文章核心观点 - 2025年12月31日晚，A股市场迎来一波年度业绩预告“报喜潮”，天赐材料、首钢股份、传化智联、孩子王、光库科技、盐湖股份、华菱钢铁等7家上市公司集体发布2025年度业绩预告，均预计全年业绩将实现同比大幅增长 [2] - 这批公司的高增长预期，不仅反映了特定行业景气度的强劲回升，也显示了企业通过产品升级、成本控制和战略并购穿越周期的能力 [2] 七家公司业绩预告详情 - 传化智联：预计归母净利润54,000万元至70,000万元，同比增长256.07%至361.57% [3] - 天赐材料：预计归母净利润110,000万元至160,000万元，同比增长127.31%至230.63% [3] - 光库科技：预计归母净利润16,879万元至18,219万元，同比增长152.00%至172.00% [3] - 首钢股份：预计归母净利润92,000万元至106,000万元，同比增长95.29%至125.01% [3] - 盐湖股份：预计归母净利润829,000万元至889,000万元，同比增长77.78%至90.65% [3] - 孩子王：预计归母净利润27,500万元至33,000万元，同比增长51.72%至82.06% [3] - 华菱钢铁：预计归母净利润260,000万元至300,000万元，同比增长27.97%至47.66% [3] 各公司业绩增长驱动因素 - 传化智联：增长源于化学业务聚焦高毛利产品、优化营销提升收入，物流业务资产结构优化和战略聚焦，以及年内转让部分子公司股权带来的显著非经常性收益 [4] - 天赐材料：增长核心动力是新能源汽车市场持续扩容与储能行业快速崛起带来的锂离子电池材料需求放量 [4] - 光库科技：增长主要得益于在新产品研发上的持续投入以及对国内外新客户的成功拓展 [5] - 首钢股份：通过坚定不移的“高端化”产品转型实现逆势增长，叠加降本提效 [5] - 孩子王：通过“三扩”战略和大力推行加盟模式，特别是加速布局下沉市场实现增长 [5] - 华菱钢铁：在2025年面临一次性补缴超6.57亿元环境保护税及滞纳金的不利因素下，仍通过强化内部成本控制和持续推进绿色化、高端化、智能化、精益化转型实现正增长 [5] 锂电产业链复苏表现 - 天赐材料的业绩预增是下游需求持续旺盛的明确信号，新能源汽车渗透率提升和储能项目大规模建设形成对电池材料的“双轮驱动” [7] - 盐湖股份业绩回暖直观反映了上游资源品价格的修复，主营产品氯化钾市场价格较上年同期上涨，碳酸锂价格在下半年有所回暖 [7] - 两家公司业绩联动勾勒出锂电产业链复苏链条：终端市场需求拉动中游材料生产景气度，进而向上游资源开采传导，推动产品价格企稳回升 [7] 其他三家较早发布业绩预告的公司 - 立讯精密：预计2025年实现归母净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%，于2025年10月30日晚最先发布预告 [9] - 三花智控：预计2025年度实现归母净利润38.74亿元至46.48亿元，同比增长25%至50%，增长源于巩固制冷空调电器零部件业务龙头地位并把握市场需求，以及拓展新能源汽车热管理领域优质订单 [9] - 紫金矿业：预计2025年度实现归母净利润约510亿元至520亿元，同比增长约59%至62%，增长原因包括主要矿产品产量同比增加（矿产金约90吨，同比增加约17吨）以及矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升 [10] - 紫金矿业A股股价在2025年最后一个交易日大涨3.14%，报收于34.47元/股，总市值超9000亿元，再创历史新高 [10] 整体预告情况汇总 - 截至2025年12月31日，共有10家公司发布了2025年度业绩预告，且全部预增 [9]

公司业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元至3.3亿元 [1] - 预计净利润同比增长区间为51.72%至82.06% [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元至3.30亿元，较上年同期增长51.72%至82.06% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为2.05亿元至2.50亿元，较上年同期增长71.12%至108.68% [1] 公司战略与业务进展 - 报告期内公司推进门店矩阵建设与供应链优化 [1] - 公司强化自有品牌和单客经营，并加快加盟扩张 [1] - 公司通过收购丝域生物完善亲子家庭消费生态，推动核心业务稳步增长 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元至3.30亿元，比上年同期增长51.72%至82.06% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为2.05亿元至2.50亿元，同比增长71.12%至108.68% [1] 公司战略与运营举措 - 报告期内，公司推进门店矩阵建设与供应链优化 [1] - 公司强化自有品牌和单客经营，并加快加盟扩张 [1] - 公司通过收购丝域生物完善亲子家庭消费生态，推动核心业务稳步增长 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度净利润为2.75亿元至3.3亿元，同比增长51.72%至82.06% [1] 公司战略与业务重点 - 2025年公司战略核心为“三扩”战略，即扩品类、扩赛道、扩业态 [1] - 公司年度聚焦三大必赢之战：复购、加盟、同城数字化 [1] - 公司统筹推进各项业务以实现突破性进展 [1]

