端维持景气，海外装机需求旺盛 [30]

公司运营与业绩 - 广西新福兴硅科技有限公司是自治区先进级智能工厂 采用自动化生产 原料从上线到成品不落地 [1] - 公司建造4座熔化量为1200吨的大窑炉 采用先进工艺以降低能耗和成本 [1] - 公司生产1.6毫米、2毫米、3.2毫米等不同厚度的超白压延钢化镀膜光伏玻璃 [1] - 通过窑炉大型化、玻璃轻薄化提升规模效益和智能化、绿色化水平 [1] - 2025年公司实现产值超过41.28亿元 创历史新高 [1] 产业园区发展 - 北海铁山东港产业园依托北海作为全国三大石英砂基地之一的资源禀赋 谋划构建千亿级硅基新材料产业 [2] - “十四五”期间园区实施靶向招商 吸引新福兴、长利、南玻、德金、爱旭等光伏行业龙头项目投资 [2] - 园区实施重点项目推进“十条措施” 建立“四个一”服务机制 2025年累计召开现场推进会18次、项目调度会15次 协调解决30余项问题 [2] - 2025年园区成功保障新福兴、南玻、德金、东方希望等7个硅基材料产业重点项目顺利投产 [2] - 目前园区已投产光伏玻璃生产线9条 产能位居全国前三 [2] - 园区按照“1+3+N”主导产业体系发展 以千亿级硅基新材料为核心 以百亿级铝基材料、特色食品、林木加工为支柱 目前共有规上工业企业92家 [3] - 2026年园区力争实现规上工业产值260亿元 同比增长31% [4] 技术创新与研发 - 长利广西硅科技产业园项目日熔化量1250吨/天 是目前全球已投产的最大吨位熔窑 [3] - 长利项目正实施海洋环境下光伏玻璃的防腐蚀与长寿命应用研究 并获得自治区中央引导地方科技发展资金支持 [3] - 2025年园区推动组建的广西硅基新材料产业创新联合体成功入选自治区创新联合体名单 [3] - 中国工程院院士彭寿带领的科研团队已在园区启动硅基新材料中试线项目 计划三年内申请发明专利不少于10项 [3] - 园区16家科技型企业与武汉理工大学等20余所高校开展产学研合作 [3]

光伏玻璃行业市场表现 - 2025年1月23日，光伏玻璃指数盘中大幅上涨，涨幅接近5% [1] - 成分股中，东方日升与拓日新能股价涨停 [1] - 其他成分股如金晶科技、亚玛顿、福莱特等股价也跟随上涨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 由于政策利好提振，短期光伏玻璃需求存在转好预期，价格预计暂稳，下滑态势或告一段落，但实际消费增量仍不确定，且行业亏损较为严重 [1][3][7] 根据相关目录分别总结 光伏玻璃周度展望 - 供给：上周4个窑炉堵口减产，涉及产能950吨，整体供应下行；因出口退税取消，存在短期抢出口行动，需求转好或使堵窑恢复 [1][7][12] - 需求：受政策利好，下游加大拿货量，厂家出货加速，需求增加，但实际消费增量不确定 [1][7][22] - 库存：上周厂家小幅去库，预计本周供给稳定，下游继续拿货，行业有降库预期 [2][7][25] - 成本利润：上周行业毛利率约为 -18.9%，市场进入低价竞争阶段，亏损严重 [2][7][28] 国内光伏玻璃产业链数据一览 光伏玻璃现货价格 - 截至1月16日，2.0mm镀膜（面板）主流价格10.5元/平方米，3.2mm镀膜主流价格16.5元/平方米，均环比持平 [1][8] 供给端 - 上周4个窑炉堵口减产，涉及产能950吨，整体供应下行；需求转好或使堵窑恢复 [1][12] 需求端 - 受政策利好，下游加大拿货量，厂家出货加速，需求增加，但实际消费增量不确定 [1][22] 库存端 - 上周厂家小幅去库，预计本周供给稳定，下游继续拿货，行业有降库预期 [2][25] 成本利润端 - 上周行业毛利率约为 -18.9%，市场进入低价竞争阶段，亏损严重 [2][28] 贸易端 - 2025年1 - 11月我国光伏玻璃出口量较2024年同期增长26.1%，出口端维持景气，海外装机需求旺盛 [34]

光伏玻璃价格行情 - 截至2026年1月20日，2.0mm光伏玻璃市场均价为每平方米10.25元，其最高价为10.5元，最低价为10元，较上周均价下跌0.5元 [1] - 截至同一日期，3.2mm光伏玻璃市场均价为每平方米17.5元，其最高价为18元，最低价为17元，较上周均价下跌0.25元 [1] - 所报价格均为含税价，且为综合整理多家生产企业报价所得，价格波动幅度系与上周报价比较得出 [1] 数据来源与处理 - 行业价格数据来源于安泰科 [2] - 信息由张博采编整理 [2]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-56,500万元至-44,000万元，同比预减 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-57,000万元至-44,500万元，同比预减 [1] 业务变动与影响 - 公司收购取得杭州网营科技股份有限公司控制权，新增大消费业务并表，带来一定利润增量贡献 [1] - 控股子公司海控三鑫（蚌埠）新能源材料有限公司持续亏损，已出现资不抵债且不能清偿到期债务的情况，公司申请其破产清算 [1] - 海控三鑫全面停产，经营状态发生重大改变，增加计提资产减值准备 [1] 亏损与减值原因 - 受光伏玻璃行业影响，海控三鑫持续亏损 [1] - 公司为海控三鑫外部融资提供担保并负有连带保证责任，且为其提供资金支持，基于实际情况判断，在责任范围内承担海控三鑫超额亏损，导致归属于上市公司股东的净利润较上年同期增亏 [1] - 结合内外部环境及相关子公司或资产组的盈利预期下降等综合因素，对存在减值迹象的资产计提减值准备 [1] - 最终减值金额将由公司聘请的评估机构和会计师事务所进行评估和审计后确定 [1]