孩子王拟A+H上市及业务扩张 - 母婴零售龙头孩子王在2021年登陆A股创业板后，本月向港交所递交招股书，若顺利完成将实现A+H两地上市 [2] - 公司表示二次冲击港股IPO主要是为了深入推进国际化战略及海外业务布局，打造具有国际影响力的亲子家庭服务品牌 [4] - 截至2025年9月30日，公司拥有1143家亲子家庭门店，2024年母婴童业务GMV达到138亿元人民币 [4] - 创始人汪建国于2009年创立孩子王，其此前曾创立五星电器并参与创立云锋基金 [4] - 在母婴赛道增速放缓后，公司提出“扩品类、扩赛道、扩业态”，2023年斥资约16亿元完成对乐友国际的全资控股，2025年再以16.5亿元收购丝域集团 [4] - 通过收购，公司自有品牌组合增至15个母婴童品牌，并拥有头发护理品牌丝域的2567家门店 [4] - 目前公司总市值约为131亿元人民币 [4] 红衫中国收购Golden Goose - 红衫中国宣布收购意大利“小脏鞋”Golden Goose集团的控股股权，淡马锡及其子公司旗下基金作为少数股东参投，原股东Permira保留少数股权 [6] - 此次交易对Golden Goose的估值高于25亿欧元，成为2025年最受瞩目的收购案之一 [7] - Golden Goose创立于2000年，以做旧风格闻名，均价约500美元，是运动鞋奢侈化的代表品牌之一 [6] - 2020年，私募机构Permira以约13亿欧元收购Golden Goose多数股权 [6] - 2024财年，Golden Goose营收达到6.55亿欧元，同比增长13% [6] - 2024财年调整后EBITDA为2.27亿欧元，2025财年前九个月为1.736亿欧元，利润率保持在33.6%的高位 [6] - 该品牌全球直营门店从2019年的97家增至2025年的227家 [6] - 交易后，CEO Silvio Campara将继续留任，其表示上市仍是公司的“自然归宿” [6] - 红衫中国近年频频布局消费赛道，今年初以约11亿欧元收购音响品牌Marshall多数股权 [7] 布契拉提品牌发展与展览 - 意大利高级珠宝品牌布契拉提在上海举办“凝时之匠-布契拉提典藏展”，展期持续至2026年1月5日 [8] - 展览呈现包括150件珠宝和100件银器在内的250件珍品 [8] - 2019年，卡地亚母公司历峰集团完成对布契拉提的收购，使其成为旗下珠宝业务的重要组成部分 [9] - 在历峰集团支持下，布契拉提营收较收购前的5000万欧元增长数倍，2024财年录得两位数增长 [9] 周大福品牌转型与新店开业 - 12月23日，周大福全新形象店于上海港汇恒隆广场二层揭幕，标志着品牌在转型之路上迈出关键一步 [10] - 店铺空间以黑胡桃木铺陈，搭配香槟金色细节点缀，品牌标志性红色巧妙融入，并设有贵宾区 [10] - 该形象店汇集诸多首发力作与独家珍品，包括周大福传喜系列新款项链及挂饰、传承系列及人生四美系列的多款黄金首发作品 [10] - 自2024年启动品牌转型以来，公司以门店矩阵建设为核心抓手，持续革新品牌形象与零售体验，此前已在香港中环及上海开设新形象店 [10]

孩子王拟A+H上市及业务扩张 - 母婴零售龙头孩子王在2021年登陆A股创业板后，本月向港交所递交招股书，若顺利完成将实现A+H两地上市 [1] - 公司表示二次冲击港股IPO主要是为了深入推进国际化战略及海外业务布局，打造具有国际影响力的亲子家庭服务品牌 [3] - 截至2025年9月30日，公司拥有1143家亲子家庭门店，2024年母婴童业务GMV达到138亿元人民币 [3] - 2023年公司斥资约16亿元完成对乐友国际的全资控股，2025年再以16.5亿元收购丝域集团，自有品牌组合增至15个母婴童品牌，并拥有2567家门店的头发护理品牌丝域 [3] - 公司创始人汪建国曾创立五星电器，并参与创立知名投资机构云锋基金，在母婴赛道增速放缓后提出“扩品类、扩赛道、扩业态”战略 [3] - 目前该公司总市值约为131亿元 [3] 红衫中国收购Golden Goose - 红衫中国宣布收购意大利奢侈运动鞋品牌Golden Goose集团的控股股权，淡马锡及其子公司淡明资本旗下基金作为少数股东参投，原股东Permira将继续保留少数股权 [4] - 此次交易对Golden Goose的估值高于25亿欧元，成为2025年最受瞩目的收购案之一 [6] - 2024财年，Golden Goose营收达到6.55亿欧元，同比增长13%，调整后EBITDA为2.27亿欧元 [6] - 2025财年前九个月调整后EBITDA为1.736亿欧元，利润率保持在33.6%的高位 [6] - 该品牌全球直营门店从2019年的97家增至2025年的227家 [6] - 品牌CEO Silvio Campara将继续留任，并表示上市仍是公司的“自然归宿” [6] - 红衫中国近年频频布局消费赛道，今年初以约11亿欧元收购音响品牌Marshall多数股权 [6] 布契拉提品牌发展与展览 - 意大利高级珠宝品牌布契拉提在上海举办“凝时之匠-布契拉提典藏展”，呈现包括150件珠宝和100件银器在内的250件珍品，展期将持续至2026年1月5日 [7] - 展览通过多个主题展厅展示了品牌自1920年代至今的古董典藏和现代高级珠宝力作，以及跨越家族四代成员的设计传承 [9] - 2019年，历峰集团完成对布契拉提的收购，使其成为旗下珠宝业务的重要组成部分 [9] - 在历峰集团支持下，布契拉提营收较收购前的5000万欧元增长数倍，2024财年录得两位数增长 [9] 周大福品牌转型与新店开业 - 周大福全新形象店于12月23日在上海港汇恒隆广场二层揭幕，标志着品牌在转型之路上迈出关键一步 [10] - 该形象店汇集诸多首发力作与独家珍品，包括周大福传喜系列新款项链及挂饰、传承系列及人生四美系列的多款黄金首发作品 [12] - 店铺空间以黑胡桃木铺陈，搭配香槟金色细节点缀，并设有贵宾区 [12] - 自2024年启动品牌转型以来，公司以门店矩阵建设为核心抓手，持续革新品牌形象与零售体验，从香港中环到上海核心奢侈品地标陆续开设新形象店 [12]

零售业 - “十五五”开局年零售业成为内需发力重点，中央经济工作会议定调坚持内需主导，叠加2026年超长春节拉动旺季消费，区域头部零售企业第一季度有望迎来“开门红” [1][2] - 零售企业加快渠道调改步伐，经营效果已有体现，后续调改思路围绕薪酬机制、供应链、场景（人、货、场）继续推进 [2] - 折扣业态与情绪消费崛起，珠宝零售与母婴零售行业集中度延续提升 [2] 跨境电商 - 跨境电商渗透率仍有翻倍提升空间，头部企业依托产品创新与品牌势能强化有望加速领跑 [1][3] - 展望2026年，在关税成本趋降背景下多数企业利润率有望修复，税收稽查推动行业合规发展与供给侧优化，行业集中度将提升 [3] - 美国黑五揭示AI分发流量逻辑兴起，跨境B2B企业深挖AI工具创新有望进一步增收 [3] 美容护理行业 - 美容护理行业以技术突破与全渠道融合进入新阶段 [1] - A股美护板块营收增速与归母净利增速的剪刀差进一步改善，毛利率延续提升但毛销差小幅降低 [4] - 植物提取、生物发酵等技术兴起，原料作为化妆品“芯片”成为各企业发力方向，2026年PDRN/ECM等更多成分创新及应用值得期待 [4] - 在线上投流成本提升的背景下，全渠道融合变得更为关键 [4] 投资建议 - 线下零售相关标的包括重庆百货、名创优品、东方甄选、孩子王 [4] - 出海链相关标的包括小商品城、焦点科技、安克创新、绿联科技、苏美达 [4] - 美护相关标的包括上美股份、毛戈平、珀莱雅、若羽臣、美丽田园医疗健康 [4] - AI+相关标的包括康耐特光学、爱施德 [4]

公司业务布局 - 公司暂未布局托育服务 [1] 公司未来战略 - 公司将密切关注国家及行业政策动态 [1] - 公司将紧跟国家战略发展战略 [1] - 公司将把握托育市场发展机会 [1] - 公司旨在充分满足新家庭需求 [1] - 公司愿景是让每个童年更美好 [1]

公司业务布局 - 孩子王公司目前暂未布局托育服务业务 [1] - 公司未来将密切关注国家及行业政策动态，紧跟国家战略，以把握托育市场发展机会 [1] - 公司以满足新家庭需求为目标，致力于让每个童年更美好 [1] 行业与政策环境 - 托育服务领域存在立法进程，受到投资者关注 [1] - 国家战略发展可能为托育市场带来发展机会 [1]